证券代码：600025 证券简称：华能水电 公告编号：2025-054 华能澜沧江水电股份有限公司 关于召开2025年第二次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 8 月 28 日 09 点 00 分 召开地点：云南省昆明市官渡区世纪城中路 1 号公司一楼报告厅 股东大会召开日期：2025年8月28日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (一)股东大会类型和届次 2025年第二次临时股东会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 8 月 28 日 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序号 | 议案名称 | 投票股东类型 | | --- | --- | --- | ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the utility sector [7] Core Insights - The implementation of the market-oriented pricing mechanism for renewable energy in Shandong Province marks the beginning of a new development cycle for the sector. The total scale of mechanism electricity for 2025 is set at 9.467 billion kilowatt-hours, with wind power accounting for 8.173 billion kilowatt-hours and solar power for 1.294 billion kilowatt-hours. The bidding price range for wind power is between 0.094 and 0.35 yuan per kilowatt-hour, while for solar power it is between 0.123 and 0.35 yuan per kilowatt-hour, both below the benchmark price for coal-fired power [2][6] Summary by Sections Mechanism Pricing Implementation - Shandong Province has officially launched the market-oriented pricing mechanism for renewable energy, with the total mechanism electricity for 2025 set at 9.467 billion kilowatt-hours, including 8.173 billion kilowatt-hours from wind and 1.294 billion kilowatt-hours from solar [2][6] - The bidding limits for wind and solar projects are established at 0.35 yuan per kilowatt-hour, which is lower than the coal-fired benchmark price of 0.3949 yuan per kilowatt-hour [6] Project Capacity and Bidding Details - The mechanism electricity for individual projects is calculated based on installed capacity, annual utilization hours, and other factors. The annual utilization hours for land wind, offshore wind, and solar are set at 2417, 2860, and 1253 hours respectively [6] - The expected installed capacity for wind and solar projects eligible for the mechanism is approximately 5 GW and 1.3 GW respectively, reflecting a policy direction favoring wind power development over solar [6] Investment Recommendations - The report suggests that the "carbon neutrality" initiative and electricity market reforms will reshape the value of electricity operators throughout the 14th Five-Year Plan period. It recommends focusing on quality coal-fired operators and major hydropower companies, as well as leading renewable energy firms [6][12][13][14][15][17]

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the electricity and public utilities sector [3]. Core Views - The Zhejiang electricity spot market has officially transitioned to operation, and the foundational rules for the national unified electricity market, referred to as "1+6," have been initially established [3][10]. - The energy transition is accelerating, with a recommendation to focus on flexible thermal power companies and undervalued green electricity operators [3][10]. Summary by Sections Industry Overview - The Zhejiang electricity spot market has officially commenced operations, with seven regions already in formal operation as of August 8. The market began trial operations in May 2024 and is part of a broader initiative to establish a national unified electricity market by 2029 [6][10]. - The foundational "1+6" rule system for the national unified electricity market has been preliminarily constructed, with significant growth in market transactions and participants [10][13]. Market Performance - During the week of August 4-8, the Shanghai Composite Index closed at 3635.13 points, up 2.11%, while the CSI 300 Index rose 1.23%. The CITIC Electricity and Public Utilities Index increased by 1.61%, outperforming the CSI 300 by 0.38 percentage points [3][54]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on the following companies: Huaneng International, Huadian International, Baoneng New Energy, Sheneng Co., Jingtou Energy, and Zhejiang Energy for their resilient quarterly performance in the thermal power sector. It also highlights Qingda Environmental Protection as a leader in thermal power flexibility transformation [3][10]. - It recommends prioritizing undervalued green electricity operators, particularly in the Hong Kong market, and suggests companies like Xintian Green Energy (H), Zhongmin Energy, and Funiu Co. for investment [3][10]. Key Metrics - In 2024, the market-based electricity trading volume is projected to reach 6.18 trillion kilowatt-hours, accounting for approximately 63% of total electricity consumption. The trading volume of green certificates has surged by 364% year-on-year, with green electricity trading volume increasing by 235.2% [10][13].

Core Points - Huaneng Hydropower announced the convening of the fourth board meeting on August 8, 2025, to review the appointment of a new general legal counsel [1] - The board approved the appointment of Mr. Yang Zuobin as the general legal counsel, effective from the date of the board's approval until the end of the current board's term [1]

Core Viewpoint - Huaneng Hydropower announced the convening of its fourth board meeting on August 8, 2025, to review various proposals, including amendments to existing documents [2] Company Summary - For the year 2024, Huaneng Hydropower's revenue composition is as follows: 99.15% from the power industry and 0.85% from other businesses [2]

证券代码：600025 证券简称：华能水电 公告编号：2025-050 华能澜沧江水电股份有限公司 表决结果：同意14票，反对0票，弃权0票。 本议案尚需提交股东会审议。 （二）审议通过《关于修订 <公司股东会议事规则> 的议案》。 根据中国证监会《上市公司章程指引》及修订后的《公司章程》，同步修订 《公司股东会议事规则》。该议案所述内容详见公司同日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《华能澜沧江水电股份有限公司股东会议事规则》。 表决结果：同意14票，反对0票，弃权0票。 本议案尚需提交股东会审议。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 华能澜沧江水电股份有限公司（以下简称公司）第四届董事会第九次会议于 在公司以现场和通讯表决方式召开。公司董事长孙卫主持会议，应出席董事 14 人，实际出席会议的董事 14 人，公司部分监事和高级管理人员列席会议。本次 会议的召集、召开、表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的 有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议 ...

证券代码：600025 证券简称：华能水电 公告编号：2025-051 华能澜沧江水电股份有限公司 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 （一）华能澜沧江水电股份有限公司（以下简称公司）第四届监事会第七次 会议（以下简称本次会议）于 2025 年 7 月 22 日以书面和电子邮件方式发出会议 通知，并于 2025 年 8 月 8 日在公司以现场和通讯表决方式召开。 （二）本次会议应出席监事 5 人，实际以现场和通讯表决方式出席会议的监 事 5 人。公司监事会主席夏爱东主持会议，公司董事会秘书和证券事务代表列席 会议。 （三）本次会议的召集、召开、表决程序符合《中华人民共和国公司法》和 《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于撤销监事会和监事并废止相关制度的议案》。 《公司监事会印章管理办法》，公司各项制度中涉及监事会和监事的 规定不再适用。基于上述调整，免去夏爱东监事会主席职务，免去康春丽、王斌、 何进元、金久峰监事职务。 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃 ...

华能澜沧江水电股份有限公司独立董事管理办法 1 范围 《华能澜沧江水电股份有限公司独立董事管理办法》（以下简称"本制度"）适用于华 能澜沧江水电股份有限公司（以下简称"公司"）董事会独立董事以及本制度中涉及的其他 有关人员。 2 规范性引用文件 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》 4.1 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务。 4.2 独立董事应当按照相关法律、行政法规、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国 证监会"）规定、《上海证券交易所股票上市规则》《公司章程》和本制度的要求，认真履 行职责，在董事会中发挥参与决策、监督制衡、专业咨询作用，维护公司整体利益，保护中 小股东合法权益。独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位 或个人的影响。 4.3 独立董事原则上最多在三家境内上市公司担任独立董事，并确保有足够的时间和精力 有效地履行独立董事的职责。 《上市公司独立董事管理办法》 3 术语和定义 独立董事：指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及主要股东、实际控制人不 存在直接或间接利害关系，或者其他可能影响其进行独立客观判断关系的董事。 独立董事专 ...

华能澜沧江水电股份有限公司信息披露管理制度 1 范围 本制度适用于华能澜沧江水电股份有限公司（以下简称"公司"）董事和高级管理人员， 董事会、公司控股股东和持股 5%以上的大股东，其他负有信息披露义务的机构及相关人员。 2 规范性引用文件 《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》 《上市公司信息披露管理办法》 《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》 《上海证券交易所股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—信息披露事务管理》 《华能澜沧江水电股份有限公司章程》 3 术语和定义 本制度所称"信息"是指：公司运营中所有可能影响投资者决策、公司偿债能力或可能对公 司股票及其衍生品种交易价格产生重大影响的信息、证券监管和债务融资部门要求披露的信 息以及公司认为应当披露的信息； 本制度所称"披露"是指：在规定的时间内、在规定的媒体上或中国银行间市场交易商协会 （以下简称"交易商协会"）认可的网站向社会公众公布，并以规定的程序、方式报送证券 监管机构（包括但不限于证券交易所）备案，同时置备于公司住所供社会公众查阅。 本制度所称"及时"是指：自起算日起或者触及披露时点的两个交易日内。 4 信 ...

华能澜沧江水电股份有限公司董事会议事规则 b）拥有交易对方直接或者间接控制权的； 1 范围 本制度适用于华能澜沧江水电股份有限公司（以下简称"公司"）董事会、董事 会专门委员会、董事以及本规则中涉及的其他有关人员。 2 规范性引用文件 《中华人民共和国公司法》 《上海证券交易所股票上市规则》 《华能澜沧江水电股份有限公司章程》 3 术语和定义 3.1 董事会各专门委员会：董事会战略与决策委员会、董事会审计委员会、董事会薪 酬与考核委员会、董事会提名委员会。 3.2 关联董事：包括下列董事或者具有下列情形之一的董事： a）为交易对方； c）在交易对方任职，或者在能直接或间接控制该交易对方的法人或其他组织、 该交易对方直接或者间接控制的法人或其他组织任职； d）为交易对方或者其直接或者间接控制人的关系密切的家庭成员； e）为交易对方或者其直接或者间接控制人的董事、监事或高级管理人员的关系 密切的家庭成员； f）中国证监会、证券交易所或者公司基于实质重于形式原则认定的其独立商业 判断可能受到影响的董事。 3.3 本规则所称"以上"、"内"，含本数；"过"、"低于"、"多于"，不含本 数。 4 职责 4.1 董事会对 ...