2025年06月12日 证券研究报告 | 传媒行业6月投资策略 关注游戏新品表现，把握A I应用与I P潮玩布局机会 行业研究 · 深度报告 传媒 · 传媒 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：张衡 证券分析师：陈瑶蓉 021-60875160 021-61761058 zhangheng2@guosen.com.cn chenyaorong@guosen.com.cn S0980517060002 S0980523100001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 报告摘要 5月跑赢市场。1）25年5月份传媒板块（申万传媒指数）上涨2.20%，跑赢沪深300指数0.36百分点，在申万一级31个行业中排名第17位；2）ST惠程、游族网络、元隆雅图、 ST返利、ST大晟涨幅居前；荣信文化、光线传媒、天娱数科、浙数文化、皖新传媒等跌幅居前；3）估值来看，当前申万传媒指数对应TTM-PE 49x，处于过去5年76%分位数。 游戏市场1-4月营收持续高增长，持续看好关注政策、景气度与AI应用驱动下的板块机会。1）5月份共有130款国产游戏和14款进口游戏过审，1-4月份累计发放游戏版号654 个，同比增长 ...

那么，乐自天成旗下的潮玩品牌52TOYS，能否助力儒意打通IP战略的全链路？而儒意景秀的SLG游戏矩阵能否为其带来长久的发展？ 5月19日，《每日经济新闻》记者通过梳理游戏数据平台点点数据给出的2025年4月中国iOS端（苹果公司开发的移动操作系统）游戏预估流水排行时发现， 主攻SLG赛道的新晋厂商，中国儒意（HK00136，股价2.05港元，总市值318.16亿港元）旗下的游戏厂牌儒意景秀，4月新上线的《群星纪元》直接空降第8 名，在几乎由头部厂商霸榜的TOP10（前十）的红海中杀出一条血路。 "SLG大户"瞄准科幻题材 每经记者｜李宇彤 每经实习编辑｜余婷婷 重焕活力的SLG（策略类游戏）已经成为游戏厂商的必争之地，而新入局者也在逐步冲击原有的市场格局。 背靠腾讯，儒意景秀在资源上实现了超车。另一方面，中国儒意（以下简称"儒意"）以及儒意景秀贯彻的IP（具有商业价值的创意内容或品牌）策略，还在 持续地推动当中。 就在5月12日，万达电影发布公告，万达电影旗下全资子公司北京影时光电子商务有限公司（以下简称"影时光"）拟与关联方上海儒意星辰企业管理有限公 司（以下简称"儒意星辰"）共同投资北京乐自天成文化发展 ...