在"All in AI"的路上，昆仑万维还在加码。 6月25日，昆仑万维接连发布多则公告。为提升资本支持效率、缩短决策流程周期，昆仑万维联营企业北京昆仑互联网智能产业投资基金合伙企业（有限合 伙）（下称"昆仑基金"），拟对昆仑万维控股子公司 Skywork AI Inc. 展开战略投资，先行提供2亿元的无息可转债。 昆仑基金成立于2020年5月，由北京华宇天宏、昆仑万维、湖南财信思迪产业基金、北京亦庄国投等共同持有，主要投向互联网及人工智能产业。 昆仑万维财报、天眼查信息显示，2024年，昆仑基金实现营收0.96亿元，净利润0.32亿元，归母股东权益为39.27亿元，昆仑万维持有权益投资账面价值约 13.09亿元。 同时，因经营发展需要，昆仑万维拟向北京中关村银行申请不超过0.5亿元的综合授信额度，为期1年，无需担保物。 源媒汇初步统计，2025年年初至今，昆仑万维共申请8次银行授信额度，合计金额为12.7亿元。其中部分授信由控股股东周亚辉提供个人担保，申请理由基 本为：经营发展需要。 借钱搞投资，是昆仑万维一脉相承的"传统"。 早在2023年6月，昆仑万维持股5%以上的股东李琼，通过减持股份方式，为公司提供 ...

以下文章来源于定焦One ，作者定焦One团队 定焦One . 深度影响创新。 从烧钱到变现，大厂AI分化开始了。 文 ｜ 王璐 编辑 ｜ 魏佳 来源｜ 定焦One（ID：dingjiaoone） 封面来源 ｜ Unsplash 过去两年，AI成为全球科技圈最强共识。无论是国内外巨头还是创业公司，几乎都在重金投入，集体押注AI。但另一个问题也无法避免： 烧了那么多 钱，真有人赚到钱了吗？ 近日一份名为"顶尖精益AI Native公司排行榜"的名单在硅谷引发热议。名单显示，在AI的带领下，多家初创公司出现"超级员工"，单个员工平均创收166 万美元。其中AI独角兽公司Midjourney，以团队40人、年收入5亿 美元 的成绩位居第一，相当于每位员工每月给公司带来747.5万元人民币的业绩。 那么，烧钱同样毫不手软的国内大厂，情况如何？ 从 2023 年开始， 百度、阿里、腾讯等多 家 大厂陆续在财报中强调AI的重要性 。 今年Q1 ，它 们更是集体在财报 里透露" AI 相关 业务 带动 营收快速增 长 "的信号 。这也让 一些 从业者 乐观判断 ， 大厂的AI正从 "投入期" 走 向 "兑现期"。 然而，真 ...

证券之星始创于1996年，是国内领先的金融信息及综合服务平台。关注证券之星，即时获取有价值的财 经资讯。 来源|证券之星 作者|李若菡 全面推进"All in AGI与AIGC"的战略的昆仑万维迎来上市首亏，去年亏损金额近16亿元。2025年 一季度，公司亏损金额超7亿元，同比亏损加剧。 证券之星注意到，高企的研发投入和投资收益大幅缩水是公司亏损的主因。目前，公司的上市主业 游戏业务持续萎缩，而作为主要收入来源的广告业务、Opera搜索等业务的毛利率也呈现下降趋 势。同时，全力押注的AI业务并未带来高收益，公司的天工大模型未能进入第一梯队，其用户规模 与活跃度远不及行业头部产品；公司的AI短剧平台受技术瓶颈掣肘。如何降低技术成本、实现盈利 及商业化落地，是公司当前亟须解决的问题。 以下文章来源于证券之星 ，作者李若菡 证券之星 . 01 费用高企蚕食利润，投资失利致亏 2024年年报显示，昆仑万维实现营业收入为56.62亿元，同比增长15.2%；归母净利润为-15.95 亿元，同比由盈转亏。公司亏损态势延续至2025年一季度，其归母净利润为-7.69亿元，同比亏损 加剧。 证券之星注意到，公司亏损主要受期间费 ...

证券代码： 300418 证券简称：昆仑万维 昆仑万维科技股份有限公司 2024 年度业绩说明会活动记录表 编号：2025-002 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □分析师会议 | | | | --- | --- | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 √业绩说明会 | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | □现场参观 | | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | | | 人员姓名 | | | | | 时间 | 2025 年 5 月 9 日下午 15:00-17:00 | | | | 地点 | 司 通 过 全 景 网 " 投 资 者 关 系 互 动 平 台 | 公 | " | | | （https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | | | 上市公司接待人 | 1、董事长、总经理方汉 | | | | | 2、董事、副总经理、董事会秘书吕杰 | | | | 员姓名 | 3、财务总监张为 | | | | | 4、独立董事张晨宇 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行 ...

证券代码： 300418 证券简称：昆仑万维 昆仑万维科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 √业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 来自东吴证券、华泰证券、国泰海通、招商证券、山西证券、 | | 人员姓名 | 国联民生、光大证券、西南证券、国元证券、国盛证券、华福 | | | 证券、华金证券、华鑫证券、汇丰前海、大和日华、中加基金、 | | | 长安基金、太平洋保险、集元资产、南土资产、IGWT、Marco Polo | | | 等 75 位机构投资者 | | 时间 | 2025 年 5 月 6 日 16:00-17:00 | | 地点 | 电话会议 | | 上市公司接待人 | 昆仑万维 董事长兼 CEO 方汉先生 | | 员姓名 | 昆仑万维 战略副总裁 牟竹云先生 | | | 方总回顾公司 2024 年度及 2025 年一季度整体情况： | | | 过去一年，A ...

证券研究报告 传媒 Q1 盈利显著回升,游戏/电影表现亮眼 华泰研究 24 年传媒行业业绩承压明显，25Q1 归母净利高速增长 受 AI 技术创新研发持续投入、及消费偏弱影响，24 年传媒行业业绩承压明 显。24 年传媒行业上市公司营业收入同降 0.7%；归母净利同降 55.7%；剔 除资产减值损失后，归母净利同降 41.6%。25Q1 低基数下呈现恢复态势， 传媒行业上市公司实现营收 1342.5 亿元，同增 4.5%；归母净利 109.7 亿元， 同增 44.9%；剔除资产减值损失后，归母净利 123.6 亿元，同增 41.6%。我 们认为随着后续消费的恢复，行业或进一步复苏。标的关注各细分领域龙头， 具体包括恺英网络、巨人网络、吉比特、完美世界、焦点科技、光线传媒、 万达电影、值得买等；以及高股息的中南传媒、凤凰传媒、南方传媒等。 2025 年 5 月 09 日│中国内地 专题研究 25Q1 互联网板块营收下滑，AI 应用加速落地 25Q1 游戏板块归母净利大幅增长，公司之间业绩分化较大 据伽马数据，2024 年中国游戏市场实际销售收入 3257.8 亿元，同比增长 7.53%。版号发放"大力度+常态化 ...

以下文章来源于中国企业家杂志 ，作者孙欣 中国企业家杂志 . 讲好企业家故事，弘扬企业家精神 来源丨中国企业家杂志 昔日的海外游戏骄子，如今日子并不好过。All in AI的第二个年头，昆仑万维首度出现亏损。 4月25日，昆仑万维发布最新财报，2024年营收56.62亿元，同比增长15.2%，净利润亏损15.95 亿元，同比下跌226.8%。这也是上市十年，昆仑万维首度亏损的一年。 不同于净利润的窘境，自2025年开年来，从开源到大模型迭代，昆仑万维AI的各个方面都风光无 限。 财报发出前一天，昆仑万维宣布正式开源多模态推理模型Skywork-R1V 2.0。公告中，昆仑万维 还以几道高考数学、物理题目，测试其图文识别及推理功能，不少科技自媒体博主称其为"能考上 985的AI"。 过去两年多，昆仑万维相继上线文本、音乐、3D甚至工业界等多维度大模型。春节期间， DeepSeek燃爆AI圈后，各大模型厂商也都纷纷加大力度推陈出新，但出圈的少之又少，昆仑万维 成为少数出圈的公司之一。 3月，昆仑万维发布AI音乐模型Mureka O1，并称其为"全球首个音乐推理模型"。在海内外大模型 的测评榜单上，其表现数次超越过 ...

对许多采用订阅制的AI产品，通常使用的是ARR（年度经常性收入），作为衡量未来一年的稳定收入的核心指标。 要知道，在以往的财报中，昆仑万维更常见的多是模糊的定性表达，比如AI算力助力其原有业务Opera Ads 广告平台，服务媒体和广告客户， 旗下 MusicX Lab 音乐实验室已经具备提供AIGC 音乐生成内容的能力等。 面对外界对其天工大模型能力和对标Open AI的质疑，昆仑万维董事长兼CEO方汉在去年年底的大会上，也遥相呼应，似乎作出了回答。他讲述了中国AI 公司很难拿到外部资金，生存压力较大的困境，"所以中国企业都在思考，用AI如何快速地盈利？" 他指出，现在在全球市场上疯狂买量的AI企业一定是中国企业，因为所有的中国企业都在拼命地打磨产品盈利模式，而不是像美国同行一样有充足的资 金去做更深层的工作。 不过，对于昆仑万维的股东而言，过去两年，因为受益于ChatGPT和DeepSeek掀起的AI热潮，昆仑万维的股价曾经一度大红大紫，但也因为被质疑频繁蹭 热点、商业盈利难，导致股价大起大落。如果昆仑万维想继续留在牌桌上，很显然，它的叙事逻辑也到了该调整的时期。 01 AI 进入下半场，已有产品找到PM ...

对昆仑万维创始人周亚辉来说，必须考虑一个严峻现实问题：AI大模型这个游戏，还能玩多久？是否又改转变赛道，追求新的风口故事？ 近日，全面"All in AI"的昆仑万维，交出上市以来最惨年报。 报告显示，2024年公司实现营业总收入56.6亿元，同比增长15.2%；同时，昆仑万维2024归母净利润亏损15.95亿元，同比暴跌226.8%。 这是昆仑万维自2015年上市以来的首次亏损。 昆仑万维成立于2008年，是最早开拓海外市场的中国企业之一。昆仑万维被称为中国互联网出海第一股，早在十多年前，昆仑万维就定位"出海"，把重点 放在全球市场，并在多个领域展开布局。 从最开始靠游戏起家，到现在旗下业务覆盖AGI与AIGC、信息分发、元宇宙、社交娱乐及游戏等多个领域，昆仑万维市场遍及全球100多个国家和地区， 全球平均月活跃用户近4亿人。 竞争激烈出海赛道，昆仑万维如何在巨头夹击下持续发展？如何在高昂AI算力支出同时保持营业收入的高速增长？营收增长同时，为何亏损16亿？ 更重要的问题是，昆仑万维创始人周亚辉是一个喜欢追风口、寻找新风口的人，当"All in AI"叙事并非想象中那么美好，周亚辉是否又会变换赛道？对于 上 ...