2025年06月12日申万期货品种策略日报-国债 | | | | | 申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；交易咨询号：Z0011162） tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | TS2509 | TS2512 | TF2509 | TF2512 | T2509 | T2512 | TL2509 | TL2512 | | | 昨日收盘价 | 102.456 | 102.560 | 106.185 | 106.275 | 109.045 | 109.025 | 120.44 | 120.26 | | | 前日收盘价 | 102.442 | 102.552 | 106.135 | 106.215 | 108.995 | 108.980 | 120.16 | 119.99 | | | 涨跌 | 0.014 | 0.008 | 0.050 | 0.060 | 0.050 | 0.045 | 0.280 | 0.2 ...

一、国债期货宏观及市场展望 • 周度宏观及消息面 • 国债后市展望 上周国债期货探底回升。资金方面，上周央行净回笼6717亿元。上周十年期国债利率略降；长期看， 十年期国债利率处于历史低位。 国债期货市场周报 华金期货 研究院 2025/6/10 技术上，T2509合约短期价格位于40日均线附近。操作方面，国债市场价格高位震荡，利率仍处低位 区间，中长期看上方空间有限，短期逢低买入。 国内消息：5月份，我国进出口延续增长态势，特别是中美经贸高层会谈之后，增速明显加快。当月在同 比少2个工作日的情况下，进出口、出口分别实现2.7%、6.3%的同比增长。其中，我国与美国的进出口 总值为2855.1亿元，环比下降12.67%，环比降幅较4月收窄0.58个百分点。 国外消息：花旗集团将美国降息预测从7月份推迟到9月份，并预计今年将降息三次。花旗预计，今年美 联储将分三次（9月、10月和12月）降息75个基点，较之前预测的降息100个基点有所修正。 二、国债期货行情 • 价格走势：上周国债期货探底回升 | 名称 | 上周收盘 | 本周收盘 | 周涨跌幅 | 周成交量 | 周持仓量 | 成交量/持仓量 | | --- | ...

| | | | 申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；交易咨询号：Z0011162） | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 | | | | | | | | | | TS2509 | TS2512 | TF2509 | TF2512 | T2509 | T2512 | TL2509 | TL2512 | | | 昨日收盘价 | 102.396 | 102.562 | 106.020 | 106.100 | 108.855 | 108.850 | 119.76 | 119.65 | | | 前日收盘价 | 102.346 | 102.510 | 105.870 | 105.950 | 108.850 | 108.825 | 119.6 | 119.5 | | | 涨跌 | 0.050 | 0.052 | 0.150 | 0.150 | 0.005 | 0.025 | 0.160 | 0.150 | ...