机构：华鑫证券 研究员：孙山山 行业生态稳步修复，外卖补贴助力需求爆发 2024H2 以来，现制茶饮行业价格战趋缓，前期闭店出清后，市场延续头部集中趋势，2025 年品牌端推 新价格缓步上涨。 2025 年4 月，京东入局外卖行业，启动百亿补贴计划，美团、饿了么相继跟进，而出餐稳定、客单低、 消费频次高的茶饮行业在此轮竞争中充分受益，尽管6 月以来外卖补贴趋于正常化，但品牌端受益于高 频曝光与有效消费者触达，后续长尾效应明显。 供应链布局壁垒深，与加盟商共生关系 产品矩阵丰富多样，国内外开店并举 公司产品矩阵由经典产品+季节性产品+区域性产品构成，在强创新力与跟随爆品策略下，可做到月月 有爆品、周周上新品，6 月两款荔枝系列新品上架五天销量突破200 万杯。 2023 年公司启动海外市场拓展，构建"国际供应链 + 当地采购" 的模式，目前已进入8 个国家地区（包 括澳洲、韩国、新加坡等），其中韩国已取得特许经营资质，目前海外门店基本实现盈利，且投资回报 期快于国内，未来三年加快海外开店速度，形成 "国内 + 海外" 双驱动的战略布局。 盈利预测 2024 年公司受舆情影响，加大营销费投力度助力品牌修复，叠加门 ...

供应链优势领航，关注经营底部反转 买入(首次) 投资要点 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | 基本数据 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 茶百道 恒生指数 相关研究 —茶百道（2555.HK）公司动态研究报告 2025 年 06 月 20 日 ▌ 行业生态稳步修复，外卖补贴助力需求爆发 2024H2 以来，现制茶饮行业价格战趋缓，前期闭店出清后， 市场延续头部集中趋势，2025 年品牌端推新价格缓步上涨。 2025 年 4 月，京东入局外卖行业，启动百亿补贴计划，美 团、饿了么相继跟进，而出餐稳定、客单低、消费频次高的 茶饮行业在此轮竞争中充分受益，尽管 6 月以来外卖补贴趋 于正常化，但品牌端受益于高频曝光与有效消费者触达，后 续长尾效应明显。 ▌ 供应链布局壁垒深，与加盟商共生关系 公司已实现全国 31 个省供应链全覆盖，配套 25 ...

在这里不需要恰饭，只需要更新鲜的资讯！ 2025中国烘焙新品发布周 5月19日-5月22日 东京烘焙职业人每周准时摘取烘焙行业最重要的、最有价值的新品信息、品牌资讯，行业热文和海 外信息，一切你想知道的，都在这里。 Bakery China 3馆F61金城制冷展位 即将盛大举行！ 本文介绍的孟文食品 也将会作为演示嘉宾品牌出席 和观众们一起现场演示与互动！ 1、 麦吉士Mage's【胡萝卜A2高钙吐司】 2、米旗【520心动蛋糕】 3、好！面包【新款蒜香芝士香肠吐司】 4、红跑车蛋糕hpcbakery【凤梨大满贯】 5、入口刚好【布里奥斯】 详情回顾： 超燃的！2025中国烘焙新品发布周：18+知名企业现场发布50+新品、13大板块全产业链共同书 写"人气爆品"的新公式！ 现场同步发布的 2025中国烘焙新品发布周产品手册 包含13大板块数百新品案例库 数量有限，先到先得 职业人们可以提前扫码填写资料 预约现场领取！ 6、子情贝诺【520甜蜜蛋糕】 7、潘祥记【上汤鲍鱼粽/上汤黑松露粽】 8、麦果优品【520爱的宣言】 9、意诺Uknow【520蛋糕】 10、 莱噢【岩烧榴莲面包】 11、JUST HOT【花 ...