香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 Black Sesame International Holding Limited 黑芝麻智能國際控股有限公司* （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：2533） 董事會會議日期 黑芝麻智能國際控股有限公司（「本公司」及其附屬公司「本集團」）董事會（「董 事 會」）謹 此 宣 佈，本 公 司 將 於2026年3月31日（星 期 二）舉 行 董 事 會 會 議，藉 以（其 中 包 括）審議及批准本集團截至2025年12月31日 止 年 度 之 年 度 業 績 及 其 發 佈，以 及考慮建議派付末期股息（如 有）。 承董事會命 黑芝麻智能國際控股有限公司 董 事 會 主 席、執 行 董 事 及 首 席 執 行 官 單記章先生 香 港，2026年3月19日 於 本 公 告 日 期，董 事 會 包 括(i)執 行 ...

黑芝麻智能國際控股有限公司* （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：2533） 有關根據一般授權認購新股份之進展 香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司、香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 及 香 港 中 央 結 算 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 本 公 告 僅 供 參 考，並 不 構 成 收 購、購 買 或 認 購 本 公 司 任 何 證 券 的 邀 請 或 要 約。 本 公 告 不 會 直 接 或 間 接 於 或 向 美 國 派 發。本 公 告 並 不 構 成 或 組 成 在 美 國 境 內 購 買 或 認 購 證 券 的 任 何 要 約 或 招 攬 的 一 部 分。本 公 告 所 述 本 公 司 股 份 並 無 亦 將不會根據1933年《美 國 證 券 法》（經 修 訂）（「證券法」）登 記，亦 無 於 美 國 任 何 州 或 其 ...

Investment Rating - The report assigns an "Outperform" rating for the industry, with specific stock recommendations including "Buy" for Zhongke Chuangda, Desay SV, Xiaoma Zhixing, and others, and "Hold" for Siwei Tuxin [2]. Core Insights - The report highlights that high-level intelligent driving (AD) is expected to create an independent growth track in 2026, unaffected by the pressures on the automotive industry's sales. The technology is entering a stable mass production phase, supported by favorable policies, leading to a gradual improvement in the industry chain [3][6]. - The penetration rate of high-level intelligent driving is expected to increase significantly, with L2+ level solutions projected to reach a market size of over 150 billion yuan by 2029, growing at a CAGR of 33.7% from 2024 to 2029 [6][8]. - The report emphasizes the emergence of a "driving equality" era, where third-party intelligent driving system companies and those focusing on cost-effective solutions are likely to benefit [3][6]. Summary by Sections Industry Overview - The automotive industry is expected to face challenges in 2026, with a weak outlook due to reduced subsidies, increased competition, and rising costs. However, high-level intelligent driving is becoming a crucial growth point, transitioning from an "add-on" to a "must-have" feature [6][25]. - The penetration rate of L2 level driving assistance features is projected to exceed 70% in 2026, with the first licenses for L3 level vehicles issued, paving the way for further advancements [26]. Market Dynamics - The report notes that the intelligent driving market is evolving independently from traditional vehicle sales, with significant growth in commercial vehicles and specialized scenarios such as logistics and delivery [30][33]. - The global market for autonomous trucks is expected to grow from approximately 39.46 billion USD in 2024 to 86.78 billion USD by 2032, with a CAGR of 10.6% [32][35]. Technological Advancements - High-level intelligent driving is driving demand for core hardware, including lidar and high-performance chips, leading to a positive cycle of cost reduction and increased demand [38]. - The software monetization model for intelligent driving is evolving, allowing for ongoing revenue generation beyond initial vehicle sales, enhancing resilience against industry cycles [38]. Investment Recommendations - The report suggests that companies focusing on third-party intelligent driving solutions and those offering cost-effective strategies for mainstream vehicles are well-positioned to benefit from the ongoing trends in the industry [3][6].

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) 02533 | 說明 | 普通股 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | 每股發行/出售價 (註4) | 已發行股份總數 | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | 庫存股份數目 | | | | 於下列日期開始時的結存(註1) 2026年3月6日 | | 671,966,599 | | 271,200 | | 672,237,799 | | 1). 就根據股份計劃授予參與人（發行人的董事除外）的股份獎勵或期權 而發行 ...

Core Viewpoint - The strategic placement of shares will inject substantial funds and industrial resources into Black Sesame Intelligence, primarily for the development of next-generation high-performance chips for autonomous driving and robotics, as well as the establishment of overseas R&D centers [2][4]. Group 1: Strategic Placement and Funding - Black Sesame Intelligence announced a subscription agreement with Infini Capital to issue approximately 33,544,600 shares at a price of HKD 18.88 per share, raising about HKD 631 million [2]. - The funds raised will be used for R&D of high-performance chips, construction of overseas R&D centers, and acceleration of product commercialization in key client segments [2][4]. Group 2: Industry Context and Growth Drivers - The strategic placement coincides with a critical business phase for Black Sesame Intelligence, as both high-level autonomous driving and robotics are entering a period of industrialization and scale [4][5]. - The A2000 chip family, utilizing 7nm technology and self-developed NPU architecture, is positioned as a leading product in the domestic autonomous driving chip market, with significant demand expected as the industry moves towards L2+ and L3 level autonomous driving [5]. Group 3: Robotics and AI Integration - The SesameX robotics platform is leading a new paradigm in embodied intelligence, providing comprehensive computational capabilities for robotics through its "full-brain intelligence" system [6][7]. - As the humanoid robot market is set to scale up by 2026, Black Sesame's robotics chip will also enter mass production, creating a dual growth engine alongside its autonomous driving chips [8].

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司、香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 及 香 港 中 央 結 算 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 本 公 告 僅 供 參 考，並 不 構 成 收 購、購 買 或 認 購 本 公 司 任 何 證 券 的 邀 請 或 要 約。 本 公 告 不 會 直 接 或 間 接 於 或 向 美 國 派 發。本 公 告 並 不 構 成 或 組 成 在 美 國 境 內 購 買 或 認 購 證 券 的 任 何 要 約 或 招 攬 的 一 部 分。本 公 告 所 述 本 公 司 股 份 並 無 亦 將不會根據1933年《美 國 證 券 法》（經 修 訂）（「證券法」）登 記，亦 無 於 美 國 任 何 州 或 其 他 司 法 權 區 的 任 何 證 券 監 管 機 構 登 記，且 不 得 直 接 或 間 接 向 或 於 美 國 境 內 提 呈 發 售、出 售、轉 售 ...

| 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 02533 | 說明 | 普通股 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | 每股發行/出售價 (註4) | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 於下列日期開始時的結存(註1) | 2026年2月28日 | | 642,992,033 | | 271,200 | | | 643,263,233 | | 1). 就根據股份計劃授予參與人（發行人的董事除外）的股份獎勵或期權 而發行新股或轉讓庫存股份 - 涉及庫存股份 | | | 51,56 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本 公 告 僅 供 參 考，並 不 構 成 收 購、購 買 或 認 購 本 公 司 任 何 證 券 的 邀 請 或 要 約。 本 公 告 不 會 直 接 或 間 接 於 或 向 美 國 派 發。本 公 告 並 不 構 成 或 組 成 在 美 國 境 內 購 買 或 認 購 證 券 的 任 何 要 約 或 招 攬 的 一 部 分。本 公 告 所 述 本 公 司 股 份 並 無 亦 將不會根據1933年《美 國 證 券 法》（經 修 訂）（「證券法」）登 記，亦 無 於 美 國 任 何 州 或 其 他 司 法 權 區 的 任 何 證 券 監 管 機 構 登 記，且 不 得 直 接 或 間 接 向 或 於 美 國 境 內 提 呈 發 售、出 售、轉 售、質 押、轉 讓 或 支 付，惟 根 據 證 券 法 登 記 者 或 獲 豁 免 遵 守 證 券 法 登 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company with a current price of HKD 19.20 and a fair value of HKD 28.46 [5]. Core Insights - The company is expected to achieve over RMB 800 million in revenue for 2025, representing a year-on-year growth of over 68.7%. The operating loss is projected to be no more than RMB 15 billion, a reduction of at least 14.4% compared to the previous year [8][9]. - The A2000 high-end intelligent driving chip is anticipated to make significant progress in 2026, with the company deepening collaborations with major clients such as Geely, BYD, Dongfeng, and FAW. The company has also secured overseas model designations, marking a historical high for the company [9][10]. - The company is actively pursuing acquisitions to enhance its low-power product line, which is expected to open up larger business opportunities [10][11]. Financial Forecast - The company's revenue is projected to be RMB 834 million in 2025, RMB 1.38 billion in 2026, and RMB 2.11 billion in 2027, with growth rates of 75.8%, 65.5%, and 52.8% respectively [4][11]. - The EBITDA is expected to improve from a loss of RMB 931 million in 2025 to a profit of RMB 107 million by 2027 [4]. - The net profit attributable to shareholders is forecasted to be a loss of RMB 1.001 billion in 2025, narrowing to a loss of RMB 542 million in 2026, and returning to a profit of RMB 2 million in 2027 [4][11]. Valuation Methodology - The report utilizes the Price-to-Sales (PS) valuation method, assigning a fair valuation multiple of 12x PS for 2026, based on comparisons with leading companies in the intelligent driving chip sector [11].

（於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：2533） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Black Sesame International Holding Limited 黑芝麻智能國際控股有限公司* 本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者 於 買 賣 本 公 司 股 份 時 務 請 審 慎 行 事。 承董事會命 黑芝麻智能國際控股有限公司 董 事 長、執 行 董 事 及 首 席 執 行 官 單記章先生 香 港，2026年3月5日 盈利警告 本公告乃由黑芝麻智能國際控股有限公司（「本公司」，連 同 其 附 屬 公 司，統 稱 「本集團」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09(2) (a)條及香港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部項下之內幕消息條文（定 義 見 上 市 規 則）而 作 出。 本公司董事（「董 ...