2025 年 04 月 02 日 公司研究 评级：买入(维持) | 研究所： | | | --- | --- | | 证券分析师： | 姚丹丹 S0350524060002 | | | yaodd@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 郑奇 S0350524030006 | | | zhengq@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 傅麒丞 S0350524080001 | | | fuqc@ghzq.com.cn | [Table_Title] 2024 年营收利润高增，看好需求&成本双击 ——生益科技（600183）2024 年年报点评 事件: 生益科技于 2025 年 3 月 29 日发布 2024 年年度报告：2024 年公司实现 营业收入 203.88 亿元（yoy+22.92%），实现归母净利润 17.39 亿元 （yoy+49.37%），实现扣非归母净利润 16.75 亿元（yoy+53.42%）。 投资要点: 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 营收利润持续高增，结构优化提升盈利能力。2024 年公司实现营业 收入 203.88 亿元（yoy+22.92%）， ...

证 券 研 究 报 告 生益科技（600183）2024 年报点评 强推（维持） 高速 CCL+高端 PCB+传统业务涨价有望开 启三重奏 事项： 公司 2024 年实现营业收入 203.88 亿元（YoY+22.92%）；归母净利润 17.39 亿 元（YoY +49.37%）；扣非净利润 16.75 亿元（YoY +53.42%）。2024Q4 单季度 实现营业收入 56.44 亿元（YoY+33%，QoQ+10%）；归母净利润 3.66 亿元（YoY +38.24%，QoQ-16.68%）；扣非净利润 3.62 亿元（YoY+45.39%，QoQ-10.39%）。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 20,388 | 26,017 | 32,884 | 37,149 | | 同比增速(%) | 22.9% | 27.6% | 26.4% | 13.0% | | 归母净利润(百万) | 1,739 | 2,882 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨生益科技（600183.SH） [Table_Title] 生益科技 2024 年报点评：产品结构优化，AI 助 力成长 报告要点 [Table_Summary] 生益科技发布 2024 年报：2024 年，公司实现营业收入 203.88 亿元，同比增长 22.92%；实现 归母净利润 17.39 亿元，同比增长 49.37%。从盈利能力来看，公司分别实现毛利率和净利率 22.04%和 9.16%，分别同比+2.80pct 和+2.23pct。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 SAC：S0490517070012 SFC：BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 生益科技（600183.SH） cjzqdt11111 [Table_Title 生益科技 2024 2] 年报点评：产品结构优化，AI 助 力成长 [Table_Summary2] 事件描述 生益科技发布 2024 年报：2024 年，公司实现营业收入 203.88 亿元，同比增长 22.92%；实现 归母净利润 17.39 ...

生益科技（600183.SH） 元件 | ) | | --- | | 买入 | | 评级 . | | 维持 | 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 执业证书编号：S0740524030001 Email：liubw@zts.com.cn 新品进展顺利成长性强》2024-10-31 2、《【中泰电子】生益科技：24H1 2024-08-31 身成长》2024-04-29 证券研究报告/公司点评报告 2025 年 03 月 31 日 | 评级： | 买入（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 | | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 分析师：王芳 | | 营业收入（百万元） | 16,586 | 20,388 | 23,029 | 26,450 | 29,955 | | 执业证书编号：S0740521120002 | | 增长率 yoy% | -8% | 23% | 13 ...

生益科技 (600183) 公司覆盖 生益科技：覆铜板核心供应商，充分受益于算力时代 | 投资评级:买入(首次) | | | --- | --- | | 报告日期:2025-03-31 | | | 收盘价(元) | 27.75 | | 近 12 个月最高/最低（元） 35.38/15.58 | | | 总股本(百万股) | 2429 | | 流通股本(百万股) | 2371 | | 流通股比例(%) | 97.61 | | 总市值 (亿元) | 674.1 | | 流通市值(亿元) | 658.0 | 公司价格与沪深 300 走势比较 110% 90% 70% 50% 30% 10% -10% 12/24 -30% 生益科技 沪深300 分析师:陈耀波 执业证书号：S0010523060001 邮箱: chenyaobo@hazq.com 分析师:李元晨 执业证书号：S0010524070001 邮箱:liyc@hazq.com 主要观点: ● 历经三十余载风雨兼程,公司成为领先的覆铜板核心供应商,产品应 用领域广泛 生益科技创始于 1985年,是集研发、生产、销售、服务为一体的全球电 子电路基材核心供应商。 ...

生益科技 (600183) 公司覆盖 生益科技：覆铜板核心供应商，充分受益于算力时代 | 投资评级:买入(首次) | | | --- | --- | | 报告日期:2025-03-31 | | | 收盘价(元) | 27.75 | | 近 12 个月最高/最低（元） 35.38/15.58 | | | 总股本(百万股) | 2429 | | 流通股本(百万股) | 2371 | | 流通股比例 (%) | 97.61 | | 总市值 (亿元) | 674.1 | | 流通市值(亿元) | 658.0 | 公司价格与沪深 300 走势比较 110% 90% 70% 50% 30% 10% -10% 12/24 -30% 生益科技 沪深300 分析师:陈耀波 执业证书号：S0010523060001 邮箱: chenyaobo@hazq.com 分析师:李元晨 执业证书号：S0010524070001 邮箱:liyc@hazq.com 主要观点: ● 历经三十余载风雨兼程,公司成为领先的覆铜板核心供应商,产品应 用领域广泛 生益科技创始于 1985年,是集研发、生产、销售、服务为一体的全球电 子电路基材核心供应商 ...

公 司 报 告 电子 生益科技(600183.SH) AI打开成长空间，高端CCL持续放量 推荐 ( 维持) 股价:27.75元 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】生益科技（600183.SH）*首次覆盖报 告*高端CCL国产替代主力军，新品放量助力业绩增 长*推荐20250313 司 年 报 点 评 研 究 报 告 XUYONG318@pingan.com.cn 郭冠君 投资咨询资格编号 S1060524050003 GUOGUANJUN625@pingan.com.cn 证券分析师 徐勇 投资咨询资格编号 S1060519090004 事项： 3月29日，生益科技发布2024年年报，2024年公司实现营收203.88亿元，同 比增加22.9%，实现归母净利润17.39亿元，同比增加49.4%。公司拟每10股 派现金红利6元（含税）。 平安观点： 主要数据 行业 电子 公司网址 www.syst.com.cn 大股东/持股 广东省广新控股集团有限公司/24.38% 实际控制人 总股本(百万股) 2,429 流通A股(百万股) 2,371 流通B/H股(百万股) 总市值(亿元) 674 流通A股市值(亿元 ...

电子 生益科技(600183.SH) AI打开成长空间，高端CCL持续放量 推荐 ( 维持) 股价:27.75元 行情走势图 公 司 报 告 相关研究报告 【平安证券】生益科技（600183.SH）*首次覆盖报 告*高端CCL国产替代主力军，新品放量助力业绩增 长*推荐20250313 证券分析师 徐勇 投资咨询资格编号 S1060519090004 事项： 3月29日，生益科技发布2024年年报，2024年公司实现营收203.88亿元，同 比增加22.9%，实现归母净利润17.39亿元，同比增加49.4%。公司拟每10股 派现金红利6元（含税）。 平安观点： 司 年 报 点 评 研 究 报 告 XUYONG318@pingan.com.cn 郭冠君 投资咨询资格编号 S1060524050003 GUOGUANJUN625@pingan.com.cn | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 16,586 | 20,388 | 24,474 | 28,050 ...

Core Viewpoint - The company, Shengyi Technology, is experiencing growth in the electronic industry, driven by technological innovation and structural improvements, with a projected revenue increase and a focus on high-quality electronic materials [3][12]. Company Overview - Shengyi Technology specializes in the design, production, and sales of copper-clad laminates and printed circuit boards (PCBs), with applications in high-performance electronics such as AI servers, 5G antennas, and automotive electronics [3][5]. - The global electronic industry is expected to reach $2.72 trillion in 2024, growing by 4.9%, with significant contributions from AI technology and the recovery of the consumer electronics market [3][12]. Financial Performance - In 2024, the company produced 143.71 million square meters of copper-clad laminates, a 17.03% increase year-on-year, and achieved a revenue of 20.39 billion yuan, up 22.92% from the previous year [12][13]. - The sales of various products, including copper-clad laminates and bonding sheets, also saw significant growth, with sales of copper-clad laminates increasing by 19.40% [12][13]. Market Position - Shengyi Technology ranked second globally in rigid copper-clad laminate sales, with a market share of 14% in 2023, reflecting its strong competitive position [7]. - The company has been proactive in R&D, applying for numerous patents and achieving certifications from leading manufacturers in various high-tech fields [7][8]. Operational Strategy - The company emphasizes a customer-centric approach, focusing on quality control, product innovation, and strategic partnerships with suppliers to enhance its competitive edge [5][6]. - Shengyi Technology has implemented a flexible pricing strategy and optimized product structure to adapt to market fluctuations and customer demands [13][15]. Future Outlook - The company anticipates continued growth driven by advancements in AI and high-performance materials, despite facing challenges such as market competition and fluctuating raw material prices [3][12][13]. - Shengyi Technology is committed to enhancing its internal management and production processes to maintain product quality and operational efficiency [15][16].

Core Viewpoint - The company has decided to repurchase and cancel a total of 97,600 shares of restricted stock from four incentive recipients due to their disqualification from the incentive program, either due to personal reasons or failure to meet performance criteria [1][7][10]. Group 1: Decision Process and Disclosure - The company's board and supervisory board approved the repurchase of restricted stock in accordance with the 2024 Restricted Stock Incentive Plan [1][2]. - The supervisory board verified the related matters and issued relevant opinions on the incentive plan [3][6]. - The company conducted a self-examination regarding insider trading prior to the announcement of the incentive plan and found no violations [5][6]. Group 2: Reasons and Details of Repurchase - The repurchase involves 86,000 shares from two recipients who left the company and 11,600 shares from two recipients who did not meet performance standards [7][8]. - The repurchase price is set at 9.44 yuan per share, which is the grant price adjusted for interest [9][10]. Group 3: Impact and Future Steps - The repurchase will not significantly affect the company's financial status or operational results, nor will it impact the management team's performance [9][10]. - The company will follow legal procedures for the reduction of capital and fulfill information disclosure obligations [10][11].