正如我们之前提到的，中低收入人群在总量高增的环境中不仅没有收益，还在恶化，通胀和就业数据在美国"稳增长，稳就业，保民生"的政策落地前很 难反转。 SHMET 网讯： 数据公布之前，市场普遍存在对通胀度数反弹的担忧，但最后看来只是虚惊一场。12月美国CPI的表现可谓是给市场吃下了一颗"定心丸"。不同于11月 数据受政府停摆、数据估算方法、假日促销等多重因素干扰，12月CPI的统计过程逐步回归常态，数据的质量有所提升，因此通胀环比增速的回升也在意料 之中。但整体回升幅度依然不高，尤其是核心CPI环比增速仅0.2%，明显低于预期的0.3%，此外CPI和核心CPI同比增速均持平前值，并未有进一步的走强， 这也出乎市场预料。 对于美联储而言，12月CPI数据虽不足以改变1月底维持利率不变的决策，但无疑会进一步放大内部的鸽派声音。连续两个月的通胀不及预期，可能会 扭转部分"鹰"派官员的看法，促使政策制定者重新审视2026年的降息路径。当前点阵图中值显示2026年仅1次降息，若后续通胀数据能延续当前的低速增长 态势，叠加就业市场边际走弱的信号，有助于美联储推进更多次数的降息。 从市场影响来看，我们此前提到，11月通胀数据的 ...

宏观动态报告 2026 年 1 月 14 日 分析师 张迪 网: zhangdi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524060001 同比温和、环比偏强 研究助理：吴佳文 -12 月美国 CPI 点评 风险提示 ☎: 010-8092-7737 1. 服务价格回落不及预期的风险 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 ● 通胀整体符合预期,但环比结构偏强:美国 2025 年 12 月未季调 CPI 同比升 2.7%,与预期一致,前值为 2.7%;季调后 CPI 环比升 0.3%,符合预期。未季调 核心 CPI 同比升 2.6%,略低于预期 2.7%,与前值持平;季调后核心 CPI 环比升 0.2%,低于预期 0.3%。从同比角度看变化有限,通胀已经脱离快速回落阶段; 从环比看，食品与服务项带来一定上行压力，通胀呈现黏性特征。 ● 食品价格广泛走强,是当月通胀的主要推动项:食品环比上涨 0.7%,对整体通 胀贡献约 0.10 个百分点,是本月增幅的主要来源。居家食品与外食均升 0.7%, 其中谷物烘焙升 ...

为贯彻落实省委十三届八次全会暨省委经济工作会议部署要求，进一步帮助企业拓市场、促销售， "广货行天下"春季行动将于1月15日正式启动。一系列 线上线下联动的促销活动，将在一季度持续展开，集中展示广东工业产品的品质实力。 根据安排，本次春季行动将贯穿整个一季度，通过高频、持续的促销节奏，推动广东工业好产品更快触达市场。其中， 一季度计划举办12场线上线下同 步协同促销活动，覆盖家电、手机、服装、食品、3C数码、美妆、家居、玩具、日化等重点品类，形成"每周都有新主题、持续不断档"的消费氛围。每 场活动将组织30至50家优质企业集中亮相，推出一批技术含量高、性价比强、市场认可度高的广东制造产品。 1月15日，"广货行天下"春季行动启动仪式暨家电专场促销活动将在佛山率先举行，打响全年行动"第一枪"。此后，手机、服装、食品、3C数码、智能终 端、汽车等多个专场活动将陆续在各地市或线上平台展开，推动更多工业品类实现集中展示和销售转化。 值得关注的是，本次行动将"走进产业一线"作为重要内容。围绕全省131个特色产业集群，电商平台和主流媒体将深入企业和生产现场，通过探厂直播、 实地探访等方式，展示企业生产管理、质量控制和创新 ...

超6000家企业参 与，"广货行天 下"春季行动将 于明日启动_南 方+_南方plus 全省优质产品线 上销售实现新突 破，全面掀起销 售热潮。 本次活动汇聚了 家电、手机、服 装、食品、智能 终端、汽车、美 妆日化、文旅、 农业等各大品类 超6000家企业参 与；获得阿里国 际、淘天、京 东、抖音、拼多 多、唯品会、快 手、辛选、希 音、苏宁易购、 携程、同程等超 为深入实施提振 消费专项行动， 切实帮助企业拓 市场、促销售， 为广东"十五 五"时期发展开 好局、起好步奠 定坚实基础，1 月15日，"广货 行天下"春季行 动启动仪式暨家 电专场促销活动 将在佛山举行。 "广货行天下"春 季行动由广东省 委宣传部、省委 网信办、省工业 和信息化厅、省 农业农村厅、省 商务厅、省文化 和旅游厅主办， 旨在通过政府搭 台，平台助力， 企业参与，切实 提升广东优质产 品的曝光度和市 场影响力，推动 全省各地市也将 结合本地特色产 业，发动各大龙 头企业、产业园 区、产业集群等 积极参与，并结 合地方节庆活 动、文旅活动、 年俗民俗等，组 织系列推广活动 和促销活动，将 产品与文旅相结 合，产业与文化 相关联，通过文 ...

宏观动态报告 同比温和、环比偏强 -12 月美国 CPI 点评 2026 年 1 月 14 日 分析师 张迪 ☎: 010-8092-7737 网: zhangdi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524060001 研究助理：吴佳文 风险提示 1. 服务价格回落不及预期的风险 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 ● 通胀整体符合预期,但环比结构偏强:美国 2025 年 12 月未季调 CPI 同比升 2.7%,与预期一致,前值为 2.7%;季调后 CPI 环比升 0.3%,符合预期。未季调 核心 CPI 同比升 2.6%,略低于预期 2.7%,与前值持平;季调后核心 CPI 环比升 0.2%,低于预期 0.3%。从同比角度看变化有限,通胀已经脱离快速回落阶段; 从环比看，食品与服务项带来一定上行压力，通胀呈现黏性特征。 ● 食品价格广泛走强,是当月通胀的主要推动项:食品环比上涨 0.7%,对整体通 胀贡献约 0.10 个百分点,是本月增幅的主要来源。居家食品与外食均升 0.7%, 其中谷物烘焙升 ...

作者 关注东方金诚公众号 获取更多研究报告 美国 12 月通胀整体温和，但仍不足以 推动 1 月降息 ——美国 2025 年 12 月 CPI 点评 核心观点 ·· 东方金诚 研究发展部 高级副总监 白雪 美国 12 月通胀总体表现温和，打消了 11 月数据因政府 停摆效应而"失真"的疑虑，进一步确认了通胀缓步下 行的大趋势。然而 12 月通胀的温和表现主要依赖于能源 与二手车等个别分项价格的同比大跌，房租、食品、医 疗保健等分项出现了再加速，整体价格水平依然偏高。 时间 2026 年 1 月 14 日 展望 2026 通胀走势，关税成本将更全面地传导至终端价 格，从而对通胀带来一定的上行扰动。但考虑到前瞻指 标预示住房价格将稳中有降，石油市场供过于求将带动 能源价格继续下行，以及劳动力市场降温导致的需求疲 软，将依然能够对冲关税带来的上行扰动并带动通胀总 体下行。因此，2026 年美国通胀总体将延续波动中温和 下行的态势。 12 月温和的通胀数据难以推动美联储在 1 月继续降息。 当前政策利率已趋近中性利率水平区间，12 月非农数据 显示劳动力市场并未出现显著恶化的风险信号，难以为 1 月继续降息提供充分理 ...

记者从省工业和信息化厅获悉，1月15日，"广货行天下"春季行动启动仪式暨家电专场促销活动将在佛 山举行，拉开2026年度广东产品线上促销活动的序幕。 据悉，"广货行天下"春季行动第一季度将举办12场线上线下同步协同的促销活动。围绕家电、手机、服 装、食品、3C数码、美妆、家居、玩具、日化等春节消费热点和广东重点优势品类，结合各大电商平 台选品特点，每周举办一场促销活动。同时，18场系列配套活动陆续推出，涵盖年货集市、粤品服饰展 示、品牌交流、平台探厂、直播带货等多样内容，展现广东制造的多元魅力。 此次行动还将联合阿里、京东、抖音、快手、拼多多、唯品会等主流电商平台，开设"广货行天下"专区 或话题，分类展示广东好产品、集中发布相关促销信息。 何为广货？广货为何能行天下？答案既有百年前广州十三行的辉煌外贸史，又有中国第一展广交会的光 辉历程，还有满载广货的中欧班列驶向欧洲腹地的不舍昼夜。 数据显示，广东跨境电商进出口规模9年扩大66倍，在全国占比超过1/3，规模稳居全国第一；全国每产 生4件快递，就有1件来自广东；全球每卖出3台手机，就有1台来自广东；深圳女装、粤东家居服、广州 牛仔服全国领先；广东饮料、酱油、保 ...

天眼查工商信息显示，近日，成都焕享飞贸易有限公司成立，法定代表人为毛睿，注册资本100万人民 币，经营范围含家用电器销售、互联网销售、家用电器零配件销售、食品销售、五金产品零售、针纺织 品及原料销售、服装服饰零售等。股权全景穿透图显示，该公司由淘天有限公司全资持股，后者为淘宝 （中国）软件有限公司全资子公司。 ...

记者丨郑康喜 编辑丨蒋韵 从20世纪80年代开始，广货便开始风靡全国，如今已持续畅销全球超过40余年。 从珠江水、广东粮到岭南衣、粤家电，再到如今的机器人、无人机、新能源汽车、AI眼镜， 一组数据足以说明广货的爆款之多： 一代人有一代人的广货爆款，每一代离不开的都是广东企业对用户需求的极致洞察，是对"好 用、好看、好卖"的不懈追求。广货用几十年的实践证明，好的产品，永远是打开市场的第一 把钥匙。 1月15日，"广货行天下"春季行动发布会暨家电专场促销活动将在佛山举行，正式拉开2026年 度广东产品线上促销活动的序幕。其中， 一季度将举办10场线下及2场线上共12场促销活动， 并举办18场"广货行天下"春季行动系列配套活动 ，体现广东制造的多元魅力。 18场配套活动 将充分调动各地市及各大平台、企业积极性，围绕"广货行天下"并结合本地区 特色产业，结合一季度节日节点（春节、元宵）与消费需求，组织开展各类形式的营销、带货 活动，共同营造广东工业品线上促销售的浩大声势。 春季行动 扫码看专题 1月15日 线上线下盛大启幕 跨境电商进出口规模9年扩大66倍，在全国占比超过1/3，规模稳居全国第一； 全国每产生4件快递 ...

首次扫码会索取定位权限，点击"允许"。 本报讯（记者 张楠）担心买到假冒伪劣食品？担心散装小零食有安全隐患？市民可扫码参与"点单 式"检测，亲自点名检食品。记者从市市场监管局了解到，2026年北京食品安全"你点我检"活动全面启 动，市场监管部门将根据征集到的意见，组织开展食品安全监督抽检。 根据定位，选择所在区调查问卷，或选择全市调查问卷。点击"参加"，在您关心的食品品种、生产经营 场所、检验项目左侧打√，或填写您关心的其他食品品种。提交即可完成问卷调查。 为保障本市群众"舌尖上的安全"，本市市场监管部门今年持续开展食品安全"你点我检"活动。市场监管 部门将根据征集到的市民意见，组织开展食品安全监督抽检，并对不合格及问题样品进行处置，追溯问 题产品源头。抽检结果也会及时向社会公示。 "你点我检"参与方式 2020年，全国市场监管部门启动食品安全"你点我检"活动。消费者可提出食品安全需求，由市场监管部 门组织抽检。去年1月2日，市场监管总局推出的全国食品安全"你点我检 服务惠民生"民意征集系统正 式上线。 ...