当地时间周四，投资者继续评估美联储最新利率决议以及未来降息路径，市场风险偏好得到提振，对利率 较为敏感的科技股普遍上涨。此外，当天公布的费城联储制造业指数大幅反弹，预示着地区制造业活动的 低迷态势有所改善。受以上消息推动，美国三大股指集体收涨，全部创下历史新高。截至收盘，道指上涨 0.27%，标普500指数上涨0.48%，纳指上涨0.94%。 根据周四披露的协议，英伟达将以每股23.28美元的价格购入英特尔普通股，总投资额约为50亿美元。英特 尔将在新一代PC芯片中引入英伟达的图形处理技术，并为基于英伟达硬件构建的数据中心产品提供处理器 支持。市场观察人士认为，近年来，英特尔在高性能芯片市场节节败退，无法凭借现有业务独立承担研发 的巨额投入。在先后获得美国政府、日本软银的支持后，与英伟达的合作，将进一步稳固英特尔的资金 链。消息公布后，英特尔股价当天收盘大涨超22%，为1987年10月以来的最大单日涨幅。英伟达股价上涨 约3.5%。 英国央行维持利率不变 18日欧洲三大股指全线上涨 18日国际金价跌超1% 美联储宣布降息后，部分投资者在利好兑现后选择获利了结，叠加美元指数反弹，给金价造成下行压力。 截至收盘， ...

国内市场综述 3. 上海经信委发布《上海市促进高成长企业加快发展 管理实施细则（征求意见稿）》 风险提示 冲高回落 震荡走弱 周四（9 月 18 日）大盘冲高回落，震荡走弱。截至收 盘，上证综指收于 3831.66 点，下跌 1.15%；深成指 收于 13075.66 点，下跌 1.06%；科创 50 上涨 0.72%； 创业板指下跌 1.64%，万得全 A 成交额共 31666 亿元， 较前一日大幅上升。 行业方面，30 个中信一级行业有 3 个上涨，其中有色 金属、综合金融及非银行金融跌幅居前，仅有电子、 消费者服务及通信小幅收涨。概念方面，光模块、覆 铜板及半导体设备等指数表现活跃。 海外市场综述 美国三大股指全线收涨，英特尔涨超 22% 周四（9 月 18 日），美国三大股指全线收涨，道指涨 0.27%，标普 500 指数涨 0.48%，纳指涨 0.94%。卡特 彼勒、英伟达涨超 3%，领涨道指。万得美国科技七巨 头指数涨 0.61%，谷歌涨 1%，脸书涨 0.58%。芯片股 普遍上涨，英特尔涨超 22%，应用材料涨逾 6%。中概 股多数下跌，极氪跌超 5%，晶科能源跌近 5%。 新闻精要 1. 中美 ...

欧盟正面临一个两难抉择：一边是美国不断施压要求其对华采取强硬立场，一边是欧洲企业频频发出稀土告急的求救信号。这场看似政治博弈的背后，实则 是一场关乎经济命脉的现实考验。作为全球稀土供应链的主导者，中国掌握着关键话语权，而欧盟的高端制造业却高度依赖来自中国的稀土进口。 美国近期动作频频，以支持俄罗斯为由，试图推动盟友对中国和印度加征关税。表面上是惩罚所谓援俄国家，实则延续其一贯的对华遏制策略。在今年G7 峰会上，美国财长贝森特甚至提议对中印两国进口的俄罗斯石油征收100%的高额关税。面对这一提议，欧盟内部显然陷入了纠结：既要考虑盟友关系，又 不得不顾及自身经济利益，处境相当被动。 欧洲议会内部意见并不统一，有议员警告：失去中国市场的后果比失去美国市场更严重。这绝非危言耸听：中国是德国汽车的最大出口市场、法国葡萄酒的 重要买家、意大利机械的关键客户，这些实实在在的经济利益远非政治口号可比。 据中国欧盟商会主席彦辞透露，在商会协助提交的140多份稀土出口许可申请中，获批的不足四分之一。审批收紧导致欧洲稀土进口量骤减，德、法、西等 国进口总量同比下滑近60%。这种短缺正在产生连锁反应：奔驰、雷诺等车企被迫推迟生产计划 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 【收评：三大指数集体收跌 两市成交额缩量超8000亿】智通财经9月19日电，市场全天震荡走弱，三大 指数集体收跌。量能大幅萎缩，沪深两市成交额2.32万亿，较上一个交易日缩量8113亿。从板块来看， 芯片产业链强者恒强，光刻机板块领涨，波长光电创历史新高，永新光学3连板，凯美特气3天2板。旅 游板块震荡拉升，桂林旅游等多股涨停。光通信概念反复走强，德科立、腾景科技创历史新高。下跌方 面，高位股出现分化，上海建工跌停。机器人股集体回调，万向钱潮等股大面积跌停。板块方面，能源 金属、旅游、光刻机等板块涨幅居前，机器人、工业母机等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.30%， 深成指跌0.04%，创业板指跌0.16%。 转自：智通财经 ...

具体来看，面向个人计算领域，英特尔将制造并销售集成英伟达RTX GPU小芯片的x86系统芯片（SOC），这款SOC将用于驱动需要先进CPU与GPU集成解 决方案的各类PC产品。 经济观察报 记者 钱玉娟 北京时间9月19日凌晨，美国两大芯片巨头英伟达与英特尔的首席执行官黄仁勋与陈立武现身网络直播，共同宣布双方达成战略合作，英伟达以50亿美元入 股英特尔，交易完成后，英伟达将持有英特尔这家老牌芯片制造商约4%或更高的股份。 "与英特尔的战略合作不会影响英伟达的现有业务。"黄仁勋称，投资合作动作背后，英伟达既不会将芯片制造合作伙伴从台积电转向英特尔，也不存在战略 转移，英伟达始终坚持Arm的发展路线，芯片架构不会转向x86架构。 经济观察报记者从英伟达方面获悉，双方计划基于英伟达NVLink技术实现架构间的无缝连接，将英伟达在AI与加速计算领域的能力，与英特尔的CPU技术 及x86生态进行整合，从而为超大规模计算、企业级及消费级市场的客户提供解决方案。 素有"蓝色巨人"之称的英特尔，曾凭借x86架构统治全球计算机市场40余年，却在2024年迎来自成立以来的最惨烈寒冬，2024年全年净亏损188亿美元，除了 受全球 ...

本文来自微信公众号：每日经济新闻 （ID：nbdnews），作者：杨卉，原文标题：《突然"变天"！两位华裔大佬历史性同框，这家芯片巨 头慌了？专家："三分天下"不存在了》，题图来自：视觉中国 英伟达和英特尔的"双英"合作，像极了朝堂新贵牵手世家大族，前者风头正盛，有不可替代的AI芯片壁垒，后者风光多年，有众多用户 与大量专利。当曾经的竞争对手谈起合作，尤其双方还有着改变业界规则的话语权和能力，事情开始变得有趣起来。 北京时间9月18日晚间，两大芯片巨头，英特尔及英伟达"突然"宣布达成合作。9月19日凌晨，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋和英特 尔首席执行官陈立武出现在同一场线上发布会上，以"为下一个计算时代创造创新解决方案"为主旨介绍了此次合作。两家公司剑指数据 中心、个人电脑和边缘计算等规模合计超500亿美元的市场。 "双英"合作被业界视为一个可能改变游戏规则的事件。独立国际策略研究员陈佳介绍，双方业务横跨PC（个人电脑）、服务器的CPU （中央处理器）、NPU（神经网络处理器）以及AI（人工智能）算力，双方的合作相当于将CPU、AI处理器等多个PC模块和多种芯片架 构拉通了。英伟达、英特尔、AMD三分天下的 ...

Market Overview - A-shares continued to fluctuate in the afternoon session [1] - Real estate stocks saw significant movements, with major players like Longfor Properties hitting the daily limit, Vanke A rising nearly 4%, and others like Binhai Group and Electronic City increasing over 5% [2] - The storage chip sector experienced a rally, with stocks like Jiangbolong and Xiangnong Chip Innovation reaching new highs, and Tianshan Electronics hitting a 20% limit up [3] - The Hang Seng Index and Hang Seng Technology Index both declined [4] - Asian markets collectively adjusted, with the Nikkei 225 down over 0.8% and the Korean Composite Index down more than 0.6% [5] Economic Indicators - The CCTD reference prices for thermal coal in the Bohai Rim region showed increases, with prices for 5500K, 5000K, and 4500K grades at 693, 603, and 533 RMB/ton respectively, reflecting daily increases of 5 RMB, 5 RMB, and 6 RMB, and a total increase of 12 RMB from previous lows [2] Monetary Policy - The Bank of Japan decided to maintain its policy interest rate at around 0.5% during its monetary policy meeting on September 19 [6] - The market has already priced in the anticipated interest rate cuts by the Federal Reserve, leading to short-term fluctuations in A-shares [6] Investment Sentiment - Despite the short-term volatility, the overall valuation of A-shares remains at historically low to mid-levels, indicating potential medium to long-term investment value [7]

Core Viewpoint - Xiamen Youxun Chip Co., Ltd. is pursuing an IPO on the Sci-Tech Innovation Board, but faces significant uncertainties due to internal conflicts, control issues, and declining profit margins [1] Group 1: Control and Management Issues - The company has experienced a 15-year power struggle between founder Ping Xu and the current controlling shareholders, the Ke family, leading to instability in management [2][3] - The Ke family, lacking a technical background, now holds a combined voting power of only 27.13%, raising concerns about the stability of control [4] - Post-IPO, the controlling shareholders' voting power is expected to dilute to 20.35%, below the critical threshold of 30% for absolute control [5] Group 2: Related Party Transactions - The company has engaged in outsourcing R&D and business transactions with entities associated with the spouse of the controlling shareholder, raising regulatory scrutiny [6] - The total outsourced R&D expenses exceeded 21 million yuan, with significant contracts in place for various projects, including collaborations with universities [9] Group 3: Financial Performance - Revenue showed a decline from 339 million yuan in 2022 to 313 million yuan in 2023, before rebounding to 411 million yuan in 2024 [10] - The net profit followed a similar trend, decreasing from approximately 81.4 million yuan in 2022 to 72.1 million yuan in 2023, then slightly recovering to 77.9 million yuan in 2024 [10] - Despite revenue recovery in 2024, the company's gross margin has been under pressure, declining from 55.26% in 2022 to 46.75% in 2024 [11][12]

资料来源：BLOOMBERG、AASTOCKS、WIND、格隆汇、国元证券经纪（香港）整理 证 券 研 究 报 告 2025 年 9 月 19 日星期五 【实时热点】 【美国债市】 1 请务必阅读免责条款 美联储降息为美股 IPO"开绿灯" 多行业企业将启动申请 美国 9 月费城联储制造业指数录得 23.2，大幅高于预期 美国上周初请失业金人数为 23.1 万 低于预期 美英签署科技合作协议 迫于特朗普压力，欧盟计划加快逐步淘汰俄罗斯液化天然气 英国央行维持利率不变 符合预期 韩股再创历史新高，年内累涨 44.25% 英伟达以 50 亿美元入股英特尔 并达成芯片合作 微软豪掷 70 余亿美元 打造"世界最强 AI 数据中心" 华为公布未来三年昇腾芯片发展路线图 2 年期美债收益率涨 1.03 个基点报 3.555% 5 年期美债收益率涨 0.52 个基点报 3.658% 10 年期美债收益率涨 1.15 个基点报 4.101% 【新股资讯】 | 序号 | 招股日 | 代码 | 简称 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 2025-09-19 | 2259 | 紫金黄金国际 | | ...

Core Viewpoint - Nvidia announced a $5 billion investment in Intel, leading to a significant increase in Intel's stock price and a positive ripple effect across the semiconductor supply chain [1][2] Group 1: Investment Impact - Nvidia's investment in Intel resulted in a 23% increase in Intel's stock price on Thursday [1] - The investment spurred a collective rise in Asian supply chain stocks, with notable increases in companies like Lasertec Corp. (up 15%) and Ibiden Co. (up 12%) [1] - Other suppliers such as Tokyo Electron, Screen Holdings, and Shin-Etsu Chemical also saw stock price increases [1] Group 2: Market Sentiment - The collaboration between Nvidia and Intel to develop PC and data center chips is expected to boost demand for chip manufacturing tools [2] - Analysts view the partnership as a positive signal for the semiconductor industry, indicating that Intel is unlikely to cut capital expenditures, which benefits suppliers [2] Group 3: Competitive Landscape - Despite the positive sentiment for Intel, TSMC's stock fell by 1.2% due to concerns that Intel might capture some of Nvidia's foundry orders [2] - TSMC derives approximately 3% of its revenue from Intel, and the market is wary of potential negative impacts on TSMC's valuation from this new partnership [2]