寻找下一个明星——港股通 2025 年 9 月调整名单预测 20250708 摘要 港股市场整体呈现震荡但缓慢上升的格局，盈利预期稳定、无风险利率 下降及高股息板块投资者增加是主要驱动因素。当前市场隐含股权风险 溢价约为 5.4%，情绪指标略有上行空间。 港股通对港股市场影响显著，港股通投资者贡献的成交量已达总成交量 的 25%，未来需重视港股通纳入标的带来的投资机会。低成本资金通过 港股通抬高指数估值，压低隐含 ERP 波动区间。 无风险利率环境下降将推动港股市场，美联储降息预期最早可能在 2025 年 9 月或第四季度实现。HIBOR 波动主要受短期 IPO 活动和派息 影响，对主流投资者资金成本影响相对间接。 公司被剔除出港股通通常对其股价产生较大压力，而被纳入港股通的公 司，其股价平均涨幅通常为正。关注哪些公司可能入通或出通，对投资 具有重要指导意义。 周六福受益于金价上涨和滞后需求释放，黄金珠宝销售额在社零全品类 中排名靠前，并保持双位数增长。公司聚焦下沉市场，全国性布局完善， 产品矩阵丰富，线上收入占比高。 Q&A 申万宏源对 2025 年下半年港股市场的策略观点是什么？ 根据申万宏源的半年度策略 ...

摘要 2023 年至 2025 年，椰子水品牌在平台上的 DAU、日均曝光量和市均 搜索 PV 量均显著增长，但 2025 年增速有所放缓，需关注目标达成情 况。 电商侧数据显示，支付 GMV 在 2024 年同比增长 26.3%，但 2025 年 截至 6 月 23 日同比增速降至 9.8%，年底目标为 4.3 亿元，需关注下半 年增长动力。 2025 年退货率较 2023 年有所下降，市场份额目标为 58%，高于 2023 年的 53.7%，表明品牌方对市场占有率有较高期望。 椰子水品牌通过与大热公司合作，采用年度投放计划和 ROI 考核，广告 费用主要由品牌方承担，合作形式根据活动调整。 品牌方通过签约明星代言人、跨界联名等方式进行推广，并优化关键词 和全渠道品效协同，以提高转化率和品牌认知度。 复购率最高的群体是运动型和母婴人群，市场向头部品牌集中，成交客 单价略有上升，低价产品呈现出清趋势。 Life 公司在小红书平台上的投放力度逐年增加，2025 年框架预算为 1,500 万元，同比增长约 40%。椰子水行业整体增速放缓至 6%，但 Life 公司的结算 GMV 增速仍达 20.3%。 斗折蛇行， ...