行业报告 | 行业研究周报 周新宇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524070007 zhouxinyu@tfzq.com 2025 年 06 月 02 日 | 投资评级 | | | --- | --- | | 行业评级 | 强于大市(维持评级) | | 上次评级 | 强于大市 | 作者 吴立 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517010002 wuli1@tfzq.com 中国可控核聚变技术持续取得重大突破，重点关注核聚变产业链！ 我国可控核聚变装置取得重大突破，综合参数聚变三乘积达到 10 的 20 次方量级。近日，中核 集团核工业西南物理研究院宣布，新一代人造太阳"中国环流三号"实现了百万安培亿度高约 束模式（H 模）运行，等离子体电流达到一百万安培，离子温度达到 1 亿度，综合参数聚变三 乘积再创新高，达到 10 的 20 次方量级。 自 2020 年 12 月建成并实现首次等离子体放电以来，"中国环流三号"已多次刷新我国可控核 聚变装置运行纪录： 行业走势图 -12% -7% -2% 3% 8% 13% 18% 2024-06 2024-10 2025-02 中小市值 沪深300 ...

可控核聚变行业由于较高的技术门槛，较少的企业参与其中，且当前仍处于技术攻关阶段，商业化不 足，科研主体为中国科学院合肥物质研究院等离子体物理研究所和核工业西南物理研究院(隶属于中国 核工业集团有限公司)等研究机构，项目建设中向相关企业采购相关材料设备。中国核建承担ITER核心 安装工程，掌握全超导托卡马克装置建造技术;中国核电牵头组建可控核聚变创新联合体，并于2025年2 月斥资10亿元入股中国聚变能源公司，这两家是国内可控核聚变产业的龙头企业。此外，西部超导、永 鼎股份、联创光电、上海电气等企业也参与了可控核聚变装置中关键器件的布局，能量奇点、瀚海聚 能、星环聚能等民营企业也参与可控核聚变中部分关键设计和技术研发工作。 行业主要上市公司：安泰科技(000969.SZ)，中国广核(003816.SZ)，永鼎股份(600105.SH)，西部超导 (688122.SH)，上海电气(601727.SH)等 中国可控核聚变行业整体竞争格局 中国可控核聚变行业市场区域竞争格局 通过企查猫，通过检索"可控核聚变"、登记状态为"存续/在业"的机构，截至2025年3月25日，中国相关 企业及研究院所共计170家，从我国可控核 ...

今日盘面4200+上涨，川关税被美法院裁决无效，引起全球风险偏好上升！ 盘面无人驾驶和稳定币最强，既然如此咱们就做一些预期差挖掘！ 今日带来一个核电的细分新题材！ 今日盘前，核工业西南院宣布创下我国聚变装置运行新记录！ 核工业西南院是我国最顶尖的核聚变科研产业院所 这个细分题材会否发酵？ | 88 核工业西南物理研究院 | | | | | 责任 安全 创新 协同 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 可以集团 CNNE | Southwestern Institute of Physics | | | | | | 首页 | 院概況 | 聚变研究 | 应用开发 | 高等教育 人才培养 IN INTER - SERVICE IN THE SERVE | 科技成果 党建之声 红 | 军工客户包括中国工程物理研究院（绵阳九院） 、 核工业西南物理研究院、 中国航空工业集团公司、 成都飞机工业（集团） 有限责任公司等知名军工研 发生产单位， 稳定的产品质量得到了客户的高度认可； 公司医用氧客户包括四川大学华西医院、 四川省人民医院、 中国人民解放军西部战区空军医院、 成都中 ...

还有诺普信，这只票涨停有点意外但又在情理之中。他们的生鲜业务去年增长了253%，直接带动利润翻倍。券商刚给了增持评级，目标价13.8元，现在股 价才11块多，明显有估值修复的空间。这种传统企业转型成功的案例，帮主一直很关注，因为它们一旦找到新的增长点，爆发力往往超出预期。 黄酒板块今天也值得一说，会稽山涨停创了历史新高。中国酒业协会在推黄酒年轻化战略，这可是打开了新的消费市场。年轻人开始接受黄酒，这对行业来 说是个质变。古越龙山跟着涨，说明资金在挖掘整个板块的机会。消费赛道就是这样，一旦有政策催化和消费习惯改变，很容易出现长牛股。 最后得提提北向资金，虽然今天净流出30亿，但尾盘回流了18亿，加仓了宁德时代这些科技龙头。这说明外资对A股的科技突围和消费复苏主线还是有信心 的。咱们做中长线，就得跟着这些聪明资金的节奏，在回调时布局那些真正有核心竞争力的企业。 总的来说，今天的涨停股主要围绕三个方向：政策驱动的科技突围（比如核聚变、超导）、消费复苏的细分机会（黄酒、生鲜），以及国企改革的重组预 期。帮主一直强调，投资就像种树，得选对种子，耐心浇灌。这些板块和个股，既有短期催化，又有长期逻辑，值得咱们重点关注。 各 ...

证券代码：600105 证券简称：永鼎股份 公告编号：2025-034 江苏永鼎股份有限公司2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 每股分配比例 A 股每股现金红利0.05元 ? 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/6/3 | － | 2025/6/4 | 2025/6/4 | | ? 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 5 月 16 日的2024年年度股东大会审议通过。 四、 分配实施办法 （1）无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统向股权登记 日上海证券交易所收市后登记在册并在上海证券交易所各会员办理了指定交易的股东派发。 已办理指定交易的投资者可于红利发放日在其指定的证券营业部领取现金红利，未办理指定 交易的股东红 ...

证券代码：600105 证券简称：永鼎股份 公告编号：2025-034 江苏永鼎股份有限公司2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利0.05元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/6/3 | － | 2025/6/4 | 2025/6/4 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 5 月 16 日的2024年年度股东大会审议通过。 三、 相关日期 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本1,461,994,802股为基数，每股派发现金红利 0.05元（含税），共计 ...

截至5月26日收盘，超导概念上涨3.12%，位居概念板块涨幅第3，板块内，21股上涨，永鼎股份、百利 电气等涨停，金杯电工、辰光医疗、安泰科技等涨幅居前，分别上涨7.26%、6.39%、6.17%。跌幅居前 的有京源环保、万东医疗、中信金属等，分别下跌6.37%、0.81%、0.63%。 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅 | 今日换手率 | 主力资金流量（万 | 主力资金净流入比率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （%） | 元） | （%） | | 600105 | 永鼎股 份 | 10.00 | 23.81 | 27319.70 | 9.57 | | 600468 | 百利电 气 | 9.98 | 16.68 | 19165.63 | 18.10 | | 600577 | 精达股 份 | 3.45 | 5.93 | 9495.71 | 10.04 | | 002130 | 沃尔核 材 | 3.45 | 4.46 | 7371.73 | 6.76 | | 688122 | 西部超 导 | 4.05 | 2.52 | 4546.85 | ...

截至2025年5月26日 10:33，国证通信指数上涨0.73%，成分股武汉凡谷10cm涨停，永鼎股份上涨 8.42%，万马科技上涨5.73%，海格通信上涨4.67%，盛路通信上涨3.87%。通信ETF(159695)上涨 0.88%。拉长时间看，截至2025年5月23日，通信ETF近1月累计上涨3.09%，涨幅排名可比基金第一。 流动性方面，通信ETF盘中成交101.57万元。拉长时间看，截至5月23日，通信ETF近1年日均成交 899.62万元。规模方面，通信ETF近半年规模增长1318.01万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金 第一。份额方面，通信ETF近半年份额增长1300.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第 一。 消息面方面，工业和信息化部副部长、中国通信学会理事长日前在2025年世界电信和信息社会日暨国际 电信联盟成立160周年纪念活动上表示，将加速推进5G-A、6G技术研发、产业培育和应用发展，赋能现 代化产业体系建设。 中国银河证券首席经济学家章俊表示，5G-A强大的通信能力，使得传统生产能够实现更高效的设备连 接和数据传输，实现工业生产设备的智能化和自动化，提高生产效率，降低 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the defense and military industry [5]. Core Insights - The focus on controllable nuclear fusion technology is expected to accelerate its practical application, leading to significant investment opportunities in the sector [9][13]. - The report highlights that the controllable nuclear fusion sub-sector has shown substantial excess returns, with specific companies like Wangzi New Materials experiencing over 100% increase in stock price since May [15]. - The report outlines the strategic goals for nuclear fusion technology development in China, aiming for operational engineering experimental reactors by 2035 and commercial power plants by 2050 [30]. Summary by Sections Controllable Nuclear Fusion - The report emphasizes the rising attention on controllable nuclear fusion, which is considered a clean, efficient, and sustainable energy source [19]. - The performance of nuclear fusion-related stocks has been notably strong, with several companies reporting significant price increases [15][16]. - The report discusses the technological pathways for achieving controllable nuclear fusion, including inertial and magnetic confinement methods, with Tokamak devices being the most prominent [24][31]. Industry Developments - The report notes that the "14th Five-Year Plan" has led to increased contract liabilities for major manufacturers, indicating a robust demand outlook for the defense sector [82]. - The J-10CE fighter jet has gained international attention due to its performance in recent conflicts, enhancing its market competitiveness [92][96]. - The report identifies key players in the nuclear fusion supply chain, including upstream material suppliers and midstream equipment manufacturers, highlighting their roles in the industry [39][42]. Company Focus: Aerospace Electric - Aerospace Electric is positioned as a leading player in the aerospace defense electronics sector, benefiting from its strong ties to the Aerospace Jiangnan Group [46]. - The company has established a comprehensive organizational structure to support its operations across research, production, and sales [50]. - The report indicates that the company's core business segments, including connectors and motors, are expected to account for a significant portion of its revenue in the coming years [60][69].

可控核聚变逆市爆发。 5月23日，可控核聚变指数逆市走高，收涨2.38%，位于同花顺概念指数涨幅榜首位。将时间线拉长，今年以来，可控核聚变指数持续上涨，至今累计涨幅 高达31.05%。 据外媒报道，有知情人士称，美国总统特朗普将于当地时间周五签署行政命令，旨在透过简化新反应器审批监管程序和加强燃料供应链来推动核能产业的发 展。受此消息提振，美股核能板块盘后集体暴涨，Lightbridge、Centrus Energy、NuScale Power股价涨幅均超过15%。 国内方面同样利好频传。5月15日，中核工程联合体与ITER组织签署WPP合同，为2019年以来双方签署的第四项重大合同。东方钽业在互动平台表示，公司 生产的辐照监督管用高纯铌箔已成功应用于核电领域。 中信证券指出，近年来，海外可控核聚变发展提速，商业化聚变项目有望在2030年前投入商用，倒逼产业加速推进。离子体物理研究所、能量奇点、星环聚 能等国内聚变项目推动国内可控核聚变研究和发展迈向新的阶段。我国聚变研究已形成"国家队+民营机构""聚变+混合堆"的全方位布局，在技术路线和商业 化探索上持续进步。 证券时报·数据宝梳理了今年一季度净利润超1亿元 ...