证券代码：600809 证券简称：山西汾酒 公告编号：临 2024-023 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 关于独立董事任期届满辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性 承担法律责任。 按照相关规定尽快完成董事会专门委员会成员的补选工作。 樊三星先生、王超群先生、张远堂先生在担任公司独立董事期间勤 勉尽责，客观公正，在保护广大投资者的合法权益、促进公司规范运作 和健康发展等方面发挥了积极作用。公司及董事会对樊三星先生、王超 群先生、张远堂先生在任职期间所做的贡献表示衷心的感谢！ 特此公告 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 董事会 2024 年 9 月 28 日 2 公司董事会近期收到独立董事樊三星先生、王超群先生、张远堂先 生的书面辞职报告，因在公司连续担任独立董事期限已满六年，根据中 国证监会《上市公司独立董事管理办法》等法律法规关于独立董事任职 期限的规定，樊三星先生申请辞去公司独立董事、提名委员会主任委员、 战略委员会委员职务，王超群先生申请辞去公司独立董事、薪酬与考核 委员会主任委员、提名委员会委员、审计委员会委员职务，张 ...

重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：天衡会计师事务所（特殊普通合 伙）（以下简称"天衡会计师事务所"） 原聘任的会计师事务所名称：大华会计师事务所（特殊普通合 伙）（以下简称"大华会计师事务所"） 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：综合 考虑公司的业务情况、管理实际和审计需求等情况，经公司审慎评估 和研究，拟变更会计师事务所。公司已就该事项与大华会计师事务所 进行了充分沟通，其已知悉本次变更事项并对此无异议。根据公司选 聘会计师事务所的竞争性谈判结果，拟聘任天衡会计师事务所担任公 司 2024 年度财务审计与内部控制审计机构。 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 证券代码：600809 证券简称：山西汾酒 公告编号：临 2024-022 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 关于变更会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 （一）机构信息 1.基本信息 1 （1）会计师事务所名称：天衡会计师事务所（特殊普通合伙） （2）成立日期：2013年11月4日 （3）组织形式：特殊普通合伙企业 （ ...

Investment Rating - The report assigns a "Trading Buy" rating for the company, indicating a potential upside of 5% to 15% from the current price [5]. Core Insights - The company reported H1 2024 revenue of 22.75 billion RMB, a year-on-year increase of 19.6%, and a net profit of 8.41 billion RMB, up 24.3% year-on-year. Q2 revenue was 7.4 billion RMB, with a 17% year-on-year increase, and net profit of 2.15 billion RMB, reflecting a 10% year-on-year growth [3][4]. - The company is focusing on enhancing its mid-to-high-end product offerings, with significant contributions from the Lao Bai Fen and Panama series, while other liquor categories saw a revenue increase of 27.4% year-on-year [3][4]. - The company plans to strengthen channel management and marketing team effectiveness in H2 2024, with expectations for continued strong performance from mid-tier products [4]. Summary by Sections Company Overview - The company operates in the food and beverage industry, with a current A-share price of 154.15 RMB as of September 12, 2024, and a market capitalization of 188.06 billion RMB [1][2]. Financial Performance - H1 2024 revenue and net profit growth were driven by strong performance in mid-to-high-end liquor categories, with a gross margin of 76.69%, up 0.39 percentage points year-on-year [3][4]. - The company has adjusted its profit forecasts for 2024-2026, now expecting net profits of 12.77 billion RMB, 14.90 billion RMB, and 16.80 billion RMB, respectively, with corresponding EPS of 10.45 RMB, 12.22 RMB, and 13.77 RMB [4][6]. Market Position - The company has a significant market presence, with 14.1% of A-shares held by funds and 72.1% by general corporations, indicating strong institutional support [2].

证券代码：600809 证券简称：山西汾酒 公告编号：临 2024-021 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 股东减持计划期间届满暨减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 5 月 21 日，公司披露了《关于股东通过大宗交易方式转让股份计划 的公告》（公告编号：临 2024-014），华创鑫睿计划以大宗交易方式减持公司 股份合计不超过 8,000,000 股，即不超过公司总股本的 0.6558%。 截至 2024 年 9 月 11 日，本次减持计划期间届满，华创鑫睿于 2024 年 6 月 12 日至 2024 年 9 月 11 日期间通过大宗交易方式累计减持公司股份 1,702,000 股，占目前公司总股本的 0.14%。本次减持计划实施后，华创鑫睿持有公司股份 134,414,296 股，占目前公司总股本的 11.02%。 上述减持主体无一致行动人。 1 一、减持主体减持前基本情况 股东名称 股东身份 持股数量（股） 持股比例 当前持股股份来源 华创鑫睿 5% 以 上 非 第 一 ...

证券代码：600809 证券简称：山西汾酒 公告编号：临 2024-020 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 关于控股股东增持公司股份结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性 承担法律责任。 重要内容提示： 增持计划的基本情况：山西杏花村汾酒厂股份有限公司（以下简称 "公司"）控股股东山西杏花村汾酒集团有限责任公司（以下简称"汾 酒集团"）计划自 2024 年 3 月 11 日起 6 个月内使用自有资金通过集中 竞价交易方式增持公司股份，增持金额不低于人民币 10,000 万元、不超 过人民币 20,000 万元。 （二）增持主体持有股份情况：本次增持计划实施前，控股股东汾 酒集团直接持有公司股份 690,121,565 股，占公司总股本的 56.57%。 二、增持计划的主要内容 基于对公司未来持续稳定发展的坚定信心、对公司长期价值的认可 和切实履行社会责任的目的，支持公司未来持续、稳定发展，汾酒集团 计划自 2024 年 3 月 11 日起 6 个月内，通过其自有资金以集中竞价交易 方式增持公司 A 股股份，增持金额不低于人 ...

北京市金德律师事务所 关于山西杏花村汾酒厂股份有限公司 控股股东增持股份之 法律意见书 地址（Address）：北京市朝阳区鼎成路 2 号 2F 邮编（Code）: 100101 电话（Tel）：010-65512727 传真（Fax）：010-84630910 二〇二四年九月 北京市金德律师事务所 关于山西杏花村汾酒厂股份有限公司 法律意见书 控股股东增持股份之 致：山西杏花村汾酒厂股份有限公司 北京市金德律师事务所（以下简称本所）接受山西杏花村汾酒厂 股份有限公司（以下简称山西汾酒或公司）的委托，根据《中华人民 共和国公司法》《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上 市公司收购管理办法》（以下简称《收购管理办法》）、《上海证券交易 所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 8 号— —股份变动管理》等法律、法规、规章和规范性文件的规定，按照律 师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，就山西汾酒控股 股东山西杏花村汾酒集团有限责任公司（以下简称汾酒集团或增持人） 自 2024 年 3 月 11 日起 6 个月内增持山西汾酒股份的事宜（以下简称 本次增持）出具本法律意见书。 为 ...

证券代码：600809 证券简称：山西汾酒 公告编号：临 2024-019 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （一）会议召开时间：2024 年 09 月 19 日下午 15:00-16:00 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 09 月 10 日(星期二)至 09 月 18 日(星期 三)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 sxfj@fenjiu.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 山西杏花村汾酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 28 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面 深入地了解公司 2024 年半年度的经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 09 月 19 日下午 15:00-16:00 举行 2024 年半年度业绩说明会， 就投资者关心的问题进行交流。 （二）会议召开地点：上证路演中心 （ ...

证,通 证券研究报告 白酒 事件点评 山西汾酒（600809.SH） 买入-A(维持) 短期季度间结构调整，看好可持续增长 2024 年 9 月 5 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 市场数据：2024 年 9 月 4 日 收盘价（元）： 167.59 年内最高/最低（元）： 273.68/158.18 流通 A 股/总股本（亿 股）： 12.20/12.20 流通 A 股市值（亿元）： 2,044.54 总市值（亿元）： 2,044.54 事件点评 2024H1 业绩稳健增长，Q2 青花控货影响利润。2024 年上半年实现营 业收入 227.46 亿元，同比+19.65%；归母净利润为 84.10 亿元，同比+24.27%， 业绩稳健增长，其中单 Q2 收入 74.08 亿元，同比+17.06%，归母净利润 21.47 亿元，同比+10.23%，利润略低于预期，主要在于公司主动调控，青花系列 控货，玻汾和腰部产品（老白汾、巴拿马）贡献主要增量。具体来看：1） 分产品，24H1 中高价酒类/其他酒分别实现营收 164.27/62.33 亿（同比 +17.38%/+27.36%）;2024Q2 中高价 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" and is maintained [2] Core Views - The report highlights that the company achieved total revenue of 22.746 billion yuan in H1 2024, representing a year-on-year increase of 19.7%, with a net profit attributable to the parent company of 8.410 billion yuan, up 24.3% year-on-year [5] - The company continues to show strong growth potential in national expansion and e-commerce channels, with mid-to-high-end liquor and other liquor categories seeing revenue growth of 17.4% and 27.4% respectively in H1 2024 [6] - Effective cost control has led to sustained improvement in profitability, with a gross margin increase of 0.4 percentage points to 76.7% in H1 2024 [6] Summary by Sections Financial Performance - In Q2 2024, the company reported total revenue of 7.408 billion yuan, a year-on-year increase of 17.1%, and a net profit of 2.147 billion yuan, up 10.2% year-on-year [5] - The company’s gross margin for H1 2024 was 76.7%, with a net profit margin of 37.0%, reflecting a 1.4 percentage point increase year-on-year [6][7] Revenue Breakdown - Revenue from mid-to-high-end liquor in H1 2024 was 16.427 billion yuan, while other liquor categories generated 6.233 billion yuan, with respective year-on-year growth rates of 17.4% and 27.4% [6] - The company’s revenue from domestic and foreign markets in H1 2024 grew by 11.4% and 25.7% respectively [6] Cost Management - The report indicates that selling and administrative expenses have been well managed, with respective rates decreasing by 0.2 and 0.3 percentage points to 8.8% and 2.7% [6] - The net cash flow from operating activities in Q2 2024 was 889 million yuan, down 49.9% year-on-year, influenced by a high base from the previous year [6] Earnings Forecast - The company is projected to have earnings per share (EPS) of 10.56, 12.72, and 15.20 yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively [7] - The report assigns a price-to-earnings (P/E) ratio of 20-25 times for 2024, suggesting a reasonable value range of 211.15 to 263.94 yuan per share [7]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [2][6]. Core Insights - The company reported a strong performance in the first half of 2024, with revenue of 22.746 billion yuan, a year-on-year increase of 19.65%, and a net profit of 8.410 billion yuan, up 24.27% year-on-year [3]. - The company is adjusting its product rhythm and continuing its national expansion, with a focus on controlling inventory and optimizing product structure [3]. - The gross profit margin has slightly decreased, reflecting a temporary adjustment in product rhythm, but the overall brand strength and market expansion remain robust [3]. - The company is expected to achieve net profits of 12.81 billion yuan, 15.21 billion yuan, and 17.89 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding growth rates of 23%, 19%, and 18% [3]. Summary by Sections Financial Performance - For Q2 2024, the company achieved revenue of 7.408 billion yuan, a year-on-year increase of 17.06%, and a net profit of 2.147 billion yuan, up 10.23% year-on-year [3]. - The revenue from high-end liquor and other liquor categories in Q2 2024 was 4.567 billion yuan and 2.796 billion yuan, respectively, with year-on-year growth rates of 1.51% and 58.33% [3]. - The company’s gross profit margin for Q2 2024 was 75.09%, down 2.70 percentage points year-on-year [3]. Market Expansion - The company has increased its number of distributors to 4,196, a net increase of 256 compared to the end of 2023 [3]. - Revenue from the domestic market in Q2 2024 was 2.797 billion yuan, up 11.20% year-on-year, while revenue from the external market was 4.566 billion yuan, up 21.78% year-on-year [3]. Future Projections - The company forecasts revenue growth rates of 21.8%, 19.8%, 18.5%, and 17.2% for the years 2024, 2025, 2026, and beyond [4]. - The projected earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are 10.50 yuan, 12.47 yuan, and 14.67 yuan, respectively [4].