这家扎根武夷山 16 年的文旅企业，以 超过 6700 场 《印象 ·大红袍》实景演出支撑起 90% 左右的营收 ， 却在资本路上屡遭波折 ——新三板流动性 减弱 、冲击北交所未果、港股首递失 效 。 《印象 ‧大红袍》山水实景演出其中一幕；图源：招股书 导语：只凭借重复上演6700场的茶文化IP演出，能打动港股投资人吗？ 摘要： 1、印象大红袍以《印象·大红袍》支撑九成营收，虽为区域文旅头部，但高度依赖单一IP。 2、多元化业务仍在亏损，租赁负债激增，需警惕财务风险和天气等不可控因素影响。 3、凭借国资背景与成熟品牌，公司仍具文旅演艺龙头潜力，但如何打破增长天花板，值得思 考。 2025 年 10 月，印象大红袍股份有限公司（下称"印象大红袍"）第二次向港交所递交上市申请 书，距离其首次递表失效仅 3 个月。 如今 二度闯关 港股，印象大红袍 则 面临租赁负债激增、新业务亏损、业绩增长见顶等多重隐 忧。 大IP营收增长空间还有大？ 印象大红袍成立于 2009 年 1 月，由福建武夷山文旅集团等 3 家地方国企出资设立，核心使命 是打造茶文化文旅 IP 。 2010 年 3 月，张艺谋团队参与创作的《印象·大 ...

在首次递表失效九个月后，武夷山文旅旗舰再度叩响港交所大门。10月14日，印象大红袍股份有限公司 更新招股文件，延续其资本市场征程，兴证国际、铠盛为其联席保荐人。 业绩V型反弹 盈利修复之路喜中带忧 公开资料显示，印象大红袍是一家国有文旅服务企业，总部位于福建省武夷山，主营业务包括演出及表 演服务、印象文旅小镇及茶汤酒店。 业绩表现来看，2022年至2025年上半年（以下简称：报告期内），印象大红袍实现收入分别实现收入约 6303.9万元、1.44亿元、1.37亿元及5588.4万元。2023年收入的爆发式增长（同比激增128.3%），直观 地反映了疫情防控政策调整后，被压抑的旅游需求得到集中释放。然而，2024年全年收入相较于2023年 出现约4.7%的小幅下滑，这或许意味着第一波报复性消费浪潮过后，旅游市场的增长回归常态，并面 临一定的经济压力。 | | | 截至12月31日止年度 | | 截至6月30日止六個月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | 2023年 | 2024 年 | 2024年 | 2025年 | | | 人民幣千元 | ...

在首次递表失效九个月后，武夷山文旅旗舰再度叩响港交所大门。10月14日，印象大红袍股份有限公司 更新招股文件，延续其资本市场征程，兴证国际、铠盛为其联席保荐人。 业绩V型反弹 盈利修复之路喜中带忧 公开资料显示，印象大红袍是一家国有文旅服务企业，总部位于福建省武夷山，主营业务包括演出及表 演服务、印象文旅小镇及茶汤酒店。 业绩表现来看，2022年至2025年上半年（以下简称：报告期内），印象大红袍实现收入分别实现收入约 6303.9万元、1.44亿元、1.37亿元及5588.4万元。2023年收入的爆发式增长（同比激增128.3%），直观 地反映了疫情防控政策调整后，被压抑的旅游需求得到集中释放。然而，2024年全年收入相较于2023年 出现约4.7%的小幅下滑，这或许意味着第一波报复性消费浪潮过后，旅游市场的增长回归常态，并面 临一定的经济压力。 | | | 截至12月31日止年度 | | 截至6月30日止六個月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | 2023年 | 2024 年 | 2024年 | 2025年 | | | 人民幣千元 | ...

10月14日，印象大红袍股份有限公司二次向港交所递交招股说明书。 印象股份于2017年1月20日在新三板挂牌。Wind数据显示，10月15日，印象股份收报3.12元/股，跌幅为 2.19%，总市值为3.4亿元。 依据招股说明书，除了上述两项表演演出之外，印象股份还战略性地发展印象文旅小镇。公司的印象文 旅小镇主要包括武夷茶博园4A级景区、印象建州美食主题街区和武夷茶研习社，以及其他娱乐场所， 如印象市集，为武夷山游客提供更多休闲选择。然而，自2025年5月31日起，由于与其主要运营商共同 协定终止合作，印象市集已暂停营运。目前，公司正在寻找新的主要运营商。 2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，印象股份营业收入约为6303.9万元、1.44亿元、1.37亿元 和5588.4万元，净利润分别约为-259.9万元、4750.4万元、4280.9万元和677.5万元。 2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，公司净利润分别约为-259.9万元、4750.4万元、4280.9万 元以及677.5万元。 在此之前，印象股份曾于1月15日向港交所递交招股说明书。 公司在招股说明书中提到， ...

Group 1 - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) issued a notice regarding the overseas issuance and listing of Impression Dahongpao Co., Ltd., allowing the company to issue up to 41,515,000 overseas listed ordinary shares on the Hong Kong Stock Exchange [3]. - The company must report any significant events to the CSRC during the period from the issuance of the notice until the completion of the overseas listing [3]. - After the overseas listing, the company is required to report the listing status to the CSRC within 15 working days [3]. Group 2 - Impression Dahongpao Co., Ltd. is headquartered in Wuyishan, Fujian Province, and was established in 2009, focusing on cultural tourism services and the performance of "Impression Dahongpao" [6]. - The company ranks eighth in China's cultural tourism performance market based on sales revenue generated from cultural performances in 2023 [6]. - The company was listed on the New Third Board on January 20, 2017, with the stock code 870608.NQ, and submitted its prospectus to the Hong Kong Stock Exchange on January 15, 2025, with Everbright Securities as the sole sponsor [6].