证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-035 恒力石化股份有限公司 恒力石化股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | | 33 | | --- | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 4,452,903,656 | | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | | 份总数的比例（%） | | 63.2596 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 恒力石化股份有限公司 (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 本次股东大会由公司董事会提议召开，董事长范红卫女士主持会议，采取现场投 票和网络投票相结合的表决方式。会议的召集、召开及表决均符合《公司法》和 《公司章程》等相关法律法规的规定。 (一) 股东大会召开的 ...

| 目 录 | 1 | | | --- | --- | --- | | 第一章 总 | | 则 3 | | 第二章 经营宗旨和范围 4 | | | | 第三章 股 | | 份 4 | | 第四章 股东和股东大会 7 | | | | 第一节 | | 股东 7 | | 第二节 | | 股东大会的一般规定 9 | | 第三节 股东大会的召集 11 | | | | 第四节 | | 股东大会的提案与通知 12 | | 第五节 | | 股东大会的召开 13 | | 第六节 股东大会的表决和决议 16 | | | | 第五章 董事会 20 | | | | 第一节 | | 董事 20 | | 第二节 | | 董事会 23 | | 第六章 总经理及其他高级管理人员 28 | | | | 第七章 监事会 29 | | | | 第一节 监事 29 | | | | 第二节 监事会 30 | | | | 第八章 财务会计制度、利润分配和审计 31 | | | | 第一节 | | 财务会计制度 31 | | 第二节 | | 内部审计 35 | | 第三节 会计师事务所的聘任 35 | | | | 第九章 通知和公告 36 | | | | ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its long-term cash flow and dividend stability [12]. Core Views - The company is a pioneer in private refining, focusing on quality improvement and efficiency to enhance returns. It has established a comprehensive industrial chain from petrochemical materials to refined oil products, leveraging its unique integration of oil, coal, and chemicals [11][19]. - The refining industry has passed its low point, and the company maintains strong profitability even under medium to high oil prices. Its ability to process inferior crude oil and unique refining techniques contribute to stable profits [11][14]. - The company has broken traditional refining processes, enhancing product cost advantages and increasing crude oil utilization rates [11][14]. - The company plans to spin off its new materials segment, which is expected to unlock significant intrinsic value and clarify its main business structure [12][19]. Summary by Sections 1. Private Refining Pioneer - The company has transitioned from fiber manufacturing to a large-scale refining platform, becoming the first private large refinery in China with a fully integrated industrial chain [19][21]. - It has a stable shareholding structure, with significant stock buybacks and employee stock ownership plans to align interests [30][32]. - The company has demonstrated strong cash flow, with over 20.47 billion yuan in cash reserves in 2023, supporting its strategic plans and capacity investments [36][34]. 2. Industry Recovery and Profitability - The refining industry is entering a positive development phase, with crude oil processing in China expected to increase significantly [46][48]. - The company has a strong ability to adapt to high oil prices, maintaining profitability through advanced refining techniques [11][14]. - The overall profitability of the refining sector is improving, with processing margins recovering from previous lows [48][50]. 3. Long-term Strategic Layout - The company has a rich product portfolio and is focusing on high-end differentiated products in the polyester sector, leveraging its refining raw material advantages [12][25]. - The planned spin-off of its new materials business is expected to enhance clarity in its business structure and broaden financing channels [12][19]. - The company is collaborating with leading firms to establish a high-end new materials innovation platform, focusing on technology transfer in high-end materials and carbon reduction technologies [27][28]. 4. Financial Forecast and Valuation - The company is projected to achieve earnings per share (EPS) of 1.19 yuan, 1.57 yuan, and 1.90 yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 12.95, 9.82, and 8.11 [12][13]. - The company has a high dividend payout ratio, with a total cash dividend of 22.371 billion yuan since its listing, representing 41.08% of cumulative net profit [36][38].

[Table_StockNameRptType] 恒力石化（600346） 公司研究/公司点评 盈利同比环比大增，牵手阿美深化石化领域合作 [T投 a资 ble评 _R级 a： nk买 ] 入（维持） 主要观点： 报告日期： 2024-04-26 [Ta[Tbaleb_leS_uSmummamrya]r y] ⚫ 事件描述 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 15.40 近12个月最高/最低（元） 16.09/11.45 事件一：4月22日晚，恒力石化发布2024年一季报，实现营业收 总股本（百万股） 7,039 入583.90亿元，同比增长 4.02%，环比减少 5.34%；实现归母净 流通股本（百万股） 7,039 利润21.39亿元，同比增长109.80%，环比增长77.68%；实现扣 流通股比例（%） 100.00 非归母净利润18.19亿元，同比增长211.50%，环比增长78.29%； 总市值（亿元） 1,084 实现基本每股收益0.30元/股。 流通市值（亿元） 1,084 事件二：4月22日晚，恒力石化发布公告控股股东与Saudi Arabian [公Ta司ble价_C格ha与rt ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨恒力石化（ ） 600346.SH [Table_Title] 业绩显著改善，高分红比率下股息率凸显 报告要点 [公Ta司bl公e_布Su2m0m24a年ry]第一季度报告，2024年第一季度实现营业收入583.90亿元，同比增长4.00%； 归母净利润 21.39 亿元，同比增长 109.80%；经营活动现金流量净额 78.77 亿元，同比下降 33.93%。 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 石油/能源 [ Table_Main[恒ITnaf 力bol]e 石_Ti化tle]( 600346) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 业绩略超市场预期，拟与沙特阿美合作 目标价格： 19.36 上次预测： 19.36 公 ——恒力石化2024Q1 季报点评 当前价格： 15.68 司 孙羲昱(分析师) 杨思远(分析师) 陈浩越(研究助理) 2024.04.25 更 021-38677369 021-38032022 021-38031035 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 sunxiyu@gtjas.com yangsiyuan026856@gtjas.com chenhaoyue028692@gtjas.com 证书编号 S0880517090003 S0880522080005 S0880123070130 52周内股价区间（元） 11.45-16.09 报 总市值（百万元） 110,373 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 7,039/7,039 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司 2 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 恒力石化（600346）公司季报点评 2024年04月25日 [Table_InvestInfo] 盈利显著改善、分红比例提升，拟与沙特 投资评级 优于大市 维持 阿美战略合作 股票数据 0[4Ta月b2le4_日S收to盘ck价（In元fo）] 15.68 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 11.11-16.38 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 7039/7039 总市值/流通市值（百万元） 110373/110373  盈利改善，分红比例提升。2023 年，公司营业收入 2347.91 亿元，同比 相关研究 +5.61%；归母净利润69.05亿元，同比+197.83%；经营活动净现金流235.36 [《Ta 3b Ql 2e 3_R归e母po净rtI利nf润o] 环比增长超 30%》 亿元，维持200亿元以上的水平。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.55 2023.10.31 元（含税），分红比例达56.07%，为2019年以来最好水平。1Q24，公司实 《盈利修复，新材料项目稳步推进》 现营 ...

2024 年 04 月 24 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 经营大幅改善，与沙特阿美签署谅解备 2024Q1 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 忘录 dongbj@ghzq.com.cn 联系人 ： 杨丽蓉 S0350122080038 ——恒力石化（ ） 年一季报点评 yanglr@ghzq.com.cn 600346 2024 最近一年走势 事件 : 2024年4月22日，恒力石化发布2024年一季度报告： 2024年Q1单 季度，公司实现营业收入583.9亿元，同比+4.0%，环比-5.3%；实现归 母净利润为21.4亿元，同比+109.8%，环比+77.7%；扣非后归母净利润 18.2 亿元，同比+211.5%，环比+78.3%；经营活动现金流净额为 78.8 亿元。销售毛利率为11.16%，同比+1.90个pct，环比+1.99个pct。销 售净利率为3.67%，同比+1.86个pct，环比+1.72个pct。 投资要点 : 相对沪深300表现 2 ...

恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-033 恒力石化股份有限公司 关于控股股东解除部分股份质押的公告 恒力石化股份有限公司 控股股东恒力集团有限公司及其一致行动人目前合计持有公司股份 5,310,675,080 股，持股比例为 75.45%，累计质押公司股份 1,049,477,500 股，占其所持有公司股份的 19.76%，占公司总股本的 14.91%。 恒力石化股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到控股股东恒力集团有 限公司（以下简称"恒力集团"）通知，获悉恒力集团为其持有的公司部分股份 办理了解除质押手续。 | 股东名称 | 恒力集团 | | --- | --- | | 本次解质股份（股） | 38,000,000 | | 本次解质股份占该股东所持股份比例 | 1.81% | | 本次解质股份占公司总股本比例 | 0.54% | | 质押登记解除日期 | 2024 年 4 月 24 日 | | 股东持股数量（股） | 2,100,612,342 | | 股东持股比例 | 29.84% | | 剩余被质押股份数量（股） | 365,400,000 | | ...

石油石化/炼化及贸易 公 司 研 恒力石化（600346.SH） Q1 业绩同环比高增，看好炼化龙头盈利弹性与远期 究 2024年04月24日 成长性 投资评级：买入（维持） ——公司信息更新报告 日期 2024/4/23 金益腾（分析师） 龚道琳（分析师） 蒋跨跃（分析师） 当前股价(元) 15.21 jinyiteng@kysec.cn gongdaolin@kysec.cn jiangkuayue@kysec.cn 公 一年最高最低(元) 16.38/11.11 证 书编号：S0790520020002 证书编号：S0790522010001 证书编号：S0790523120001 司  2024Q1归母净利润同环比高增，维持“买入”评级 信 总市值(亿元) 1,070.65 公司发布2024年一季报，2024Q1实现营收584.12亿元，同比增长4.02%，环比 息 流通市值(亿元) 1,070.65 更 下降5.34%，实现归母净利润21.39亿元，同比增长109.80%，环比增长77.68%。 总股本(亿股) 70.39 新 公司业绩基本符合预期，我们维持公司 2024-2026 年盈利预测，预 ...