海尔智家(600690) 报告日期：2024 年 12 月 28 日 以旧换新推动高端消费，本土产能抵御关税风险 ——海尔智家更新报告 美国进入降息周期，房地产复苏有望带动家电消费。1）复盘历史数据，在美国国债 收益率降低的时期，大部分时间家电零售季度同比增速在 0%~5%之间，在个别特殊 时期零售同比增速在 10%以上（存在一定基数效应）。2）北美家电消费具有较强的地 产后周期属性，房屋销售到家电消费相隔接近一个季度的时间。根据惠而浦公告，美 国约有 15%、25%的家电消费来源于新房和成屋。 GEA 多北美当地产能布局，无惧关税扰动： GEA 在美国共有 9 个 制造工厂、2 个研 发中心、4个调度中心、4个零件配送中心、157个当地配送中心。GEA在美国以本土 产能为主，关税敞口小，有足够的能力应对潜在的关税影响。 ❑ 风险提示 法律声明及风险提示 上海总部地址：杨高南路 729 号陆家嘴世纪金融广场 1 号楼 25 层 北京地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 E 座 4 层 深圳地址：广东省深圳市福田区广电金融中心 33 层 上海总部邮政编码：200127 上海总部电话：(8621) 80 ...

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 进一步统计，近3个月内该股累计发生4笔大宗交易，合计成交金额为1.36亿元。（数据宝） 超级复盘、主力资金 大宗交易、大宗成交、折溢价、折价、溢价 12月24日海尔智家大宗交易一览 海尔智家12月24日大宗交易平台出现一笔成交，成交量20.00万股，成交金额583.00万元，大宗交易成交 价为29.15元。该笔交易的买方营业部为中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部，卖 方营业部为平安证券股份有限公司深圳金田路证券营业部。 主力资金 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to Haier Smart Home (600690.SH/6690.HK) with a target price of 35/34 RMB/HKD [10] Core Viewpoints - The company is expected to benefit from favorable national subsidies, particularly in 2025, which will likely drive domestic appliance sales growth [10] - The company's global expansion strategy, including acquisitions and multi-brand, cross-regional operations, has positioned it as a leader in various international markets [10] - The continuation and potential expansion of appliance replacement subsidies, coupled with the company's proactive overseas market development, are expected to support steady growth in earnings [10] Summary by Section Financial Performance - **Revenue**: Expected to grow from 243,514 million RMB in 2024 to 319,982 million RMB in 2026, with a CAGR of approximately 8.4% [4] - **Operating Costs**: Projected to increase from 167,223 million RMB in 2024 to 217,078 million RMB in 2026, reflecting a CAGR of about 7.8% [4] - **Net Profit**: Anticipated to rise from 19,459 million RMB in 2024 to 25,330 million RMB in 2026, with a CAGR of 11.3% [4][11] - **EPS**: Expected to grow from 2.07 RMB in 2024 to 2.70 RMB in 2026, with a CAGR of 11.3% [11] - **P/E Ratio**: The A-share P/E ratio is forecasted to decline from 13.74 in 2024 to 10.56 in 2026, while the H-share P/E ratio is expected to decrease from 12.09 to 9.29 over the same period [11] Product Mix and Market Position - **Product Mix**: The company's product portfolio includes refrigerators (31.3%), washing machines (20.3%), and air conditioners (16.4%) [10] - **Market Share**: In 2023, the company ranked first in Asia with a 26% market share, second in the Americas with 15.8%, and first in Australia and New Zealand with 14.6% [10] - **Revenue Growth**: Overseas market revenue grew by 3.7% in 2023, with significant growth in South Asia (+9.9%), Southeast Asia (+12.4%), and Central Africa (+26.8%) [10] Policy and Market Dynamics - **Domestic Market**: The domestic appliance market has seen strong growth, with air conditioner sales increasing by 24% and 29% in October and November 2024, respectively, driven by replacement subsidies and e-commerce promotions [10] - **Policy Support**: The national government has indicated that the 2025 special long-term国债 funds will be significantly increased, potentially expanding the scope of supported products and markets [10] - **Local Initiatives**: The Hubei Provincial Department of Commerce has issued guidelines for the 2025 consumer replacement program, signaling continued policy support at the local level [10] Cash Flow and Liquidity - **Operating Cash Flow**: Expected to increase from 25,297 million RMB in 2024 to 30,396 million RMB in 2026 [13] - **Investing Cash Flow**: Projected to remain negative, with outflows decreasing from -9,574 million RMB in 2024 to -11,078 million RMB in 2026 [13] - **Financing Cash Flow**: Expected to remain negative, with outflows increasing from -9,730 million RMB in 2024 to -12,665 million RMB in 2026 [13] - **Cash Equivalents**: Forecasted to grow from 60,480 million RMB in 2024 to 73,181 million RMB in 2026 [15] Balance Sheet - **Total Assets**: Expected to increase from 270,027 million RMB in 2024 to 306,858 million RMB in 2026 [15] - **Total Liabilities**: Projected to rise from 155,492 million RMB in 2024 to 174,113 million RMB in 2026 [15] - **Shareholder Equity**: Anticipated to grow from 111,946 million RMB in 2024 to 129,202 million RMB in 2026 [15]

整体对明年对今年四季度和对明年的展望,我们对白天还是非常的有信心,所以也是这样一个背景,邀请到我们的上市公司总管总监兼正在,给方总来跟大家做一个分享。那我们就要不先给潮车跟我们交流一下今年四季度整体的一个经营情况,包括还有一些对2025年的一个展望。 恢复到一个双位数的一个收入增长应该说还是趋势还是非常的明显第二个从整体的结构来看的话整个的十月和十月对大家比较关键的卡塔尔地的话整个增长应该是因为一到九的话卡塔尔地整体是一个不到二的一个出国的一个增长但从十月卡塔尔地增长是 欧洲的话我们整个1-9的话整体的收入增长也超过9%整体情况来看的话也是在好一阵子从今年我们本身来讲的话整个的新兴市场增长应该是非常快的但今年我们在印度的话增长是超过了30%以上 大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字一网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢 从美国市场来看的话 因为美国它这个市场基本上是保护市场嘛 它高度的跟这个地产的销售挂钩因为从美国市场本身来看的话整体的其实这样一点 整个的成功销售就这个量掉了很多反而一年美国的成功销售是612套房子嘛一年的话总共就420套左右就 ...

海尔智家股份有限公司投资者关系活动记录表 参加 2024 年青岛辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

股票简称：海尔智家 股票代码：600690 编号：临 2024-044 海尔智家股份有限公司 关于参加 2024 年青岛辖区上市公司投资者网上集体 接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，海尔智家股份有限公司（以下简称"公 司"）将参加由青岛证监局、青岛市上市公司协会联合举办的"2024 年青岛辖区 上市公司投资者网上集体接待日活动"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录中国证券报中证网 （https://www.cs.com.cn）参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 11 月 28 日（周 四）15:00-17:00。届时公司高管将以在线交流形式就公司治理、发展战略、经营 状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关注的问题与投资者进行沟通 与交流，欢迎广大投资者踊跃参与。 特此公告。 海尔智家股份有限公司 2024 年 11 月 25 日 ...

大家好我是上海证券报的主持人林勇我现在所在的位置呢是青岛黄岛区的海尔中央空调工厂为了让投资者更进一步的了解上市公司提升上市公司投资者关系管理水平助力构建良好的资本市场生态中正中小投资者服务中心特意精心组织策划了了解我的上市公司走进篮球系列活动那么今天我就和投资者服务中心青岛证监局青岛上市公司协会一起带着身后的媒体投资者们走进海尔之家 那么接下来我们的投资者以及我们的媒体是陆续的到达了现场欢迎欢迎来我们华尔参观戴嘉比丽总好的 今天非常的欢迎各位投资者能来到我们海尔参观那我们今天参观的是我们智慧楼宇业务板块乡下的黄岛的中央空调的互联工厂在这个参观的过程中呢我们也安排了我们的讲解员具体为我们介绍我们这个工厂的数字化的情况智能的情况希望对大家有所帮助好 谢谢大家 好 首先呢 各位嘉宾 面向我们的大屏幕 我们的参观从大厅这边开始 首先呢我们这个工厂在国际上是获得认可的在2018年的事业经济联谈中我们工厂代表海尔集团参与全球首批的灯塔工厂的评选并选中了从全球一千多家企业中脱颖而出入选了首批的灯塔工厂也是当时入选的九家企业中唯一的一家中国本土化企业 那么在2022年我们也是获得了国内首批智能制造试点示范工厂2023年是获得 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨海尔智家（600690.SH） [Table_Title] 营收规模稳健增长，盈利能力持续提升 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司 2024 年前三季度实现营业收入 2029.71 | | | 亿元，同比增长 15.27% ，实现归母扣非净利润 | | | 度实现营业收入 673.49 亿元，同比增长 0.47% | | | 实现归母扣非净利润 45.25 亿元，同比增长 | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 请阅读最后评级说明和重要声明 海尔智家（600690.SH） cjzqdt11111 相关研究 [Table_Title2] 营收规模稳健增长，盈利能力持续提升公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 公司披露三季报：公 ...

司总评报 公 | --- | --- | |--------------------|------------| | | | | 市场数据日期 | 2024-10-29 | | 收盘价（元） | 30.53 | | 总股本（百万股） | 9382.91 | | | | | 流通股本（百万股） | 9382.91 | | 净资产（百万元） | 109299.91 | | 总资产（百万元） | 256134.01 | | 每股净资产(元 ) | 11.65 | ＃相r关el报ate告dReport＃ 《 【 兴 证 家 电 】 海 尔 智 家 （600690.SH）2024 年半年报点 评：外销稳健增长，盈利改善持 续兑现》2024-08-29 《 【 兴 证 家 电 】 海 尔 智 家 （600690.SH）2024 年一季报点 评：结构升级效率优化，Q1 业 绩超预期》2024-04-30 《 【 兴 证 家 电 】 海 尔 智 家 （600690.SH）2023 年报点评： 经营持续稳健，分红提升重视股 东回报》2024-03-28 Q3 外销持续稳健增长，内销逐步修复。国内消费市场承压环境下，公司抓住 以 ...

首先是研发出来去带动的我们未来的话也会去不断的去把这个的话整个的竞争力会继续保持住我觉得这个产品是根本第二个从我们自己来讲的话核心还是要把整个的趋势要把握住就整个的重套的趋势因为未来家建整个它跟家建家居一起化的这个趋势是非常融合趋势是非常明显的家建不仅要好用而且好看是吧整个从 设计色彩包括整个的智能的互联互冲这个是整个行业未来看下的趋势所以今年我们卡萨迪的话跟整个整个的三亿鸟哈尔和布洛尼的橱棍我们做了深度融合今年确确实我们推出了整个的要致鉴系列的一个产品就整体来讲的话就是他的他就把整个的橱棍的这个色彩啊应用到冰箱上而且把冰箱的这个材质应用到橱棍上 整个的在整个的世界效果上实现一个非常好的一个融合和协调意识同时整体的产品的动线啊就整个冰箱的腰线呃脊脚线跟跟出货是是在一个水平线上啊这个还是就未来整个的产品研发上会会越来越多的这种家具的融合这个也是一个非常强的一个呃技术门槛和一个需求啊这个我们在做好第二个其实从我们卡塔迪本身来讲的话 整体来讲卡塔基以前是在线下是整个的占比是非常高的但今年其实我们也在做整个的线上的线上的影像因为线上占比很少才10%多一点这块的话今年其实我们也在推进卡塔基在线上的整个的内容的发布然后流 ...