还有不到180天，"十四五"将收官。7月9日，国新办"高质量完成'十四五'规划"系列主题首场新闻发布会 举行，国家发改委领导以"一正两副"高规格阵容出席，这场比往常延长近30分钟的发布会，用90分钟浓 缩拆解了发改委如何冲刺"十四五"年度任务。现场官员们抛出硬核数据、讲述鲜活案例，还用接地气的 比喻铺开一张5年"中国超预期成长图"。 在发布会现场，媒体围绕中国GDP五年演变、中国制造、外商投资、民生需求等11个焦点问题接连发 问。国家发改委主任郑栅洁用"困难比预计多，成果比预期好，可谓风雨兼程见彩虹"，概括了这5年历 程。5年来，中国经济总量实现"四连跳"，增量预计超过35万亿元，相当于"再造一个长三角"。 谈GDP增长演变 内需对经济增长平均贡献率超八成，系经济发展主动力 "没有强大的国内市场，就没有稳定向好的中国经济。"谈到如何看待中国GDP潜在增长率和增长拉动力 的演变？国家发改委秘书长袁达答记者问称，中国拥有超大规模且极具增长潜力的国内市场，内需始终 是中国经济发展的主动力和稳定锚。"十四五"期间经济社会发展实践再次充分证明这一点。从内需整体 看，过去4年中国经历了国际环境剧烈变化等多重困难挑战冲击， ...

Economic Overview - China's economy has consistently crossed significant milestones, reaching an estimated GDP of around 140 trillion yuan in 2023, with an increment of over 35 trillion yuan, equivalent to the combined GDP of Guangdong, Jiangsu, and Shandong provinces [2] - The average economic growth rate over the past four years has been 5.5%, with China contributing approximately 30% to global economic growth [2] Domestic Demand - Domestic demand has played a crucial role, contributing an average of 86.4% to economic growth over the past four years [3] - Final consumption's contribution to economic growth averaged 56.2%, an increase of 8.6 percentage points compared to the previous five-year period [3] Investment Contributions - Capital formation from investments contributed an average of 30.2% to economic growth over the past four years [4] - Significant investments in high-tech industries and infrastructure have been made, with approximately 780,000 affordable housing units constructed, addressing housing issues for over 20 million people [4] Innovation and High-Tech Development - China is transitioning from a global manufacturing hub to a global innovation center, with high-tech manufacturing value added increasing by 42% and digital economy core industries growing by 73.8% [5] - R&D expenditure reached 3.6 trillion yuan, accounting for 2.68% of GDP, with enterprises contributing over 77% of this investment [5] Service Sector and Productivity - The development of the productive service sector is closely linked to improvements in production efficiency and value [6] - There is a focus on enhancing the share of productive services in GDP from 27%-30% to 35% during the next five-year period, which is expected to lead to a more rational industrial structure [6]

韶关市始兴县的东郊场粮仓也是重要新增文物点，其建于20世纪50年代初，是始兴"粤北粮仓"这一美誉 的历史见证，也代表了当地当时先进的储粮技术水平；中山重要新发现线索包括岐澳古道五桂山段，该 段是岐澳古道现存唯一山地型驿道，为连接香山县城石岐与澳门的陆路交通干线，是中国海上丝绸之路 陆地段重要通道之一。 全省"四普"工作开展以来，文物普查队员们践行应保尽保，不畏酷暑严寒，不惧遍途荆棘，在崇山峻岭 间，在荒无人烟处，用脚步丈量岭南大地，累计普查一大批重要新发现。比如，广州重要新发现黄埔陂 头岭遗址，揭示了岭南新石器时代晚期最大窖穴群；深圳新发现改革开放文物30多处，其中有多个关键 历史事件的见证场所，如荣根学校大门、万丰股份合作公司等。 在全省"四普"工作中，RTK定位、无人机航拍、激光测距仪等科技手段有效助力普查工作精准高效完 成。比如，深圳"三普"复查总数为1968处，新发现文物300多处，其中宝安区利用全景运动相机解决普 查中的难题，为每处文物点建立了全景视觉档案；珠海采用国产化先进设备进行采集，确保普查数据高 效性、准确性与安全性，设备接入北斗定位系统并采用国标大地2000坐标系精确定位，完成66处市级以 ...

扬杰科技6月以来共接待13家券商调研，公司下游各应用领域的发展趋势等话题受到机构重视。扬杰科 技表示，当前消费电子市场需求旺盛，未来能继续保持平稳向上的增长态势，低空经济等新兴领域快速 发展也将为功率半导体带来多元化的发展空间。 从二级市场表现看，截至6月13日收盘，6月以来，超半数获券商调研的电子行业上市公司股价上涨。其 中，生益电子表现最强，6月以来涨近48%。从生益电子披露的调研纪要看，公司在汽车电子、通信、 服务器等领域的产品情况受到关注。 从近期券商调研上市公司的路径来看，电子行业颇受青睐。 Wind数据显示，截至6月14日记者发稿时，6月以来，已有330家上市公司接待券商调研，其中电子行业 获券商调研的上市公司最多，共计50家。弘景光电、扬杰科技、生益电子等企业成为调研热点。 具体来看，6月以来，弘景光电共接待21家券商调研，公司与影石创新的合作模式、未来发展规划与目 标等被问及。公司透露已参与影石创新全系列新产品项目，未来将聚焦智能汽车、智能家居、全景运动 相机三大产品，并积极关注人工智能硬件、机器人、工业检测与医疗等领域，培育新的业务增长点，推 动公司持续稳健发展。 对于电子行业的投资机会，中 ...

影石创新是科创板2025年第一家拿到批文的企业，也是2025年第7家科创板上市的企业。1991年出生 的刘靖康创始人走进上交所敲钟，从台下走到台上，用了16步，也走到了90后创业者的前列，给2014 年和2015年前后开始创业的90后正了名，他们不是玩票。 10年就能带领公司走上IPO舞台，而且净利润近10亿元的刘靖康是幸运的，在2014年开始的创业大潮 中，曾经的90后学生创业者很多已经不见踪影。成功完成第一步的年轻人屈指可数，比如深鉴科技联 合创始人姚颂（2017年深鉴科技3亿美金被收购），以及今年年初大火的独角兽公司宇树科技王兴 兴。更多人在路上…… 6月11日的凌晨，刘靖康还在酒店里忙碌，早上才匆匆看了一眼上市发言稿。前几天他也经常忙到凌 晨，给亲朋好友和投资人发的邀请微信，都是在凌晨3点发出。 6 月 11 日，影石创新（影石 Insta360 ，以下简称影石）登陆科创板，刘靖康也还是这身装扮。唯 一的不同是，脸上少了副眼镜，手里的话筒换成了 Insta360 X5 ，这是影石刚发布的最新全景相 机，刘靖康就是拿着这款产品敲的钟。 影石成立于2015 年，主要产品有运动相机、 VR 摄影机、全景运动 ...

究 报 告 盈利预测与投资建议：我们预计公司 2025-2027 年收入分别为 84.96、 123.56、175.12 亿元，同比分别+52%、+45%、+42%，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 12.05、18.09、25.85 亿元，同比分别+21%、+50%、 +43%。我们认为公司在全景领域绝对领先地位突出，且有望更受益于品类 需求的高景气，但考虑新股上市股价波动较大，首次覆盖，暂不给予评级。 风险提示：新品表现不及预期，行业竞争加剧风险，国际贸易摩擦及 关税风险，涉美 337 调查及相关诉讼的风险，汇率波动风险，宏观经济不 及预期风险。 | 财务数据和估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E 2027E | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 3,636 | 5,574 | 8,496 | 12,356 | 17,512 | | 增长率 | 78% | 53% | 52% | 45% | 42% | | 净利润（百万元） | 830 | 995 | 1,205 | 1,809 | ...

经过长达四年多的上市努力，6月11日，影石创新（688775.SH）正式登陆上海证券交易所科创板。上市首日开盘价为182元/股，较发行价上涨285%，总 市值突破700亿元。此次影石创新科创板上市募资19.38亿元，为2025年以来上交所整体募资额第三，科创板排名第一。 公开资料显示，影石创新创始人刘靖康籍贯是广东省梅州市，1991年出生于广东中山，他毕业于南京大学软件学院，大学期间因多次尝试技术创新被称 为"技术帝"。现年34岁的他也被称为"科创板第一位'90后'创始人"。 截至今日14:35，影石创新最新股价。 切入小众赛道练就"全球第一" 据悉，影石创新主打的全景运动相机领域并不是一个热门的消费品类。在2015年影石创新成立时，运动相机GoPro已呈现增速放缓的"疲态"，当时刘靖康 的思路也不在蓝海市场，而是凭借科技研发，做好产品本身，而形态独特的 X 系列全景运动相机和GO系列拇指相机的诞生，撬动了消费者的好奇心，并 在一些独特的"视角"上引发关注，比如影石的全景相机 X 系列曾随老鹰俯瞰过壮丽山河，也曾跟随长城二号进入太空拍下了地球美景。 在这背后，是影石创新研发投入的不断加码，近三年，影石创新累计 ...

今日，全景相机领域的龙头企业影石创新在科创板正式挂牌上市。按照开盘价计算，影石创 新最新市值达到 732 亿元。 这篇文章来自去年 12 月，张鹏和影石 Insta360 创始人刘靖康在极客公园 IF 2025 创新大会 上的对谈实录。 时至今日，我们仍能从对谈内容中窥探到这家由年轻人创立的公司，为何能在硬件这一充满 挑战的赛道上取得今日的成功，并且在未来依然充满活力。 2024 上半年，影石 Insta360 超越了老牌厂商 GoPro，成为了运动相机品类的全球第一。 但影石这家公司的创新故事，并非是从一开始就被设计好的。 实际上，九年前，当毕业于南京大学软件工程专业的刘靖康踏出创业第一步的时候，他只是想做 一款用于手机直播的软件。2016 年，当 Insta360 的第一款产品 Nano 在 CES 展会上成为明星产 品的时候，他还没意识到户外运动人群会在此后很长一段时间里，成为这家公司主要的用户群 体。 Nano 在爆火后陷入低谷，刘靖康这才重新思考了产品、技术和商业之间的关系。「先摸钉子， 再造锤子」是他和公司在此后很多年里重要的产品方法论，即： 先找到一个被市场验证过的领域，然后挖掘用户尚未被满足的 ...

影石创新代表了中国企业在高端影像技术领域的突破，也为基石资本等投资机构带来了丰厚的回报。作 为主要投资方之一，基石资本凭借对硬科技赛道的深刻洞察，精准捕捉到了这一高成长性企业。 证券时报记者陈霞昌 今日，影石创新科技股份有限公司（简称"影石创新"）成功登陆科创板，成为全景运动相机领域的标杆 企业。其创始人、90后创业者刘靖康，也凭借这一硬科技企业的崛起，成为新一代创业者的典范。 据了解，基石资本2019年对影石创新投资约5000万元，当时投资估值为18亿元左右，如果以影石创新 IPO发行价47.27元/股计算，基石资本这笔投资回报将达到10倍。 近日，就影石创新的成长路径、消费电子行业的投资逻辑，以及未来的投资机会，周伟纳接受了证券时 报记者的专访。 基石资本执行董事、影石创新项目负责人周伟纳表示："投资的核心在于把握企业的成长性。"数据显 示，2018年，影石创新营业收入2.58亿元，净利润0.18亿元；而到了2024年，其营收已达到55.74亿元， 净利润9.95亿元，6年间营收和净利润分别增长逾20倍、逾50倍。 "消费者有着记录、表达、分享等基本需求，但往往无法具体描述所需的产品形态。因此，消费电子市 ...

全景运动相机行业专家会议 20250608 摘要 2024 年全球运动相机市场销量约为 2000 万台，其中全景相机销量约 200 万台，西安饮食占据全景相机市场主导地位，销量达 144-150 万 台。广角相机市场主要由 GoPro、大疆和影石主导，三者总销量在 600-700 万台之间。 运动相机未来增长驱动力主要来自运动爱好者（骑行、滑雪等）和 Vlog 创作者的需求增长，尤其 Vlog 用户渗透率提升潜力巨大。产品力提升关 键在于画质和防抖技术的持续优化。 全球运动相机市场主要用户群体为运动爱好者和 Vlog 创作者，运动爱好 者目前占据 80%以上市场份额。Vlog 创作者人数持续增长，但整体渗 透率仍低于 10%，市场潜力巨大。 大疆 Action 5 Pro 和影石 Action Pro 系列在拍摄参数、画质、防抖和 音频方面已能较好满足 Vlog 需求，但仍需提升音频质量和优化视角以更 好服务娱乐消费类用户。 运动相机市场格局分散，GoPro、大疆和影石竞争激烈，各品牌开始涉 足彼此领域。全景相机领域技术门槛较高，品牌数量有限。中低端品牌 和白牌产品占据一定市场份额。 Q&A 请介绍一下运动相 ...