1 Nov 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update CPIC (2601 HK) 3Q NBV growth accelerated; expect par sales to outgrow CPIC released 3Q results with NPAT up 65.5% YoY to RMB38.3bn, at mid-point of announced profit alert (link) to rise by 60%-70%. 3Q NPAT grew 173.6% YoY to RMB13.2bn, driven by a surge in investment income and net fair value gains on top of a low base in 3Q23. Headline NBV rose 37.9% YoY to RMB14.2bn in 9M24, translating to the 3Q NBV on a like-for-like basis su ...

交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 27.45 港元 32.00↑ +16.6% 保险 2024 年 10 月 31 日 中国太保 (2601 HK) 盈利表现稳健，新业务价值率进一步提升 2024 年 3 季度盈利显著增长，营运利润增速有所回落。前三季度太保实现 归母净利润同比增长 65.5%，符合公司此前发布的业绩预告。分季度来 看，3 季度同比增长 1.74 倍，主要受到投资收益的推动。归母营运利润增 速较上半年的 3.3%有所收窄，主要由于 3 季度财险承保利润有所下降。 新业务价值率进一步提升。前三季度新业务价值同比增长 37.9%，增速较 上半年提升，在同业中处于较高水平；新业务价值率 20.1%，同比提升 6.2 个百分点，较上半年进一步提升 1.4 个百分点。公司加大力度推进产品 结构转型，分红险在新单中占比呈稳步提升态势。 个险渠道业务品质持续提升，核心人力队伍稳定。前三季度规模保费同比 增长 3.3%，增长主要来自代理人渠道新单保费贡献。保单继续率较上半 年继续上升。月均核心人力 5.8 万人，较 6 月末减少 0.2 万人，总体仍保持 稳定。 3 季度财险综合成本率受 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 中國太平洋保險（集團）股份有限公司 CHINA PACIFIC INSURANCE (GROUP) CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：02601） 2024 年第三季度報告 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------|------------| | | | | 本公告由中國太平洋保險（集團）股份有限公司（「本公司」）根據《證券及期貨條例》 | | | 第 部及香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 條及第 | 條而作出。 | | XIVA 13.09 13.10B | | | 本公司 2024 年第三季度報告所載財務資料根據中國企業會計準則編制，且未經審計。 | | §1 重要提示 1.1 本公司董事會、監事會及董 ...

中国太平洋保险 China Pacific Insurance 2024年中期報告 Interim Report ( 股份代號: 02601 ) | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|-------|-------|-------|-------|---------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 中國太平洋保險(集團)股份有限公司 China Pacific Insurance ( ...

5 Sep 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update CPIC (2601 HK) Steam ahead with doubled 2Q net profit and strong NBV uptrend; revise up TP CPIC delivered robust 1H results. Group net profit grew 37.1% YoY to RMB 25.1bn, translating to a nearly doubled 2Q net profit at RMB13.3bn, leading peers once again after 1Q bottom-line first turned into positive growth among CN insurers. Life and P&C net profit was up 43.0%/18.6% YoY to RMB 20bn/4.8bn, supported by strong underwriting and ...

5 Sep 2024 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 CPIC(2601 香港) 蒸蒸日上 ， 第二季度净利润翻了一番 ， NBV 上升趋势强劲 ； 修正 TP 中国太平洋保险（CPIC）交付了强劲的上半年业绩。集团净利润同比增长37.1% ，达到人民币251亿元，第二季度净利润达到了人民币133亿元，再次成为行业领 头羊，此前第一季度净利润首次实现正增长，成为国内保险公司中为数不多的实现 增长的企业之一。人寿和财产险净利分别增长43.0%和18.6%，达到人民币200亿 元和48亿元，得益于稳健的承保和超出预期的投资收益。第二季度人寿新业务价值 保持强劲态势，同比增长13.5%，达到人民币38亿元，基于坚实的比较基数。我们 看到了代理业务（+2.6百分点）和银保渠道（+5.6百分点）持续的利润率扩张，这 推动了新业务价值的增长，在结构优化的背景下。合同服务边际（CSM），即未 来未赚利润的库存，从年初上升了2.7%，比2023年上半年的增长率高1.9个百分点 ，表明保险公司的新业务贡献（+0.5百分点）和运营效率变化（+1.3百分点）对保 险合同的金融风险变化（根据VFA）产生了累积的正面 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而 產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 中國太平洋保險（集團）股份有限公司 CHINA PACIFIC INSURANCE (GROUP) CO., LTD. (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) (股份代號：02601) 截至二零二四年六月三十日止六個月 未經審核中期業績公告 董事長致辭 尊敬的中國太保股東朋友們： 2024 年上半年，國際環境依舊複雜嚴峻，國內經濟呈現復蘇向好趨勢，中國太保以 "金融强國"樹向立標，堅持"穩"的基調，錨定"進"的目標，夯實"立"的根基，突 出"破"的實效，不斷深化轉型變革，實現 2024 年起好步、開好局，進一步增强發展的 定力、信心和底氣，以穩進之策築牢經營之基。 深耕主業，穩進兼備，綜合實力持續增强。2024 年上半年，公司錨定高質量發展目 標不動搖，量質幷舉，經營業績再上新臺階。集團實現營業總收入 1,946.34 億元，同比 增長 10.9%，其中保險服務收入 1,370.19 億元，同比增長 ...

M N 6 May 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update CPIC (2601 HK) VNB growth accelerated; NP turned positive YoY CPIC turned to positive VNB growth by +30.7% YoY in 1Q24, outpacing peers i.e. Target Price HK$24.80 China Life / Ping An +26.3%/+20.7% YoY in the corresponding period (link/link). (Previous TP HK$29.72) The strong VNB momentum was driven by margin expansion to an est.15.8%, Up/Downside 37.8% +3.7pct YoY (CMBI est), and a slight increase in FYP by 0.4% YoY to RMB32 ...

交银国际研究 公司更新 保险 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年4月29日 港元17.14 港元25.00↓ +45.9% 中国太保 (2601 HK) 资产、负债两端均表现优异  公司盈利表现稳健，增速好于同业，超市场预期。2024年1季度太保归母 个股评级 净利润同比增长1.1%，在高基数上仍保持稳健增长，而同业盈利普遍同 买入 比下降，主要由于公司投资收益表现稳定、财险综合成本率同比改善，以 及所得税贡献。 1年股价表现  长航行动成效持续体现，代理人渠道新单期交保费同比大幅增长，业务品 2601 HK 恒生指数 质改善。寿险规模保费同比下降 2.3%，降幅主要来自代理人渠道续期保 20% 10% 费，新单保费同比持平，其中个险渠道新单期交同比增25%，受报行合一 0% 影响，银保渠道新单保费同比下降21%。代理人渠道绩优队伍规模稳定， -10% -20% 产能及收入持续攀升。14/25个月保单继续率96.9%/92.9%，业务品质较 -30% 2023年继续改善。 -40% -50% 4/23 8/23 12/23 4/24  新业务价值增速领先同业。新业务价值同比增长30.7%，增速高于国寿 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 中國太平洋保險（集團） 股份有限公司 CHINA PACIFIC INSURANCE (GROUP) CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：02601） 2024 年第一季度報告 本公告由中國太平洋保險（集團）股份有限公司（「本公司」）根據《證券及期貨條例》 第XIVA 部及香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.09 條及第13.10B 條而作出。 本公司2024 年第一季度報告所載財務資料根據中國企業會計準則編制，且未經審計。 §1 重要提示 1 ...