Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price indicating a potential return of over 20% relative to the market index over the next six months [3][9]. Core Views - The company achieved a net profit attributable to shareholders of 4.018 billion yuan in the first half of 2024, representing a year-on-year increase of 31.77% [3]. - The company's revenue for the same period was 112.539 billion yuan, up 2.84% year-on-year, with a non-recurring net profit of 3.542 billion yuan, reflecting a significant increase of 55.69% [3]. - The company is benefiting from a decline in coal prices, which has positively impacted its production costs despite a temporary reduction in output due to maintenance activities [4]. Financial Data and Valuation - Revenue projections for the company are as follows: 234.87 billion yuan in 2023, 263.05 billion yuan in 2024, 289.36 billion yuan in 2025, and 303.82 billion yuan in 2026, with growth rates of 5.62%, 12.00%, 10.00%, and 5.00% respectively [2]. - The EBITDA for 2024 is estimated at 29.41 billion yuan, with a projected net profit of 9.46 billion yuan, indicating a growth rate of 37.03% [2]. - The company's earnings per share (EPS) is expected to increase from 0.98 yuan in 2023 to 1.34 yuan in 2024, with a price-to-earnings (P/E) ratio decreasing from 13.55 to 9.89 [2]. Operational Insights - The company is undergoing a significant expansion in its new materials segment, with a high-performance resin and new materials project expected to be fully operational by the second half of 2024 [6]. - The company has completed a cash dividend distribution of 0.55 yuan per share for 2023, totaling 3.871 billion yuan, with a payout ratio of 56.07% [5]. - The company is focused on balancing operational growth and shareholder returns, aiming for a sustainable value return mechanism [5].

恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-049 恒力石化股份有限公司 关于申请注册发行中期票据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为保证公司融资渠道的多元化，优化债务结构，降低融资成本，根据《中华人 民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《银行间债券市场非金融企业债务融 资工具管理办法》《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》等有关法律法 规及规范性文件的规定，结合实际情况，恒力石化股份有限公司（以下简称"公 司"）于 2024 年 8 月 22 日召开了第九届董事会第二十一次会议，会议审议通过了 《关于申请注册发行中期票据的议案》，同意公司向中国银行间市场交易商协会申 请注册发行金额不超过人民币 30 亿元（含 30 亿元）的中期票据。该议案尚需经公 司股东大会审议通过。具体情况如下： 一、中期票据发行方案的主要内容 1、发行人：恒力石化股份有限公司。 2、注册发行金额：不超过人民币 30 亿元（含 30 亿元），具体发行规模以中国 银行间市场交易商协会 ...

恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-051 恒力石化股份有限公司 第九届监事会第十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 监事会认真审阅了公司《2024年半年度报告》全文及摘要，认为： 1、2024年半年度报告的编制和审议程序符合法律、法规、《公司章程》和公司 内部管理制度的各项规定； 2、2024年半年度报告的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的各项规 定，所包含的信息能从各个方面真实地反映出公司2024年上半年的经营管理和财务 状况等事项； 3、在提出本意见前，没有发现参与报告编制和审议的人员有违反保密规定的行 为。 表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 二、《关于终止公司分拆所属子公司康辉新材料科技有限公司重组上市的议案》 股份募集配套资金（以下合称"本次重大资产重组"、"本次重组"或"本次交易"）。 恒力石化股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第十五次会议（以下 简称"本次会议"）于 2024 年 8 月 12 日 ...

公司代码：600346 公司简称：恒力石化 恒力石化股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人范红卫、主管会计工作负责人刘雪芬及会计机构负责人（会计主管人员）郑敏遐 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者 对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影 ...

恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-052 恒力石化股份有限公司 2024年半年度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 恒力石化股份有限公司（以下简称"公司"）根据《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 3 号行业信息披露：第十三号——化工》要求，现将公司 2024 年 半年度主要经营数据披露如下： 二、主要产品价格变动情况 | 主要产品 | 2024 1-6 | 年 | 月 | 2023 年 1-6 月 | | 变动比率（%） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 平均售价（元/吨） | | | 平均售价（元/吨） | | | | | 炼化产品 | | | 5,379.55 | | 5,544.15 | | -2.97 | | PTA | | | 5,273.21 | | 5,080.00 | | 3.80 | | 新材料产品 | | | 8,103.95 | | 8, ...

恒力石化股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-050 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票 相结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 9 月 10 日 14 点 00 分 召开地点：苏州市吴江区盛泽镇南麻工业区恒力路一号 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 10 日 至 2024 年 9 月 10 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通 ...

恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-047 二、《关于终止公司分拆所属子公司康辉新材料科技有限公司重组上市的议案》 公司拟分拆所属子公司康辉新材料科技有限公司（以下简称"康辉新材"）， 通过公司及江苏恒力化纤股份有限公司（以下简称"恒力化纤"）以所持康辉新材 100%股权认购大连热电股份有限公司（以下简称"大连热电"）非公开发行股份之 方式，实现重组上市（以下简称"本次分拆"），同时大连热电拟向大连洁净能源 集团有限公司出售截至评估基准日之全部资产与负债，并拟向不超过35名特定投资 者非公开发行股份募集配套资金（以下合称"本次重大资产重组"、"本次重组" 或"本次交易"）。 恒力石化股份有限公司 第九届董事会第二十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 恒力石化股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第二十一次会议（以 下简称"本次会议"）于2024年8月12日以电子邮件、电话方式发出通知。会议于2024 年8月22日以现场结合通讯方式召开。本次会 ...

恒力石化股份有限公司 1 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-048 恒力石化股份有限公司 关于终止分拆子公司重组上市的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 恒力石化股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 22 日召开第九届 董事会第二十一次会议和第九届监事会第十五次会议，审议通过了《关于终止公司 分拆所属子公司康辉新材料科技有限公司重组上市的议案》。根据公司 2023 年第二 次临时股东大会授权，公司董事会同意终止分拆子公司康辉新材料科技有限公司（以 下简称"康辉新材"）重组上市事项（以下简称"本次分拆"）。现将有关情况公 告如下： 一、本次分拆上市的基本情况 2023 年 7 月 4 日，公司召开第九届董事会第十次会议、第九届监事会第七次会 议，审议通过了《关于同意公司分拆所属子公司康辉新材料科技有限公司重组上市 的议案》《关于分拆所属子公司康辉新材料科技有限公司重组上市方案的议案》《关 于分拆所属子公司康辉新材料科技有限公司重组上市的预案》和其他与本次分拆相 ...

恒力石化股份有限公司 2024年6月24日，公司收到交易商协会出具的《接受注册通知书》（中市协注 〔2024〕CP92号），交易商协会决定接受公司短期融资券注册，注册金额为30亿 元人民币，注册额度自通知书落款之日起2年内有效。公司在注册有效期内可分 期发行短期融资券。 下： 债券名称 恒力石化股份有限公 司 2024 年度第二期短 期融资券（科创票据） 债券简称 24 恒力石化 CP002 （科创票据） 债券代码 042480413 期限 365 日 起息日 2024 年 8 月 20 日 兑付日 2025 年 8 月 20 日 计划发行总额 10 亿元 实际发行总额 10 亿元 发行利率 2.15% 发行价格 （百元面值） 100 主承销商 兴业银行股份有限公司 联席主承销商 中国邮政储蓄银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、浙商银 行股份有限公司、中国银河证券股份有限公司 公司于 2024 年 8 月 16 日在全国银行间市场发行了短期融资券，发行结果如 恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-046 恒力石化股份有限公司 关于2024年度第二期短期融资券 ...

评级：买入 "炼化+聚酯"龙头业绩触底反弹，景气向上带动价值重估 翟绪丽 首创证券化工行业首席分析师 SAC执证编号：S0110522010001 Email：zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010-81152776 2024-7-26 sczq.com.cn 主要观点 民营炼化龙头企业，全产业链布局持续延伸 恒力石化主营业务包括炼化、石化以及聚酯新材料全产业链上、中、下游业务领域涉及的PX、醋酸、PTA、乙二醇、聚酯切片、民用涤纶长丝、工 业涤纶长丝、功能性薄膜、工程塑料、PBS/PBAT生物可降解新材料的生产、研发和销售。公司依托于炼化一体项目提供的丰富基础化工原料库，不断向 下游新材料领域延伸布局，提升附加值的同时内部消化中间产品，有效缓冲上游激烈的同质化竞争、高端化短缺的结构不平衡问题，以获二次成长。 顺应全球炼化趋势，民营炼化优势显著 在激进绿色转型迫使美欧炼油产能扩张脚步变慢的背景下，未来全球新增产能重心正加速东移。2022年，中国炼油能力达9.24亿吨，同比增长 1.43%，已稳居世界第一大炼油国。 长期扎根于下游聚酯化纤行业的新兴民营炼化为了自下而上打通产业链全流程，实现原料自 ...