交割逻辑支撑盘面，关注仓单注册情况 研究员：朱四祥 期货从业证号：F03127108 投资咨询证号：Z0020124 目录 第一部分 综合分析与交易策略 第二部分 核心逻辑分析 第三部分 周度数据跟踪 GALAXY FUTURES 1 综合分析与交易策略 【综合分析】 价格：现货价格：日照港3.9米中A辐射松原木750元/方，较上周上涨10元/方，周环比上涨1.35%，太仓港4米中A辐射松原木760元 /方，周环比持平。供应：原木周到港：本周新西兰原木预计到港总量约41.6万方，较上周增加5.7976万方；本期针叶原木总库存，345 万方，较上周增加6万方，周环比增加1.77%；需求：2022年1-5月，全国房屋新开工面积5.2亿平方米，同比下降30.6%。本期13港原木 日均出库量5.98万方，周环比下跌5.23%，月环比下跌2.61%。进口成本：本月辐射松CFR最低价108.5美金/JAS立方米，月环比+0.46%。 目前下游加工厂库存刚需买货，随着近期原木现货连续掉价，下游出库有好转，但终端市场依旧低迷，目前挺价的和持续性和成交量 都有待考量。中长期，在房地产需求减弱和港口库存增加的双重压力下，原木现货 ...

国泰君安期货·黑色与建材 原木周度报告 国泰君安期货研究所·张广硕 期货从业资格号：Z0020198 日期：2025年6月29日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 综述 01 供应 02 需求及库存 03 行情走势 04 其他 05 市场回顾 新西兰船期数据 国内主港库存 国内主港日均出货量 行情走势 现货价格行情 主流材种区域价差 树种、规格间价差 海运费 汇率 Special report on Guotai Junan Futures 2 综述 1 综述 现货价格走势： 对于主流交割品3.9米30+辐射松，山东市场报价 755 元/方，较上周 增加 5 元/方，江苏市场报 价 765 元/方，较上周 持平，目前两地区价差为 -10。山东地区3.9米40+辐射松报价 810 元/ 方，较上周 持平；山东地区5.9米30+辐射松报价 775 元/方，较上周 增加 10 元/方。欧洲材云 杉、冷杉在江苏市场上的交易量较少，仍处于缺货状态。 截止到6月22日，6月从新西兰出发的船只总共有30条，其中有 ...

南华原木产业风险管理日报 2025年6月27日 ——07合约大幅减仓，保持强势 宋霁鹏（投资咨询证号：Z0016598 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 原木价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 原木 | 740-820 | 16.28% | 67.4% | source： 南华研究 原木套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | 具 | 向 | （%） | 区间 | | 库存管 理 | 原木进口量偏高库存高位，担心价格 下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空原木期货来锁定利润， 弥补企业的生产成本 | lg2509 卖出 | | 25% | 800-820 | | 采购管 | 采购常备库存偏低，希望根据订单情 | 空 | 为了防止 ...

2025年6月23日 曹剑兰 Z0019556 | 期货和现货价格 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 6月20日 | 6月19日 | 张跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 原木2507 | 812.0 | 798.0 | 14.0 | 1.75% | | | 原木2509 | 797.5 | 794.0 | 3.5 | 0.44% | | | 原木2511 | 794.0 | 791.5 | 2.5 | 0.32% | | | 7-9价差 | 14.5 | 4.0 | 10.5 | | | | 9-11价差 | 3.5 | 2.5 | 1.0 | | | | 7-11价差 | 18.0 | 6.5 | 11.5 | | | | 07合约基差 | -62.0 | -48.0 | -14.0 | | | | 09合约基差 | -47.5 | -44.0 | -3.5 | | | | 11合约基差 | -44.0 | -41.5 | -2.5 | | 元/立方米 | | 日照港3.9A小辐射松 | 730.0 | 730.0 | 0 | ...

国泰君安期货·黑色与建材 原木周度报告 国泰君安期货研究所·张广硕 期货从业资格号：Z0020198 日期：2025年6月22日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 综述 01 供应 02 需求及库存 03 行情走势 04 其他 05 市场回顾 新西兰船期数据 国内主港库存 国内主港日均出货量 行情走势 现货价格行情 主流材种区域价差 树种、规格间价差 海运费 汇率 Special report on Guotai Junan Futures 2 综述 1 综述 现货价格走势： 对于主流交割品3.9米30+辐射松，山东市场报价750元/方，较上周持平，江苏市场报价775元/ 方，较上周持平，目前两地区价差为-25。山东地区3.9米40+辐射松报价810元/方，较上周持 平；山东地区5.9米30+辐射松报价760元/方，较上周持平。欧洲材云杉、冷杉在江苏市场上的交 易量较少，仍处于缺货状态。 截止到6月15日，6月从新西兰出发的船只总共有17条，其中有13条去往中国大陆，4条去往中国台湾 、韩国减载。6 ...

2025 年 06 月 20 日 原木：基差修复，宽幅震荡 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 【基本面跟踪】 原木基本面数据 | 价格指标 | 项目 | 2025/6/19 | 2025/6/18 | 2025/6/17 | 2025/6/16 | | 2025/6/13 日涨跌幅周涨跌幅 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2507合约(收盘价) | 798 | 795. 5 | 793 | 792 | 767.5 | 0. 3% | 4. 0% | | | 2507合约(成交量) | 21160 | 32071 | 47147 | 29796 | 15211 | -34. 0% | 39% | | | 2507合约(持仓量) | 22957 | 23403 | 24075 | 21987 | 20998 | -1. 9% | 9% | | | 2509合约(收盘价) | 794 | 795 | 802 | 801 | 784. 5 | -0. 1% | 1 ...

原木期货日报 证监许可 【2011】1292号 2025年6月20日 曹剑兰 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映 研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表 达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士,版权归 广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行压何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为"广发期货"。 知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 | 期货和现货价格 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 6月19日 | 6月18日 | 张跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 原木2507 | 798.0 | 795.5 | 2.5 | 0.31% | | | 原木2509 | 794.0 | 795.0 | -1.0 | -0.13% | | | 原木2511 | 791 ...

张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 【基本面跟踪】 原木基本面数据 | 2025/6/16 | 价格指标 项目 | 2025/6/18 | 2025/6/17 | 2025/6/13 | 2025/6/12 | | 日涨跌幅 周涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 792 | 2507合约(收盘价) | 795. 5 | 793 | 767.5 | 765 | 0. 3% | 4. 0% | | 29796 | 2507合约(成交量) | 32071 | 47147 | 15211 | 14867 | -32. 0% | 116% | | 21987 | 2507合约 (持仓量) | 23403 | 24075 | 20998 | 22180 | -2. 8% | ୧୫% | | 801 | 2509合约 (收盘价) | 795 | 802 | 784. 5 | 783. 5 | -0. 9% | 1 % | | 7175 | 盘面 2509合约(成交量) | 13885 | ...

原木期货日报 证监许可 【2011】1292号 2025年6月19日 曹剑兰 | 20019556 | | --- | | 期货和现货价格 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 6月18日 | 6月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 原木2507 | 795.5 | 793.0 | 2.5 | 0.32% | | | 原木2509 | 795.0 | 802.0 | -7.0 | -0.87% | | | 原木2511 | 796.5 | 806.0 | -9.5 | -1.18% | | | 7-9价差 | 0.5 | -9.0 | 9.5 | | | | 9-11价差 | -1.5 | -4.0 | 2.5 | | | | 7-11价差 | -1.0 | -13.0 | 12.0 | | | | 07合约基差 | -45.5 | -53.0 | 7.5 | | | | 09合约基差 | -45.0 | -62.0 | 17.0 | | | | 11合约基差 | -46.5 | -66.0 | 19.5 | | 元/立方 ...

原木期货日报 证监许可 【2011】1292号 2025年6月18日 期货和现货价格 曹剑兰 | NJ ATH AUR // TH | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 6月17日 | 6月14日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 原木2507 | 793.0 | 792.0 | 1.0 | 0.13% | | | 原木2509 | 802.0 | 801.0 | 1.0 | 0.12% | | | 原木2511 | 806.0 | 804.5 | 1.5 | 0.19% | | | 7-9价差 | -9.0 | -9.0 | 0.0 | | | | 9-11价差 | -4.0 | -3.5 | -0.5 | | | | 7-11价差 | -13.0 | -12.5 | -0.5 | | | | 07合约基差 | -53.0 | -52.0 | -1.0 | | | | 09合约基左 | -62.0 | -61.0 | -1.0 | | | | 11合约基差 | -66.0 | -64.5 | -1.5 | | 元/立方米 | ...