证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 21 年 月 日 常熟银行（601128.SH） 业绩稳定高增，利润增速保持近 20% 事件：常熟银行发布 2024 半年报，营业收入 55 亿元，同比增 12.0%， 归母利润 17 亿元，同比增 19.6%，不良率 0.76%，环比持平。 业绩：收入、利润增速保持稳健高增长 常熟银行 2024 上半年收入、利润增速分别为 12.0%、19.6%，较一季度 均基本持平，拆分来看： 1）利息净收入：2024H1 同比增长 6.1%，主要得益于全行规模稳步扩张 （总资产同比+15.6%）。上半年净息差为 2.79%，较 24Q1 继续下滑 4bps。 上半年常熟银行净息差合计下滑 7bps，降幅优于同业（（全农商行行同下下 降 18bps），资负两端来看： A、资产端仍有韧性：上半年贷款收益率 5.77%，仅下降 4bps（（较年年全 年，下同），其中对公贷款利率下降 19bps 至 4.57%，个人贷款利率则提 升 17bps 至 6.90%。个人贷款利率回升预计主要是因为年年末基数较低 （下半年按揭利率调降一次性计提影响），此外 202 ...

[Table_Title] 营收保持高增 [Table_StockName] ——常熟银行（601128）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 21 日 [Table_Summary] 报告关键要素: 常熟银行发布 2024 年中期业绩报告。 投资要点: ⚫ 营收和利润增速保持高位：2024.1H，营业收入同比增速 12%；归母净 利润同比增长 19.6%。整体增速保持高位，增长韧性较强。其中，规模 增长是营收增长的主要贡献因素。 ⚫ 规模保持高增：截至 6 月末，常熟银行总资产同比增速 15.6%，贷款同 比增速 11.3%，金融投资同比增速 25.8%。其中新增个人贷款 40.56 亿 元，同比增速 6.9%，占新增贷款的比重 24.6%。核心一级资本充足率 9.92%，较年初下降 0.5 个百分点。存款同比增速 17%，主要来自于个 人定期存款增长的贡献。另外，非常熟地区存款占比较年初上升 2.91 个百分点。 ⚫ 净息差较年初下行 7BP：2024.1H 净息差 2.79%，较年初下行 7BP。其 中，生息资产收益率下行 11BP，付息负债成本率下行 4BP，贷款收益 ...

常熟银行（601128.SH）2024 年半年报点评 业绩高增速稳定，个贷收益率提升 2024 年 08 月 21 日 事件：8 月 20 日，常熟银行发布 24 年中报。24H1 营收 55 亿元，YoY+12.0%； 归母净利润 17 亿元，YoY+19.6%；不良率 0.76%，拨备覆盖率 539%。 ➢ 营收增速保持稳定，净利息收入增速回升。常熟银行 24H1 营收同比增长 12%，增速与 24Q1 基本持平，其中，净利息收入增速回升，非息收入增速有所 回落。24H1 公司净利息收入、非息收入同比分别+6.1%、+56.6%，增速较 24Q1 分别+0.5pct、-14.3pct。非息收入内中收占比较低，24H1 其他非息收入同比增 长 52.9%，主要来自交易性金融资产等投资收益增厚。 ➢ 利润增速保持在较高水平。常熟银行 24H1 归母净利润同比增长 19.6%， 增速较 24Q1 微降 0.2pct。支出端，成本管控效果良好，24H1 末成本收入比较 24Q1 末下降 0.1pct 至 35.2%，保持在历史较低水平；减值计提力度提升是利 润增速变化的主要原因，24H1 资产减值损失同比增长 2 ...

证券研究报告 | 2024年08月21日 证券分析师：王剑 证券分析师：陈俊良 021-60875165 021-60933163 wangjian@guosen.com.cn chenjunliang@guosen.com.cn S0980518070002 S0980519010001 证券分析师：田维韦 联系人：刘睿玲 021-60875161 021-60375484 tianweiwei@guosen.com.cnliuruiling@guosen.com.cn S0980520030002 收盘价 6.90 元 总市值/流通市值 20803/20063 百万元 52 周最高价/最低价 9.05/6.24 元 近 3 个月日均成交额 206.98 百万元 | --- | --- | |----------|----------------| | 基础数据 | | | 投资评级 | 优于大市(维持) | | 合理估值 | | | 市场走势 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------- ...

2024 年 8 月 20 日 公司研究 业绩增长韧性高，风险抵补能力强 ——常熟银行（601128.SH）2024 年中报点评 买入（维持） 当前价：6.9 元 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：赵晨阳 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com 市场数据 | --- | --- | |---------------------|-----------| | 总股本(亿股) | 30.15 | | 总市值(亿元)： | 208.03 | | 一年最低/最高(元)： | 5.51/7.99 | | 近 3 月换手率： | 94.68% | 股价相对走势 收益表现 | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|--------|-------| | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | -3.02 | -3.13 | 19.50 | | 绝对 | -8.85 | -12.48 | 8.86 ...

[Table_Page] 中报点评|农商行Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 常熟银行（601128.SH） 其他非息高增，成本收入比下降 [Table_Summary] 核心观点： 常熟银行发布 2024 年半年度报告，我们点评如下：24H1 营收、PPOP、 归母利润同比增速分别为 12.0%、22.8%、19.6%，增速较 24Q1 分别 变动+0.02pct、+2.00pct、-0.22pct。从业绩驱动来看，规模增长、非息 收入、成本收入比压降形成正贡献，净息差收窄、拨备计提为主要拖累。 亮点：（1）ABS 回表维稳贷款收益率，高成本存款到期带动负债成本 改善。公司 24H1 净息差为 2.79%，较 24Q1 收窄 4bp。资产端，24H1 生息资产收益率较 23A 收窄 11bp，主要压力在投资类资产收益率下行， 贷款收益率较 23A 仅收窄 4bp，得益于个人贷款收益率较 23A 上升 17bp，考虑到 24 年 6 月末公司表外 ABS 余额大幅下降，个人贷款收 益率显著上行或为 ABS 回表贡献。负债端，24H1 计息负债成本率较年 初下降 4bp，负债结构调优、存款挂牌利率下调 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 银行 08-2109-2110-2111-2112-2101-2102-2103-2104-2105-2106-2107-21 -20% 0% 20% 40% 常熟银行 沪深300指数 (收益率) 一年内股价与大盘对比走势： | --- | --- | |------------------------------------|---------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 20 日 | | 收盘价（元） | 6.90 | | 一年内最高/最低（元） | 9.05/6.24 | | 市净率 | 0.8 | | 息率（分红/股价） | 3.62 | | 流通 A 股市值（百万元） | 20,063 | | 上证指数/深证成指 | 2,866.66/8,252.87 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------|---------------------| | 基础数据: | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 8.7 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司动态分析 2024 年 08 月 20 日 常熟银行(601128.SH) 优质成长性农商行——常熟银行 2024 年中报点评 事件：常熟银行披露 2024 年中期报告，2024 年上半年营收增 速为 12.03%；拨备前利润增速为 22.76%，同比提高 14.27pct； 归母净利润增速为 19.58%，业绩维持较快增长，表现符合预期， 我们点评如下： 2024 年第二季度常熟银行归母净利润增速为 19.31%，业绩增长 主要受到规模增长、成本压降支撑，非息收入和税收也对业绩形 成助力。而净息差收窄、拨备计提压力增大则对业绩增长造成了 负向影响。 量：二季度资产稳健扩张，信贷投放同比稍弱 ①资产端：2024 年二季度末，常熟银行总资产规模同比增长 15.57%， 资产总体保持稳健扩张。2024 年上半年常熟银行生息资产平均余额 同比增长 14.37%，增速同比下降 4.15pct，主要是由于实体经济贷款 需求较弱，贷款投放力度减小。 从增量来看，常熟银行资产扩张主要受公司信贷（不含贴现）投放和 同业资产支撑。2024 年第二季度，常熟银行对公信贷（ ...

常熟衣商银行 001128 (( A (C HHHHHHHHH 江苏常熟农村商业银行股份有限公司 2024 年半年度报告 02 江苏常熟农村商业银行股份有限公司 2024 年半年度报告 CONTENTS 目录 02 | --- | --- | |--------------------|-------| | | | | | | | 管理层讨论与分析 | | | 公司业务概要 | 14 | | 经营情况讨论与分析 | 17 | | 重要事项 | 36 | 01 关于我们 | --- | --- | |------------------------|-------| | | | | | | | | | | 重要提示 | 06 | | 释义 | 07 | | 公司简介 | 08 | | 会计数据和财务指标摘要 | 09 | C a n B 江苏常熟农村商业银行股份有限公司 2024 年半年度报告 03 04 | --- | --- | |--------------|-------| | | | | | | | 财务报告 | | | 财务报表 | 50 | | 财务报表附注 | 60 | 03 | --- | - ...

证券代码：601128 证券简称：常熟银行 编号：2024-02 江苏常熟农村商业银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 序号 投资者关系活动类别 会议时间 会议形式 机构名称 本行接待人员 1 ★特定对象调研 2月20日上午 电话会议 janchor partners、花旗银行等2家机构2人 证券事务代表盛丽娅 汇丰前海证券、中欧基金、泰康资产、泰康基金等4家 董秘孙明、证券事务代 2 ★特定对象调研 2月26日下午 现场会议 机构4人 表盛丽娅 浙商证券、汇添富、永赢、海富通、睿远基金、平安养 办公室主任惠彦、证券 3 ★特定对象调研 2月27日上午 现场会议 老、平安资管、天弘基金、大家资产、国寿资产、国寿 事务代表盛丽娅、国际 资产等11家机构16人 业务部相关人员 2月27日下午 4 ★特定对象调研 现场会议 长江证券等1家机构2人 证券事务代表盛丽娅 2：00-3：00 2月27日下午 平安证券、嘉实基金、华宝基金、安信基金、华安基金 5 ★特定对象调研 电话会议 证券事务代表盛丽娅 4：00-5：00 等5家机构6人 办公室主任惠彦、证券 6 ★券商策略会 2月28日上午 现场会议 申万宏源等1 ...