策略对话机械：高端装备 - 空间广阔，急起直追 20250617 当前中美关系背景下，自主可控成为投资主线，尤其是在美国及西方国 家对中国科技的封锁和围剿加剧的背景下，中国十四五规划给予自主可 控强烈政策支持信号，国产替代需求凸显。 策略筛选标准需做宏观和市场关联映射，一方面寻找政策支持方向，另 一方面关注卡脖子的关键领域，此外，还需考虑国产化率低但技术进步 周期不长的领域。选取个股时，会根据公司研发、企业龙头地位、营收 盈利情况及人员数量等因素进行筛选。 自 2025 年以来，持续看好自主可控板块，包括机械行业中的半导体、 科学仪器及流程工业相关仪器等细分行业。美国对中国限制措施推升了 中国实现国产替代需求，中国对美反制措施导致进口商品价格上涨或出 现缺口，这推动了国产工具端替代需求增长。 历史上，自主可控的机械板块行情受外部事件压力和国内支持政策影响 较大。2018-2020 年，中美摩擦导致高端装备制造业成为主线；2021 年，美国进一步限制国内半导体产业；2022 年 10 月之后，美国将中国 晶圆厂商加入实体清单。 Q&A 为什么在当前时点推荐自主可控方向的投资机会？ 在今年（2025 年），中美关 ...

AI制图 近日，上海拓璞数控科技股份有限公司（下称"拓璞数控"）向港交所主板递交了上市申请，其联席保荐人为国泰君安与建银国际。 这家两度闯关科创板IPO未果的行业龙头公司历经招商证券、中金公司、国泰君安等知名投行辅导，终于开启了港交所IPO之旅。 IPO日报注意到，拓璞数控2024年刚实现扭亏为盈，营收近两年复合年增长率97.9%。 2024年扭亏为盈 拓璞数控的历史可以追溯到2007年5月，由公司创始人王宇晗、李宇昊及其他两位股东在上海共同创立，专注于高端智能制造装备研发、设 计、生产及销售。 根据咨询机构灼识咨询报告，2024年，拓璞数控在中国航空航天五轴数控机床市场排名第一，市场份额达11.6%。同时，在中国五轴数控机床 市场的所有供货商中，拓璞数控排名第五，在国内供货商中排名第三，市场份额为4.3%。 副教授创业 此次申请港股上市，是公司第三次申请IPO。 2019年6月、2020年6月，公司两次向上交所科创板提交上市申请，但申请均被撤销或终止。 此后，拓璞数控在2023年1月及2024年1月两次进行辅导备案。 期间，拓璞数控申请科创板IPO的保荐机构为招商证券，第三次辅导备案时的辅导机构是中金公司， ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近日，上海拓璞数控科技股份有限公司（下称"拓璞数控"）向港交所主板递交了上市申请，其联席 保荐人为国泰君安与建银国际。 这家两度闯关科创板IPO未果的行业龙头公司历经招商证券、中金公司、国泰君安等知名投行辅 导，终于开启了港交所IPO之旅。 IPO日报注意到，拓璞数控2024年刚实现扭亏为盈，营收近两年复合年增长率97.9%。 AI制图 根据咨询机构灼识咨询报告，2024年，拓璞数控在中国航空航天五轴数控机床市场排名第一，市 场份额达11.6%。同时，在中国五轴数控机床市场的所有供货商中，拓璞数控排名第五，在国内供 货商中排名第三，市场份额为4.3%。 五轴数控机床为基础工业制造设备，由于其超高精密度、效率及智能加工能力，跨行业的应用日益 广泛。根据灼识咨询的报告，五轴数控机床的市场规模预计将从2024 年的108亿元以 20.1% 的 复合年增长率增至2029 年的270亿元。 拓璞数控的产品组合包括航空航天智能制造装备、紧凑型通用市场五轴机床、大尺寸碳纤维复合材 料五轴机床。其中，拓璞数控在2025年第一季度首次销售大尺寸碳纤维复合材料五轴机床。根据 灼识咨询报 ...

据智通财经27日报道，国务院国资委主任张玉卓到中国通用技术（集团）控股有限责任公司调研。 其强调，要切实做强做优机床产业，抓住机床更换升级的上升周期，运用人工智能技术加速智改数转， 加快突破核心技术，优化产品结构，抢占未来发展制高点。 同日，工业和信息化部、国家发展改革委、国家数据局印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》， 其中提到加快工业互联网在电子信息制造业中的规模化应用。 东北证券表示，我国机床产品种类丰富，加工中心、成型机床、数控车床等占比较大，2024年我国金属 切削机床数控化率43.71%，五轴机床市场规模稳健增长。根据观研天下，日、美、德数控化率均超 70%，其中日本机床数控化率维持在80%以上，长期来看，我国机床数控化率仍有较大的提升空间。 此外，按照10年的替换周期来看，近几年为老旧机床更新替换的时期，同时目前政策上鼓励大规模设备 更新，鼓励高端工业母机国产化替代，叠加新能源汽车、航空航天等下游行业带来新机遇，国产机床技 术更新迭代加快，近几年国内机床存量市场更新迭代仍有空间。 根据中商产业及沙利文数据显示，预计到2025年，我国工业互联网平台及解决方案市场规模将达到 1931.2亿元。其 ...

在人形机器人赛道的故事需要接棒延展的背景下，A股现有的机床赛道股被各大公募基金几乎都走了一 遍。 券商中国记者注意到，国内各大公募基金在今年5月份的基金调研中，机床赛道成为绝对的主角之一，几乎所 有的机床赛道股被各大基金调研一番，而基金调研的意图直接指向人形机器人赛道的故事，尤其是当前人形机 器人赛道基金和赛道股涨幅大、估值高的背景下，从而使得基金布局少、涨幅弱的机床赛道股，成为许多基金 经理在人形机器人赛道进行高低切换、延展人形机器人故事行情的核心主线。 基金扎堆调研机床赛道，会讲故事很重要 "人多的地方不要急着去，但是趋势很明显却没有太多机构资金重仓的领域，可能就具有逆向布局的机会"深圳 地区一位头部公募人士认为，当前市场的大部分基金经理都在考虑买入热门赛道，但相比许多筹码已经高度集 中在基金手里的品种，那些估值更便宜但产业趋势上同样可以切换的行业，反而在此时具有更高的左侧配置价 值。 估值旧瓶装新酒，机床主题基金或有规模空间 鹏华基金在5月21日调研乔锋智能，中加基金近期调研秦川机床，博时基金则在今年5月7日调研弘亚数控，惠 通基金则在同一日调研宇环数控，华夏基金在近期调研华中数控、创世纪等数控机床赛道 ...

根据市场公开信息及4月24日披露的机构调研信息，知名私募复胜资产近期对2家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 个股亮点：公司实现了行业内领先的智能化制造计划，贯穿公司生产制造各环节，极大的提高了生产制 造效率 机构简介： 上海复胜资产管理合伙企业（有限合伙）成立于2015年，是国内首批以研究驱动为导向的阳光私募基金 管理公司。公司目前纯权益管理规模超过60亿。公司核心投研团队有16年以上大陆、香港、美国三地投 资经验，主要基金经理均有国内顶级公募投资经验。我们秉持"复利致胜"的原则，坚持业绩驱动投资， 重视投资的可持续性，致力为投资者获取长期的稳健收益。公司凭借优异的成绩，曾获中国证券报2019 年度第十一届三年期金牛私募投资经理（股票策略）、2020/2021年度第十一届金阳光•年度成长私募奖/ 十二届金阳光•三年卓越私募公司奖、2021第二届新财富最佳私募投资经理、2020英华奖中国私募基金 人气奖、2019/2020年度证券时报"金长江奖"绝对回报私募基金产品（三年期）以及2017年度（第十二 届）中国私募基金风云榜创业新锐奖，同年基金经理陆航荣获排排网股票策略最近一年全国地区收益组 十强，上海地区冠 ...

4月18日，国盛智科发布2024年年报，公司实现营业收入10.37亿元，同比下降6.04%；归属净利润1.28 亿元，同比下降10.30%；扣非净利润1.17亿元，同比下降11.45%。尽管公司在技术创新和市场开拓方面 取得了一定进展，但财务数据的下滑仍显露出其面临的挑战。 营收净利双降，市场压力凸显 此外，公司的扣非净利润同比下降11.45%，显示出非经常性损益对净利润的贡献有限。这一数据进一 步表明，公司的主营业务盈利能力有所减弱，未来需在核心业务上加大投入，以提升整体盈利水平。 技术创新持续推进，高端产品取得突破 尽管财务数据表现不佳，国盛智科在技术创新和产品研发方面取得了显著进展。2024年，公司研发投入 达到5,390.32万元，占营业收入的比例为5.20%，同比增加0.19个百分点。公司新获知识产权47项，累计 拥有知识产权327项，显示出其在技术研发上的持续投入。 在高端产品领域，国盛智科成功推出了多款五轴机床和核心功能部件，实现了进口替代。特别是在模 具、半导体和民用航空等行业，公司的高端产品订单有所增长，行业标杆客户数量增加。这些进展为公 司未来的市场拓展奠定了技术基础。 然而，尽管技术创新 ...