消息面上，新疆新鑫矿业发布公告，为推动公司持续稳定发展，促进收入及股东回报可持续增长，董事 会于2025年9月25日审议批准开展发行A股并在中国一家证券交易所上市的相关工作。公司将委任申万 宏源证券（000562）承销保荐有限责任公司作为建议发行A股的上市前辅导机构。 新疆新鑫矿业 此外，据报道，9月20日上午，新疆有色集团华瓯矿业卡尔恰尔萤石矿120万吨/年采选项目投产仪式在 若羌县举行。今年2月，新疆新鑫矿业公告，公司拟收购新疆华瓯矿业51%股权，代价约为人民币10.98 亿元。于完成事项后，目标公司将成为公司的非全资附属公司，其财务资料将合并纳入公司的财务报 表。 分时图 日K线 周K线 月K线 2.42 0.57 30.81% 30.81% 20.54% 10.27% 0.00% 10.27% 20.54% 30.81% 1.28 1.47 1.66 1.85 2.04 2.23 2.42 09:30 10:30 12:00/13:00 14:00 16:10 1万 85万 169万 253万 新疆新鑫矿业(03833)高开逾8%，截至发稿，涨8.11%，报2港元，成交额117.6万港元。 ...

华创证券发布研报称，考虑到达势股份(01405)的门店模型在压力下展示出的韧性，叠加未来几年盈利 的持续快速增长，预计公司25-27年的净利润为1.41/2.47/3.45亿元(此前25-26年为2.25/3.28亿元)，经调整 净利润为1.91/2.92/3.85亿元。参考可比公司，给予26年经调整净利润45xPE，目标价109.08港元，维 持"推荐"评级。 华创证券主要观点如下： 由于公司强大的品牌力，在新进入城市开设的门店会在早期录得非常高的销售额，但随着时间的推移这 些门店的销售额逐渐趋于常态。比如，8月3日开业的邯郸首店首日销售额超过54万元，订单量达6,020 单。公司在22年底后进入的城市质量都比较高(比如成都、济南、青岛等)，因此24年下半年开始有同店 压力，25年上半年更加明显。考虑到新城市门店从第19个月开始进入同店池子，和这批新进入城市门店 早期超高的销售额下的高同店基数;公司当前的同店水平体现了较高的经营韧性。与此同时，2024年12 月至今年上半年进入的15个新城市中，已经开设的64家门店中24家门店已实现全额现金回收，公司估计 这64家门店平均回收期仅需11个月，具备较强的竞争力 ...

消息面上，摩根士丹利上调中国风电行业评级，其认为反内卷努力后板块或迎来复苏。摩根士丹利指 出，经过近三年的下行周期后，中国风电价值链通过行业自律成功实现了反内卷，在2025年初实现了价 格和整体盈利能力的转机。该投行预计国内风电装机需求将保持韧性，并看好关键零部件供应商和海缆 企业的投资机会。 报告显示，中国风电行业在经历了2022-2024年的困难时期后，通过内部自我调节机制成功扭转了恶性 竞争局面。摩根士丹利预计"十五五"规划期间，年均新增装机容量将超过110GW，2028-2030年期间可 达到约120GW。 风电股早盘逆市走高，截至发稿，金风科技（002202）(02208)涨7.64%，报13.81港元；大唐新能源 (01798)涨6.11%，报2.78港元；中国高速传动(00658)涨5.45%，报1.74港元。龙源电力（001289） (00916)涨5.56%，报8.17港元。 ...

Core Viewpoint - The shares of MicroPort group companies have declined significantly, with MicroPort Medical (00853) down 6.8% to HKD 12.59, MicroPort Robotics-B (02252) down 5.29% to HKD 26.52, MicroPort NeuroScience (02172) down 4.46% to HKD 12.21, and HeartLink Medical-B (02160) down 2.34% to HKD 1.25 due to a planned share reduction by major shareholder Otsuka [1] Group 1: Shareholder Actions - Otsuka plans to reduce its holdings by 92.3 million shares at a price range of HKD 12.44 to HKD 12.71 per share, representing a discount of 5.99% to 7.98% compared to the closing price on September 25 of HKD 13.52 [1] - The total cash raised from this share reduction is estimated to be between HKD 11.48 billion and HKD 11.73 billion [1] - There were significant pre-market transactions involving 92.3 million shares at a price of HKD 12.58 per share, amounting to approximately HKD 11.61 billion [1] Group 2: Analyst Insights - Morgan Stanley's recent report indicates that MicroPort Medical faces ongoing domestic regulatory challenges, but it has strong export momentum in surgical robotics, cardiovascular, and vascular intervention businesses [1] - The company is expected to achieve breakeven by 2026, as the obligations related to cardiac rhythm management (CRM) have been resolved and Otsuka has completed its exit [1] - Morgan Stanley has raised the target price for MicroPort Medical from HKD 8.6 to HKD 16, which corresponds to a projected price-to-earnings ratio of approximately 20 times for 2027, while maintaining a "market perform" rating [1]

值得一提的是，公司在机器人领域的布局持续深化，已投资多家头部企业，包括宇树科技、银河通用、 星海图、松延动力、图湃医疗、云鲸等，覆盖人形机器人、医疗机器人、工业机器人等多个前沿领域。 中金表示，考虑股权结构优化以及机器人产业发展利好不断释放，上调首程控股目标价21%至每股3.3 港元，较当前股价具备30%的上行空间，对应2.8倍2025年P/B，维持跑赢行业评级。 首程控股(00697)涨超3%，截至发稿，涨3.46%，报2.51港元，成交额1.11亿港元。 消息面上，首程控股公告，近日，集团所属首程资本旗下公司所管理的北京机器人产业发展投资基金投 资无锡泉智博科技有限公司。泉智博是国内领先的旋转一体化关节研发及制造厂商，其产品线涵盖人形 机器人、机器狗、机械臂、外骨骼等多种应用场景，并致力于新一代高扭矩密度、高力控精度、高效率 机器人一体化关节的研发与制造。 ...

中金此前指出，随产品打磨成熟，HNB新品普遍以试销经验复用进行全球扩张，新市场开拓节奏、用 户成长斜率等阶段性成果推动资本市场预期修正，市占率提升节奏、收入增速、盈利兑现共同锚定合理 估值。看好头部国际烟草品牌依托创新性新品实现份额提升趋势。 消息面上，长江证券指出，9月18日，波兰Glo官网正式发布Glo Hilo新品，除改良的分体式设备和一体 式设备外(新增颜色选择至7种)，本次波兰市场发布了更丰富的烟支口味选择，初期已发布13款口味烟 支(8种茶基调味+5种烟草味)。在营销投入方面，英美烟草提供了购买加热器具赠送4包烟支的活动，继 续加大对Glo Hilo新品的推广力度。在其他市场方面，该行预计Glo Hilo下一站将进入意大利市场(2024 年全球HNB出货量第三大市场)，此外期待其他增量市场的有序拓展。 思摩尔国际(06969)盘中涨超5%，截至发稿，涨5.67%，报18.07港元，成交额1.44亿港元。 ...

另一方面，东京市政府本月起扩大免费保育服务覆盖儿童范围的政策，对通胀指数形成了0.3个百分点 的拖累;同时，水费下调也进一步抑制了通胀涨幅。 Shinke指出："免费保育服务范围扩大，是此次CPI远低于市场共识的核心原因。去年公用事业补贴带来 的基数效应支撑，与保育费下降的拖累相互抵消。除此之外，数据未出现其他意外。" 受临时补贴政策影响，东京消费者通胀率意外维持稳定。这一数据既支撑了日本央行(BOJ)在加息问题 上的谨慎态度，也未使其偏离加息的整体上行路径。日本总务省周五发布的数据显示，9月东京核心消 费者物价指数(剔除生鲜食品)同比上涨2.5%，低于彭博调查中经济学家给出预期中值2.8%。 这一核心通胀指标的意外持平，再次提醒市场：政府为缓解生活成本上涨而推出的补贴政策会对数据产 生显著扰动，导致通胀走势波动。也正因此，单一数据大概率不会改变日本央行的加息轨迹。 第一生命经济研究所高级主任经济学家Yoshiki Shinke表示："今日数据除特殊一次性因素外，未出现明 显变化，因此我认为这不会阻碍日本央行考量加息。该数据既不会推动央行加速行动，也不会让其犹豫 ——毕竟影响因素非常明确。" 能源价格对通胀指 ...

高盛近期发布研报称，由于全球成熟制程产能增加及终端市场增长放缓，2023年一季度以来华虹的产品 均价一直呈下行趋势。然而，在2024年三季度至2025年二季度产能利用率超过100%的支撑下，华虹已 开始与客户进行价格谈判，预计将反映在2025年三季度业绩中。尽管短期内均价涨幅不会很大，但该行 认为这是供需改善的积极信号。由于主要终端市场已完成库存调整，预计未来价格将呈现渐进且可持续 的上行趋势。 消息面上，华虹近期宣布与华力微重组，解决IPO承诺的同业竞争事项。华力微五厂主要为客户提供12 英寸集成电路晶圆代工服务，拥有3.8万片/月产能，为通信、消费电子等终端应用领域提供完整技术解 决方案，与公司均拥有65/55nm、40nm制程代工工艺。本次重组将进一步提升公司12英寸晶圆代工产 能，双方的优势工艺平台可实现深度互补，共同构建覆盖更广泛应用场景、更齐全技术规格的晶圆代工 及配套服务 华虹半导体(01347)早盘涨近8%，高见71.4港元再创新高。截至发稿，涨5.51%，报69.9港元，成交额 16.41亿港元。 ...

国信证券发布研报称，随着名创优品(09896)国内大店策略优化门店结构并改善运营效率，推动同店销 售逐步改善;同时IP战略强化全球竞争力，强劲推动海外业务和TOP TOY品牌发展，未来随着公司持续 深化IP战略，拓展自有艺术家IP，并加速国内外门店结构升级，主业收入端有望提升，同时经营利润率 有望逐步改善，维持"优于大市"评级。 国信证券主要观点如下： 公司主业经营拐点显现，管理层上调全年指引 公司二季度经营层面改善明显，一方面海内外同店均有所改善，同时公司逆转此前净关店趋势，带动业 绩超预期增长。来看具体财务数据，名创优品单二季度实现营收49.66亿/yoy+23.1%，超出公司此前 18%-21%指引上限。经营利润8.36亿/yoy+11.3%，经调整净利润6.92亿/yoy+10.6%，经调整净利率 13.9%/yoy。 在此基础上，公司管理层上调全年指引，预计Q3整体收入增长25-28%，MINISO品牌国内收入增长中双 到高双(同店增长高单);海外收入加速至30%-35%，同店增长低中单位数;TOPTOY品牌收入增长 70%-80%，同店增长中个位数;Q3经营利润率环比继续改善。全年来看，集团收入同 ...

Core Viewpoint - NetDragon (00777) experienced a significant stock increase, rising over 15% at one point and closing at 14.3 HKD, with a trading volume of 208 million HKD, following the announcement of its mid-2025 performance and strategic developments in its gaming business [1] Group 1: Financial Performance - The company's gaming business has seen a 26.7% year-on-year reduction in R&D expenses due to the comprehensive deployment of an "AI Production Center" [1] - Overall efficiency has improved by approximately 15% due to AI enhancements [1] Group 2: Product Development - NetDragon is focusing resources on its major product "Codename MY," which has entered user testing with positive feedback [1] - The game "Moyou" is expanding its multilingual versions, with two new language versions set to launch overseas in the second half of this year [1] - "Codename Alpha," a localized version of the "Conquest" series, is expected to be released in Southeast Asia in collaboration with partners, with additional regions under discussion for launches later this year [1] Group 3: Market Outlook - CITIC Securities anticipates growth in NetDragon's gaming business following the optimization of core IPs, and expects recovery in the Mynd.ai business after tariff policies are implemented [1] - The company's advancements in AI, including a strategic partnership between its subsidiary Chuangqisi and Zhongke Wenge, as well as breakthroughs in investments in AI edge devices, suggest a promising future for NetDragon [1] - These positive developments are expected to provide strong support for the company's stock price, with optimistic expectations for business growth in the second half of the year [1]