尽管Maeda认为未来 6 到 12 个月英国国债颇具吸引力，但他也承认该国经济面临的长期风险，包括持 续的预算难题以及英国脱欧带来的持续影响。从长期来看，鉴于与移民相关的通胀风险以及财政纪律方 面持续存在的问题，Maeda说："我对英国(经济)的稳定持怀疑态度。但就近期而言，我们青睐这些收益 率水平。" 今年，Maeda一直在增加野村的英国国债头寸，投资的是10年期债券。他指出，英国最糟糕的时期已经 过去，因为通胀正在下降，财政状况也将改善。他表示："在前首相利兹·特拉斯执政期间我们所目睹的 市场动荡，很可能促使政府在财政方面更加谨慎。"他还补充道，预计在 11 月预算计划中会增加税收， 这对投资者来说是个积极的信号。 下月即将公布的削减开支和增税计划，以及上周显示英国通胀正在缓解的数据，可能会增加降息的可能 性。高盛经济学家预测，英国央行最早可能在下周就降低借贷成本。掉期交易员目前预计，到明年年 底，英国央行至少还会再降息两次，每次25个基点。 智通财经APP获悉，野村资产管理公司一直在大量购入英国国债，因为其收益率相比其他欧洲国家更具 吸引力。尽管本月英国国债收益率有所下降，但 10 年期英国国债收益率 ...

·潘森宏观：欧元区微弱增长难撼高降息门槛，欧央行行动受限 ·野村证券：日本众院选举结果将成日元波动关键驱动力 ·德商银行：贸易多元化削弱美元需求，"去美元化"冲击储备地位 ·Karobaar Capital：日本政局动荡推高政治溢价，持续压制日元 【机构分析】 ·潘森宏观分析师表示，尽管欧元区经济前景低迷，但欧洲央行在未来几个月内不太可能因此启动降 息。预计欧元区第三季度GDP将实现约0.1%的微弱增长，虽增速疲软，但略好于欧洲央行预期的"零增 长"。当前经济乏力主要受制造业下滑拖累，欧洲央行或视其为暂时现象。当前欧元区GDP数据尚不足 以显著提升欧洲央行在12月或明年初降息的概率，相关门槛仍然很高。 ·野村证券指出，日本众院选举联盟结果将直接驱动日元波动。若自民党单独执政，恐触发"高市交 易"逆转。股市承压、超长期国债遭抛售、日元进一步走弱。 ·德商银行策略师指出，美元跌幅迄今有限，贸易伙伴加速多元化直接削弱美元结算需求，"去美元 化"合力或动摇其全球主要储备货币地位。 ·Karobaar Capital分析指出，日本政局动荡抵消了避险需求，日本公明党退出联合政府，高市早苗首相 前景不明，政治溢价持续压低日 ...

Group 1 - Goldman Sachs reports that gold prices have accelerated since August, with a return of 12% over the past month, supported by increased futures positions, ETF inflows, and seasonal central bank demand [1] - The recent dovish policy repricing and a weaker dollar have provided tailwinds for gold, although the recent surge indicates a slight overperformance relative to its implied beta against macro assets [1] - The commodity team at Goldman Sachs sees upside risks to their 2026 forecast of $4,000 per ounce for gold, but notes a significant increase in speculative positions [1] Group 2 - Goldman Sachs maintains a moderately risk-on stance over a 12-month horizon but keeps a "neutral" tactical asset allocation [2] - The firm's equity strategists have adjusted the S&P 500 index targets to 6,800, 7,000, and 7,200 for 3-month, 6-month, and 12-month periods respectively, while the TOPIX index targets are set at 3,300 for both 3-month and 6-month, and 3,400 for 12-month [2] - The interest rate team has revised the 10-year UK government bond yield forecast to 4.4% by the end of 2025 [2] - The commodity strategists remain bullish on gold while bearish on oil, and expect copper prices to remain roughly flat over the next 12 months [2]

在美国对欧盟发出关税威胁后，投资者持谨慎态度，英国国债收益率与欧元区同类债券一道保持稳定。 TickmillGroup的PatrickMunnelly在一份研究报告中称："投资者认为特朗普急于避免市场再度暴跌，并 可能在必要时放宽关税政策。"Tradeweb的数据显示，10年期英国国债收益率持稳于4.617%。 ...

英国国债继续下跌，10年期英国国债收益率上涨5个基点至4.72%。 ...