开年以来，A股及港股市场顺周期板块迎来集体躁动，建筑材料作为其中的核心赛道表现尤为亮眼。 塑料管道龙头中国联塑的股价表现颇具代表性。从1月13日至1月29日的半个月时间，公司股价从4.60港 元攀升至6.24港元，累计涨幅超35%。其中，1月29日当日涨幅达9.47%，成交量同步放大至2.025亿港 元，资金布局痕迹明显。 这背后折射出资本市场对顺周期板块的信心正持续增强，这一轮热门行情并非短期炒作，也预示着顺周 期核心资产的价值重估已悄然开启。 2026年顺周期布局窗口到来，建材板块持续修复 顺周期板块对经济景气、价格和产能利用率等指标高度敏感。CPI和PPI最具代表性，作为关键的经济观 察变量，实现触底回升，这释放出宏观经济方面的积极信号，让投资者看到当下正成为战略布局顺周期 的最佳窗口。 数据显示，2025年四季度以来，CPI连续4个月回升，12月同比上涨0.8%，为近34个月以来高点；PPI降 幅收窄，12月同比下降1.9%，较年内低点回升1.7个百分点，呈现明显回暖迹象。 展望2026年，从政策层面看，稳增长政策"组合拳"持续发力，CPI和PPI有望延续趋势，为建材板块基本 面改善提供支撑。 比如1 ...

花旗认为，联塑海外渠道业务有望成为未来增长的主要驱动力，今年销售增幅料逾五成。该行料联塑去 年下半年核心纯利同比跌10%至9.38亿元人民币，按半年则跌13%，并料下半年净利润率由去年上半年 的8.7%微降至7.4%。该股近期在正面情绪下累升约20%，认为如有任何回调将属入市机会。不过，在中 国基建产业链的选股顺序上，该行首选中联重科（000157）(01157)，随后为杭叉集团（603298） (603298.SH)，随后为联塑。 花旗发布研报称，在中国联塑(02128)业绩缄默期前与公司CFO及副CFO接洽。该行降联塑2026至28年 盈测介乎11%至18%，反映非核心项目减值。不过，其内地核心业务呈现企稳迹象，住宅业务的拖累减 少，并被非住宅业务如农业、工业、医疗及市政等业务强劲增长所抵销。该行以预测今年市盈率9倍为 估值基础(较历史均值高0.5个标准差)，目标价相应由6.5港元升至7港元，评级"买入"。 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，在中国联塑(02128)业绩缄默期前与公司CFO及副CFO接洽。该行 降联塑2026至28年盈测介乎11%至18%，反映非核心项目减值。不过，其内地核心业务呈现企稳迹象， 住宅业务的拖累减少，并被非住宅业务如农业、工业、医疗及市政等业务强劲增长所抵销。该行以预测 今年市盈率9倍为估值基础(较历史均值高0.5个标准差)，目标价相应由6.5港元升至7港元，评级"买 入"。 花旗认为，联塑海外渠道业务有望成为未来增长的主要驱动力，今年销售增幅料逾五成。该行料联塑去 年下半年核心纯利同比跌10%至9.38亿元人民币，按半年则跌13%，并料下半年净利润率由去年上半年 的8.7%微降至7.4%。该股近期在正面情绪下累升约20%，认为如有任何回调将属入市机会。不过，在中 国基建产业链的选股顺序上，该行首选中联重科(01157)，随后为杭叉集团(603298.SH)，随后为联塑。 ...

智通财经APP获悉，中国联塑(02128)再涨超4%，截至发稿，涨4.56%，报5.96港元，成交额6651.8万港 元。 华泰证券发表研报指，积极的房地产政策仍然有望加速地产止跌回稳，目前地产端数据已较为充分地反 映在建材股股价和估值，上市公司通过国内市占率提升、海外业务拓展和品类扩张，个别公司已开始逐 步体现收入端改善迹象。短期该行建议重视建材板块传统顺周期与新兴科技成长的均衡配置机会，推荐 中国联塑等。 花旗则表示，下调联塑2026至28年盈测介乎11%至18%，反映非核心项目减值。不过，其内地核心业务 呈现企稳迹象，住宅业务的拖累减少，并被非住宅业务如农业、工业、医疗及市政等业务强劲增长所抵 销。花旗认为，联塑海外管道业务有望成为未来增长的主要驱动力，今年销售增幅预计逾五成。 ...

华泰证券发表研报指，积极的房地产政策仍然有望加速地产止跌回稳，目前地产端数据已较为充分地反 映在建材股股价和估值，上市公司通过国内市占率提升、海外业务拓展和品类扩张，个别公司已开始逐 步体现收入端改善迹象。短期该行建议重视建材板块传统顺周期与新兴科技成长的均衡配置机会，推荐 中国联塑等。 中国联塑(02128)再涨超4%，截至发稿，涨4.56%，报5.96港元，成交额6651.8万港元。 花旗则表示，下调联塑2026至28年盈测介乎11%至18%，反映非核心项目减值。不过，其内地核心业务 呈现企稳迹象，住宅业务的拖累减少，并被非住宅业务如农业、工业、医疗及市政等业务强劲增长所抵 销。花旗认为，联塑海外管道业务有望成为未来增长的主要驱动力，今年销售增幅预计逾五成。 ...

没有一个春天不会到来，迎接建材新周期的起点 20260125 摘要 2026 年初二手房成交量显著高于 2025 年同期，表明市场需求回升， 但前期增值税和购房资格政策影响未立即显现，市场存在预期差，为后 续发展埋下伏笔。 北京核心区房价和二手房成交量在政策力度较小的情况下依然回升，预 示行业自然见底概率增加，未来上海和深圳若跟进政策，市场预期有望 持续回暖。 水泥需求中房地产占比降至 18.9%，玻璃工业用占比升至 41.3%，传 统建材对地产需求脱敏，行业韧性增强。地产下行周期已历时 5 年，接 近触底时间窗口。 新开工降幅超历史水平，建材资本开支连续下滑，供给端收缩，新开工 链条上的水泥、防水、管道等细分领域盈利见底概率增加。 防水行业供给端出清剧烈，企业退出数量多，规模以上企业营业收入显 著下降，全行业盈利压力大，龙头企业盈亏平衡，行业或面临亏损甚至 现金流紧张。 Q&A 近期建材板块表现强劲的原因是什么？ 建材板块近期的强劲表现并非偶然，主要原因包括以下几点： 防水卷材是供给端出清最剧烈的建材细分领域，在资本开支负增长背景 下，防水行业资本开支和供给收缩幅度最大、企业退出率最高，胜率最 高。 看好建 ...

| B 公元股份有限公司 | | | --- | --- | | 票数:4267 | 投票 | | 崇州市岷江塑胶有限 ... | 投票 | | 票数:4225 | | | 安钢集团永通球墨铸 ... | 投票 | | 票数:4188 | | | 湖北凯科塑业有限公司 | 投票 | | 票数:4138 | | | 山东东信塑胶有限公司 | 投票 | | 票数:4086 | | | 爱康企业集团(浙江 | 投票 | | 票数:4071 | | | 湖北水之翼科技有限 ... | | | 票数:4055 | 投票 | | 四川多联实业有限公司 | | | 票数:4049 | 投票 | | 福建集友塑料有限公司 | | | 票数:4024 | 投票 | 第一名：广东雄塑科技集团股份有限公司 广东雄塑科技集团股份有限公司位于千年古郡、商贸之都——佛山南海，其前身是广东雄塑科技实业有 限公司，于2013年6月整体改制，集团现下设"广西雄塑科技发展有限公司、广东雄塑科技实业(江西)有 限公司、河南雄塑实业有限公司"、"海南雄塑科技发展有限公司"、"云南雄塑科技发展有限公司"和"广 东雄塑国际贸易有限公司"六家全资子公司， ...

消息面上，华泰证券发表研报指，积极的房地产政策仍然有望加速地产止跌回稳，目前地产端数据已较 为充分地反映在建材股股价和估值，上市公司通过国内市占率提升、海外业务拓展和品类扩张，个别公 司已开始逐步体现收入端改善迹象。短期该行建议重视建材板块传统顺周期与新兴科技成长的均衡配置 机会，推荐中国联塑等。(格隆汇) 中国联塑(2128.HK)盘中一度涨超6%，有望实现四连涨，最高触及5.8港元，创2023年5月以来新高。今 年迄今，中国联塑已累计上涨约25%。 ...

每经AI快讯，中国联塑(02128.HK)涨超7%。截至发稿，涨7.13%，报5.41港元，成交额9317.07万港元。 ...

消息面上，申万宏源指出，2026 年看好地产开工端，市场对开工端预期较低，防水、塑料管等开工端 建材估值处于相对低位，政策催化下易产生超出预期的表现。中长期看好存量翻新，居民对改善居住条 件的诉求随收入预期好转将逐步体现。建议关注中国联塑等消费建材个股。广发证券也表示，消费建材 长期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空间仍然很大。 智通财经APP获悉，中国联塑(02128)涨超7%，近三个交易日累涨超一成。截至发稿，涨7.13%，报5.41 港元，成交额9317.07万港元。 ...