受访企业供图 "当下的市场在加速变化，平台要敢于牺牲短期业绩，助力商家度过短期波动。只有商家好了，消费者才能享受到更好的商品和服务，平台才能长期健康发 展。"拼多多集团董事长、联席CEO陈磊已经给出了答案。 ●南方日报记者 叶丹 为产业"锦上添花"创造新动能 虽然拼多多因为财报的数据成为了舆论的焦点，但是对于众多正在享受着因为拼多多618大促而带来铺天盖地订单的商家而言，如何能够借助平台提供的优 惠政策进一步扩大生产做大品牌，才是他们最关心的问题。 一个上市公司单季度盈利达到了近170亿元，在大多数人眼中这无疑是一个优秀的企业。但是当一个互联网公司单季度营收增速只有10%，则又会被人解读 为"增速堪忧"。刚刚发布了2025年第一季度财报的拼多多，如今就处于一个如此"分裂"的舆论当中。 作为一家链接着千千万万的商家和近10亿消费者的互联网电商平台，在面对外界的不确定性和内在消费周期的挑战时，刚满10岁的拼多多应该如何定位和选 择？ "希望能够尽快通过拼多多对品牌的审核，这样我们就可以争取加入'百亿补贴'活动当中，进一步推动品牌的发展。"在拼多多鞋类品牌商公牛世家的品牌负 责人陈成材看来，他当下更关心的是即将要迎 ...

优先考虑商家和消费者的利益，而非平台的短期利益。 增速放缓或已成为拼多多很长一段时间内的主旋律。 具体来看，第一季度来自在线营销服务及其他服务的营收为 487亿元，较2024年同期的425亿元增长15%，超出市场预期的480亿元；来自交 易服务的营收为470亿元，较2024年同期的444亿元增长6%，比预期542.3亿元少了70多亿。 乍看之下，业绩令人意外，但深入探究，这背后折射出的是平台在高质量发展战略上的坚定决心与长远布局。 实际上，营收、利润暂时的减速，早已在去年二季度就已埋下伏笔，彼时电话会上，陈磊表示，平台的整体规模已经具备了相当的体量，完善生 态建设并非一夕之功，管理层已达成一致共识，做好了牺牲短期利润，长期投入的准备。 所以从去年二季度以来，相继推出了 "百亿减免 "" 电商西进 "" 新质商家扶持计划 "等一系列政策，而今年又在前者基础上重磅推出了"千亿扶 持"新战略。 而第一季度的财报，继 2024年第三、四季度之后，再次验证了拼多多所言的长期投入并非一句空谈，而是真金白银反哺供需两侧。 "当下市场正在快速变化，我们对商家反哺和扶持是这个阶段必须要承担的责任，只有优先保障用户和商家的利益， ...

作 者丨易佳颖 编 辑丨朱益民 5月27日，拼多多（PDD.NYSE）发布2025年第一季度（截至3月31日止季度）财报。受外部 环境变化影响，以及高质量发展的持续投入，拼多多本季度营收956.7亿元，同比增长10%， 增速有所放缓。与此同时，该季度调整后的归属于普通股东净利润169.2亿元，同比下降 45%。 截至美东时间5月27日收盘，拼多多跌13.64%，收盘价格为102.98美元/每股，总市值为1462 亿美元，较前一交易日蒸发了超百亿美元。 在随后的电话会上，拼多多集团董事长、联席CEO陈磊解释道"这主要是源于拼多多加大了投 入，今年以来，将'百亿减免'等措施升级为'千亿扶持'。今年一季度，外部环境给商家群体带 来了更多的不确定性，在这个关键时刻，我们发挥平台企业的社会效能和责任担当，推出了 千亿扶持惠商新战略，坚定护航商家穿越周期。平台要敢于牺牲在前，拿出真金白银反哺商 家，才能助力商家度过短期波动。" 对于一季度业绩，拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻给出的解释是，外部环境的变化给 商家带来了新挑战。"公司上下全面投入这一新战略，优先保证用户和商家的利益，努力为商 家提供更多确定性，助推产业平 ...

21世纪经济报道记者 易佳颖 上海报道 5月27日，拼多多（PDD.NYSE）发布2025年第一季度（截至3月31日止季度）财报。受外部环境变化影 响，以及高质量发展的持续投入，拼多多本季度营收956.7亿元，同比增长10%，增速有所放缓。与此 同时，该季度调整后的归属于普通股东净利润169.2亿元，同比下降45%。 截至美东时间5月27日收盘，拼多多跌13.64%，收盘价格为102.98美元/每股，总市值为1462亿美元，较 前一交易日蒸发了超百亿美元。 在随后的电话会上，拼多多集团董事长、联席CEO陈磊解释道"这主要是源于拼多多加大了投入，今年 以来，将'百亿减免'等措施升级为'千亿扶持'。今年一季度，外部环境给商家群体带来了更多的不确定 性，在这个关键时刻，我们发挥平台企业的社会效能和责任担当，推出了千亿扶持惠商新战略，坚定护 航商家穿越周期。平台要敢于牺牲在前，拿出真金白银反哺商家，才能助力商家度过短期波动。" "以退为进" 不可否认的是，拼多多营收增速放缓，创下近年来最大降幅。 要知道，此前在2024年的四个季度，拼多多单季度营收增速分别为131%、86%、44%、24%。 与此同时，该季度拼多多营 ...