三年战略规划落地，再造一个新厨邦 中炬高新（600872.SH）/食 证券研究报告/公司点评 2024年3月31日 品加工 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：26.39 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 5,341 5,139 5,800 6,806 7,812 分析师：范劲松 增长率yoy% 4% -4% 13% 17% 15% 执业证书编号：S0740517030001 净利润（百万元） -592 1,697 764 939 1,133 电话：021-20315733 增长率yoy% -180% 387% -55% 23% 21% 每股收益（元） -0.75 2.16 0.97 1.20 1.44 Email：fanjs@zts.com.cn 每股现金流量 0.86 1.07 0.90 0.91 1.17 分析师：熊欣慰 净资产收益率 -17% 33% 13% 15% 16% 执业证书编号：S0740519080002 P/E -35.0 12. ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 食品饮料/必需消费 [ Table_Main[中ITnaf 炬bol]e 高_Ti新tle]( 600872) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 股权激励落地，高质量发展可期 目标价格： 33.33 上次预测： 33.33 公 ——中炬高新（600872）2023 年年报点评 当前价格： 26.39 司 訾猛(分析师) 徐洋(分析师) 2024.03.31 更 021-38676442 021-38032032 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 zimeng@gtjas.com xuyang022481@gtjas.com 证书编号 S0880513120002 S0880520120008 52周内股价区间（元） 21.30-39.26 报 总市值（百万元） 20,726 告 本报告导读： 总股本/流通 A股（百万股） 785/785 业绩符合预期，空白区域加速扩张成亮点，远期看内生外延并举，美味鲜有望顺利达 流通 B股/H股（百万股） 0/0 流通股比例 100% 成2026年收入100亿、营业利润15亿的目标 ...

华福证券 调味发酵品Ⅲ 2024年03月31日 公 司 中炬高新（ ） 600872.SH 买入（维持评级） 研 究 Q4 经营略有承压，宏伟目标提振发展信心 当前价格： 26.39元 目标价格： 34.25元 事件：23年公司实现营收51.4亿元，同降3.78%；归母净利润在预计负债冲 基本数据 回下实现扭亏为盈，达17亿元；实现扣非归母净利润5.2亿元，同降5.79%。 总股本/流通股本(百万股) 785.38/785.38 流通A股市值(百万元) 20,726.07 其中公司Q4实现营收11.9亿元，同降14.37%。子公司方面，美味鲜同年实现 每股净资产(元) 5.99 营收49.32亿元，同降0.45%，其中Q4营收为11.42亿元，同降13.35%。 资产负债率(%) 22.60 一年内最高/最低价(元) 40.39/20.50  主业Q4销售短期承压，鸡精鸡粉表现较好。分产品看，23Q4酱油/鸡精 一年内股价相对走势 鸡粉/食用油/其他调味品收入同比-17.3%/+18.1%/-18.7%/-21.1%；其中主业Q4 公 销售出现大幅下滑主要系Q4整体需求疲软、内部团队及外部经销商调整造成 司 ...

证券研究报告·公司点评报告·调味发酵品Ⅱ 中炬高新（600872） 2023 年报点评：股权激励落地，三年再造新 2024 年 04月 01日 厨邦可期 证券分析师 孙瑜 买入（维持） 执业证书：S0600523120002 suny@dwzq.com.cn [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 股价走势 营业总收入（百万元） 5,341 5,139 5,760 6,789 8,025 同比 4.41% -3.78% 12.08% 17.87% 18.20% 中炬高新 沪深300 归母净利润（百万元） -592.25 1,696.95 735.56 941.76 1,251.82 2% -3% -8% 同比 -179.82% 386.53% -56.65% 28.03% 32.92% -13% -18% EPS-最新摊薄（元/股） -0.75 2.16 0.94 1.20 1.59 -23% -28% -33% P/E（现价&最新摊薄） - 12.21 28.18 22.01 16.56 -- 43 38 %% [关Ta键bl词e_：Ta#g困] ...

上 市 公 司 食品饮料 2024 年03月 31 日 中炬高新 (600872) 公 司 研 究 ——发布三年战略规划 拟实施股权激励 未来表现可期 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 增持 投资要点： （维持）  事件：公司发布2023年年报，2023年实现收入51.39亿，同比下降3.8%，实现归母净 利润16.97亿，同比扭亏为盈，实现扣非归母净利润5.24亿，同比下降5.8%。测算23Q4 证 市场数据： 2024年03月29日 实现收入 11.86亿，同比下降 14.4%，实现归母净利润 29.7 亿，同比扭亏为盈，实现扣 券 收盘价（元） 26.39 非归母净利润0.61亿，同比下降60%，符合此前发布的业绩预盈公告。分红方案为每10 研 一年内最高/最低（元） 40.39/20.5 股派4元（含税），共分配约3.07亿，占23年归母净利润18.1%、占23年扣非归母净 究 市净率 4.4 报 息率（分红/股价） - 利润58.5%。 告 流通A股市值（百万元） 20726 上证指数/深证成指 3041.17/9400.85 此外，公司发布1）2024年限制性股票激励计划，授予价 ...

公司报告 | 年报点评报告 中炬高新（600872） 证券研究报告 2024年04月 01日 投资评级 三年规划+激励计划，未来增长可期 行业 食品饮料/调味发酵品 Ⅱ 6个月评级 买入（维持评级） 事件：2023 年公司收入/归母净利润分别为 51.39/16.97 亿元（同比 -3.78%/+386.53%）；23Q4公司收入/归母净利润分别为11.86/29.69亿元（同 当前价格 26.39元 比-14.37%/+393.72%）。 目标价格 元 美味鲜经营稳健，23Q4略有承压。2023年美味鲜营收/净利润49.32/5.99 基本数据 亿元，同增-0.45%/3.04%。2023 年酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他收入 30.28/ A股总股本(百万股) 785.38 6.76/4.46/7.16亿元（同增0.09%/13.44%/-10.62%/-6.79%），销量分别为51. 流通A股股本(百万股) 785.38 21/3.68/2.88/12.06 万吨（同增1.86%/15.74%/-9.58%/-6.59%），食用油和其 A股总市值(百万元) 20,726.07 他调味品收入和销量减少。吨价 ...

证券研究报告：食品饮料 | 公司点评报告 2024年4月1日 股票投资评级 中炬高新(600872) 买入|维持 新三年战略规划积极，股权激励同步跟进 个股表现 ⚫ 投资要点 公司发布 2023 年报，全年实现营业收入/归母净利润/扣非净利 中炬高新 食品饮料 润51.39/16.97/5.24亿元，同比-3.78%/扭亏/-5.79%；单Q4实现营 2% -3% 业收入/归母净利润/扣非净利润 11.86/29.69/0.61 亿元，同比 -8% -14.37%/扭亏/-60.02%，整体表现符合此前预告。公司同时发布未来 -13% -18% 三年战略规划，2026年美味鲜公司营业收入目标100亿元，营业利润 -23% -28% 目标 15 亿元。此外公司发布股权激励计划、助力业绩规划达成，计 -33% 划拟授予不超过1438.80 万股限制性股票，占公司股本总额的1.83%， -38% -43% 拟授予激励对象329人。整体看，公司管理层改组后未来规划积极。 2023-04 2023-06 2023-08 2023-11 2024-01 2024-03 ⚫ 核心观点 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司核 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品/食品制造 证券研究报告 中炬高新（600872）公司年报点评 2024年04月1日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 激励目标积极，期待经营向上 股票数据 [Table_Summary] 0[3Ta月b2le9_日S收to盘ck价（In元fo）] 26.39 投资要点： 52周股价波动（元） 20.50-40.39 总股本/流通A股（百万股） 785/785 总市值/流通市值（百万元） 20726/20726  23Q4营收同比-14.37%。公司23年实现收入51.39亿元，同比-3.78%，归 相关研究 母净利润16.97亿元，主要系2022年计提的预计负债11.78亿元计入营业外 [《Ta Qb 3le盈_利R能ep力o提rtI升nf明o显] ，新任管理层到位》 收入，同时冲回2023H1计提的预计负债17.47亿元，扣非归母净利润5.24 亿元，同比-5.79%。其中 Q4 收入 11.86 亿元，同比-14.37%，归母净利润 2023.10.25 《Q2 美味鲜公司营收微增，鸡精鸡粉表现较 29.69亿元，扣非归母净 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 01 日 中 炬高新(600872.SH) 证券研究报告 发布三年规划及股权激励，锚定高速成长 调味品 投资评级 买入-A 事件： 维持评级 中炬高新发布2023年年报，2023 年营收51.39亿元，同比-3.78%； 6个月目标价 33.43元 归母净利 16.97 亿元，扭亏为盈；扣非归母净利 5.24 亿元，同比- 股价 (2024-03-29) 26.39元 5.79%。美味鲜实现营收 49.32 亿元，同比-0.45%。其中 23Q4 营收 11.86 亿元，同比-14.37%，归母净利 29.69 亿元，同比扭亏；扣非 交易数据 归母净利 0.61亿元，同比-60.02%。 总市值(百万元) 20,726.07 23Q4 改革期顺利过渡，2024年轻装上阵 流通市值(百万元) 20,726.07 分产品看，2023 年酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他产品分别实现营收 总股本(百万股) 785.38 30.3/6.8/4.5/7.2 亿元，同比+0.1%/13.4%/-10.6%/-5.8%，23Q4 分 流通股本 ...

证 券 2024 年 03 月 31 日 研 究 主业经营稳健，期待改革成效 报 告 —中炬高新（600872.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024 年 3 日 29 日，中炬高新发布 2023 年年报、2024 年限制 sunss@cfsc.com.cn 性股票激励计划。 投资要点 基本数据 2024-03-29 ▌诉讼和解转回计提负债，期待管理改善 当前股价（元） 26.39 总市值（亿元） 207 2023 年公司总营收 51.39 亿元（-4%），主要系房地产/皮带 总股本（百万股） 785 轮收入大幅缩减所致，归母净利润 16.97 亿元（同比扭亏为 盈），主要原因是公司与工业联合诉讼和解与撤诉，本年转 流通股本（百万股） 785 回在 2022 年度计提的预计负债影响。其中 2023Q4 公司总营 52周价格范围（元） 21.3-39.26 收 11.86 亿元（-14%），预计主要系公司变革阵痛期影响， 日均成交额（百万元） 257.79 归母净利润 29.69 亿元（同比扭亏为盈）。2023 年公司毛利 市场表现 率为 32.71% ...