在科技创新成为经济增长核心驱动力的当下，理财公司正加速锚定科技金融这片"黄金赛道"，以产品创新与战略布局叩开科技与金融深度融合的大门。不久 前，交银理财发布的国内首只挂钩"上海清算所交银理财科技金融债券指数"的理财产品正式落地；招银理财同期推出ESG科技双主题产品，将ESG理念与科 技投资标的深度绑定；浦银理财、平安理财等亦纷纷入局，通过差异化策略抢占市场。分析人士预测，未来3—5年，在政策支持与投资者需求共振下，科技 金融理财产品规模将迎来快速增长，人工智能、新能源等赛道或成投资热点。 已有多家理财公司布局 政策层面的大力支持，是理财公司布局科技型理财产品的重要驱动力。近年来，国家出台了一系列鼓励科技创新的政策措施，为科技型企业的发展创造了良 好的政策环境。中央金融工作会议明确提出，要做好科技金融等金融"五篇大文章"，引导金融机构加大对科技创新的支持力度。 政策的出台，为理财公司投资科技金融领域提供了明确方向，北京商报记者注意到，已有浦银理财、平安理财等多家理财公司发布了类似的产品。 目前，科技金融理财产品大多以固定收益类资产为主要投资标的，旨在控制风险的同时，通过投资科技创新领域相关资产，获取一定的超额收 ...

产业研究 理财产品跟踪报告 2025 年第 3 期（5 月 31 日-6 月 13 日） 避险需求引导新发结构，固收类理财、债券 型基金、人寿保险占主流 银行理财产品： 基金产品： 保险产品： 综合金融 2025 年 06 月 19 日 华创证券研究所 证券分析师：洪锦屏 电话：0755-82755952 邮箱：hongjinping@hcyjs.com 执业编号：S0360516110002 证 券 研 究 报 告 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 10 | 0.00 | | 总市值(亿元) | 1,139.79 | 0.11 | | 流通市值(亿元) | 1,103.69 | 0.14 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 10.7% | 4.3% | 54.6% | | 相对表现 | 11.6% | 6.9% | 45.7% | -10% 16% 43% 69% 24/06 24/08 24/11 25/01 25/04 25/06 2024- ...

又到多空大碰撞。 据记者不完全统计，目前市面上有据可查的国际投行对今年末黄金的目标价预测，价差已经高达整整每盎司一 千美元了。 经高达1000美元/盎司（4000-3000美元）。 多空大博弈，黄金价差上千美元 今日（6月19日），瑞银财富管理投资总监办公室基于世界黄金协会的最新调查结果——各国央行在过去三年 中每年增加超过1000吨黄金，是前十年平均增长率的两倍；高达95%的受访者预计全球央行的黄金储备将在未 来12个月内增加等结论，重申了其关于金价到今年年底约 为3500美元/盎司 的观点。 之所以说重申，是因为瑞银财富管理投资总监办公室在今年四月中旬就发布观点，将未来12个月黄金价格预测 从基准情景上调至上行情景的3500美元/盎司。然后又在六月中旬，称仍然看好全球股市、国防和黄金，预计 到2025年底金价将达到3500美元/盎司。 不是每家投行都维持对黄金的稳定乐观判断。 就在前两天，花旗银行明确看空金价，称美联储的降息预期将削弱黄金的吸引力，购金需求下降，金价预计在 未来几个季度将 跌破3000美元/盎司 。且该行还有分析师进一步表示，到2026年下半年，黄金价格将回落至每 盎司约2500至2700 ...

混乱且缺乏统一标准的信息披露机制成为"理财刺客"的天然掩护。 银行理财产品宣传收益与实际收益严重不符的乱象，正在削弱投资者对理财市场的信任。 随着存款利率步入"1时代"，投资者纷纷将目光投向银行理财产品，以寻求更高回报。然而，不少投资 者遭遇"理财刺客"：满怀期待购入宣传中高收益的产品，到手实际收益却大幅缩水，甚至亏损。 审视乱象根源，核心在于两大制度短板：其一，收益率披露标准尚未统一规范，"业绩比较基准""成立 以来年化""近一月年化"等指标缺乏统一协调；其二，理财产品备案制的便捷性催生了"重发行轻管 理"的行业生态——2024年全市场新发理财产品超3万只，约为公募基金发行量的26倍，过度的产品迭代 消耗了管理精力。 针对乱象，监管已经开始发力。2024年8月，金融监管部门通报了银行理财子公司存在的多项问题，其 中就包括"年化收益率展示虚高"。2024年12月初，监管要求银行理财子公司不得违规操作，要将产品正 偏离返还原客户，不得用于夸大宣传和打榜。然而，仍有部分理财子公司逆势做大业务规模，试图在整 改前抢占市场份额。 监管完善正当其时，更需直击要害。备受关注的《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》正 ...

本期，《机警理财日报》重点关注混合类、权益类两大含权理财产品业绩表现。 数据说明： 混合类产品统计范围为理财公司投资周期在3个月以内（含）的混合类公募产品；权益类产品统计范围 为理财公司发行的权益类公募产品。混合类产品统计区间为近3个月，权益类产品统计区间为近1年。 产品统计截止日期为2025年6月12日，上榜产品每周均有净值披露。榜单排名来自理财通AI全自动化实 时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。 | 10 जन | 产品名称 | 管理人 | 净值增长 服 | 最大回撤 | 年化渡动 24 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 招越量化对冲FOF一 号(产品代码:1007 | 招银理财 | 3.23% | 0.88% | 2.32% | | | 00) | | | | | | | | 销售机构:招商银行 | | | | | | 三重平衡福利国人工 利昌开6号 | 宁银理财 | 3.10% | 1.57% | 2.51% | | | | 销售机构：宁波银行 | | | | | | | 兴银理财 | 2.72% | 5.90% | 11.01 ...

低利率环境下，一方面理财投资者提出求稳和收益多元诉求，另一方面理财公司面临规模增长和盈利模 式双重挑战，这一趋势迫使理财投资者与理财公司共同寻求破局路径。近日，南都·湾财社推出"金融新 消费之理财新知"栏目，深度展示理财投资新趋势，为投资者传递理财"新知"，把脉理财新范式。本 期，南都·湾财社专访招银理财有限责任公司（以下简称"招银理财"）。 随着央行降准降息带动市场利率走低，存款、债券等固定收益类资产收益承压，理财产品收益缩水成为 普遍现象。面对收益下行，招银理财为投资者提供了三大应对之策。与此同时，在招银理财看来，从长 远来看，资管机构将会分化为智能型资管机构和传统的资管机构，但从基础AI大模型到实际可落地的 大模型应用还面临5大挑战。 "以短期纯债产品、期限匹配的封闭式产品为代表的中低风险固定收益类理财产品得到投资者青睐，规 模实现较快增长。"招银理财向记者介绍近年理财产品投资趋势时指出。 同时，招银理财强调，在利率持续下行，高收益存款、债券、非标等资产不断萎缩的大环境下，仅依靠 固定收益类资产维持产品收益不可持续。 5月，央行宣布新一轮降准降息，六大国有行率先跟随下调存款利率。利率下行直接传导至理财市 ...

"在当前全球经济变局下，中国发展环境的确定性、稳定性更加彰显。中国拥有充满活力和潜力的超大 规模市场，过去是、现在是、将来也必然是全球金融机构展业兴业的沃土。"6月18日，国家金融监督管 理总局局长李云泽在2025陆家嘴论坛上表示。 在李云泽看来，银发经济方兴未艾，养老金融大有可为。中国老龄化进程加快，预计2035年60岁以上人 口将突破4亿人，银发经济规模有望达到30万亿元。希望更多外资机构积极参与试点，更好发挥产品设 计、保险精算、投资管理等专业优势，共享中国养老市场发展红利。 过去5年中国信托、理财、保险资管受托管理资产规模年均增速约8%，已成为全球第二大资产和财富管 理市场。"我们支持外资机构在理财投资、资产配置、保险规划等领域加大布局，更好满足客户财富保 值增值等综合化金融需求，促进财富管理行业提质升级。"李云泽表示。 当前，全球政治经济格局深刻调整，经济稳定增长与金融体系韧性都面临诸多挑战和考验。在李云泽看 来，开放合作是金融发展的时代主题，中国金融高水平开放前景广阔，合力构建金融高水平开放新格 局。 李云泽介绍，目前，全球前50大银行有42家在华设有机构，40家最大的保险公司近半数已进入中国。八 ...

今年，静态利率下行至低位，国有银行一年期存款利率已低于1%，低利率的市场环境下，大幅下行空间或已不再，债市不确定性和波动性加 大，投资难度显著增加。在艰难的市场环境下，截至5月21日，（固收添益）汇华趋势指南5个月封闭202501自今年2月初成立以来，灵活运用 利率、信用、跨境等多种资产策略，以多元化资产配置提升组合收益潜力，历经3月初的债市回调仍取得成立以来年化收益率3.02%，超业绩 比较基准下限（2.38%）64个基点（BP），最大回撤为0的较优业绩，有力地彰显了公司在全球资产配置方面的深厚积累。 立足全球大类资产配置 严守交易纪律实践绝对收益 作为市场上较为稀缺的能够同时实现投资境内外市场的人民币理财产品，依托汇华理财在大类资产配置的较深积累和跨境投资方面的丰富经 验，该产品能够在全球范围内发掘资产配置机会，同时进行汇率风险管理，力争实现绝对收益。策略上，该产品采取灵活的久期策略及汇率的 动态敞口管理，在安全边际内适度参与交易性机会，在市场较好的时间窗口主动出击争取收益，获利时严格贯彻执行交易纪律，在产品收益明 显时实行止盈操作。 值得一提的是，秉持绝对收益以及为客户切实创造价值的原则，汇华理财严格贯 ...

监管政策及资管市场要闻解读： 5月23日，国家金融监督管理总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意 见稿）》： 直指公募银行理财产品，从三大维度强化信息披露框架：披露渠道标准化（国家金 融监督管理总局认可的信息披露平台）、披露频率精细化（各项时间节点更细化）、披露内容 规范化（重点聚焦业绩基准、过往业绩和资产穿透三大方面）。 分析师：蔡梦苑 登记编号：S0890521120001 分析师：周佳卉 登记编号：S0890525040001 投资要点 银行理财产品业绩比较基准与费率"双降"： 在低利率环境与资产荒压力下，为匹配市场实际收 益预期、缓解投资者因"预期落差"引发的赎回压力，理财子公司密集启动业绩比较基准下调机 制。基准下调增加了客户流失风险，理财公司通过费率让利稳定客户，形成"收益压力→基准下 调→降费稳客"的传导链条。行业可持续发展需突破短期价格战逻辑。 理财公司多角度响应"长钱长投"号召： 理财公司正由规模扩张迈向价值深耕，通过响应政策、 创新工具及构建产业生态，促进科技与资本深度融合。另一方面，科技型企业高风险、长周期 的特征，也对理财公司的深度投后管理能力（如技术估值模型构建、 ...

本课题组成员： 研究员：黄桂煊薛茹云唐曜华陈子卉 数据分析师：张稆方 数据来源：粤港澳大湾区（广东）财经数据中心、南财理财通 编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权 益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组特开设银行理财月报独家专题，力求及 时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。 本期，南财理财通课题组发布5月份银行理财行业运作报告，对理财产品破净情况、新发情况、到期情况和存续情况进行分析。 注：取数日为2025年6月3日，截至5月31日数据。 摘要： 破净情况：理财产品破净率再创近年来新低，5月末低至0.71%。固收类、混合类、权益类理财产品破净率均出现下滑。短期固收类产品破净率有所上升， 1~3个月、1个月以内期限公募固收类产品破净率环比略升。其他投资周期公募固收类产品破净率环比下降。大部分理财公司公募固收类产品破净率环比下 降或者继续保持0破净率。 新发情况：2025年5月，32家理财公司合计发行了1 ...