公 银行 司 2024年 4月 30日 报 常熟银行(601128.SH) 告 盈利表现优于同业，息差保持韧性 强烈推荐（维持） 事项： 常熟银行发布 2024 年一季报，1 季度公司实现营业收入 27 亿元，同比增长 股价：7.5 元 12.0%，实现归母净利润9.52亿元，同比增长19.8%。1季度年化加权平均ROE 为14.74%。截至2024年1季度末，公司资产规模较年初增长9.04%，贷款规 公 主要数据 模较年初增长5.76%，存款规模较年初增长14.35%。 司 行业 银行 平安观点： 季 公司网址 www.csrcbank.com 大股东/持股 交通银行股份有限公司/9.01%  营收表现持续亮眼，盈利增速保持高增态势。公司1季度归母净利润同比 报 实际控制人 增长 19.8%（+19.6%，23A），稳定高增的营收支撑盈利快速增长，绝对 点 总股本(百万股) 2,741 水平预计仍处于同业领先水平。公司1季度营收同比增长12.0%，基本持 流通A股(百万股) 2,643 评 流通B/H股(百万股) 平于 23 年全年水平，主要支撑因素源自于债券利率的下行所带来的投资 总市值（亿元） 206 ...

2024年4月30日 公司研究 息差韧性强，业绩增速高 ——常熟银行（601128.SH）2024 年一季报点评 买入（维持） 要点 当前价：7.50元 事件： 作者 4月29日，常熟银行发布2024年一季报，1Q24实现营收27亿，同比增长12%， 分析师：王一峰 归母净利润9.5亿，同比增长19.8%。加权平均净资产收益率（ROAE）为14.7%， 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 同比提升0.9pct。 wangyf@ebscn.com 联系人：赵晨阳 点评： zhaochenyang@ebscn.com 营收延续双位数增长，盈利保持近20%高增状态。常熟银行1Q24营收、拨备前利 润、归母净利润同比增速分别为12%、20.8%、19.8%，增速分别较2023年提升0、 市场数据 5.7、0.2pct，盈利增速维持高位。其中，净利息、非息收入增速分别为5.6%、70.9%， 总股本(亿股) 27.41 较2023年分别变动-6、57pct。拆分盈利增速结构：规模、非息为主要贡献分项， 总市值(亿元)： 205.57 分别拉动业绩增速 36.8、19.1pct；从边际变 ...

2024年第一季度报告 证券代码：601128 证券简称：常熟银行 江苏常熟农村商业银行股份有限公司 2024 年第一季度报告 江苏常熟农村商业银行股份有限公司（以下简称“本行”）董事会及全体董事保证本公告内 容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 个别及连带责任。 重要提示 1.公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人薛文、主管会计工作负责人吴铁军及会计机构负责人（会计主管人员）范丽斌保证 季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度财务报表未经审计 ...

2024年04月01日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 常熟银行(601128) 研 究 目标价: 昨收盘:7.03 常熟银行 2023 年年报点评：异地扩张推进，息差韧性充足 事件：常熟银行发布2023年年度报告，报告期内公司实现营业收入 ◼ 走势比较 98.70亿元，同比+12.05%；实现归母净利润32.82亿元，同比+19.60%； ROE（加权）为13.69%，同比+0.63pct。截至报告期末，公司不良率0.75%， 10% 同比-6BP；拨备覆盖率537.88%，同比+1.11pct。 太 2% 业绩增速保持领先，经营计划彰显信心。2023 年公司营收、归母净 平 (6%)13/3/32 11/6/32 22/8/32 2/11/32 31/1/42 52/3/42 利 银润 行同 中比 处分 于别 首位+12 ；. 其05 中%、 利+ 息19 净.6 收0% 入，均 、非实 息现 收两 入位 分数 别增 为长， 85增 .0速 1、在 1已 3.披 69露 亿年 元报 ， 洋 (14%) 同比分别+11.69%、+14.34%，利息净收入增长主要受规模扩张支撑，非息 证 (22%) 收入 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年03月29日 [Table_invest] [常Tabl熟e_N银ewT行itle] （601128）：存贷利率符合行业 买入（维持） 公 趋势，控费效果明显 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [证Ta券b分le析_A师u thors] [table_main] 投资要点 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn 事件：近日常熟银行公布2023年度报告。2023年公司实现营业收入98.70亿元（+12.05%， 银 行 [数Ta据b日le_期co minfo] 2024/03/28 YoY），归属于普通股股东净利润32.82亿元（+19.60%，YoY）。2023年末，公司总资产规 收盘价 7.03 模3344.56亿元（+16.19%，YoY），不良贷款率0.75%（持平，QoQ），不良贷款拨备覆盖 总股本(万股) 274,088 率537.88%（+0.92pct，QoQ）。全年净息差为2.86%，较前三季度收窄9bp。 流通A股/B股(万股) 264,337/0 资产负债率(%) 91 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 银行 II ＃ dyCompany＃ 常熟银行（601128.SH） ＃ dyStockcode＃ ＃title ROE 稳步上行，小微韧性凸显 ＃inve增stSu持ggest ion＃ nv＃ ( i维 e持 ） stS ——常熟银行 2023年年报点评 ou ng Cg e hs at ni 公 ＃createTime1＃ 2024年 3月 25 日 司 ge＃ 投资要点 点 ＃relatedReport＃ ＃summary＃ 相关报告 ⚫ 利润增速近 20%，ROE 稳步上行。2023 年营收和归母净利润分别同比 评 +12.1%、+19.6%，Q4单季度同比增速分别为10.5%、14.9%，营收维持双 报 位数高增长，利润增速稍有放缓。拆分来看：①净利息收入同比+11.7%（Q4 告 单季度同比+9.2%），贷款增速维持15%以上，净息差环比-9bp。②其他非 ＃分em析a师ilA：ut hor＃ 息收入同比+32.4%，Q4 单季度在低基数下同比翻两倍，主要系交易银行 ＃陈a绍ss兴Au thor＃ 债券买卖收益贡献。③成本方面，成本收入比延 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/银行 证券研究报告 常熟银行（601128）公司年报点评 2024年03月24日 [Table_InvestInfo] 常熟银行 23 年业绩点评：Q4 营收继续保 投资评级 优于大市 维持 持两位数增长，个人贷款不良率好转 股票数据 [0T3a月ble22_日St收oc盘k价In（fo元] ） 6.77 [ 投Ta 资ble 要_S 点um ：m 常a 熟ry] 银行 Q4 营收继续保持两位数的增长， 贷款业务进一 52周股价波动（元） 6.24-8.02 步下沉，且个人贷款不良率继续改善，我们继续看好常熟银行，给予 股本结构 “优于大市”评级。 [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lI nfo] 2741 流通A股（百万股） 2643 B股/H股（百万股） 0/0 Q4营收继续保持两位数增长。23Q4单季度常熟银行营收较22Q4增长10.48%，  相关研究 归母净利润较22Q4增长14.89%，仍然保持较快的增长。23Q4息差为2.86%， [《Ta常b熟le银_R行e 2p 0o 23rtI年nf度o业] 绩快报点评：营 较23Q3下降了9bp ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 03月 23日 常熟银行（601128.SH） 小微保持韧性，业绩确定性强 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 8,809 9,870 10,896 12,380 14,117 股票信息 增长率yoy（%） 15.1 12.1 10.4 13.6 14.0 归母净利润（百万元） 2,744 3,282 3,863 4,500 5,220 行业 银行 增长率yoy（%） 25.4 19.6 17.7 16.5 16.0 2024年3月22日收盘价（元） 6.77 ROE（%） 13.2 14.1 14.7 15.2 15.6 总市值（百万元） 18,555.78 EPS最新摊薄（元） 1.00 1.20 1.41 1.64 1.90 流通市值（百万元） 17,895.63 P/E（倍） 6.8 5.7 4.8 4.1 3.6 总股本（百万股） 2,740.88 P/B（倍） 0.8 0.8 0.7 0.6 0.5 流通股本（百万股） 2,643.37 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 ...

公司动态分析 2024 年 03 月 24 日 常 熟银行(601128.SH) 证券研究报告 业绩实现高增长——常熟银行 2023 年报点评 农商行 投资评级 买入-A 事件：常熟银行公布2023年报，2023年营收增速为12.05%，拨备前 维持评级 利润增速为15.07%，归母净利润增速为 19.60%，业绩表现优异，实现 6个月目标价 9.15元 高增长，我们点评如下： 股价 (2024-03-22) 6.77元 2023 年第四季度常熟银行归母净利润增速为 14.9%，业绩增长主要 源于规模扩张和成本支出减少，净息差收窄和拨备计提压力增大则对 交易数据 业绩增长形成负贡献。 总市值(百万元) 18,555.78 量：生息资产扩张，但信贷增速小幅放缓 流通市值(百万元) 17,895.63 ①资产端方面，23Q4常熟银行单季度生息资产（日均余额口径）同比增 总股本(百万股) 2,740.88 长17.20%，相较22Q4增速上升了3.94pct，主要是由于金融投资资产 流通股本(百万股) 2,643.37 和票据贴现规模上升，单季度环比新增52亿元。 12个月价格区间 6.28/7.9元 零售信贷投放 ...

证券研究报告 公 2024年03月22日 司 报 告 常熟银行(601128) 行 业： 银行/农商行Ⅱ │ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 6.94元 业绩确定性较强的优质农商行 - 公 目标价格： 9.80元 司 事件： 年 基本数据 常熟银行公布23年报，23年实现营收98.70亿元，同比+12.05%，增速较 报 点 前三季度-0.50PCT；归母净利润32.82亿元，同比+19.60%，增速较前三季 总股本/流通股本(百万股) 2,740.88/2,643.37 度-1.50PCT。 评 流通A股市值(百万元) 18,345.01 ➢ 信贷投放表现较好，村镇银行保持高成长 23年全年利息净收入同比+11.69%，增速较前三季度-0.79PCT。信贷投放方 每股净资产(元) 9.25 面，截至 23 年末，常熟银行贷款余额为 2224.39亿元，同比+15.00%，增 资产负债率(%) 91.89 速较前三季度-1.67PCT，但快于金融机构整体信贷增速。增速下滑主要系 当前融资需求集中在靠近政策端的基建等领域，而中小微企业仍旧面临一 一年内最高/最低(元) 8.02/6.24 定的经营 ...