亚马逊Prime Day购物节开局疲软，前四小时销售额较去年同期下滑近14%。这一全球最大电商平台的年度促销盛事正面临 消费者购买力放缓和关税冲击的双重挑战。 今年Prime Day面临的外部环境更加复杂。特朗普实施的关税政策推高了进口商品的价格，部分卖家因此选择退出促销活 动。Argent Capital 的投资组合经理 Jed Ellerbroek表示: "亚马逊可能是大型科技集团中受关税影响最大的，而这些关税本周再次成为焦点。" 据管理50个品牌、年销售额约70亿美元的电商服务商Momentum Commerce数据，今年Prime Day活动前四小时的销售表现明 显不及预期。该公司为Crocs、Beats和Therabody等知名品牌提供亚马逊销售管理服务，其庞大的样本量为评估Prime Day表 现提供了重要参考。 受此消息影响，亚马逊美股盘前跌1.8%。投资者和分析师正密切关注这一购物节的表现，以此作为判断美国经济强度和消费 者信心的重要指标。 值得注意的是，今年Prime Day活动从往年的两天延长至四天，这一调整使得同比数据对比变得复杂，但也为亚马逊分散销 售压力、维持整体表现提供了更大空间。 ...

数字商务科技和服务公司的数据显示，亚马逊的年度大促——Prime会员日今年开局不佳。 媒体援引Momentum Commerce的数据称，亚马逊Prime会员日的前四个小时销售额较去年同期下降将近14%。 Momentum Commerce代表Crocs和Beats 等50个品牌管理亚马逊约70亿美元销售额，它提供的数据通常被视为消费者情绪和 美国整体经济前景的晴雨表。 评论认为，Momentum的高频数据让投资者对今年的Prime会员日持负面态度，它不是投资者希望看到的盛夏消费者情绪表 现，可能预示着消费者购物更谨慎。 数据被披露当天，亚马逊本周二收跌逾1.8%，跌落周一刷新的2月19日以来高位，在美股科技七巨头Magnificent 7中，周二 表现最差。 三周前，亚马逊宣布，今年的Prime会员日于7月8日开启，持续到7月11日。亚马逊称，这是Prime会员日活动时间首次持续 四天，它将为亚马逊全球Prime会员创造更长的购物时间，也为亚马逊全球卖家提供拓展全球机遇、提升销量的机会。 媒体认为，Momentum数据体现的今年Prime会员日销售疲软就部分源于活动时长从两天延长到四天，这样一来，同比销售 ...

21世纪经济报道记者倪雨晴 深圳报道 "果链一哥"立讯精密也要赴港上市了。 7月2日晚间，立讯精密发布提示性公告称，为深化公司全球化战略布局，增强境外融资能力，进一步提 升公司治理透明度和规范化水平，公司目前正在筹划H股发行上市。 立讯精密还表示，公司正在与相关中介机构就本次H股发行上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚 未确定，本次H股发行上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。 业内看来，果链巨头接连赴港上市，旨在优化资本结构、提升融资能力，同时增强公司新兴领域的全球 竞争力。 虽然过去一年面临着地缘政治、经济环境等挑战，但立讯精密保持增长的业绩。 2024年全年，立讯精密营业收入2687.95亿元，同比增长15.91%；归母净利润为133.66亿元，同比增长 22.03%。2025年一季度，公司延续业绩增长，实现营收617.88亿元，同比增长17.9%；净利润为30.44亿 元，同比增长23.17%。 整体而言，近年来立讯精密的战略布局较为稳健。一方面巩固消费电子业务基本盘，拓展新产品和新客 户。另一方面，立讯精密在通讯业务、汽车业务上进行多元化发展，在核心能力和商务拓展上进行突 破。 如今，立讯 ...

本文来自微信公众号：方伟看十年，作者：方伟Rey，原文标题：《美团与拼多多都是"该死的零售商"吗？》，头图来自：视觉中国 "你的利润率，就是我的机会"——亚马逊创始人贝佐斯 查理·芒格在他生前参加的最后一次Daily Journal的股东会上回顾对阿里巴巴的投资时表示： "我认为阿里巴巴是我犯下的一个严重错误。我被其在中国互联网的地位所吸引，却忽略了它本质上仍然是一个该死的零售商。" 我同意芒格的观点，电商本质上就是零售，而不是所谓的互联网平台。 在之前的文章《线上之王腾讯抖音，线下之王美团拼多多》聊过： 阿里是流量思维，不是零售思维，它的问题是以为自己也是互联网公司，也是腾讯与抖音，要干低价买入流量，然后以最高的价格卖出流量的事情，做流 量的贩子。 而拼多多与美团都是零售思维，零售思维是更加消费者导向的，就是要确保单个商品交付到用户手上的成本最低，它们会一个个环节去扣成本，没有人能 够在成本结构上战胜拼多多，也没有人能够在30分钟内送达的外卖或商品的成本结构上战胜美团，他们都是卷王之王。 题外话，今天两次购物，比价后都是拼多多完胜：一次是AirPods 4降噪版，拼多多最终成交价1045元，京东国补后124 ...

Core Insights - The article highlights complaints from Taobao's 88VIP members regarding perceived price discrimination, where non-88VIP accounts receive better discounts and offers during promotional events like the 618 shopping festival [3][8]. - Customer service representatives have acknowledged that the pricing for 88VIP members may not always be more favorable than for regular users, attributing this to automated system adjustments based on activity [3][8]. - The increase in complaints about 88VIP membership, particularly regarding pricing disparities and limited coupon usage, suggests a growing dissatisfaction among users who expected exclusive benefits [8]. Group 1 - During the 618 shopping festival, many 88VIP members reported that non-88VIP accounts received more substantial discounts and coupons, leading to frustrations about potential data-driven price discrimination [3][6]. - A specific example noted that an 88VIP member paid 879 yuan for AirPods 4, while a non-member paid only 839 yuan, illustrating the pricing discrepancies [6]. - The official 618 activity guide from Taobao positions 88VIP members as "high-end users" with access to various exclusive benefits, yet these members face higher thresholds to unlock significant discounts compared to regular accounts [8]. Group 2 - Complaints regarding 88VIP membership have surged on platforms like Black Cat Complaints, focusing on issues of price discrimination and restricted coupon usage [8]. - Historical data indicates that pricing issues for 88VIP members are not new; a case from July 2024 showed that some products were priced higher for 88VIP members compared to regular users, with customer service attributing this to varying promotional rules [8].

阿里市值现在又等于两个拼多多了。 受 AI 相关利好推动，年初至今阿里美股股价已上涨超 62 %，公司今日的市值（前一日收盘 3300 亿美元，27 日开盘后大约 3240 亿美元）约等于两个拼多多（前一日收盘 1663 亿美元，27 日开盘 后大约 1630 亿美元），五个京东（616 亿美元）。 国内电商的竞争格局没有大的变化，前三名分别是阿里、拼多多、抖音，京东稍有掉队降至第四 名。几家公司继续在它们擅长的品类上与淘天集团争夺份额，淘天则希望扶持优质品牌和商家在站 内站外做增长。在管理层宣布未来资本开支超过去十年总和后，资本市场此刻更愿意把阿里视作一 家 AI 公司，而非传统电商零售公司。 阿里的电商对手们对 AI 的态度不一，抖音电商希望增加用户覆盖和直播电商规模，增加搜索产生 的 GMV ，暂未提及如何用 AI ；京东两年前就开发了大模型言犀 AI，此刻更多关注美团，想在外 卖和即时零售赛场上与美团开战。 苹果官方旗舰店接入国补，比拼多多更便宜。 继华为、小米、OPPO 等四十多家国内外手机品牌官方下场参与国补后，苹果近期也调整策略，其 线上天猫官方店铺已接入北京国补，售价 6000 元以内的多款产 ...

先给昨晚做个补充，有个读者问自来水和污水处理算不算公共事业，我说自来水算，污水处理不算，后者不算一个好生意，当时是快问快答，我是凭经验 第一时间回复，其实具体的逻辑我当时也没想清楚。 等到今天有空了，我也细琢磨了为什么污水处理的生意不好做。去搜索学习了下，大概有数了。最直接的原因是污水处理不是一个c（消费者）端生意， 它的客户主要是g，另外也有一些b。 做污水处理的公司很容易堆积大量的应收账款，债务方又很难催收，于是出现账面有盈利都很难实际挣到钱的情况。 所以真正好的公共事业是能直接向老百姓收费的，老百姓没资格欠账，即用即付，现金流很健康。 …… 今天a股成交10585亿，好家伙连1万亿的门槛都快兜不住了，量一直在萎缩，可以确认是有资金持续的从a股流失。个股倒是跌的不多，中位数-0.4%，这 已经是2025开年以来最佳单日表现。 现在还去讨论牛市进度纯属自欺欺人，种种迹象显示a股这一波的热度已经消退，市场正在重新回到之前的节奏，除非后面有真金白银的宽松刺激，口惠 的不算。 今天我难得的全天蹲守看盘，盼着日内会向下打一针，让我操作一下，把这几天全家老小滑雪度假的钱给报了。结果分时线走的窝窝囊囊的，全天走成了 一 ...

今天最主要的内容，就是关于会议解读的那一块我为了不耽误事，单独发了一篇，劳驾诸位点一下文章最上面的"猫笔刀"，可以进入到我的主页观看《暴 涨了，真暴涨了》。 …… 1、10年国债收益率创下新低，上周不是破2了嘛，今天低至1.941%，由于目前市场普遍预期明年会有更宽松的货币政策，因此降息的预期也上来了，我 前几天和一个债券分析师小伙伴聊，都觉得明年下调40-50bp是有可能的，所以债券利率走低也是情理之中。中国资本市场这四五年，综合回报率最高的 就是债券，综合下来年化4.5%左右。 很多读者搞不清楚利率和债券的关系，简单解释就是反比关系，利率下降，债券就会上涨。所以货币宽松的周期，也是债券的慢牛市。 2、11月cpi指数+0.2%，ppi指数下降2.5%，一个是消费指数，一个是出厂价格指数，都不太好，但也都在预期之内。11月份食品价格普跌，鲜菜-13.2%、 猪肉-3.4%、鲜果-3%、水产品-1.3%。 3、中国保险行业协会发布了一个统计人力资源报告，里面显示保险从业人员的教育程度提升了，本科以上学历占了72%，并且主动离职率显著降低。保 险行业一直是巨大的就业海绵，从业人员学历提升其实从侧面能反应出竞争激 ...

周末聊点轻松的吧，昨晚有个读者说起楼上邻居太吵，无法沟通的事，结果那条留言后台评论有300多 条，很多人都激烈的发表了观点。 我们家在4年前也经历过类似的事情，但所处的是被人嫌吵的那一方，今晚就写写当时的情况。 2020年7月我的第二个孩子出生，未满周岁那会孩子是个睡渣，睡不了整觉，一个晚上大概会反反复复 的醒3-4次，每次一睡醒就扯着嗓子嚎，妈妈只能喂奶+安抚，大概哄个1-2分钟就消停了。 客观讲夜深人静的时候，孩子嚎那几下动静真挺大的，有好几次我在隔了两道墙的书房都能听到。所以 没过多久物业就找上门了，说接到楼下（7楼）邻居投诉我们家孩子太吵，影响休息。 我们当然是表达歉意，但道歉归道歉，问题却没解决。新生婴儿频繁夜醒这本来就是父母头疼的难题， 孩子太小也没法沟通，所以结果就是继续吵，楼下也继续投诉，我们继续道歉。 当然我们也做了一点改变，就是孩子哭醒的时候把孩子抱起来到客厅哄，这样持续吵的时间会缩短一 点，但楼下的邻居比较敏感，在我们把孩子抱到客厅之前就已经被吵到了。 那怎么办呢， 我 甚至 想 过 让 老婆孩子睡到客厅，但 这也太委屈 娘两了，算了，就这么着吧。最差情况就是等孩子一周岁 之后就渐渐能睡 ...

昨天老婆说我要做手术切脂肪瘤，很多读者在后台问我咋回事。其实就是右手小臂上有两个肉瘤，挺多年了，眼见着慢慢变大。之前去看过皮肤科，说是 脂肪瘤，可以不用管。但随着它两变大，我平时键盘打字的时候经常会挤压到，不舒服，就想着手术给切了。 我拿手机给拍个照片 医生说这个小手术，局部麻醉就行，约了11月26日，手术后14天拆线，不能洗澡但不耽误键盘打字。我老婆担心留疤不好看，问能不能缝美容针，给医生 逗笑了，说咱公立医院讲究的是效率，顾不上这个。我对这个无所谓，我都40的人了，手臂上有两个疤又如何，只是感慨人一上了年纪，身体就开始有各 种各样的问题。 我估计读者里应该也有不少类似的情况，回头手术恢复了我再发个照片对比图，也给那些犹豫着要不要去医院切的做个参考。费用的话差不多500切一 刀，大的小的都这个价。 写到这脑袋突然灵光一闪，想到了割肉这个词，自己都忍不住笑了。这次真物理割肉了，打算标题皮一下，唬弄唬弄你们 …… 今天a股成交1.85万亿，市场中位数-0.38%，连续两天出现回调。市场风格倒是延续了之前的风格，现在就是炒小炒差，分水岭是在10月16日，在那之后 的10个交易日里，上证50指数累计下跌0.6%，而 ...