石油石化 2024 年 08 月 23 日 恒力石化 (600346) ——检修导致 Q2 业绩环比下滑，继续看好炼化景气修复 | --- | |---------------------| | 2024 年 08 月 22 日 | | 13.39 | | 16.71/11.11 | | 1.5 | | 4.11 | | 94,254 | | 2,848.77/8,162.18 | | | | --- | --- | |--------------------------|----------------| | 基础数据: | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 8.56 | | 资产负债率% | 78.02 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 7,039/7,039 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-2209-2210-2211-2212-2201-2202-2203-2204-2205-2206-2207-2208-22 -20% -10% 0% 10% 20% 恒力石化 沪深300指数 (收益率) 相关研究 - 证券分析师 刘 ...

其他石化 恒力石化（600346.SH） 买入-B(维持) 业绩稳步增长，新材料产能逐步释放 2024 年 8 月 23 日 公司研究/公司快报 事件描述 公司发布 2024 年半年度报告，公司实现营业收入 1125.39 亿元，同比增 加 2.84%；实现归属于上市公司股东的净利润 40.18 亿元，同比增加 31.77%。 Q2 实现营业收入 541.84 亿元，同比+1.65%，环比-7.24%，实现归母净利润 为 18.78 亿元，同比-7.44%，环比-12.2%。 事件点评 业绩稳步增长，新材料产品销量同比增幅较大。公司加强资源统筹，优 化产销协同，及时结合原材料价格波动和市场需求变化，优先增产高效益产 品，做到"宜油则油、宜烯则烯、宜芳则芳、宜化则化"，全力保障炼化、 石化、化工和新材料各大产业园区的高效协同运行，保持产销平衡，从销量 来看，上半年炼化产品、PTA、新材料分别同比-24%、+30%、+47%。 上半年主要产品价格多数走高，毛利率改善。根据隆众资讯，上半年汽 油 / 柴 油 /PX/ 纯 苯 /PE/PP 均 价 同 比 分 别 +1.46%/-3.26%/+2.12%/+22.9 ...

公司报告 | 半年报点评 Q2 炼厂检修，不改稳健业绩 2024 年上半年公司实现归母净利润 40.18 亿，同比+31.77% 2024 年上半年，公司实现营业收入 1125.39 亿元，同比+2.84%；实现归母 净利润 40.18 亿，同比+31.77%，扣非归母净利润 35.42 亿元，同比+55.69%。 其中，二季度公司实现归母净利润 18.78 亿，环比-12.2%。 检修影响产量，公司受益煤价下跌 根据隆众资讯，恒力石化 2#常减压装置于二季度进行检修，公司炼化产品 产量 Q2 同比-12.7%，对公司二季度经营情况有所影响，但是部分装置完成 了技术优化升级，提升了运行效率与生产稳定性，为降低生产成本、保障 装置持续高质量运行奠定了坚实基础。 受益煤价走弱：原料价格分化，上半年煤炭价格走低，秦皇岛动力煤均价 868 元/吨，同比-15%；布伦特原油均价 80.26 美元/桶，同比+5%。 重视投资者回报，完成 2023 年度现金分红 公司完成了 2023 年年度权益分派，每股派发现金红利 0.55 元（含税），共 计派发现金 38.71 亿元（含税），股利支付率 56.07%，股息率 4%左右 ...

公司代码：600346 公司简称：恒力石化 恒力石化股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人范红卫、主管会计工作负责人刘雪芬及会计机构负责人（会计主管人员）郑敏遐 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者 对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影 ...

评级：买入 "炼化+聚酯"龙头业绩触底反弹，景气向上带动价值重估 翟绪丽 首创证券化工行业首席分析师 SAC执证编号：S0110522010001 Email：zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010-81152776 2024-7-26 sczq.com.cn 主要观点 民营炼化龙头企业，全产业链布局持续延伸 恒力石化主营业务包括炼化、石化以及聚酯新材料全产业链上、中、下游业务领域涉及的PX、醋酸、PTA、乙二醇、聚酯切片、民用涤纶长丝、工 业涤纶长丝、功能性薄膜、工程塑料、PBS/PBAT生物可降解新材料的生产、研发和销售。公司依托于炼化一体项目提供的丰富基础化工原料库，不断向 下游新材料领域延伸布局，提升附加值的同时内部消化中间产品，有效缓冲上游激烈的同质化竞争、高端化短缺的结构不平衡问题，以获二次成长。 顺应全球炼化趋势，民营炼化优势显著 在激进绿色转型迫使美欧炼油产能扩张脚步变慢的背景下，未来全球新增产能重心正加速东移。2022年，中国炼油能力达9.24亿吨，同比增长 1.43%，已稳居世界第一大炼油国。 长期扎根于下游聚酯化纤行业的新兴民营炼化为了自下而上打通产业链全流程，实现原料自 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 恒力石化 原文 20240516_ 2024年05月17日10:47 发言人 00:00 ： s h u i n u 9 8 7 0 大家好，欢迎参加中海基础化工行业示范先发优势布局长远，引领新材料新成长。目前所有参 加 V 据 数 报 研 和 会者均处于静音状态，现下面有请主持人讲话，谢谢。好，各位尊敬的投资者下午好要，我是东 纪 研 调 手 海证券化工分析师吴军燕。今天向大家汇报一下近期发布的恒力石化多的一深度报告。当然我们看 更 到这两天这个公司的股价略有调整，我们也不拿 ：这 s个 h u短 i n期u 9的8 波7 0 动来做一个判断，还是更关注这 加 V 个公司它本身的一个内在的一些价值。 据 数 报 研 ...

大家好欢迎参加东海基础化工恒历实化先发优势不止长远引领新材料新成长目前所有参会者均处于新一状态下面有请主持人讲话谢谢各位尊敬的投资者下午好我是东海振军化工分析师吴俊彦那么今天向大家汇报一下近期发布的恒历实化的深度报告当然我们看到这两天这个公司的股价率有调整 那么我也不拿这个短期的波动来做一个判断还是更关注这个公司它本身的一个内在的价值 那我们认为这个公司的主要优势有第一个是这个先发优势中组产能运行稳定能够带来良好的一个现金流回报那么从一九年以来公司的货币资金在一百五十亿元以上二三年达到了二百零四点七亿元那么后续我们也有望看到他这个货币资金有一个非常好的一个保持 那么第二点就是它的一个清晰的一个装饰上面的一个清晰成分能力包括它一体化带来的一个成本优势即使在这个行业的一个低谷状态也可以相对这个行业获得一个超额收益第三个就是台药公司本身的一个布局在产品方面也是定位逐渐定位这个高端化并且这个新材料转化方面能力也有所加强 因此我们整体对这个公司未来三年的EPS预测分别是一块一毛九一块五毛七和一块九那么对应PE当时是以这个报告是以4月26号的一个生产价计算在这个12.95倍9.82倍和8.11倍那目前来看呢公司的这个估值 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月29日 [Table_invest] [恒Tabl力e_N石ewT化itle] （600346）：先发优势、布局长 买入（首次覆盖） 公 远，引领新材料新成长 司 ——公司深度报告 深 度 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 石 证券分析师 ➢ 民营炼化先驱，提质增效重回报。2019年恒力大炼化投产引领国内民营炼化布局新开端， 油 谢建斌 S0630522020001 此后公司依托独具的“油、煤、化”深度融合的大化工平台，完成从聚酯新材料到PTA、 石 xjb@longone.com.cn 芳烃、炼油产业链的整体布局，同时瞄准芳烃下游的聚酯、类聚酯新产品以及烯烃下游的 化 证券分析师 精细化工、特种新材料的应用新方向和新市场。公司主要优势有：1）先发优势，装置产能 张季恺 S0630521110001 运行稳定，带来现金流回报良好，2019年以来货币资金150亿元以上，2023年达204.7亿 zjk@longone ...

[Table_StockNameRptType] 恒力石化（600346） 公司研究/公司点评 盈利同比环比大增，牵手阿美深化石化领域合作 [T投 a资 ble评 _R级 a： nk买 ] 入（维持） 主要观点： 报告日期： 2024-04-26 [Ta[Tbaleb_leS_uSmummamrya]r y] ⚫ 事件描述 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 15.40 近12个月最高/最低（元） 16.09/11.45 事件一：4月22日晚，恒力石化发布2024年一季报，实现营业收 总股本（百万股） 7,039 入583.90亿元，同比增长 4.02%，环比减少 5.34%；实现归母净 流通股本（百万股） 7,039 利润21.39亿元，同比增长109.80%，环比增长77.68%；实现扣 流通股比例（%） 100.00 非归母净利润18.19亿元，同比增长211.50%，环比增长78.29%； 总市值（亿元） 1,084 实现基本每股收益0.30元/股。 流通市值（亿元） 1,084 事件二：4月22日晚，恒力石化发布公告控股股东与Saudi Arabian [公Ta司ble价_C格ha与rt ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨恒力石化（ ） 600346.SH [Table_Title] 业绩显著改善，高分红比率下股息率凸显 报告要点 [公Ta司bl公e_布Su2m0m24a年ry]第一季度报告，2024年第一季度实现营业收入583.90亿元，同比增长4.00%； 归母净利润 21.39 亿元，同比增长 109.80%；经营活动现金流量净额 78.77 亿元，同比下降 33.93%。 ...