Core Viewpoint - The company Kuaijishan reported a revenue growth of 15.6% to 1.631 billion yuan and a net profit increase of 17.74% to 196 million yuan for the year 2024 [1] Revenue Breakdown - Revenue from mid-to-high-end liquor increased by 31.29% to 1.065 billion yuan, while revenue from ordinary yellow wine and other liquors declined by 7.94% to 518 million yuan [1][2] - The overall revenue from the liquor segment was approximately 1.582 billion yuan, with a gross margin of 52.75%, reflecting a year-on-year increase of 15.22% [2] Cost and Profitability - The cost of sales for mid-to-high-end liquor was approximately 409 million yuan, resulting in a gross margin of 61.57%, which is an increase of 6.80% year-on-year [2] - The cost of sales for ordinary yellow wine was around 339 million yuan, with a gross margin of 34.62%, showing a slight decrease of 1.39% year-on-year [2] Regional Performance - Domestic revenue was approximately 1.572 billion yuan with a gross margin of 52.87%, while international revenue was about 10.57 million yuan, achieving a gross margin of 34.66% [2] Sales Model Analysis - Revenue from wholesale and agency sales was around 1.270 billion yuan, with a gross margin of 52.41%, while direct sales (including group purchases) generated approximately 302 million yuan with a gross margin of 54.82% [2] Strategic Initiatives - The company is focusing on core markets and implementing strategies such as product structure adjustments, packaging optimization, and enhanced price control to boost market share [4] - The company is expanding its e-commerce presence through collaborations with platforms like Xiaohongshu, Douyin, Tmall, and JD, aiming to increase online sales and customer engagement [4] - The company is targeting high-end business consumers by establishing Lanting tasting halls and hosting exclusive cultural events to enhance the market share of its high-end Lanting series products [5]

文 | 酒业内参 张奥 近日，第二十二届中国国际酒业博览会在泸州开幕。每年酒博会最受关注莫过于各家带来的 产品和展馆的火热程度。 今年，酒业内参在逛完整个展览后，发现了两个现象： 第一，白酒降度已是不争的事实，这既是行业调整期酒企们"降度平价"的诉求，同时也是 消费者饮酒的趋势变化。很多酒企都推出了中低度白酒，进一步贴合客群的饮酒需求。同 时，低度白酒正逐步渗入包括商务宴请、日常小聚等高频次场景，对高度酒形成了一定的替 代趋势。 第二，黄酒的关注度仍然低迷，尽管包括会稽山、古越龙山等在内的头部企业推陈出新，不 断提及年轻化，但年轻消费者对黄酒的认知仍不足，气泡黄酒或许是未来的趋势。 白酒降度成为共识 产业每一轮调整周期，都是白酒降度发展的黄金时刻， 2025 年同样不例外。 展会现场，泸州老窖展馆内人头攒动。低度国窖 1573 前有大量观众观看，并时不时点评道"这个 好喝""还是得低度"。 泸州老窖展区实拍 同样的情况，在洋河和汾酒的展区也有所体现，像海之蓝、梦 M6+ 、青花汾 20 、玻汾及老白汾 等大单品的低度版本，均受到消费者的广泛关注。 黄酒与啤酒、葡萄酒并称世界三大古酒，历史最早可以追溯到 250 ...

可控核聚变｜短期实验堆打开空间，远期商业化星辰大海 我们基于四条逻辑强烈推荐现阶段可控核聚变行业投资机会：①我们判断行业政策信 号将不断明确，后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期；②我们认为行业具备 强烈的认知差和预期差，市场普遍认为行业兑现较为远期，但我们认为大量订单将进 入集中兑现期；③我们判断基于AI用电视角，核聚变为AI衍生概念，后续外部催化或 将非常明显；④我们判断核聚变行业与三代核电及军工材料公司具备较高业务重叠， 核电及军工材料行业业绩增速明确、估值合理，未来大量公司有望迎业绩和估值共 振。 华鹏伟 ｜中信证券 电新行业首席分析师 S1010521010007 外骨骼机器人｜落地场景丰富，市场空间广阔 外骨骼机器人可为工业、物流、户外运动等多种场景提供助力和为医疗场景满足康养 需求，作为一种人机紧耦合系统受益于AI和工业控制技术的迭代发展。在人口老龄化 背景下，日渐增加的康养需求和日益减少的劳动力为外骨骼机器人的应用打开了广阔 的市场空间。建议关注具备确定性的核心零部件环节和部分相关设备企业。 风险因素：技术迭代不及预期；行业竞争加剧；零部件价格波动；其他技术路线对外 骨骼形成替代的风险。 ...

"并购六条"实施已有半年。 然而跨界并购并非易事，一方面存在企业炒作情况，另一方面核心条款难达成共识，整合后难度大、失败 风险高。据记者不完全统计，过去半年至少有6单以失败告终。 联储证券近期发布的《A股年度并购报告》显示，2023年—2024年期间退市的企业中，有45%曾实施跨 界收购，甚至有的业务"大换血"。在该团队看来，从严监管上市公司的盲目跨界并购很有必要，而上市公 司也应量力而行。 半年有近30起跨界并购 自"并购六条"实施以来已有半年时间，在此期间，上市公司对跨界并购表现出较高的积极性，并陆续披露 了相关并购方案。 根据联储证券报告，"9·24"并购新政颁布后，有16起披露的交易属跨界并购，占2024年全年25起的六 成，可见在并购新政的刺激下，上市公司开展跨界并购的步伐有所加快。 而这16家上市公司在发布跨界并购计划后，股价都经历"井喷式"上涨，从复牌后至2024年年末股价的最 高涨幅平均值为125.78%。 去年9月24日"并购六条"实施至今已有半年时间，其中允许"开展符合商业逻辑的跨行业并购"的监管态度 受到市场关注。此后多家上市公司表示有这方面计划。 根据券商中国记者不完全统计，近半年以来 ...

奇迹日！ 3月11日，在隔夜欧美股市全线大跌、今日亚太主要市场普遍走低的背景下，A股、港股表现强势。 具体来看，A股方面，主要股指大幅低开后开启上攻，早盘深证成指、创业板指、北证50指数一度翻红，尾盘在酿酒、石油、银行等板块的带动下，主要指数 快速攀升。截至收盘，沪指涨0.41%报3379.83点，深证成指涨0.33%报10861.16点，创业板指涨0.19%报2204.03点，北证50指数涨0.08%；沪深北三市合计成 交15201亿元，场内近2900股飘红。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3379.83 c | 13.67 | 0.41% | | 000888 | 上证收益 | 3778.14 c | 15.28 | 0.41% | | 399001 | 深证成指 | 10861.16 c | 35.46 | 0.33% | | 899050 | 北证50 | 1418.65 c | 1.11 | 0.08% | | 881001 | 万得全A | 5280.74 c | 19.8 ...

当地时间3月10日，加拿大两个省份接连宣布两项举措，作为对美国持续威胁对加商品增收关税的报复性措施 的一部分。 此外，该省还表示，征税将给安大略省带来每天30万至40万加元的收入，这笔收入将用于支持工人和企业。 美制酒精饮品，下架！ 当地时间3月10日，加拿大不列颠哥伦比亚省省长戴维·伊比宣布，将下架该省酒类商店内所有美国制造的酒精 饮品。 戴维·伊比表示，此举是为了回应美国持续威胁对进入该国的加拿大商品加征关税，也是为了回应美国总统特 朗普有意重新划定加拿大与美国边界等。 戴维·伊比称，正在通过立法工具，回击即将到来的加征钢铝关税。 输美电力，涨价！ 当地时间3月10日，加拿大经济第一大省——安大略省政府宣布，即日起开始对输美电力征收25%的关税，作 为对美国总统特朗普对加拿大商品征收关税的报复措施的一部分。 安大略省表示，新征关税将使输往美国的电力每兆瓦时增加约10加元。美国从安大略省输入电力的州包括纽约 州、密歇根州和明尼苏达州等北部边境州，共有大约150万客户。安大略省省长道格·福特表示，这些州的家庭 或企业每月的电费将增加100加元。 福特补充说："暂停部分关税，在最后一刻做出豁免——这些都行不通。 ...

证券代码：600365 证券简称：ST 通葡 公告编号：临 2025-011 通化葡萄酒股份有限公司 关于股票被实施其他风险警示相关事项的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 2021 年 4 月 30 日，公司《2020 年内部控制审计报告》被会计师出具否定意 见，根据《上海证券交易所股票上市规则》（2020 年 12 月修订）13.9.1 第（三） 项规定，公司被继续实施"其他风险警示"。2022 年 4 月 23 日，公司《2021 年内部控制审计报告》被会计师出具了标准无保留意见。 2022 年 10 月 13 日、2022 年 11 月 12 日，公司分别披露了《通化葡萄酒股 份有限公司涉及仲裁公告》（公告编号：临 2022-045）、《通化葡萄酒股份有 限公司关于大连仲裁事项进展公告》（公告编号：临 2022-049），公司发现原 实际控制人存在以前年度违规使用公司印鉴在大连鼎华国际贸易有限公司（以下 简称"大连鼎华"）所述的借款相关协议上盖章，大连鼎华向大连仲裁委提出对 ...