Key Developments - Sany Heavy Industry submitted an application for H-share issuance and listing on the Hong Kong Stock Exchange on May 22, 2025, with plans to raise approximately $1.5 billion [2] - Huaneng Hydropower received an inquiry letter from the Shanghai Stock Exchange regarding its application for a specific object issuance of A-shares [3] - Hongda Co. received approval from the Shanghai Stock Exchange for its application to issue shares to specific objects, pending registration approval from the China Securities Regulatory Commission [5] - Hongda Co. has undergone a bankruptcy restructuring, with Shudao Group set to become the controlling shareholder, holding 26.39% of the total shares [7] - Changhong High-Tech received a warning letter from the Ningbo Securities Regulatory Bureau for failing to disclose related party transactions in a timely manner [9] - China Chemical signed new contracts worth approximately 123.02 billion yuan from January to April 2025, with domestic contracts accounting for 104.88 billion yuan [11] - Demais announced a change in its actual controller from He Jianping to Pan Yi, co-founder of Huichuan Technology, following a share transfer agreement [12] - Health元 plans to acquire 64.81% of Vietnam's Imexpharm Corporation for approximately 1.587 billion yuan [13] - Xinhua Insurance will invest 10 billion yuan in the second phase of the Honghu Fund, which has a total scale of 20 billion yuan [19]

关 于 华 能 澜 沧 江 水 电 股 份 有 限 公 司 向特定对象发行 A 股 股 票 申 请 文 件 的 审 核 问 询 函 的 回 复 天 职 业 字 [2025]27844 号 如无特别说明，本问询函回复中使用的简称与《华能澜沧江水电股份有限公司 2024 年 度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中的释义一致。 目 录 审核问询函的回复 -- -1 关于华能澜沧江水电股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票申请文件的审核问询函的回复 天职业字[2025]27844 号 上海证券交易所: 根据贵所出具的《关于华能澜沧江水电股份有限公司向特定对象发行 A 股股票申请文件 的审核问询函》（上证上审(再融资)（2025）109 号）（以下简称"问询函"）的要求，天 职国际会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称"我们"或"申报会计师")作为华能澜 沧江水电股份有限公司（以下简称"公司"或"发行人"或"华能水电"）的申报会计师, 对审核问询函中涉及申报会计师的相关问题进行了逐项核实，现回复如下，请予审核。 本回复所引用的财务数据和财务指标,如无特殊说明,均为合并报表口径的财务数据和 根据该类财务数据计算的财 ...

华能澜沧江水电股份有限公司（以下简称公司）收到上海证券交易所（以下 简称上交所）于2025年4月18日出具的上证上审（再融资）〔2025〕109号《关于 华能澜沧江水电股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（以 下简称《审核问询函》），上交所审核中心对公司提交的向特定对象发行A股股票 申请文件进行了审核，并形成了审核问询问题。 公司收到《审核问询函》后，会同相关中介机构对《审核问询函》所列问题 进行了认真研究和逐项落实，并对有关问题进行了说明、论证分析和逐项回复， 具体内容详见公司于同日在上交所网站（www.sse.com.cn）披露的相关公告文件。 证券代码：600025 证券简称：华能水电 公告编号：2025-033 华能澜沧江水电股份有限公司 关于向特定对象发行 A 股股票审核问询函回复 的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司本次向特定对象发行A股股票事项尚需上交所审核通过，并获得中国证 券监督管理委员会（以下简称中国证监会）同意注册后方可实施。最终能否通过 上交所审核，并获得中 ...

关于华能澜沧江水电股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票申请文件的 审核问询函的回复报告 二〇二五年五月 华能澜沧江水电股份有限公司向特定对象发行 A 股股票 审核问询函回复报告 上海证券交易所： 根据贵所于 2025 年 4 月 18 日出具的《关于华能澜沧江水电股份有限公司向 特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2025〕109 号） （以下简称"审核问询函"）的要求，华能澜沧江水电股份有限公司（以下简称 "华能水电"、"发行人"或"公司"）已会同中信证券股份有限公司（以下简称 "保荐机构"或"保荐人"）和天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简 称"申报会计师"）等有关中介机构，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，对审核 问询函所列的问题进行了逐项核查和落实，现回复如下，请予审核。 本审核问询函回复报告的字体代表以下含义： | 审核问询函所列问题 | 黑体 | | --- | --- | | 对问题的回复 | 宋体 | | 申报文件的修订、补充披露（如有） | 楷体（加粗） | 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 如无特别说明，本审核问 ...

华能澜沧江水电股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 2025 年 5 月 云南·昆明 华能澜沧江水电股份有限公司 2024 年年度股东大会 华能澜沧江水电股份有限公司 2024 年年度股东大会 目 录 | 议案 | 1：公司 2024 | 年度董事会工作报告 | | 2 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 议案 | 2：公司 2024 | 年度监事会工作报告 | | 12 | | | 议案 | 3：关于公司 | 2024 年度财务决算报告的议案 | | 20 | | | 议案 | 4：关于公司 | 2024 年年度报告及摘要的议案 | | 24 | | | 议案 | 5：关于公司 | 2024 年度利润分配方案的议案 | | 25 | | | 议案 | 6：关于公司 | 2024 年度对外捐赠情况及 | 2025 | 年度对外捐赠计划的议案 | 28 | | 议案 | 7：公司 2025 | 年度财务预算及综合计划的议案 | | 31 | | | 议案8： | 关于聘请公司 | 2025 | 年度财务报告及内部控制审计机构的议案 | | 34 | ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨公用事业 [Table_Title] 国际认可加速绿证消费扩容，价改推进重视绿电 长期价值 报告要点 [Table_Summary] 国际绿色电力消费倡议组织（RE100）宣布无条件认可中国绿证，明确企业使用中国绿证不需 要再提供额外证明。标志着我国绿证体系的制度完善与国际互认取得里程碑式突破，助推我国 绿证需求侧加速扩容。长期低位运行的市场需求和绿证价格将得到显著催化，为新能源项目实 现合理收益提供重要支撑。在新能源价格改革持续持续推进的背景下，我们认为各省配套细则 也将承接 136 号文保护存量项目、稳定增量项目收益预期的原则，有助于长远角度新能源发电 的合理健康发展，同时随着绿电消费的加速扩容，绿电公司有望迎来价值重估。 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Author] SFC：BQT627 SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 [T ...

截至2025年5月15日 10:59，国证绿色电力指数上涨0.01%，成分股京运通上涨7.58%，华能国际上涨1.21%，湖南发展上涨1.09%，明星电力上涨1.05%，国电 电力上涨0.88%。绿色电力ETF(159625)冲击3连涨。 从估值层面来看，绿色电力ETF跟踪的国证绿色电力指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.81倍，处于近3年15.99%的分位，即估值低于近3年84.01%以上的时 间，处于历史低位。 数据显示，截至2025年4月30日，国证绿色电力指数前十大权重股分别为长江电力、中国核电、三峡能源、国投电力、川投能源、中国广核、华能国际、华 能水电、国电电力、申能股份，前十大权重股合计占比58.04%。 消息面方面，在近日举办的"中国绿证：畅行中国 走向世界——绿证走进粤港澳大湾区"活动上，全球绿色电力消费倡议（RE100）宣布全面认可中国绿证， 意味着我国和倡议伙伴都可以放心采用绿证，更便捷地核证其采购的可再生能源电力，我国可再生能源转型取得重要进展。 中邮证券表示，绿电和储能的价值有望先后得到重估，新能源作为绿色的波动性电源，其内在价值量应减去"波动"的负外部性，并加上"绿色"的正外部性 ...

Core Viewpoint - Huaneng Lancang River Hydropower Co., Ltd. has achieved impressive financial results for 2024 and Q1 2025, positioning itself as a leader in the hydropower industry [2][3] Financial Performance - In 2024, the company reported operating revenue of 24.882 billion yuan, a year-on-year increase of 6.05%, and a net profit attributable to shareholders of 8.297 billion yuan, up 8.63% [2] - For Q1 2025, the company continued its strong growth with operating revenue of 5.385 billion yuan, a year-on-year increase of 21.84%, and a net profit of 1.508 billion yuan, up 41.56% [2] - The company plans to distribute a cash dividend of 2 yuan per share for 2024, totaling 3.6 billion yuan, marking an 11.11% increase [2] Operational Highlights - By the end of 2024, the company had a total installed hydropower capacity of 27.3058 million kilowatts, with significant contributions from major hydropower stations [3] - The total hydropower generation for 2024 reached 107.93 billion kilowatt-hours, reflecting a year-on-year growth of 2.53% [3] - The company has embraced digital transformation, significantly shortening construction periods and reducing costs, exemplified by the early commissioning of the TB hydropower station [3] Future Development - Huaneng is accelerating the development of the integrated water-wind-solar base project in the upper reaches of the Lancang River, which has been included in the first batch of national large-scale demonstration bases [4] - The company is actively expanding into renewable energy, with approved capacity for new energy projects reaching 9.69 million kilowatts, and significant growth in installed capacity and generation from wind and solar projects [5][6] - The Nagu Photovoltaic Power Station, located at high altitude, showcases the company's innovative approach and is expected to generate an average annual output of 158 million kilowatt-hours [6]

股票简称：华能水电 股票代码：600025 华能澜沧江水电股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年五月 华能澜沧江水电股份有限公司 2024年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿） 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律 责任。 本公司控股股东、实际控制人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资 料真实、完整。 中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均 不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对 发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相 反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后， ...

华能澜沧江水电股份有限公司 关于向特定对象发行 A 股股票募集说明书等申请文件 更新 2024 年度财务数据的提示性公告 证券代码：600025 证券简称：华能水电 公告编号：2025-032 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华能澜沧江水电股份有限公司（以下简称公司）2024年度向特定对象发行A 股股票事项处于上海证券交易所（以下简称上交所）审核环节。 华能澜沧江水电股份有限公司董事会 2025 年 5 月 13 日 鉴于公司于2025年4月25日披露了《2024年年度报告》，公司对募集说明书等 申请文件中涉及的财务数据及其他变动事项进行了更新，具体内容详见公司于同 日在上交所网站（www.sse.com.cn）披露的相关文件。 公司2024年度向特定对象发行A股股票事项尚需上交所审核通过，并获得中 国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）同意注册后方可实施。最终能否 通过上交所审核，并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。 公司将根据进展情况，严格按照上市公司向特定对象发行A股股票相关法律法规 ...