证券代码：002284 证券简称：亚太股份 浙江亚太机电股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-012 投资者关系活动 类别 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ☑现场参观 □其他 （线上会议调研） 参与单位名称及 人员姓名 华创证券李昊岚 时间 2025 年 07 月 08 日 地点 公司会议室 上市公司接待人 员姓名 副总经理、董事会秘书邱蓉 证券办 李琼婷 投资者关系活动 主要内容介绍 一、公司情况介绍 二、公司情况交流 1、公司毛利率提升的原因主要有哪些？ 答：受益于国内汽车销量的增长及公司国际市场新项目的上 量，规模效应逐渐显现；同时公司持续优化产品结构，推动内 部降本增效、工艺优化等工作，有效提升制造能力，产品毛利 率同比提升，推动公司业绩稳步增长。 2、公司除了萧山本部这边，其他地方有生产基地吗？ 答：公司目前主要有萧山本部、安徽广德和湖州安吉三大生产 基地，公司在柳州、广州、长春等各地也有生产基地便于为整 车就近配套，同时公司的摩洛哥生产基地项目目前也正在有序 推进中。 1 | 3、公司的角模块产品能介绍一下吗？ | | | | | | ...

1 部降本增效、工艺优化等工作，有效提升制造能力，产品毛利 率同比提升，推动公司业绩稳步增长。 3、公司产能方面今年会考虑扩产吗？ 答：公司目前的产能利用率维持在较高水平，公司产品的产量 情况由整车销售情况决定，公司会根据定点项目的市场销量情 况增加产线、扩大产能以满足客户需求。 4、公司的线控制动产品何时放量？ 答：公司的线控制动产品目前已新增了项目定点，如于 2025 年 02 月 06 日、2025 年 06 月 04 日分别披露的《关于收到新 能源汽车定点通知的公告》，上述两个项目预计生命周期销售 总金额为 12 亿元，公司会根据客户的量产时间积极推进。 5、公司与国际零部件公司相比，优势有哪些？ 答：公司作为国内汽车制动系统行业的龙头企业，始终定位于 争创国际一流汽车零部件企业。公司的产品可以根据整车厂的 具体车型和具体参数定制开发，与外资品牌相比，国内自主零 部件企业具有性价比高、服务好、反应速度快等方面的优势， 同时技术差距也在逐步缩小。国内外整车企业也在国内积极开 发新的供应商，加大本土化采购力度，这也给自主零部件企业 带来良好的发展机遇。 6、公司未来两年的业绩增长点有哪些？ 答：未来公司将 ...

2 | | | 3 编号：2025-008 投资者关系活动 类别 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ☑现场参观 □其他 （线上会议调研） 参与单位名称及 人员姓名 山西证券刘斌、贾国琛，宁波宝隽董一平 时间 2025 年 06 月 06 日 地点 公司会议室 上市公司接待人 员姓名 副总经理、董事会秘书邱蓉 证券办 李琼婷 投资者关系活动 主要内容介绍 一、公司情况介绍 二、公司情况交流 1、公司有 AEB 产品销售吗？ 答：AEB 属于 ADAS 系统的一个主动安全功能，公司没有单独 销售 AEB 产品，主要通过线控制动产品帮客户实现 AEB 功能。 公司线控制动产品于 2024 年开始量产，目前销售占比不大。 2、公司除了萧山本部这边，其他地方有生产基地吗？ 答：公司目前主要有萧山本部、安徽广德和湖州安吉三大生产 基地，公司在柳州、广州、长春等各地也有生产基地便于为整 车就近配套，同时公司的摩洛哥生产基地项目目前也正在有序 推进中。 3、公司毛利率提升的原因主要有哪些？ 1 | | 答：受益于国内汽车销量的增长及公司国际市场新项目的上 | | --- | - ...

亚太股份目前已形成萧山本部、安徽广德和湖州安吉三大核心生产基地，并在柳州、广州、长春等地设立配套生产基地，摩洛哥基地建设正在有序推进。公 司持续深化与吉利汽车的合作，为吉利品牌及银河品牌提供制动器与汽车电子产品，近年销售额显著增长，并积极拓展吉利旗下其他品牌业务。 技术研发方面，公司深耕集成化角模块解决方案，融合轮毂电机、电子机械制动（EMB）、主销转向系统等核心技术，突破传统转向模式限制，实现车辆 横向移动、原地转向等创新功能。针对智能驾驶需求，公司在线控制动领域同步布局One-box和Two-Box双技术路线，可提供多样化系统解决方案。 市场拓展层面，亚太股份通过优化产品结构、提升工艺水平和规模效应实现毛利率增长，2023年国内汽车市场回暖及国际新项目落地推动业绩稳步提升。公 司表示将持续开拓合资品牌全球采购平台及自主品牌市场，加速汽车电子产品应用推广，并通过内部管理升级应对整车企业年降压力。 近日，亚太股份在接受机构调研时表示，公司的线控制动产品目前已开始量产，该项目预计将于2026年一季度放量，预计5年生命周期销售总金额约为10亿 元，公司会根据客户的量产时间积极推进。定点通知中提及的预计销售额为客户 ...

电子产品，近几年来公司对吉利汽车的销售额增长较为明显， 公司也正在向吉利汽车其他品牌积极推广和洽谈公司的产品 和技术。 3、公司的角模块产品能介绍一下吗？ 答：公司近几年来深耕角模块技术，致力于提供全方位、系统 化的解决方案。这一解决方案集成了公司的轮毂电机、电子机 械制动（EMB）、主销转向系统、主动悬架以及底盘域控制器， 实现了车辆各系统的独立控制，颠覆了传统汽车的阿克曼转向 模式，赋予了车辆原地转向、横向移动等功能，极大地拓展了 车辆的应用场景，满足了用户对于个性化、定制化出行的需求。 为智能驾驶的普及奠定了坚实基础。 4、公司有 AEB 产品销售吗？ 证券代码：002284 证券简称：亚太股份 浙江亚太机电股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-006 | 投资者关系活动 | ☑特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | ☑现场参观 | | | □其他 （线上会议调研） | | 参与单位名称及 | 信达证券赵启政，民生加银基金董士萱，华福证券卢宇峰，开 | | 人员姓名 | 源证券赵旭杨 ...

车型上市情况及国际形势等因素影响，具有不确定性，公司会 尽力争取更多的客户和项目，感谢您的关注！ 证券代码：002284 证券简称：亚太股份 浙江亚太机电股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-004 投资者关系活动 类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ☑业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （线上会议调研） 参与单位名称及 人员姓名 投资者网上提问 时间 2025 年 5 月 13 日 (周二) 下午 15:00~17:00 地点 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） 采用网络远程的方式召开业绩说明会 上市公司接待人 员姓名 1、董事、总经理施兴龙 2、董事、财务负责人孙华东 3、独立董事董晓敏 4、副总经理、董事会秘书邱蓉 投资者关系活动 主要内容介绍 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、请问施总：咱们线性控制产品何时能放量。 答：您好，公司的线控制动产品目前已开始量产，公司已 于 2025 年 02 月 06 日披露了《 关于收到新能源汽车定点通知 的公告》，该项目预计将于 ...

| 华安研究 2025年5月金股组合 | 归母净利润（百万） | 归母净利润增速 | 营业收入（百万） | 营业收入增速 | eps | pe(pb有说明) | 行业 | 金股代码 | 金股 | 核心推荐逻辑 | 风险提示 | 研究员 | 报告依据 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2023A | 2024A/E | 2025E | 2023A | 2024A/E | 2025E | 2023A | 2024A/E | 2025E | 2023A | 2024A/E | 2025E | 2 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy-A" investment rating for the company [5][8]. Core Views - The company reported strong revenue growth in Q1 2025, with revenue reaching 2.638 billion yuan, a year-on-year increase of 41.83%. The net profit attributable to shareholders was 270 million yuan, up 28.79% year-on-year [1][2]. - The sales volume of the intelligent electronic control segment increased significantly, with 1.46 million units sold in Q1 2025, representing a 58% year-on-year growth. The disc brake sales reached 930,000 units, up 36% year-on-year, while lightweight brake components sold 3.44 million units, a 23% increase year-on-year [2]. - The company is positioned as a core player in the next-generation braking technology, with significant progress in EMB regulations and successful development of initial functional samples [3]. - The company is expanding its global customer base and increasing production capacity at its Mexican facility [4]. Financial Summary - The projected net profits for the company from 2025 to 2027 are estimated at 1.5 billion, 2 billion, and 2.7 billion yuan, respectively, with corresponding PE ratios of 23.5, 17.7, and 13.2 times [5][14]. - The company’s gross margin for Q1 2025 was reported at 17.97%, with a year-on-year decrease of 2.09 percentage points and a quarter-on-quarter decrease of 4.24 percentage points [2]. - The company’s total market capitalization is approximately 36.03 billion yuan, with a current share price of 59.40 yuan and a target price of 75.3 yuan for the next six months [8].

| 投资要点 | | --- | 公告要点： 公司公布2024年年报，业绩超我们预期。2024年全年公司营业收入99.37亿元，同比+33.0%， 归母净利润12.09亿元，同比+35.6%，扣非归母净利润11.13亿元，同比+30.2%。其中2024Q4公 司 实 现 营 收 33.58 亿 元 ， 同 环 比 +41.8%/+28.8%； 实 现 归 母 净 利 润 4.31 亿 元 ， 同 环 比 +45.3%/+34.4%；实现扣非归母净利润4.04亿元，同环比+28.9%/+40.6%。 重点客户需求放量，线控制动及轻量化产品快速增长： 公司核心客户奇瑞汽车/吉利汽车2024年产量同比+38%/+30%，驱动公司业绩增长。分子公司 看，24年伯特利电子收入14.7亿元，同比+47%，威海伯特利收入18.7亿，同比+37%。 墨西哥产值提升压制整体毛利率，线控制动及机械转向业务盈利中枢提升： 2024年毛利率21.14%，同比-1.4pct，主要为墨西哥工厂尚处于爬坡期所致。分子公司：24年伯 特利电子净利率11%，同比+5.4pct，线控制动盈利提升明显；威海伯特利净利率13%，同 比-4.5pct ...