丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨啤酒 [Table_Title] 啤酒行业更新点评："歪马送酒"门店持续扩 张，啤酒即时零售进程延续 报告要点 [Table_Summary] 截至 2025 年 12 月 12 日，美团旗下酒类即时零售平台"歪马送酒"门店数量已突破 2000 家， 累计服务用户规模近 3000 万，交易额超 60 亿元，进入酒类品牌 TOP3，发展势能强劲。即时 零售平台通过数字化可更为精准地洞悉消费者喜好与消费趋势，为啤酒公司提供产品方向，能 够快速响应市场需求、打造爆款产品的啤酒公司有望在新渠道的竞争中获取更大份额。重点推 荐青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒、重庆啤酒。 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 冯萱 SAC：S0490517070016 SAC：S0490524060001 SFC：BQK487 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 啤酒行业更新点评："歪马送酒"门店持续扩张， 2] 啤酒即时零售进程延续 [Table_Summary2] 事件描述 截至 2025 年 12 月 12 ...

（原标题：茅台价格回涨来年推"市场化"；华润嘉士伯推电商定制｜观酒周报） 21世纪经济报道记者肖夏 综合报道 调整期亦有机会。近期白酒、啤酒正在想方设法开拓新渠道、走向消费者。 多家媒体报道，上周茅台内部召开会议，提出了多项事关产品、渠道、价格的重要政策。周末已有多家 媒体报道了不同版本，核心内容是：暂停发货、非标控量、渠道改革。 21世纪经济报道记者12日从经销商以及知情人士处确认了确实召开了会议，并了解到明年茅台可能还将 推进其他多项重要改革。 有经销商对21世纪经济报道记者透露，相关政策是最早是在12月9日茅台内部召开的茅台酒市场工作会 提出的，此后几天各省区在召开四季度经销商联谊会时口头传达了各项会议精神。 先来看短期政策方面。根据报道，茅台本月将暂停发放茅台酒产品，暂不执行明年一季度的计划，适当 时候再恢复发货。 21世纪经济报道记者未能从经销商确认这一说法的准确性，但了解到前不久茅台向渠道增配了一批产 品，当中包括飞天茅台。 不过有其他机构人士称，也了解到这一说法。 酒业评论人肖竹青对21世纪经济报道记者说，在年底经销商资金紧张时期，此举将直接为经销商减负， 避免经销商为还贷或支付新货款而出现"恐 ...

本报讯 （记者梁傲男）12月9日，"雪花全麦白啤"新品发布会成功举办。本次发布会以"一口醇香·即刻 畅饮"为主题，正式推出了华润啤酒与领先的酒水即时零售平台歪马送酒联合打造的首款独家定制产 品"雪花全麦白啤"。 华润啤酒董事会主席赵春武表示，传统啤酒行业长期面临与终端用户"脱节"的挑战，而即时零售平台所 沉淀的消费数据，恰恰为产品研发提供了精准的"路标"。展望未来，他期待构建起"品牌方、即时零售 平台、转型经销商"三方协同的新生态，共同应对市场变革，创造可持续的增长价值。 "雪花全麦白啤"的发布，验证了传统啤酒与新兴即时零售平台通过深度协同，快速响应市场、打造爆款 产品的能力。 此次合作，不仅为双方开启了增长的第二曲线，更为整个酒饮行业提供了在即时零售时代"以消费者为 中心"进行产品创新与渠道革新的生动范例。随着双方战略合作的不断深化，一个更加敏捷、高效、个 性化的啤酒消费新生态正徐徐展开。 据记者了解，这款产品将全国统一零售价定为7.5元/听（500ml），74.9元/箱（12听），以极具竞争力 的"质价比"切入市场。该产品已于12月5日起，通过歪马送酒全国2000多个终端独家上市，实现"平均15 分钟送达 ...