【今日头条】 刚果(金)钴出口配额落地 10月11日，刚果金钴出口配额公布，刚果金通过配额制强化资源主权，标志着钴市场从过剩周期转向紧 缺周期，价格中枢系统性提升已成趋势。刚果战略矿产市场监管局周六在发送给媒体的声明中表示，配 额将于10月16周六生效，大致根据一家公司在截至2024年底的三年内的出口情况按比例计算。该监管机 构上个月表示，今年剩余时间内，矿商将获准出口略高于18,000吨钴，2026年和2027年每年出口量最多 为96,600吨。未来两年每年许可的出口量还不到该国去年产量的一半。其声明概述了各家公司在今年剩 余时间内可以出口多少钴，并表示12月的配额将自动续期，作为明年的月度配额。 配额全部分配给矿山及政府平台：按照月配额推算明年，洛钼获得配额3.12万吨(32.3%)符合预期，但远 高于部分机构此前的预期；盛屯(1680吨)、华友(1080吨)、紫金(1080吨)及中色矿(480吨)等均符合预 期。 机构认为，未来两年钴均有缺口：24年全球钴供给29万吨(刚果金22万吨+印尼2.8万吨)，需求18.5万 吨，过剩10.5万吨；26年全球供给18万吨(刚果金9.66万吨+印尼4万吨)，需求2 ...

证 券 研 究 报 告 有色金属行业周报（20251006-20251010） 黄金避险属性强化，稀土行业管理进一步完 推荐（维持） 善和深化 基本面上，本周五，上期所阴极铜库存 10.97 万吨，环比 9 月 30 日增加 14656 吨， COMEX 库存 339525 吨，环比 9 月 30 日增加 15438 吨；LME 铜库存 13.94 万吨，环比 9 月 30 日减少 4000 吨；本周四，全球社会显性库存 64.5 万 吨，环比 9 月 29 日增加 21627 吨。重点推荐贵金属板块的中金黄金、赤峰黄 金、山金国际、山东黄金，建议关注招金矿业；白银推荐兴业银锡，建议关注 盛达资源。 行业研究 有色金属 2025 年 10 月 12 日 $$\frac{1}{4}\mathbb{E}\mathbb{F}^{2}\left(\frac{1}{2}\mathbb{E}\mathbb{F}^{2}\right)$$ 华创证券研究所 证券分析师：刘岗 邮箱：liugang@hcyjs.com 执业编号：S0360522120002 证券分析师：李梦娇 邮箱：limengjiao@hcyjs.com 执 ...

Major Events - Yuan Da Zhu Gong (02163) plans to apply for bankruptcy reorganization at Changsha Intermediate People's Court [1] - Yi Li Holdings (00076) subsidiary intends to issue blockchain vouchers V76, redeemable for bulk commodities on the platform [1] - Peijia Medical-B (09996): National Medical Products Administration accepts registration application for GeminiOne® transcatheter edge-to-edge repair system [1] - Paggen Biopharmaceutical-B (02565) proposes to grant exclusive license for VISEPEGENATIDE (PB-119) in the Middle East and Africa [1] - Beijing Enterprises Environment Group (00154) bids for Hong Kong I·PARK 2 project [1] - Fangda Holdings (01521) plans to acquire Shanghai Guanhua Medical Technology Co., Ltd. for 270 million yuan to enhance global laboratory service capabilities [1] - Lianzhong (06899) focuses on female user value, driving new entertainment through content [1] - Global New Materials International (06616) increases stake in CQV to 50.75%, strengthening global business collaboration [1] - Qianxin Biotechnology-B (02509): Qianxin's industrialization base successfully passes EU QP audit [1] - China Energy Construction (03996) subsidiary signs three new energy general contracting agreements, totaling approximately 19.554 billion yuan [1] - Yongyi International (01218) plans to sell all issued shares of Zhuoyi to Gaoshan (00616) [1] - Bohai Bank (09668) plans to list high capital-occupying debt assets for sale, with an initial pricing of no less than 48.883 billion yuan [1] - Chuangsheng Holdings (02680) plans to receive a premium of about 6% for full acquisition offer, resuming trading on October 13 [1] - Kelun-Botai Biopharmaceutical (06990): Core product TROP2ADC, Lukan-Satuzi (SAC-TMT) approved by National Medical Products Administration for third indication, treating EGFR mutation non-small cell lung cancer after EGFR-TKI progression [1] Operating Performance - Zhaojin Mining (01818) reports net profit of approximately 2.117 billion yuan for the first three quarters, a year-on-year increase of 140.43% [2] - Sunny Optical Technology (02382): September mobile phone camera module shipments reach 48.524 million units, a month-on-month increase of 15.3% and a year-on-year increase of 32% [2] - Yuexiu Property (00123) reports cumulative contract sales of approximately 79.812 billion yuan for the first nine months, a year-on-year increase of about 2.8% [2] - Qiu Tai Technology (01478) reports September camera module sales of 46.654 million units, a month-on-month decrease of 7.6% but a year-on-year increase of 45.1% [2]

招金矿业（01818.HK）2025 年三季报点评 ➢ 点评：金价上行，减值等因素影响业绩。价格：2025 年前三季度黄金均价 3203 美元/盎司，同比增长 39.64%，Q3 单季度均价 3459 美元/盎司，同比增 长 39.88%，环比增长 5.43%。成本：公司上半年国内矿产金克金综合成本人民 币 216.20 元人民币╱克（2024 上半年约 209.99 元人民币╱克），同比略有上升 2.96%；费用：公司前三季度销售/管理/财务费用 0.22/10.68/2.73 亿元，同比 变动+0.01/+1.01/-0.65 亿元；利润：公司前三季度实现毛利率 38.58%，同比 降低 4.36pct，净利率 23.11%，同比增长 7.40pct。减值及其他：公司一家金矿 山由于涉及水源保护区，无法办理采矿许可证延续等工作，决定关闭并全额计提 减值损失；另有一家铜冶炼厂，管理层认为该冶炼厂已不再具备营运能力。在考 虑预期出售的估计可回收残值后，对该冶炼厂的物业、厂房及设备全额确认减值。 公司前三季度确认资产减值损失约 7.2 亿元，同比增长约 73.6%（3.1 亿元）；此 外，公司上半年因套保业务带 ...

Core Viewpoint - The company, Zhaojin Mining, is a leading state-owned and international gold mining enterprise in China, focusing on the entire gold industry chain from exploration to sales, with significant growth in both domestic and international markets [1][2][4]. Group 1: Company Overview - Zhaojin Mining was established in April 2004 and listed on the Hong Kong Stock Exchange in December 2006, becoming the first gold company listed in Hong Kong [1]. - The company operates in major gold-producing regions in China and has expanded internationally through acquisitions in Africa, including gold mines in Côte d'Ivoire and Sierra Leone [1][4]. Group 2: Resource and Production - By 2024, the company is projected to have gold resources of 1,446.16 tons, reserves of 517.54 tons, and an annual production of 26.4 tons, ranking among the top gold enterprises in China [1][4]. - The company has established three major gold production bases in Shandong, Gansu, and Xinjiang, with a total of 34 mines across the country [4]. Group 3: Strategic Development Phases - The company has undergone three key phases: resource integration and rapid expansion (2004-2012), domestic resource deepening (2013-2019), and international expansion (2020-present) [2][4]. - The acquisition of the Haiyu Gold Mine in 2015 was a significant move that added 470 tons of new gold resources [4]. Group 4: Financial Performance - From 2021 to 2024, the company experienced a compound annual growth rate of 18.97% in revenue and 250.49% in net profit [8]. - In 2024, the company achieved a revenue of 11.551 billion yuan, a year-on-year increase of 35.72%, and a net profit of 1.451 billion yuan, up 111.35% from the previous year [8]. Group 5: Strategic Partnerships - The company has a significant stake held by Zhaojin Group (35.6%) and Zijin Mining (19.0%), enhancing resource integration and strategic collaboration [6]. - The partnership with Zijin Mining is expected to leverage international experience in overseas acquisitions and cost control, supporting Zhaojin Mining's global expansion strategy [6]. Group 6: Resource Advantages - Zhaojin Mining possesses a large scale of resources with high grades, concentrated in four core mines, which account for nearly 70% of its total resources [7]. - The Haiyu Gold Mine is noted for its rich resources and high-grade ore, with a potential annual production of 15-20 tons, positioning it as one of China's largest gold mines [9].

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 ZHAOJIN MINING INDUSTRY COMPANY LIMITED* 招金礦業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1818） 公 告 持續關連交易 金精礦銷售框架協議 茲 提 述 本 公 司 日 期 為 二 零 二 三 年 八 月 二 十 五 日 之 公 告，內 容 有 關 與 原 金 精 礦 銷 售 框 架 協 議 有 關 的 持 續 關 連 交 易。本 公 司 與 山 東 招 金 於 二 零 二 五 年 十 月 十 日 訂 立 金 精 礦 銷 售 框 架 協 議，以 續 訂 原 金 精 礦 銷 售 框 架 協 議，據 此，本 集 團 同 意 向 山 東 招 金 及╱或 其 附 屬 公 司 銷 售 金 精 礦，期 限 為 由 二 零 二 五 年 ...

格隆汇10月10日丨招金矿业(01818.HK)公布，2025年1-9月，公司营业收入为人民币124.30亿元，同比增 长53.73%；归属于母公司所有者权益的净利润为人民币21.17亿元，同比增长140.43%，基本每股收益为 为人民币0.55元。 ...

智通财经APP讯，招金矿业(01818)公布2025年前三季度业绩，营业收入约124.3亿元，同比增长53.73%; 归属于母公司所有者权益的净利润约21.17亿元，同比增长140.43%;基本每股收益0.55元。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 ZHAOJIN MINING INDUSTRY COMPANY LIMITED* 招金礦業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1818） 合併資產負債表 招 金 礦 業 股 份 有 限 公 司（合 併） 單 位：人 民 幣 元 二零二五年第三季度報告 本 公 告 乃 根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則（「上市規則」）第13.09(2) 及13.10B條以及香港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部項下內幕消息條文 （定 義 見 上 市 規 則）而 作 出。 二 零 二 五 年 九 月 二 十 五 日，招 金 礦 業 股 份 有 限 公 司（「本公司」）發 行 了 二 零 二 五 年 度 第 五 期 科 技 創 新 債 券。載 有 該 科 技 創 新 債 券 發 行 詳 情 ...

在黄金价格9日创历史新高并突破4000美元/盎司的背景下，汇丰银行认为，金价的上涨将为中国黄金生产商带来巨大的盈利弹性。 追风交易台消息，汇丰在8日的研报中认为，黄金价格每变动1%，纯金矿股的盈利将相应变动约2%。这一倍数效应意味着在黄金牛市中，黄金生 产商的股价潜在涨幅将显著超越金价本身的涨幅。基于这一预期，汇丰全面上调了紫金矿业、山东黄金和招金矿业的目标价。 汇丰首席贵金属分析师指出，地缘政治风险、经济政策不确定性、美联储独立性担忧以及美元走软构成了黄金上涨的核心驱动力。特别值得关注 的是，美国政府关门危机和对美联储独立性的质疑进一步推高了避险情绪。 汇丰预计金价将在2025年剩余时间内保持3700-4050美元/盎司的宽幅震荡区间，2026年更是扩大至3600-4400美元/盎司，峰值有望在2026年上半年 出现。截至发稿，现货黄金价格回落至3968美元/盎司。 金价展望：多重利好支撑，短期目标4000美元 在全球多重风险因素叠加下，黄金价格突破每盎司4000美元的历史性关口，年内涨幅已达54%。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 以上精彩内容来自追风交易台。 更详细的解读，包括实时解读 ...