证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2026 03 31 年 月 日 耀皮玻璃（600819.SH） 汽车玻璃高增延续，TCO 玻璃静待放量 | 财务指标 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 5,636 | 5,642 | 5,935 | 6,257 | 6,421 | | 增长率 yoy（%） | 0.9 | 0.1 | 5.2 | 5.4 | 2.6 | | 归母净利润（百万元） | 116 | 136 | 171 | 207 | 236 | | 增长率 yoy（%） | 192.8 | 16.7 | 25.8 | 21.1 | 14.1 | | EPS 最新摊薄（元/股） | 0.12 | 0.14 | 0.17 | 0.21 | 0.24 | | 净资产收益率（%） | 3.4 | 3.5 | 4.3 | 5.1 | 5.6 | | P/E（倍） | 62.0 | 53.1 | 42.2 | 34.8 | 30.5 | | P/B ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2026 03 31 年 月 日 耀皮玻璃（600819.SH） 汽车玻璃高增延续，TCO 玻璃静待放量 事件：公司发布 2025 年度报告。公司 2025 年收入 56.4 亿元，同比提升 0.1%，归母净利润 1.4 亿元，同比增长 16.7%，其中单 Q4 收入 15.7 亿 元，同比提升 4.4%，归母净利润 0.1 亿元，同比下滑 40.9%，公司 2025 年计提资产及信用减值损失 1.02 亿元，其中单 Q4 计提 0.52 亿元。 汽车加工玻璃延续增长，浮法玻璃高端化转型持续推进。1）汽车加工玻 璃：2025 年收入 22.82 亿元，YOY+23.99%，毛利率 13.62%，同比提升 0.16pct，子公司上海耀皮康桥汽车玻璃实现收入 23.58 亿元，净利润 0.79 亿元，YOY+188.5%，净利率 3.4%，公司汽车玻璃紧跟新能源汽车产业 发展，夹层前挡、夹层天窗、夹层车门等高附加值产品收入增长，同时积 极拓展外销市场、推动材料国产化及科学降本，实现业绩的大幅提升；2） 浮法玻璃：2025 年收入 17.93 亿元，YOY- ...

关于上海耀皮玻璃集团股份有限公司 以自筹资金预先投入募集资金投资项目 及支付发行费用情况报告的鉴证报告 上会师报字(2026)第 2208 号 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 中国 上海 合计师 李务所（特殊举通合伙 ai Cortified Public Accountants (Special General Partner 关于上海耀皮玻璃集团股份有限公司 以自筹资金预先投入募集资金投资项目 及支付发行费用情况报告的鉴证报告 上会师报字(2026)第 2208 号 上海耀皮玻璃集团股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的上海耀皮玻璃集团股份有限公司(以下简称"贵公司") 管理层编制的截至 2026 年 3 月 26 日《以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付 发行费用情况报告》执行了鉴证工作。 一、管理层的责任 按照《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第 1 号 -- 规范运作》等文件的规定编制《以自筹资金预先投入募集资金投资项目 及支付发行费用情况报告》,并提供相关的证明材料,保证其内容真实、准确、完 整,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏是贵公司管理层的责任 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于上海耀皮玻璃集团股份有限公司 使用银行承兑汇票、商业承兑汇票方式支付募投项目款项 并以募集资金等额置换的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐人"）作为上 海耀皮玻璃集团股份有限公司（以下简称"耀皮玻璃"或者"公司"）2025 年度 向特定对象发行 A 股股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 海证券交易所股票上市规则》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、法规和规范性文件的要 求，对公司使用银行承兑汇票、商业承兑汇票方式支付募投项目款项并以募集资 金等额置换事项进行了核查，具体核查情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意上海耀皮玻璃集团股份有限公 司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕2520 号），公司向特定 对象非公开发行每股面值为人民币 1 元的普通股股票 41,841,004 股，发行价格为 7.17 元/股，募集资金总额为人民币 299,999,998.68 元，扣除不含税发行费用人民 币 4,833,052.78 ...

上海耀皮玻璃集团股份有限公司 内部控制审计报告 上会师报字(2026)第 1999 号 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 中国 上海 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们 审计了上海耀皮玻璃集团股份有限公司（以下简称"贵公司"）2025 年 12月 31 日的 财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评 价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是贵公司董事会 的责任。 二、注册会计师的责任 会计师 李今所(特殊普通合伙) i Certified Public Accountants (Special General Par 内部控制审计报告 上会师报字(2026)第 1999 号 上海耀皮玻璃集团股份有限公司全体股东: 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审 计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情 况的变化可能导致内部控制变得不恰当, ...

国泰海通证券股份有限公司 关于上海耀皮玻璃集团股份有限公司 控股子公司为其子公司提供担保的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐人"）作为上 海耀皮玻璃集团股份有限公司（以下简称"耀皮玻璃"或者"公司"）2025 年度 向特定对象发行 A 股股票的保荐人，根据《上海证券交易所股票上市规则》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、法规和 规范性文件的要求，对耀皮玻璃控股子公司上海耀皮康桥汽车玻璃有限公司为其 控股子公司仪征耀皮汽车玻璃有限公司提供担保事项进行了审慎的核查，具体核 查情况如下： 一、担保情况概述 （一）担保的基本情况 上海耀皮玻璃集团股份有限公司（以下简称"公司"）的控股子公司上海耀皮 康桥汽车玻璃有限公司（以下简称"上海汽玻"）计划为其控股子公司仪征耀皮 汽车玻璃有限公司（以下简称"仪征汽玻"）向银行申请项目贷款提供连带责任 保证担保，担保金额不超过 3 亿元人民币（最终以银行实际放款金额为准），担 保期限不超过 5 年（具体以贷款合同约定为准）。 （二）内部决策程序 公司第十一届董事会审计委员会于 2026 年 3 月 26 日召开第 ...

国泰海通证券股份有限公司 公司本次募集资金总额为人民币 299,999,998.68 元，扣除不含税发行费用人 民币 4,833,052.78 元，募集资金净额为人民币 295,166,945.90 元，低于《上海耀 皮玻璃集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中拟 投入本次募投项目的募集资金金额 30,000.00 万元。为确保公司募投项目的顺利 实施，提高募集资金的使用效率，结合公司实际情况，公司对本次募投项目拟投 入募集资金金额进行调整，募投项目投资金额不足部分由公司以自有或自筹资金 解决，具体调整情况如下： | 单位：万元 | | --- | 关于上海耀皮玻璃集团股份有限公司 调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐人"）作为上 海耀皮玻璃集团股份有限公司（以下简称"耀皮玻璃"或者"公司"）2025 年度 向特定对象发行 A 股股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 海证券交易所股票上市规则》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于上海耀皮玻璃集团股份有限公司 使用募集资金对全资子公司进行增资并置换预先投入大连耀皮募投 项目的自筹资金及已支付发行费用的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐人"）作为上 海耀皮玻璃集团股份有限公司（以下简称"耀皮玻璃"或者"公司"）2025 年度 向特定对象发行 A 股股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 海证券交易所股票上市规则》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、法规和规范性文件的要 求，对耀皮玻璃向全资子公司增资并使用募集资金置换预先投入大连耀皮募投项 目的自筹资金及已支付发行费用事项进行了审慎核查，具体核查情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意上海耀皮玻璃集团股份有限公 司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕2520 号），公司向特定 对象发行人民币普通股（A 股）41,841,004 股，每股面值人民币 1.00 元，发行价 格为 7.17 元/股，募集资金总额为人民币 299,999,998.68 元，扣 ...

上海耀皮玻璃集团股份有限公司 审计报告 上会师报字(2026)第 1989 号 中国 上海 令计师 李今所(特殊善通合伙) zi Certified Public Accountants (Special General Partner 审计报告 上会师报字(2026)第 1989 号 上海耀皮玻璃集团股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了上海耀皮玻璃集团股份有限公司(以下简称"耀皮集团")财务报 表,包括 2025年 12月 31 日的合并及公司资产负债表, 2025 年度的合并及公司利润 表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公 允反映了耀皮集团 2025 年 12 月 31 目的合并及公司财务状况以及 2025 年度的合并及 公司经营成果和现金流量。 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册 会计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照 《中国注册会计师独立性准则第1号 -- 财务 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于上海耀皮玻璃集团股份有限公司 2025 年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项核查意见 （一）募集资金管理制度情况 公司已按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司 募集资金监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》和《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关规定的要求制定并修订《上海耀 皮玻璃集团股份有限公司募集资金管理办法》（以下简称"《募集资金管理办法》"）， 对募集资金实行专户存储制度，对募集资金的存放、使用、项目实施管理、投资 项目的变更及使用情况的监督等进行了规定。《募集资金管理办法》经公司 2024 年度股东大会修订通过，根据该办法要求，公司董事会批准开设了募集资金银行 专项账户，仅用于公司募集资金的存储和使用，不用作其他用途。 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"保荐人"）作为上海 耀皮玻璃集团股份有限公司（以下简称"耀皮玻璃"、"公司"）2025 年向特定对 象发行 A 股股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所上市 ...