作为我国核地矿事业70年来规模最大的天然铀产能项目，第一桶铀成功下线标志着我国铀资源开 发正式迈入绿色安全、智能高效的新阶段。 ●"国铀一号"示范工程是我国产能规模最大、建设标准最高的天然铀产能基地 ●这一项目引领了我国铀资源开发产业模式的全面升级，实现了铀矿开采的可预测、可控制 ●"国铀一号"技术将全面应用、加速推广到我国北方盆地铀资源开发 据新华社电 中核集团7月12日宣布，当天，位于内蒙古自治区鄂尔多斯市的"国铀一号"示范工程 顺利生产出第一桶铀产品。 "国铀一号"示范工程是我国产能规模最大、建设标准最高的天然铀产能基地。该项目于2024年7月 12日开工建设，一年时间即生产出产品，创国内天然铀产能项目建设新速度。 据介绍，这一项目引领了我国铀资源开发产业模式的全面升级。 "国铀一号"示范工程是我国第三代铀矿采冶技术体系的重大实践成果，成功打造了新一代智慧矿 山标杆。工程通过采矿全流程的数字化与智能化分析，实现了铀矿开采的可预测、可控制。 天然铀是核工业发展的物质基础。以往我国铀矿开发主要集中在南方火山岩型、花岗岩型铀矿。 近20年来，北方砂岩型铀矿找矿取得重大突破，"中国铀都"开启了由南向北的大迁移。 ...

Core Insights - The successful production of the "first barrel of uranium" from the "Guo Uranium No. 1" demonstration project marks a significant breakthrough in China's natural uranium production, enhancing energy resource security and self-sufficiency [1][4]. Group 1: Project Overview - "Guo Uranium No. 1" is the largest and fastest-built natural uranium production base in China, located in Ordos, Inner Mongolia, characterized by its green, economical, intelligent, and efficient features [4]. - The project has transitioned from the construction phase to trial production, indicating its operational readiness and potential to significantly increase China's uranium production capacity [4]. Group 2: Innovative Technology - The project utilizes a leaching technology that differs from traditional mining methods, employing carbon dioxide and oxygen dissolved in water to extract uranium from ore without bringing it to the surface [3]. - This method not only reduces costs but also promotes environmental sustainability, with a medium-sized uranium mine capable of utilizing 30,000 tons of carbon dioxide annually [3]. Group 3: Industry Impact - The successful production of uranium enhances China's international influence in uranium resource development and revitalizes complex sandstone-type uranium resources in the northern basin, transforming previously unproductive mines into valuable assets [4]. - Experts highlight five major innovations in the natural uranium industry, including breakthroughs in resource utilization, improved safety levels, expanded production capacity, enhanced production efficiency, and a greener, smarter approach [6].

Core Insights - The "Guo Uranium No. 1" demonstration project in Inner Mongolia has successfully produced its first barrel of uranium, marking a significant milestone in China's uranium resource development [1][3] - This project is the largest and most advanced natural uranium production base in China, characterized by its green, economic, intelligent, and efficient features [1][3] - The project represents a major leap in China's uranium mining technology, establishing a new benchmark for smart mining and resource management [3][4] Industry and Company Developments - The successful production of the first barrel of uranium signifies the official entry of China's uranium resource development into a new era of green safety and intelligent efficiency [3][4] - The project has overcome key technical challenges in uranium extraction, significantly improving extraction efficiency and resource recovery rates through innovative technologies [4][7] - The establishment of a remote intelligent control center for the uranium mine has transformed traditional production methods, allowing for centralized management and reduced on-site personnel [4][8] Technological Advancements - The project employs a modernized uranium mining production system focused on green, efficient, and intelligent practices, including digital well construction and visualized efficient leaching [4][7] - Innovations such as directional well construction and intelligent water level measurement have enhanced extraction efficiency and minimized environmental impact [7][8] - The integration of big data analytics for production decision-making has optimized resource management and energy consumption [4][8] Strategic Implications - The "Guo Uranium No. 1" project is pivotal in the strategic shift of China's uranium resource development from southern to northern regions, particularly focusing on sandstone-type uranium deposits [10][12] - The project is expected to significantly enhance China's uranium supply capacity, contributing to national energy security and the development of the nuclear industry [14][15] - The successful implementation of this project sets a precedent for future uranium mining operations in northern China, establishing a unified technical standard and intelligent platform for efficient collaboration [11][12]

来源：人民日报客户端、央视新闻 7月12日，位于内蒙古自治区鄂尔多斯市的中核集团"国铀一号"示范工程顺利生产出第一 桶铀产品，标志着我国天然铀生产取得突破，将有力保障我国能源资源安全的自主可 控。 "国铀一号"示范工程是我国产能最大、建设标准最高、技术水平最先进的天然铀产能基 地。项目于2024年7月12日开工建设， 一年时间即生产出产品，创下国内天然铀产能项目建 设"新速度"。 "'国铀一号'示范工程是我国第三代铀矿采冶技术体系的重大实践成果。它构建了以'绿色 环保、远程管控、智能分析、高质高效'为核心的现代化铀矿山生产要素，成功打造了新一代 的智慧矿山标杆。通过采矿全流程的数字化与智能化分析， 实现了铀矿开采的可预测、可控 制。 "中国铀业股份有限公司党委书记、董事长袁旭表示。 以往我国铀矿开发主要集中在南方火山岩型、花岗岩型铀矿，近20年来，北方砂岩型铀 矿找矿取得重大突破，由此，"中国铀都"开启了由南向北的大迁移。特别是在2023年，我国 发布十大铀矿找矿成果，预测超过280万吨铀资源，主要的铀资源就集中在北方砂岩型铀矿， 其中 鄂尔多斯盆地已成为我国最大的铀资源基地。 目前，我国在运、在建核电机组总 ...

7月12日，位于内蒙古自治区鄂尔多斯市的"国铀一号"示范工程，顺利生产出第一桶铀产品。"国铀一号"示范工程是我国产能最大、建设标准最高、技术水 平最先进的天然铀产能基地。项目于2024年7月12日开工建设，一年时间即生产出产品，创下国内天然铀产能项目建设"新速度"。 天然铀是重要的战略资源和能源矿产，铀资源勘查采冶位于核燃料循环体系的前端，是核工业发展的重要物质基础。作为我国核地矿事业发展70年来规模最 大的天然铀产能项目，该项目第一桶铀成功下线，标志着我国铀资源开发迈入绿色安全、智能高效的新阶段，建成后将为国家能源安全与核工业发展提供坚 实的资源保障，同时也将大幅度提升我国天然铀产业的国际竞争力。 "'国铀一号'示范工程是我国第三代铀矿采冶技术体系的重大实践成果。它构建了以'绿色环保、远程管控、智能分析、高质高效'为核心的现代化铀矿山生产 要素，成功打造了新一代的智慧矿山标杆。通过采矿全流程的数字化与智能化分析，实现了铀矿开采的可预测、可控制。"中国铀业股份有限公司党委书 记、董事长袁旭表示。 以往我国铀矿开发主要集中在南方火山岩型、花岗岩型铀矿，近20年来，北方砂岩型铀矿找矿取得重大突破，由此，"中国铀都 ...

值得一提的是，今年6月初，中广核矿业宣布与中广核铀业签署新的销售框架协议。在新的定价机制 下，基准价格从61.78美元/磅上调至94.22美元/磅U3O8，年度递增系数由3.5%上调至4.1%，现货价占比 由60%调至70%。 中广核矿业近日公布，上半年，旗下中广核国际销售公司的天然铀销售业务中的平均单位销售成本介于 68-74美元/磅U3O8，交付合同的平均单位销售价格介于58-61美元/磅U3O8，因此，预期中广核国际销 售公司期间毛利将受到较大负面影响。公告称，上述经营波动主要源于会计记账方式为加权平均成本 法，导致期间账面存货加权平均成本高于当期的销售合同售价。中广核国际销售公司采用两端锁定贸易 模式，业务端利润稳定。此外，公司旗下位于哈萨克斯坦的四座铀矿在该期间的销售经营亦保持稳定。 中金公司（601995）指出，中广核矿业新销售框架协议基价定价超预期，对销售价格形成支撑；现货价 格比例提升，定价机制更具弹性。此外，根据其下属子公司生产指引，公司铀矿权益有望逐步提升。民 生证券发布研报，认为中广核矿业受益于铀价上行及销售定价机制调整，业绩与估值有望形成共振。 受近期全球核能政策力度增强影响，铀价持续 ...

证券研究报告 有色金属 | 小金属 港股|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 11 日 证券分析师 郑嘉伟 SAC：S1350523120001 zhengjiawei@huayuanstock.com 于炳麟 SAC：S1350524060002 yubinglin@huayuanstock.com 郑冰倩 SAC：S1350525040002 zhengbingqian@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | 2025 | 年 | 07 | | | 月 日 | 10 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（港元） | | | | 2.26 | | | | | 一年内最高/最低（港 | | | | 2.64/1.19 | | | | | 元） | | | | | | | | | 总市值（百万港元） | | | | 17,177.54 | | | | | 流通市值（百万港元） | | | | 17,177.54 | | | | | 资产负债率（%） | | | | | 49.99 | ...

Group 1 - Company is a subsidiary of China General Nuclear Power Group, the largest nuclear power group in China and the third largest globally, focusing on uranium resource development and financing [1] - Company aims to become a leading international supplier of natural uranium by capitalizing on the global nuclear power recovery and increasing demand for natural uranium [1] - In 2024, the company expects to have an equity resource of 34,000 tons of uranium (tU) and an equity production of 1,324 tU, with projected revenue of HKD 8.62 billion and net profit of HKD 340 million [1] Group 2 - Company signed a sales framework agreement with CGN Uranium for the years 2026 to 2028, committing to an annual purchase of no less than 1,200 tons of natural uranium [2] - The pricing mechanism for the agreement includes a fixed price component set at USD 94.22 per pound, with annual sales caps of HKD 3.94 billion, HKD 4.40 billion, and HKD 4.56 billion for the respective years [2] Group 3 - China's nuclear power investment is expected to remain robust, with plans to approve the construction of at least 10 new reactors annually starting from 2022, leading to increased uranium demand [3] - As of the end of 2024, China is projected to have 102 operational and approved reactors, surpassing the United States and becoming the world's largest nuclear power market [3] - The company forecasts revenue growth from HKD 9.08 billion in 2025 to HKD 10.94 billion in 2027, with net profit expected to rise significantly during the same period [3]

[Table_Invest]增持 [Table_Info1] 中广核矿业(01164.HK) 建筑材料 [Table_Date] 发布时间：2025-07-10 [Table_Title] 证券研究报告 / 港股公司报告 稀缺海外铀资源平台，受益铀价上行 中广核集团海外铀资源平台。公司是中国第一、全球第三大的核电集 团中广核集团下属上市子公司之一，亦是中广核集团旗下海外铀资源 开发的投、融资的唯一平台。中广核矿业是香港主板上市产量最大的 铀业集团，同时也是东亚目前唯一的纯铀业上市公司，主要业务为核 能企业使用的天然铀资源的开发与贸易。公司将抓住全球核电复苏和 天然铀需求持续增长的机遇，获取强成本竞争力的铀资源项目，致力 于成为国际一流的天然铀供应商。2024 年，公司权益资源量 3.4 万 tU， 权益产量 1324tU，全年实现营收 86.2 亿港元，净利润 3.4 亿港元。 已签订 2026~2028 关联交易合同，预期受益铀价上行。公司 6 月 3 日 公告，与中广核铀业签订销售框架协议，期限覆盖 2026 年~2028 年； 据框架协议，中广核铀业每年采购不低于 1200t 天然铀，每磅定价机 制为 ...

智通财经APP获悉，能源转型推动需求拐点到来，矿山复产将作为主要供给增量，受前10年资本开支低 迷影响，新增矿山供给有限，天然铀供需将维持紧平衡;长期看，人工智能及小型模块化反应堆(SMR) 技术爆发或支撑长期需求，现有矿山资源逐步衰减，复产产能释放完毕后，一次供给缺口或将继续扩 大，二次供给或加速消耗。 中核国际（02302）：中核国际为中核集团旗下唯一海外铀资源运作平台。2024年财报显示，公司扩大 铀贸易规模，全年销售约577万磅天然铀，总收入达18.41亿港元，同比大幅增长217%。全年净利润为 1.95亿港元，同比增长83.4%。 中信建投研报认为，双碳目标、能源安全、AI热潮之下，全球核能复苏，中美法日等核电大国竞相推 进核电项目审批及建设，叠加金融机构持续采购，铀需求势将稳中有增；铀价长期低迷，矿山资本开支 萎缩，新增矿山供给受限，现役矿山地理分布高度集中，脆弱性强；十年供需错配导致库存持续去化， 二次供给弹性下降，天然铀价格易涨难跌，第三轮牛市将长期持续。库存对铀价提供的调节作用持续下 滑，天然铀现货价格将更易受供应、需求端扰动而产生波动，但方向是易涨难跌。 天然铀相关产业港股： 中广核矿业( ...