从装运前检验到免税通关，避开百万级罚款陷阱 检验内容执行标准失败后果安全防护装置GB 5226.1-2019无急停按钮→禁止启运电气安全绝缘电阻≥1MΩ线路老化→整改复检辐射污染EPA 402-R-97-014含 放射性部件→退运油污残留SN/T 1637-2023液压油泄漏→清洗证明 避坑提示： 2. 单证清单 文件类型出具方特别要求CCIC装运前检验证中国检验美国公司注明设备序列号原厂技术参数表美国制造商含能耗数据（kW/h）环保承诺书进口商承诺报废 后合规处置原产地声明美国商会非中国反制清单产品 1. 设备年限门槛 ❌ 禁止进口：制造超10年的织布机/纺纱机（海关总署2023年负面清单） ✅ 允许进口：5年内设备（需提供原始采购发票） 1. 企业资质 ✅ 旧机电产品进口许可证（省商务厅审批，时效20工作日） ✅ 自动进口许可证（O证）（针对数控类设备） ✅ AEO高级认证企业（享快速通关通道） The The ten 00 0 25 2 T als ( 1 ) ( E DIA S 11 AS ADV 1 1911 15015 ALL PRODUCTION 2250 S DAY 1 N a Printan ...

2025 人形机器人大关注纺织业机器人发展 20250512 摘要 • 2024-2025 年一季度，纺织设备公司营收和归母净利润实现双位数增长， 受益于产品结构升级，如宏华数科的直喷产品和杰克股份的工业缝纫机爆 款产品，毛利率显著提升是利润增长的关键驱动因素。 • 2025 年以来，国内纺织制造资本开支虽不及去年，但仍保持双位数增长。 东南亚市场需求旺盛，欧美市场订单触底反弹，非中国区市场订单增速超 去年四季度，预示行业复苏。 • A 股纺织设备企业平均 PE 约为 20 倍，低于过去三年中枢值约 15%，但龙 头公司盈利能力稳定，主营业务状态良好，具备投资潜力。 • 缝制环节机器人渗透率低，因服装生产改款频繁、小批量生产导致布料差 异大，过去机器人智能化不足且缺乏专业人才，末端夹爪灵活性和精度不 够，限制了自动化应用。 • 杰克股份将人形机器人作为未来增长锚点，从单机智能向产线智能发展， 通过自研和与第三方协作，解决客户人工成本问题，拓展智能产线应用开 发，提升整体解决方案能力。 Q&A 纺织行业机器人发展的现状如何？ 纺织行业机器人发展引起了众多机构投资者的关注。2024 年，国内纺织设备 上市公司普遍 ...

2025 年产能爬坡，降本增效。根据年报，公司预计"年产3,520 套工业数码喷印设备智能化生产线"项目 和子公司天津宏华"年产4.7 万吨数码喷印墨水"在2025H2 投产，我们认为或带来转固压力。此外，公司 优化喷头组件供应商，优化墨水配方，推动中长期降本增效。 盈利预测与估值 考虑到转固压力，我们下调2025/2026 年净利润预测2.9%/5.4%至5.4 亿元（同比+30.7%）/7.1 亿元（同 比+30.6%），当前股价对应2025/2026 年22x/17x P/E。考虑到近期纺织设备受海外关税影响估值下降， 我们下调目标价8%至75.3 元，对应2024/2025 年25x/19x P/E，对应涨幅空间为13.7%。 风险 2024 年报符合我们预期 公司公布2024 年年报：2024 年实现营业收入17.90 亿元，同比+42.30%；归母净利润4.14 亿元，同比 +27.40%；扣非净利润3.92 亿元，同比+25.55%。单4Q24 实现营收5.25 亿元，同比+39.8%；归母净利润 1.04 亿元，同比+21.5%，符合此前业绩快报。 数码直喷设备放量。分业务看，1）2024 年 ...