2025年，广东省A股上市公司市值增量为42700亿元，较年初市值增长27.95%。 广东省市值缩量最为严重的企业为迈瑞医疗、海天味业、华利集团、保利发展、传音控股，其中迈瑞医 疗的市值下降程度远高于其他四家，其年内市值缩水783亿元，而其他四家均未超过400亿元。 责任编辑：公司观察 其中，市值增量前五企业的增幅均超千亿，工业富联的市值增量甚至达到8050亿元，增幅188.46%，贡 献了全省市值增量的18.85%。而TOP5的其余四家企业，即中国平安、胜宏科技、立讯精密、生益科 技，市值增量均未超过3000亿元，全省市值增长贡献率未超过7%。 ...

证券之星消息，12月31日元件板块较上一交易日下跌1.6%，骏亚科技领跌。当日上证指数报收于 3968.84，上涨0.09%。深证成指报收于13525.02，下跌0.58%。元件板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603386 | 骏亚科技 | 15.33 | -6.24% | 41.18万 | 6.42 Z | | 603228 | 景旺电子 | 73.09 | -4.24% | 18.91万 | 14.01亿 | | 920491 | 圆迪威 | 29.91 | -3.92% | 6.59万 | 2666T | | 300814 | 中富申路 | 73.94 | -3.27% | 6.12万 | 4.56亿 | | 002384 | 东山精密 | 84.65 | -3.15% | 33.89万 | 28.94亿 | | 300476 | 胜宏科技 | 287.58 | -3.01% | 24.87万 | 72.37亿 | | 002636 | 金安国纪 | ...

陈伟光 SAC 执业证书编号： S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn 电子行业指数走势 资料来源：东莞证券研究所，iFind 相关报告 证 投资要点： 风险提示：下游需求不及预期；技术推进不及预期等。 超配 （维持） 覆铜板行业深度报告 深 度 周期与成长共振 2025 年 12 月 31 日 罗炜斌 S0340521020001 电话：0769-22110619 邮箱： luoweibin@dgzq.com.cn | 图 | 1 | ：覆铜板产业链 | | | 4 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 图 | 2 | ：覆铜板产品分类 | | | 4 | | 图 | 3 | ：PCB 产业链 | | | 5 | | 图 | 4 | ：覆铜板成本构成 | | | 5 | | 图 | 5 | ：覆铜板行业发展趋势 | | | 5 | | 图 | 6 | ：覆铜板制作流程 | | | 6 | | 图 | 7 | ：全球刚性覆铜板销售额 | | | 6 | | 图 | 8 | ：中国大陆 ...

Group 1: Strategy Overview - The report indicates that the market is gradually shifting focus from a single narrative around AI to a broader range of sectors, suggesting that a new investment theme for 2026 is emerging as the market stabilizes and industry rotation accelerates [5][12][15] - The report highlights that the recent rally in the market is driven by a recovery in global risk assets, with expectations of a cross-year market trend starting to take shape [5][12] Group 2: Metal Industry Insights - The report notes that the sharp rise in non-ferrous metals is likely driven by increased demand from high-margin and growth-oriented sectors, which are more tolerant of price increases [5][13] - It emphasizes that the relationship between metal prices and AI investments is similar to the past dynamics between coal/power and new energy sectors, indicating a potential for significant price movements in metals due to AI-related consumption [5][13] Group 3: Currency and Trade Dynamics - The report discusses a new cycle of RMB appreciation, driven by changes in export structure and settlement methods, suggesting that the impact of RMB appreciation on export competitiveness may be less severe than previously thought [6][14] - It highlights that the current high-value export sectors in China possess significant market share and production capacity, which enhances their resilience against trade protectionism [6][14] Group 4: Investment Recommendations - The report recommends focusing on industrial resource products that resonate with AI investments and global manufacturing recovery, including copper, aluminum, tin, lithium, crude oil, and oil transportation [7][15] - It also suggests investing in Chinese equipment export chains that have confirmed cyclical bottoms, such as power grid equipment, energy storage, lithium batteries, photovoltaics, and engineering machinery [7][15] Group 5: Company-Specific Insights - For Yun Aluminum Co. (000807.SZ), the report recommends a long-term investment due to favorable conditions for aluminum exports and potential price increases driven by supply-side reforms and low inventory levels [17] - For Hengli Hydraulic (601100.SH), the report highlights the company's growth potential due to rising global market share and collaboration with leading companies in robotics [18] - For China Southern Airlines (1055.HK), the report notes the expected improvement in industry supply-demand dynamics and the company's large fleet size as key growth drivers [21] - For Li Ning (2331.HK), the report points to management improvements and the upcoming Olympic cycle as catalysts for growth [24] - For Blue Special Optics (688127.SH) and Shengyi Technology (600183.SH), the report emphasizes strong demand in downstream sectors and the potential for price increases due to supply constraints [26][27] - For Te Bao Biological (688278.SH), the report highlights the expected commercial success of its growth hormone product and the potential for new indications to drive revenue growth [28]

PCB 行业 2026 年投资策略：AI 算力依旧是主旋律，把 握产业链技术迭代和供求缺口 20251228 摘要 2026 年 PCB 行业展望乐观，AI 算力仍是主旋律，技术迭代和产业链上 游高阶 HDI、高速材料等环节将提供投资机会。市场规模预计从 2025 年的 845 亿美元增长至 940 亿至 980 亿美元。 AI 算力相关 PCB 市场将在高阶 HDI 和高多层板等环节实现增长，北美 链条中的英伟达体系及其供应链，以及国内华为、升腾等公司的需求增 加，将推动市场扩展。高速材料和电动板技术迭代也值得关注。 CCL 环节具有良好发展前景，高速材料紧缺且持续升级，ASP 显著提升。 国内龙头企业生益科技已导入英伟达供应链，并将在未来几年放量增长。 高速材料涨价带来的业绩弹性也是重要因素。 PCB 设备领域中，钻孔机（包括背钻和激光钻）是核心。大族数控是国 内核心标的，其高端背钻设备今年迎来显著放量，超快激光设备在未来 几年也有望快速增长。 2025 年 PCB 板块行情跌宕起伏，但头部公司业绩超预期推动板块大幅 上涨。展望 2026 年，PCB 行业将继续受益于 AI 相关需求的增长，AI 占 PC ...

生益科技自动传送设备上的覆铜板 ▲生益科技机械臂在对铜箔进行智能分拣 生益科技深耕覆铜板及相关电子材料领域四十年，2013年以来，其硬质覆铜板销售额持续保持全球第二 的领先地位，是名副其实的全球刚性覆铜板行业的龙头企业 生益科技下属子公司生益电子还切入高端PCB制造领域，积极拓展AI服务器和高速交换机相关业务。生 益电子成功赢得了国内外头部客户的信赖，其AI配套主板及加速卡项目已进入量产阶段，800G交换机 也已取得批量订单。 ◎林铭溱 记者 时娜 无人驾驶物流车来回穿梭，工人们开着小叉车装货卸货……正午时分，生益科技东莞总部园区内一派繁 忙景象——这是上海证券报调研小分队近期实地走进公司看到的景象。 生益科技工作人员向上证报记者介绍，受高端PCB需求攀升、铜等核心原材料价格上涨等影响，覆铜板 产品进入涨价周期，下游PCB厂商纷纷"抢单"备货，推动公司覆铜板产能高度饱和。 "AI热潮正驱动高端覆铜板市场形成持续向好的结构性增长格局。"生益科技董事长陈仁喜表示，"十五 五"期间，公司将把握AI、先进封装、HDI（高密度印制电路板）、新能源、卫星通信、自动驾驶等市 场快速发展机会，聚焦高端市场进一步做大做强，新增 ...

A股市场上，覆铜板指数最近走势也颇为亮眼，近25个交易日内已涨超18%。12月26日，覆 铜板厂商生益科技（600183,SH）、南亚新材（688519.SH）分别涨5.4%、13.59%。 作者丨叶映橙 见习记者林健民 编辑丨张楠 12月26日，沪铜期货价格强势攀升，一举突破99000元/吨大关，再创历史新高。 同日，全球最大覆铜板（CCL）生产商之一的建滔积层板（01888.HK）宣布， 因铜价暴涨 及玻璃布供应紧张，即日起对公司所有材料价格统一上调10%。 这是该公司12月以来第二 次宣布涨价，值得注意的是，建滔积层板最近3个交易日股价涨超7%。此前，另一覆铜板巨 头南亚塑胶在11月也发布涨价函。 此外，鹏鼎控股也回应，称公司目前原材料价格较为稳定，暂未看到铜价上涨带来的影响。 该公司此前在半年度业绩说明会上指出，公司主要以进口高端覆铜板材料为主，此类材料的 市场价格波动相对较小，因此对公司整体成本的影响也较为有限。公司积极与上游原材料厂 商加强合作与沟通，及时调整原材料库存，保证原材料的供应稳定，同时通过技术升级，不 断优化产品结构，开发高附加值产品，以降低原材料价格上涨给公司利润带来的压力。 彼时鹏 ...

12月26日，沪铜期货价格强势攀升，一举突破99000元/吨大关，再创历史新高。 同日，全球最大覆铜板(CCL)生产商之一的建滔积层板(01888.HK)宣布，因铜价暴涨及玻璃布供应紧张，即日起对公司所有材料 价格统一上调10%。这是该公司12月以来第二次宣布涨价，值得注意的是，建滔积层板最近3个交易日股价涨超7%。此前，另一 覆铜板巨头南亚塑胶在11月也发布涨价函。 A股市场上，覆铜板指数最近走势也颇为亮眼，近25个交易日内已涨超18%。12月26日，覆铜板厂商生益科技（600183） (600183,SH)、南亚新材(688519.SH)分别涨5.4%、13.59%。 PCB龙头东山精密（002384）向以投资者身份致电的21财经.南财快讯记者表示："我们这块的话有做过商品套保，所以对于上游 原材料涨价的影响应该也可控。" 此外，鹏鼎控股（002938）也回应，称公司目前原材料价格较为稳定，暂未看到铜价上涨带来的影响。该公司此前在半年度业 绩说明会上指出，公司主要以进口高端覆铜板材料为主，此类材料的市场价格波动相对较小，因此对公司整体成本的影响也较 为有限。公司积极与上游原材料厂商加强合作与沟通，及时调整 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603228 | 景旺电子 | 73.57 | -4.27% | 32.76万 | 24.21亿 | | 600237 | 铜峰电子 | 9.20 | -3.97% | 70.80万 | 6.59亿 | | 002134 | 天津音林 | 25.59 | -3.43% | 19.19万 | 4.96 Z | | 688655 | 迅捷兴 | 17.49 | -3.42% | 2.37万 | 4197.00万 | | 300476 | 胜宏科技 | 291.99 | -2.51% | 30.01万 | 87.97亿 | | 688539 | 高华科技 | 50.85 | -2.02% | 12.65万 | 6.44亿 | | 002579 | 中京电子 | 11.79 | -1.91% | 33.74万 | 266.6 | | 603386 | 骏亚科技 | 15.11 | -1.88% | 22.52万 | 3.43亿 | | 301041 | 等 ...

今日生益科技（600183）涨5.40%，收盘报74.5元。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为招商证券的涂锟山。 生益科技（600183）个股概况： 2025年11月3日，招银国际研究员杨天薇,张元圣,蒋嘉豪发布了对生益科技的研报《三季度业绩表明AI 周期全面启动，目标价上调至90元人民币》，该研报对生益科技给出"买入"评级，认为其目标价为90.0 元，现价距离目标价尚有20.81%的涨幅空间。研报中预计公司2025/26年收入将同比增长41%/38%，净 利润同比增长102%/79%。重申"买入"评级，目标价上调至90元人民币（基于2026年估值），上调盈利 预测以反映公司在AI驱动下的强劲增长势头（本次为更强劲的上升周期）和利润率的持续改善。证券 之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为50.89%。 ...