Core Points - The Guangzhou Haizhu Bay Tunnel, designed by China Railway Fourth Survey and Design Institute and constructed by China Railway 14th Bureau, officially opened on November 12, significantly reducing travel time from downtown Guangzhou to Guangzhou South Station to approximately 15 minutes [1] - The tunnel spans 4.35 kilometers, with a shield section measuring 2,102 meters and a maximum excavation diameter of 15.07 meters, making it the first ultra-large diameter shield tunnel in Guangzhou's urban construction history [1] - The tunnel is built to accommodate a six-lane urban expressway standard and is expected to enhance the transportation capacity of Guangzhou South Station, reinforcing its role as a core transportation hub in the Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area [1] Design and Construction - The design team focused on key technologies such as full-section rock layer ultra-large diameter shield tunnel design and integrated waterproofing design for the tunnel structure, successfully addressing the challenges posed by the complex geological conditions of the Pearl River Delta [1] - The construction team utilized two 15-meter ultra-large diameter shield machines, named "Pioneer of the Great Road" and "Pioneer of Opening Roads," to tackle construction challenges including steep gradients and small curves, achieving millimeter-level settlement control under densely built urban areas [1]

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 本 公 告 及 上 市 文 件 僅 供 參 考 之 用，並 不 構 成 收 購、購 買 或 認 購 在 美 國 或 任 何 其 他 司 法 權 區（根 據 該 司 法 權 區 證 券 法 未 經 登 記 或 符 合 資 格 前 提 呈 要 約、招 攬 或 出 售 即 屬 違 法）的 任 何 證 券 的 要 約 銷 售 或 招 攬 要 約。 本公告所述任何證券並無亦不會根據1933年 美 國 證 券 法（「美 國 證 券 法」）或 美 國 任 何 州 的 任 何 證 券 法 登 記， 且 不 得 於 美 國 境 內 或 向 美 國 人 士 或 代 表 美 國 人 士 或 為 美 國 人 士（符 合 美 國 證 券 法S條例中 ...

证券日报网讯11月11日晚间，中国铁建（601186）发布公告称，2025年11月11日，公司所属铁建华源有 限公司40亿元离岸人民币绿色债券(以下简称本次绿色债券)的发行工作已经完成，并于2025年11月12日 在香港联合交易所有限公司上市，本次绿色债券由公司提供无条件且不可撤销担保。本次绿色债券的发 行及担保事项已经公司第五届董事会第三十七次会议及2024年年度股东大会审议通过。本次绿色债券已 取得国家发展和改革委员会出具的《企业借用外债审核登记证明》。 ...

本 公 告 僅 供 參 考 之 用，並 不 構 成 收 購、購 買 或 認 購 在 美 國 或 任 何 其 他 司 法 權 區（根 據 該 司 法 權 區 證 券 法 未 經 登 記 或 符 合 資 格 前 提 呈 要 約、招 攬 或 出 售 即 屬 違 法）的 任 何 證 券 的 要 約 銷 售 或 招 攬 要 約。本 公 告 或 其 中 任 何 內 容 亦 不 構 成 任 何 合 約 或 承 諾 之 基 準。 本公告所述任何證券並無亦不會根據1933年 美 國 證 券 法（「美 國 證 券 法」）或 美 國 任 何 州 的 任 何 證 券 法 登 記， 且 不 得 於 美 國 境 內 或 向 美 國 人 士（符 合 美 國 證 券 法S條例中美國人士定義及13959號 行 政 命 令（經14032號 行 政 命 令 修 訂 或 不 時 修 訂）中 美 國 人 士 定 義 的 任 何 人 士，「美 國 人 士」）或 代 表 美 國 人 士 或 為 美 國 人 士 的 利 益 而 提 呈 發 售 或 出 售，惟 獲 豁 免 遵 守 美 國 證 券 法 登 記 規 定 或 在 不 受 美 國 證 券 法 登 記 ...

格隆汇11月11日丨中国铁建(601186.SH)公布，2025年11月11日，公司所属铁建华源有限公司40亿元离 岸人民币绿色债券（以下简称本次绿色债券）的发行工作已经完成，并于2025年11月12日在香港联合交 易所有限公司上市，本次绿色债券由公司提供无条件且不可撤销担保。 本次绿色债券的发行是公司绿色化转型的具体实践，符合公司发展战略，有利于公司拓宽融资渠道，改 善负债结构，增强国际化经营能力。 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 2025 年 11 月 11 日，公司所属铁建华源有限公司 40 亿元离岸人 民币绿色债券（以下简称本次绿色债券）的发行工作已经完成，并于 2025 年 11 月 12 日在香港联合交易所有限公司上市，本次绿色债券 由公司提供无条件且不可撤销担保。 证券代码：601186 证券简称：中国铁建 公告编号：临 2025-045 中国铁建股份有限公司 关于境外子公司离岸人民币绿色债券 发行完成的公告 2025 年 11 月 12 日 1 本次绿色债券的发行及担保事项已经公司第五届董事会第三十 七次会议及 2024 年年度股东大会审议通过。本次绿色债券已取得国 家发展和改革委员会出具的《企业借用外债审核登记证明》。 本次绿色债券的发行是公司绿色化转型的具体实践，符合公司发 展战略，有利于公司拓宽融资渠道，改善负债结构，增强国际化经营 能力。 特此公告。 中国铁建股份有限公司董事会 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the construction and engineering sector [9] Core Views - The construction sector exhibits characteristics such as low valuation, low institutional holdings, large market capitalization, and stable outlook for quality targets. The report identifies four key investment directions within the construction industry: 1) Companies with strong Q3 performance and short-term earnings certainty 2) High dividend yield stocks providing a safety cushion 3) Strong long-term growth potential 4) Large-cap stocks with low absolute valuations [5][6][7] Summary by Sections Valuation Metrics - As of the latest closing, the Jiangsu Construction Index has a PE ratio of 12.83, ranking 28th across all industries, with a 10-year percentile of 68.5%. The PB ratio stands at 0.84, ranking 31st, with a 10-year percentile of 16.22%. Notably, the construction sector and the banking sector are the only indices within the Jiangsu framework that are trading below book value [5][6] Institutional Holdings - The construction sector has historically low institutional holdings, which may reflect a weak outlook for the industry and a lack of attention from investors. This could lead to undervaluation of high-quality construction stocks [6] Market Capitalization - The construction sector has a limited number of listed companies, with eight major state-owned enterprises collectively valued at 941.19 billion, accounting for 47% of the Jiangsu Construction Index's market capitalization. These enterprises play a crucial role in stabilizing economic growth and are likely to be favored in a market shift towards undervalued sectors [6][7] Investment Directions - **Direction One**: Focus on companies with strong Q3 earnings, such as Sichuan Road and Bridge, China Chemical, and others, which show robust growth and sufficient order backlogs [7] - **Direction Two**: Invest in high dividend yield stocks like Jianghe Group (6.2%), Sichuan Road and Bridge (5.6%), and others, which provide a strong holding safety net [7] - **Direction Three**: Target companies with strong long-term growth potential, such as Honglu Steel Structure and others benefiting from semiconductor capital expenditure [7] - **Direction Four**: Invest in large-cap stocks with low absolute valuations, including eight major state-owned enterprises that are all trading below book value [7]

Core Viewpoint - China Railway Construction Corporation (CRCC) has completed the issuance of its 2022 technology innovation perpetual bonds aimed at professional investors, totaling RMB 3 billion with a coupon rate of 3.95% for the first period [1] Summary by Relevant Sections Bond Issuance - The total issuance amount of the bonds is RMB 30 billion [1] - The bonds are referred to as "铁建YK01" with the code "138759" [1] Terms and Conditions - The bonds have a re-pricing cycle of three years, with the issuer having the option to extend the bonds at the end of each cycle [1] - The company has decided not to exercise the extension option and will fully redeem the bonds on December 21, 2025 [1]

Core Points - China Railway Construction Corporation (CRCC) has completed the issuance of its 2022 technology innovation perpetual bonds aimed at professional investors, with a total issuance amount of RMB 3 billion [1] - The bonds, referred to as "铁建YK01" with code "138759", have a coupon rate of 3.95% for the first interest period [1] - The company has decided not to exercise its option to extend the bond term, committing to full repayment of the bonds on December 21, 2025 [1] Summary by Sections - **Bond Issuance**: CRCC issued a total of RMB 3 billion in technology innovation perpetual bonds on December 21, 2022 [1] - **Interest Rate**: The coupon rate for the first interest period is set at 3.95% [1] - **Repayment Decision**: The company will not exercise the renewal option and will fully repay the bonds at the end of the first interest period on December 21, 2025 [1]

海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 茲 載 列 中 國 鐵 建 股 份 有 限 公 司（「本公司」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 登 的「中 國鐵建股份有限公司2022年面向專業投資者公開發行科技創新可續期 公 司 債 券（第 一 期）（品 種 一）不 行 使 續 期 選 擇 權 的 公 告」，僅 供 參 閱。 承董事會命 中国铁建股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开 发行科技创新可续期公司债券（第一期）（品种一） 不行使续期选择权的公告 本公司全体董事或具有同等职责的人员保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担相应 的法律责任。 中國鐵建股份有限公司 董事長 戴和根 中國‧北京 2025年11月10日 於 ...