中国海外宏洋集团（00081.HK） 优于大市 结算规模和利润承压，但签约销售明显好转 证券研究报告 | 2025年04月10日 公司业绩承压但派息率提升。2024 年，公司实现营业收入 459 亿元，同比 -19%，主要因为 2022 年起地产行业下行导致公司签约销售下降对结算规模 的影响渐显；归母净利润为 9.5 亿元，同比-59%；归母净利率 2.1%，同比下 降 2.0 个百分点。公司盈利水平下滑，一方面 2024 年公司毛利率同比下降 2.8 个百分点至 8.4%，但随着 2022 年及以后获取的项目逐步进入结算期， 预期毛利率将企稳回升。另一方面 2024 年归母净利润占比为 79%，同比下降 35 个百分点。2024 年，公司管理费率和销售费率相对平稳。全年每股派息 0.10 港元，虽然同比-38%，但派息率已较往年 20%左右提升至 35%。 权益销售同比转正，下沉市场优势增强。2024 年，公司实现签约销售额 401 亿元，同比-6%；合联营销售额 30 亿元，占比 8%保持低位；权益销售额 343 亿元，同比+2%实现转正，权益占比提升至 85%；销售面积为 348 万㎡，同比 -1%。2 ...

证券研究报告 | 2025年04月10日 中国海外宏洋集团（00081.HK） 优于大市 结算规模和利润承压，但签约销售明显好转 公司业绩承压但派息率提升。2024 年，公司实现营业收入 459 亿元，同比 -19%，主要因为 2022 年起地产行业下行导致公司签约销售下降对结算规模 的影响渐显；归母净利润为 9.5 亿元，同比-59%；归母净利率 2.1%，同比下 降 2.0 个百分点。公司盈利水平下滑，一方面 2024 年公司毛利率同比下降 2.8 个百分点至 8.4%，但随着 2022 年及以后获取的项目逐步进入结算期， 预期毛利率将企稳回升。另一方面 2024 年归母净利润占比为 79%，同比下降 35 个百分点。2024 年，公司管理费率和销售费率相对平稳。全年每股派息 0.10 港元，虽然同比-38%，但派息率已较往年 20%左右提升至 35%。 权益销售同比转正，下沉市场优势增强。2024 年，公司实现签约销售额 401 亿元，同比-6%；合联营销售额 30 亿元，占比 8%保持低位；权益销售额 343 亿元，同比+2%实现转正，权益占比提升至 85%；销售面积为 348 万㎡，同比 -1%。2 ...

本集团商业物业经营规模稳步增长，重点项目高效推进。全年营收突破 4.84 亿，同比增长19.7%;本集 团系列公司已出租面积48.0万平方米，同比增长 14.1%。汕头黄金海岸水上乐园二期、惠州中海广场环 宇天地成功开业;写字楼项目出租情况良好，北京中海国际中心、合肥中海观园及兰州中海广场等项目 均实现90%以上出租率。 本集团透过不断提升管理刻度，聚焦支持一线业务，稳中求进，以进促稳，于稳健中寻求发展。年内， 本集团系列公司合约销售额为401.10亿元，同比下降6.3%;本集团所布局城市总体合约销售规模同期下 降34%，本集团市场占比有所提升。合约销售面积为348.35万平方米，同比下降1.4%。应占权益合约销 售额实现342.56亿元，同比上升2.1%，根据克而瑞数据，行业排名18位，较2023年上升12位。本集团持 续推进库存去化，住宅平均销售价格约每平方米12400元，同比下降5.9%。于年末时，累积认购未签约 额为3.86亿元，其总合约面积为3.42万平方米。 中国海外宏洋集团(00081)发布年度业绩，股东应占 溢利9.54亿元 同比减少58.55% 于年内，本集团进一步推动项目精细运营，强化投运 ...

中國海外宏洋集團有限公司 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 中國海外宏洋集團有限公司（「本公司」）董事局（「董事局」）欣然公佈本公 司及其附屬公司（統稱為「本集團」）截至二零二四年十二月三十一日止年度 之全年業績。 主席報告書 （在香港註冊成立之有限公司） (股份代號：81) 截至二零二四年十二月三十一日止年度 之末期業績公告 財務摘要 1. 本集團系列公司1本年度之合約銷售額為人民幣401.10億元，較去年下跌 6.3%，涉及合約面積合共3,483,500平方米。 2. 本集團本年度錄得之收入為人民幣458.95億元，較去年下跌18.6%。本年 度之毛利及毛利率分別為人民幣38.46億元及8.4%，而去年度則分別為人 民幣63.11億元及11.2%。 3. 本年度本公司擁有人應佔之溢利為人民幣9.54億元，比去年下跌58.5%。 每股基本盈利為人民幣26.8分。 4. 本集團財務保持穩健。本集團系列公司本年度之銷售回款達人民幣381億 ...

公司研究 2025 开年销售表现稳健，拿地力度有所提升 2025 年 3 月 10 日 ——中国海外宏洋集团（0081.HK）动态跟踪 要点 事件：公司发布 2025 年 2 月份的未经审核营运数据。 点评：2025 开年销售表现稳健，近半年加大拿地力度，短期业绩或延续承压。 2024 销售额同比微降，2025 开年销售延续稳健表现：2024 年，公司累计实现 销售额 401.1 亿元，同比下降 6.3%，月均销售额 33.4 亿元。2025 年 1-2 月， 公司累计实现销售额 43.7 亿元，同比下降 3.8%（同期百强房企全口径销售额同 比-3.1%），销售均价 1.20 万元/平米，同比增长 5.6%，销售均价稳步增长，或 因推货结构和销售市场边际回暖等影响；其中，公司 1 月、2 月分别实现销售额 22.1 亿元、21.6 亿元，同比分别为-6.6%、-0.6%，开年销售同比表现稳健。 2024 年 9 月至今持续加大拿地力度：2024 年，公司于合肥、银川等地新增土储 建面 118.9 万平米，同比下降 34.8%，新增土储总地价 52.3 亿元，同比下降 46.5%，拿地销售比 13.0%，同比 ...

点评：2025 开年销售表现稳健，近半年加大拿地力度，短期业绩或延续承压。 2025 年 3 月 10 日 公司研究 2025 开年销售表现稳健，拿地力度有所提升 ——中国海外宏洋集团（0081.HK）动态跟踪 要点 事件：公司发布 2025 年 2 月份的未经审核营运数据。 2024 销售额同比微降，2025 开年销售延续稳健表现：2024 年，公司累计实现 销售额 401.1 亿元，同比下降 6.3%，月均销售额 33.4 亿元。2025 年 1-2 月， 公司累计实现销售额 43.7 亿元，同比下降 3.8%（同期百强房企全口径销售额同 比-3.1%），销售均价 1.20 万元/平米，同比增长 5.6%，销售均价稳步增长，或 因推货结构和销售市场边际回暖等影响；其中，公司 1 月、2 月分别实现销售额 22.1 亿元、21.6 亿元，同比分别为-6.6%、-0.6%，开年销售同比表现稳健。 2024 年 9 月至今持续加大拿地力度：2024 年，公司于合肥、银川等地新增土储 建面 118.9 万平米，同比下降 34.8%，新增土储总地价 52.3 亿元，同比下降 46.5%，拿地销售比 13.0%，同比 ...

AI应用概念持续火热。 近期A股市场持续回调，上证指数早盘一度创出阶段新低，最低达到3227.36点，创业板指最低达到 2119.54点。市场信心有所受挫，但机构依然看好后市。 中信建投证券首席策略分析师陈果昨日在策略会上表示，继续中期看好中国股市"信心重估牛"，且认为 随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从"流动性牛"逐步迈向"基本面牛"，虽然过程中难免出 现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。 今日早盘，AI方向依然有亮眼的题材，IP经济大幅上扬，恒信东方两分钟拉升至"20cm"涨停，华立科 技同样"20cm"涨停，广博股份、东方智造等个股涨停。 两分钟"20cm"涨停 恒信东方今天以7.81元/股开盘，较昨收盘下跌0.76%；竞价交易后，该股便大幅飙升，短短两分钟时间 即拉升至"20cm"涨停。 截至上午收盘，该股报9.44元，上涨19.95%，创出阶段新高。恒信东方有众多时下热门题材，包括IP经 济、婴童概念、AIGC概念、算力租赁概念等。 在近期的众多热门题材中，IP经济无疑是最火爆的，该题材衍生的"谷子经济"概念横空出世。据 悉，"谷子经济"是指围绕二次元文化产品的一种消费经济形式，主要 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該 等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （在香港註冊成立之有限公司） （股份代號：81） 二零二四年第三季度財務及業務回顧 以下提供有關中國海外宏洋集團有限公司（「公司」）及其附屬公司（合稱「本 集團」）二零二四年第三季度經營表現的若干未經審核之財務資料。 財務表現 截至二零二四年九月三十日止九個月，本集團收入約為人民幣 269.55 億元，相比 去年同期下跌 31.0%，而經營溢利約為人民幣 14.50 億元，相比去年同期下跌 66.2%。本集團於二零二四年第三季度的收入及經營溢利分別約為人民幣 51.03 億 元及人民幣 1.31 億元。 業務回顧 於二零二四年第三季度，本集團及本集團之聯營公司及合營公司（統稱「中海宏 洋系列公司」）的整體合約銷售額共約達人民幣 73.89 億元，涉及銷售面積約為 671,500 平方米。截至二零二四年九月三十日止九個月，總累計合約銷售額合共 約為人民幣 264.06 億元，涉及面積約為 2,327,70 ...

Stock Code 殷份代號 : 00081 凝心聚力 穩健前行 2024 Interim Report 中期報告 Together We Advance | --- | --- | |-------|-------------------------------------| | | | | 2 | 董事局及委員會 | | 3 | 公司及股東資料 | | 5 | 主席報告書 | | 13 | 管理層討論及分析 | | 28 | 簡明綜合收益表 | | 29 | 簡明綜合全面收益表 | | 30 | 簡明綜合財務狀況表 | | 32 | 簡明綜合權益變動表 | | | | | 33 | 簡明綜合現金流量表 簡明財務報告附註 | | 34 | | | 61 | 其他資料 | | | | 72 Chairman's Statement 101 Condensed Consolidated Statement of 129 Other Information 目錄 Contents Board of Directors and Committees 69 70 Corporate and Shareholders ...

中国海外宏洋集团（00081.HK） 优于大市 下沉市场优势凸显，销售排名持续提升 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 57,492 | 56,408 | 45,269 | 38,264 | 35,478 | | (+/-%) | 6.8% | -1.9% | -19.7% | -15.5% | -7.3% | | 归母净利润(百万元) | 3150 | 2302 | 1602 | 1505 | 1713 | | (+/-%) | -37.6% | -26.9% | -30.4% | -6.0% | 13.8% | | 每股收益（元） | 0.89 | 0.65 | 0.45 | 0.42 | 0.48 | | EBIT Margin | 9.9% | 6.8% | 6.2% | 6.7% | 7.7% ...