智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，对友邦保险(01299)前景维持乐观，并将其目标价上调 16%，由96港元升至111港元，维持"增持"评级。报告指出，友邦2025年新业务价值增长强劲，预计将 按固定汇率计算上升17%，为2026年奠定稳健基础。 大摩认为，随着中国市场增长动力恢复，加上各区域业务维持健康增长，友邦已重回可持续增长轨道。 该行将友邦2026年及2027年的新业务价值增长预测，分别上调至16%及15%，反映对其长期盈利能力的 信心。 此外，报告提到友邦于2025年合共回购23亿美元股份，并派发27亿美元股息，全年股东回报率预计超过 4%。大摩预期，公司可能在今年3月公布全年业绩时，宣布新一轮股份回购计划，进一步提升股东价 值。 该行预期，友邦2025年全年新业务价值将达55.8亿美元，按实质汇率(AER)计同比升18%，主要受中国 香港、泰国及新加坡市场分别录得28%、19%及19%的强劲增长所带动。尽管第四季度增长略为正常化 至13%，但整体表现仍属稳健。同时，公司全年营运溢利及内含价值预计将分别实现13%及18%的每股 增长。 ...

Core Viewpoint - The article discusses the recent performance of the Hang Seng Index, highlighting the differences in market dynamics between the recent and previous index breakthroughs, with a focus on the varying contributions from different sectors [3][4]. Market Performance - On January 28, 2026, the Hang Seng Index opened high and reached a midday closing of 27,725 points, surpassing the previous high of 27,381 points from October 2, 2025, with a trading volume of 1,963 million HKD [3]. - The trading volume for the Hong Kong stock market has been around 3,000 million HKD, with a notable decrease from the peak of over 4,100 million HKD in September 2025, indicating a contraction in investor activity [3][4]. Sector Contributions - The recent index increase is primarily driven by traditional financial stocks and local real estate stocks, contrasting with the previous surge in September 2025, which was led by new economy and tech stocks [4]. - The trading volumes of tech stocks like Tencent and Alibaba were significantly higher in September 2025, with Tencent reaching over 200 million HKD in a single day, while recent trading volumes for financial stocks like HSBC and AIA have remained lower, typically in the tens of millions [4][5]. Market Structure and Weighting - Despite the lower trading volumes of financial stocks, their weight in the Hang Seng Index is substantial, with HSBC at 8.98% and AIA at 5.24%, comparable to Tencent at 7.91% and Alibaba at 7.41% [5]. - The structural characteristics of the index explain the differences in total trading volumes during the two breakthroughs, with the recent rally showing more pronounced sectoral divergence [5]. Future Market Outlook - The market is currently experiencing a lack of incremental capital inflow, with southbound capital flows showing signs of decline, leading to a cautious investment atmosphere [7]. - Analysts suggest that the market may remain in a consolidation phase, with a focus on stock selection rather than broad index movements, emphasizing the importance of fundamental analysis and sustainable growth in 2026 [8][9].

汇丰、友邦等金融股创新高带动。 1月28日，恒生指数高开高走，上午一度突破27786点，中午收盘报27725点，突破了2025年10月2日的 27381点，半天成交额1963亿港元。 这一次，港股单日成交额始终在3000亿港元左右，27日的成交额为2573亿港元，与2025年9月一度突破 4100亿港元大关相比明显缩量，部分投资者期待近日成交能否重回4000亿港元大关。 虽然科网股成交额远高于传统金融股，但部分金融股权重甚至更高：恒生指数有限公司资料显示，2025 年12月31日，汇丰控股在恒生指数权重为8.98%，友邦保险为5.24%，腾讯控股权重为7.91%，阿里巴巴 为7.41%。 李泽铭认为，尽管金融股与科网股在成交量级上存在巨大鸿沟，但两者在恒生指数中的权重配置却大致 相当。这一结构性特征解释了为何两次指数突破的时候，市场呈现的总成交量会出现差异。从上涨个股 的分布结构观察，两次突破行情亦呈现不同特点：2025年9月的上涨态势相对均衡，虽然科网股是主导 力量，但本地金融股等权重板块亦同步录得不错涨幅；而此次突破则呈现较为明显的分化特征，主要依 靠汇丰控股、友邦保险等个别金融股拉动，腾讯控股、阿里巴巴 ...

摩根士丹利发表研报，对友邦保险前景维持乐观，并将其目标价由96港元上调至111港元，维持"增 持"评级。报告指出，友邦2025年新业务价值增长强劲，预计将按固定汇率计算上升17%，为2026年奠 定稳健基础。大摩认为，随着中国市场增长动力恢复，加上各区域业务维持健康增长，友邦已重回可持 续增长轨道。该行将友邦2026年及2027年的新业务价值增长预测，分别上调至16%及15%，反映对其长 期盈利能力的信心。大摩预期，公司可能在今年3月公布全年业绩时，宣布新一轮股份回购计划，进一 步提升股东价值。 本文源自：金融界AI电报 ...

智通财经APP获悉，港股全天震荡走高，恒指涨超1%并站上两万七大关。截至收盘，恒生指数涨1.35% 或361.43点，报27126.95点，全日成交额为2543.73亿港元；恒生国企指数涨1.07%，报9244.88点；恒生 科技指数涨0.5%，报5754.72点。 东吴证券表示，港股仍在震荡向上的大趋势中，但短期市场仍面临考验。市场对海外因素分歧较多，该 行认为市场相对低估了海外风险；海外投资者对美股AI科技财报仍持观察态度；该行对美联储降息预 期更为谨慎；市场相对低估了"唐罗主义"的潜在影响；此外，如果市场出现回调，该行认为是机会。 蓝筹股表现 中国人寿(02628)领涨蓝筹。截至收盘，涨5.97%，报34.1港元，成交额38.63亿港元，贡献恒指22.99点。 花旗报告指出，预期寿险股将迎来历史性机遇，源于财富再配置。零售投资者因应大量银行存款到期， 将寻求更高再投资收益率。该行表示更青睐行业龙头，如中国人寿等。 其他蓝筹股方面，友邦保险(01299)涨4.09%，报86.45港元，贡献恒指57.51点；石药集团(01093)涨 3.54%，报9.94港元，贡献恒指4.45点；恒隆地产(00101)跌4 ...

整合【中銀做客】觀點：保險股基本面向好，友邦股價卻陷關鍵位拉鋸戰 作為亞洲保險業的標杆，友邦保險（01299.HK）的股價近期呈現出一種典型的"糾結"狀態。一方面，公司自身在新業務增長和市場份額方面展現出強勁的 基本面，吸引了長線資金的關注；另一方面，其股價技術圖表上卻出現了不容忽視的利空信號，讓短線交易者躊躇不前。這種"基本面向上"與"技術面向 下"的張力，構成了當前友邦短線走勢的核心矛盾。截止1月27日，友邦現價報86.05元。 一、 市場觀點：強勁基本面遇上複雜的技術圖表 當前市場對友邦的看法，正在積極的行業展望與警惕的技術形態之間搖擺。 樂觀的觀點主要源於其穩健的基本面表現和對行業的樂觀預期。 中金公司此前的研究報告顯示，友邦在2025年第三季度新業務價值增長顯著超出預期，尤 其是在中國內地和香港市場表現強勁。公司代理人管道的規模與活動趨勢向好，為2026年的業務前景提供了支撐。行業層面，華泰證券在年度策略中指出， 分紅險的復興有望在2026年推動行業負債端保持韌性增長。值得注意的是，1月13日【中銀做客】欄目中，中銀國際董事Niki明確表達了對中資保險股的看 好，認為其基本面改善，且作為A股和港股市 ...

1月27日消息，港股三大指数集体上涨。截至午间收盘，恒生指数涨1.07%，报27053.05点，恒生科技指 数涨0.2%，国企指数涨0.86%。盘面上，科网股涨跌不一，哔哩哔哩涨超5%，阿里巴巴涨超2%，联 想、腾讯涨超1%，京东、网易跌超1%；紫金系提振黄金股，紫金黄金国际涨超10%；保险股活跃，友 邦保险涨超3%；内银股涨幅居前，农业银行涨超2%。 | 名称 | 昌新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | | 恒生指数 | 27053.05 | +287.53 | +1.07% | | 800000 | | | | | 国企指数 | 9225.77 | +78.56 | +0.86% | | 800100 | | | | | 恒生科技指数 | 5737.27 | +11.28 | +0.20% | | 800700 | | | | 紫金系提振黄金股，紫金黄金国际涨超10%。紫金黄金国际与Allied Gold Corporation签署《安排协 议》，紫金黄金国际拟以44加元/股的现金价格，收购联合黄金全部已发行的普通股，收购对价共计约 55亿加元（约合人民 ...

每经AI快讯，港股保险股集体上扬，截至发稿，友邦保险(01299.HK)涨3.55%，报86港元；中国人寿 (02628.HK)涨2.86%，报33.1港元；中国人保(01339.HK)涨2.47%，报6.65港元；新华保险(01336.HK)涨 2.23%，报61.8港元；中国平安(02318.HK)涨2.06%，报69.5港元。 ...

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，就香港投资及消费意向进行调查，整体而言，受访居民情绪较预 期更为审慎。虽然过去12个月受访者的财务状况大致稳定，但对香港未来12个月经济前景持正面看法的 受访者数量有所减少，抑制了消费意欲，而投资意欲则大致保持平稳。调查又发现，受访者最关注的议 题包括生活成本上升及就业保障问题。 该行认为，香港金融业的正面势头，应能为整体经济及劳动力需求提供支持，加上港股及A股稳健表现 带来正面财富效应，居民信心在2026年仍有改善空间。 该行重申对地产及金融行业的正面看法，香港首选股名单剔出恒基地产(00012)，由信和置业(00083)取 代，因股息能见度较高; 名单中其他股份包括友邦保险(01299)、太古地产(01972)、银河娱乐(00027)及 永利澳门(01128)等。 ...

该行重申对地产及金融行业的正面看法，香港首选股名单剔出恒基地产(00012)，由信和置业(00083)取 代，因股息能见度较高;名单中其他股份包括友邦保险(01299)、太古地产(01972)、银河娱乐(00027)及永 利澳门(01128)等。 该行认为，香港金融业的正面势头，应能为整体经济及劳动力需求提供支持，加上港股及A股稳健表现 带来正面财富效应，居民信心在2026年仍有改善空间。 瑞银发布研报称，就香港投资及消费意向进行调查，整体而言，受访居民情绪较预期更为审慎。虽然过 去12个月受访者的财务状况大致稳定，但对香港未来12个月经济前景持正面看法的受访者数量有所减 少，抑制了消费意欲，而投资意欲则大致保持平稳。调查又发现，受访者最关注的议题包括生活成本上 升及就业保障问题。 ...