想先请教一下这场比较关注的第一个话就是确实也看到今年的需求的压力特别是地产链上需求的压力还是比较大的那么因为现在可能也进入到了12月份马上到年底了想请张总您这边分享一下从三季度到现在的一个塑料管道行业的一个经营的一个情况包括我们公司这边的一个情况如何 好的谢谢黄总谢谢各位投资者今年就是大半年结束完之后从我们的一个经营结果包括数据体现来看应该七八月应该是全年里面相对来说比较不理想的这两个月份无论是在销售方面还是在量方面还是在劳力率以及经营经营水平方面 表现的都很一般那晚一点的话可能就在九月份九月份的话就稍微会比七八月的时候略微有一点点改善那真正我们看到改善的比较理想的应该就在十月跟十一月那我们十月跟十一月的话基本上这两个月份能对冲得了 呃七八月是两个月的一个影响所以对于我们来讲就整体的这个销量的这个趋势呢跟今年上半年的趋势其实天花不会很大但是由于今年就是七八月的这个价格上的一个调整方面所以就导致到销售额方面可能下半年的这个压力会比上半年的压力还更大一些对 然后毛利率方面的话是没有什么太大的一个变化了基本上都能保持跟上半年差不多相近的一个水平的一个情况对然后从今年的一个情况来看接下来估计12月的一个趋势跟11月应 ...

CHINA LESSO GROUP HOLDINGS LIMITED 中 國 聯 塑 集 團 控 股 有 限 公 司 Incorporated in the Cayman Islands with limited liability 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 Stock Code 股份代號: 2128 2024 Interim Report 中期報告 Contents 目錄 2 Corporate Profile 公司簡介 | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------|------------------------------| | | | | | | | | | 3 | Financial Highlights | 財務摘要 | | 4 | Management Discussion and Analysis | 管理層討論及分析 | | 20 | Corporate Governance and ...

Investment Rating - Maintains "Buy" rating [4] Core Views - The company released its 2024 interim report, with performance in line with expectations [3] - Revenue for 2024H1 was RMB 13.564 billion, a year-on-year decrease of 11.33%, and net profit was RMB 1.043 billion, a year-on-year decrease of 30.19% [4] - The company is transitioning its pipeline business sales and optimizing its debt structure [2][3] - The company is actively expanding into non-real estate sectors, such as oil and hydrogen pipelines, and the agricultural and rural markets are showing growth trends [4] - The company's gross margin remained stable year-on-year, with the pipeline business gross margin estimated at around 29.5% [4] - The company's debt structure is being optimized, with total debt at the end of 2024H1 at RMB 21.03 billion, a year-on-year decrease of 12.8% [4] Financial Summary - Revenue for 2024H1: RMB 13.564 billion, a year-on-year decrease of 11.33% [4] - Net profit for 2024H1: RMB 1.043 billion, a year-on-year decrease of 30.19% [4] - Gross margin for 2024H1: 27.48%, relatively stable year-on-year [4] - Total debt at the end of 2024H1: RMB 21.03 billion, a year-on-year decrease of 12.8% [4] - Expected net profit for 2024-2026: RMB 2.088 billion, RMB 2.280 billion, and RMB 2.546 billion respectively [4] Market Data - Current stock price: HKD 2.64 [5] - 52-week price range: HKD 2.64 - HKD 4.55 [6] - Current market capitalization: HKD 8.19 billion [6]

下游需求较弱业绩短暂承压，看好公司海外拓展前景 中国联塑（02128） 证券研究报告 2024 年 09 月 01 日 投资评级 行业 地产建筑业/建筑 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 2.79 港元 目标价格 港元 下游需求影响收入增速，维持"买入"评级 24H1 公司实现营收 135.64 亿，同比-11.33%；EBITDA 为 12.83 亿，同比 -23.64%，归母净利润为 10.43 亿，同比-30.16%。收入承压下滑，利润下滑 主要系公司 24H1 毛利减少 5.31 亿元以及联营公司业绩贡献减少 1.17 亿 元。公司已建立了超过 30 个先进的生产基地，拥有覆盖全国的广泛分销 网络，独立独家一级经销商较年初增加 38 家至 2891 家，能够及时及高效 地为客户提供优质丰富的产品和专业的服务。考虑到地产下行压力较大， 我们下调公司盈利预测，预计 24-26 年公司归母净利润为 20.8、22.8、25.1 亿（前值为 26.0/29.4/33.6 亿元），对应 PE 为 5.5、5.1、4.6 倍，维持"买 入"评级。 原材料价格处于低位，行业竞争影响毛利率 分业务来看，24 ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 CHINA LESSO GROUP HOLDINGS LIMITED 中國聯塑集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2128） 截 至2024年6月30日 止 六 個 月 中 期 業 績 公 告 董 事 會 欣 然 宣 佈 本 集 團 截 至2024年6月30日 止 六 個 月 的 綜 合 財 務 業 績。 | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| ...

Unit 1A, 10th Floor, Tower 2, South Seas Centre, 75 Mody Road Tsim Sha Tsui East, Kowloon, Hong Kong 香港九龍尖沙咀東部麼地道75號南洋中心第二座10樓1A室 (852) 2592 1388 (852) 2592 1385 www.lesso.com Annual Report 2023 年度報告 CORPORATE PROFILE 企業簡介 China Lesso Group Holdings Limited (Stock Code of Hong Kong Stock 中國聯塑集團控股有限公司（香港聯交所股份代 Exchange: 2128) is a leading large-scale industrial group that 號：2128）是中國領先的大型管道建材產業集團。 manufactures piping and building materials in China. After more than 37 經過逾37年的長足發展，本集團從塑料管道、建 years of rapid dev ...

[Table_Page] 公司深度研究|资本货物 证券研究报告 [【Table_广Title] 发建材&海外】中国联塑 02128.HK [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 3.12港元 行稳致远系列：战略重心重回管道主业 合理价值 4.89港元 报告日期 2024-04-26 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 基[Ta本ble数_B据ase Info]  23年收入保持稳健，利润下降受减值、美元利率上升等因素影响。23 总股本/流通股本（亿股） 31.02/31.02 年收入308.68亿元，同比+0.3%，税前利润26.64亿元，同比-16.49%， 总市值/流通市值（亿港元） 96.80/96.80 归母净利润23.68亿元，同比-6.1%，下降受应收减值准备增多、美元 一年内最高/最低（港元） 6.77/2.97 借款利率上升等因素影响，我们预计未来这两项的拖累会逐步减小， 30日日均成交量/成交额（百万） 8.08/26.29 净利率逐步回归历史中枢水平（11-12%），将带来较大的利润弹性。 近3个月/6个月涨跌幅（%） -13.81/-24.82  国内塑 ...

公司研究 | 动态跟踪 中国联塑 02128.HK 买入（维持） 经受地产压力测试，盈利整体稳健 股价（2024年04月19日） 2.97港元 目标价格 3.97港元 52周最高价/最低价 6.65/2.96港元 中国联塑业绩公告点评 总股本/流通H股（万股） 310,242/310,242 H股市值（百万港币） 9,214 核心观点 国家/地区 中国 行业 建材 ⚫ 事件：中国联塑发布2023年业绩公告，公司2023年年度实现营业收入310亿元， 报告发布日期 2024年04月21日 同增0.4%，实现归母净利润24亿元，同减5.9%。 1周 1月 3月 12月 ⚫ 公司主要产品收入虽有下滑，但销量和毛利率则有提升。2023 年，房地产投资仍然 绝对表现% -6.01 -24.23 -13.91 -54.85 面临较大压力，但是政府主导的基建投资持续发力，尤其水利建设投资增速保持较 相对表现% -3.03 -22.38 -19.89 -34.51 好水平，对相关管网的需求形成一定支撑。报告期内，公司总产品销量 265 万吨， 恒生指数% -2.98 -1.85 5.98 -20.34 同增 10.6%。塑料 ...

港股公司报告 | 公司点评 中国联塑（02128） 证券研究报告 2024年04月 02日 投资评级 业绩短暂承压，多元化业务布局前景可期 行业 地产建筑业/建筑 6个月评级 买入（维持评级） 业绩短暂承压，看好公司中长期发展潜力 当前价格 3.3港元 公司发布23年年报，全年实现营收308.68亿，同比+0.3%；归母净利润为 目标价格 4.62港元 23.68亿，同比-6.1%。其中，23H2 下半年实现营收155.71亿，同比-1.93%， 归母净利润为8.7亿，同比-28.6%。利润下降主要系公司23 年对客户应收 基本数据 账款计提减值以及借款利率上升致使利息支出增长，财务费用同比 港股总股本(百万股) 3,102.42 +63.38%，考虑到目前地产下行压力，我们将公司 24-25 年归母净利润从 港股总市值(百万港元) 10,237.98 30.95/34.90亿调整为26.0/29.4亿，预估26年归母净利润为33.6亿元，对 应PE为4.0/3.6/3.2 倍，考虑到港股流动性较弱，给予公司24年6 倍PE， 每股净资产(港元) 8.37 对应目标价为4.62港元，维持“买入”评级。 资产负 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨中国联塑（ ） 2128.HK [Table_Title] 量增价跌，管道毛利率修复 报告要点 [公Ta司bl发e_布Su2m0m23ar年y]年报：全年实现营业收入 308.7亿，同比增长 0.3%；实现归属净利润 23.7 亿，同比下降6.1%。 ...