据 CNBC 报道，微软即将在全球范围内裁员 3% 。目前微软在全球拥有约 22.8 万名员工，这意味着超过 6500 名员工可能受到此次裁员的影响，这也标志着这是该公司战略的一次重大调整。 并且，在遣散名单里的人只有 5 天时间做出选择： 拿 16 周遣散费； 或者接受一个绩效改进计划，但如果失败将没有任何遣散费。 微软表示，此次调整旨在优化资源，确保公司能够持续加大在新兴人工智能平台上的投资。裁员决定旨在 精简部分运营、提升底线，从而释放资本支持公司以人工智能为核心的战略。微软在官网上表示："我们在 人工智能领域进行了大量投资，因为我们对人工智能能为个人、行业和社会带来的帮助充满信心，我们也 承诺将技术与人类相结合，负责任地实现人工智能的承诺。" 编译 | Tina 路透社报道称，导致裁员的原因并非人工智能技术本身，而是微软对新人工智能项目的持续投资。Satya Nadella 在硅谷的一次演讲中表示："今天我们代码库中的 20% 到 30% 的代码，可能都是由软件编写 的。"不久前，Nadella 还曾描述过他对微软的愿景，称其为"提炼工厂"，他们将把大型通用人工智能模型缩 小成更小、更专业甚至任务特定 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for several key companies in the semiconductor and cloud computing sectors, including SMIC, Weir Shares, Dongshan Precision, Shenghong Technology, Northern Huachuang, Zhongwei Company, Crystal Optoelectronics, and Lingyi Zhi Zao [9]. Core Insights - The report highlights a strong growth trend in AI investments from overseas cloud service providers (CSPs), with a projected capital expenditure of $640-720 billion from Meta and $100 billion from Amazon by 2025, indicating sustained optimism in the AI industry chain [1][36]. - Domestic foundries are expected to benefit from a return of orders due to localization trends, with SMIC and Huahong Semiconductor showing stable revenue growth [2]. Summary by Sections Overseas Cloud Providers - Microsoft reported FY25Q3 revenue of $70.1 billion, a 13% year-over-year increase, driven by strong demand for cloud services and AI products [13][20]. - Meta's Q1 revenue reached $42.314 billion, exceeding expectations, with a focus on AI development across five key areas [26][34]. - Amazon's Q1 revenue was $155.7 billion, with a strong performance in AWS, which saw a 17% year-over-year growth [37][41]. Domestic Foundries - SMIC's revenue showed stable growth despite short-term fluctuations, with a clear upward trend expected in the medium to long term due to increased domestic demand [2]. - Huahong Semiconductor reported consistent revenue and wafer shipment growth, indicating a robust operational capacity [2]. Key Companies and Their Performance - AMD achieved a record revenue of over $7.4 billion in Q1, marking a 36% year-over-year increase, driven by strong performance in the data center market [43]. - Shenghong Technology is highlighted as a potential beneficiary of the ongoing AI growth trend, alongside other key players in the semiconductor industry [1].

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 05 11 年 月 日 电子 周观点：海外云厂指引强劲，持续看好 AI 增长趋势 海外 CSP 持续加码 AI 投资，2025 年资本开支维持高位增长。25Q1 海 外四大 CSP 合计资本开支为 711 亿美元，同比增长 64%，CSP 持续加码 AI 服务器及相关投资。展望 2025 年，meta 上调 2025 年全年资本支出为 640-720 亿美元（前值：600-650 亿美元）；亚马逊 25Q1 营收及利润均 超市场预期，持续加大 AI 领域投入，2025 年资本开支预计为 1000 亿美 元。微软 Azure 云计算收入 268 亿美元，超市场预期，公司预计 FY25Q4 资本支出将环比增加，资本支出总体上与上季度指引持平（FY25Q3 与 FY25Q4 维持 FY25Q2 水平，即包括融资租赁在内的资本支出 226 亿美 元）。从海外厂商指引来看，我们认为 AI 增长趋势依旧，持续看好 AI 产 业链如胜宏科技等发展机遇。 分析师 郑震湘 执业证书编号：S0680524120005 邮箱：zhengzhenxiang@gszq.c ...