煤炭/煤炭开采 公 司 研 平煤股份（601666.SH） 精煤战略对冲产销下降，关注煤矿复产和高分红 究 2024年04月26日 ——2024 年一季报点评报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 日期 2024/4/26 证 书编号：S0790520020003  精煤战略对冲产销下降，关注煤矿复产和高分红。维持“买入”评级 当前股价(元) 12.89 公司发布一季报，2024Q1公司实现营业收入82.4亿元，同比-4.47%；实现归母 公 一年最高最低(元) 15.05/7.21 司 净利润 7.4 亿元，同比-35.4%；实现扣非归母净利润 7.6 亿元，同比-26.12%， 信 总市值(亿元) 319.20 受市场煤价下跌影响，公司一季度业绩承压。我们维持2024-2026年盈利预测， 息 流通市值(亿元) 317.61 预计2024-2026年归母净利润46.6/49.5/53.4亿元，同比+16.4%/6.3%/7.8%，EPS 更 为1.88/2.00/2.16元；当前股价对应PE 为6.8/6.4/6.0倍，对应2023年股息率为 总股本( ...

2024 年 04 月 26 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 售价上涨对冲销量下滑，高分红特征明显 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn 证券分析师： 王璇 S0350523080001 ——平煤股份（ ） 年一季报点评报 601666 2024 wangx15@ghzq.com.cn 联系人 ： 林国松 S0350123070007 告 lings@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月26日，平煤股份发布2024年一季度报告：2024年一季度， 公司实现营业收入82.4亿元，同比-4.5%，归属于上市公司股东净利润 7.4亿元，同比-35.4%，利润同比下滑主要由精煤销量同比下滑以及管理 费用同比提升导致（同比提升1.6亿元，主要系十二矿停工期间工资等费 用计入导致），扣非后归属于上市公司股东净利润7.6亿元，同比-26.1%。 基本每股收益为0.32元，同比-36.2%。加权平均ROE为2.74%，同比 减少2.23个百分点。 相对沪深300表现 2024/04/26 投资要点 : 表 ...

平煤股份（601666.SH）2024年一季报点评 精煤战略以价补量，看好高股息优势 2024年04月26日 ➢ 事件：2024年4月25日公司发布2024年一季报，2024年第一季度实现 推荐 维持评级 营业收入82.44亿元，同比下降4.47%；实现归母净利润7.40亿元，同比下降 当前价格： 13.20元 35.40%。 ➢ 24Q1产销下滑，价格同比增长。2024年一季度，公司实现原煤产量662.84 万吨，同比下降15.04%，实现商品煤销量691.21万吨，同比下降12.86%，其 [Table_Author] 中销售自有商品煤588.47万吨，同比下降16.90%。测算吨煤销售收入1155.94 元/吨，同比提升9.49%，吨煤成本为833.95元/吨，同比增长11.25%。煤炭业 务毛利率为27.86%，同比下降1.14个百分点。我们认为，公司一季度产销量同 比下滑主要受到1.12事故影响，停产时间较长导致。 ➢ 精煤战略与人事改革持续推进，盈利空间有望扩大。公司持续推进大精煤战 略，2024年公司原煤产量计划为3033万吨，较2023年产量同比下降1.2%； 分析师 周泰 精煤产量计划为13 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月25日 平煤股份（601666.SH） 产销下滑拖累业绩，股息率 7.4% 公司发布 2024 年一季度业绩公告。公司 2024Q1 实现营业收 增持（维持） 入 82.4 亿元，同比-4.5%；实现归母净利润 7.4 亿元，同比 股票信息 -35.4%。 行业 煤炭开采 前次评级 增持 受 2024年 1月十二矿事故影响，煤炭业务产销量下滑。 4月25日收盘价(元) 13.20 总市值(百万元) 32,687.31  产销方面，24Q1 公司实现原煤产量663 万吨，同比-15%， 总股本(百万股) 2,476.31 环比-14.4%；销量691 万吨，同比-12.9%，环比-12.7%； 其中自由流通股(%) 99.50 30日日均成交量(百万股) 50.63  售价方面，24Q1 公司吨煤均价1156 元/吨，同比+9.5%（涨 股价走势 100 元/吨），环比+16.4%（涨163 元/吨）；  成本方面，24Q1 公司吨煤成本834 元/吨，同比+11.3%， 环比+11.2%。  公司下属十二矿1.12 事故后，公司下属 13 对高瓦斯矿井、 煤 ...

[Table_Title] 证券研究报告 一季度产量下滑拖累业绩，大精煤战略助推未来成长 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年4月26日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_S u mmary] [T平ab煤le股_S份toc（kA6n0d1R6an6k6]） 2024年4月25日，平煤股份发布2024年第一季度报告，公司单季度营业 投资评级 买入 收入 82.44 亿元，同比下降 4.47%，环比下降 2.61%；单季度归母净利润 7.40亿元，同比下降35.40%，环比下降14.45%；单季度扣非后净利润7.55 上次评级 买入 亿元，同比下降26.12%，环比下降20.53%。基本每股收益0.3157元/股， 同比下降36.24%。 [T左ab前le明_A u t能ho源r]行 业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 点评： 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com ➢ 十二矿事故影响一季度产量，煤价同环比上涨，毛利率仍维持较高水平。 2024年一季度公司原煤产量663万吨，同比下降 ...

2024 年第一季度报告 证券代码：601666 证券简称：平煤股份 平顶山天安煤业股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 (一)公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 (二)公司负责人李延河、主管会计工作负责人张后军及会计机构负责人（会计主管人员）张军辉 保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 (三)第一季度财务报表是否经审计 □是√否 一、 主要财务数据 (四)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|-------------------------------------| | | | 单位：元 币种：人民币 | | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增 减变动幅度 (%) | | ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 煤炭开采 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 平yCo 煤mp 股any＃份 （ 601666 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 6016 主66 业 稳 健凸显韧 性＃ ，title＃ 股 息估 值价值再现 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 03月 19 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃事s件um：m平ar煤y＃股 份发布2023年年报。2023年，公司实现营收315.6亿元，同比-12.44%；归 司 母净利润40.0亿元，同比-30.25%；扣非归母净利润39.8亿元，同比-30.94%；加权平均净 市场数据日期 2024-03-19 资产收益率14.18%，同比-15.09pct。2023Q4单季度，公司实现营收84.7亿元，同比+7.9%， 点 收盘价（元） 12.22 环比+18.78%；归母净利润8.65亿元，同比-14.45%，环比-4.27%；扣非归母净利润9.50亿 评 总股本（百万股） 2345.68 元，同比-4.37%，环 ...

[Table_Title] 优质焦煤保持高盈利能力，高分红值得长期持有 [Table_ReportDate] 平煤股份(601666)公司简评报告 | 2024.03.27 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [Tabl e_Summary] 张飞 ⚫ 事件：公司发布2023年年度报告，实现营业收入315.61亿元，同比减 行业分析师 少 12.44%（经调整，下同）；归属上市公司股东净利润 40.03 亿元，同 SAC执证编号：S0110523080001 比减少 30.25%，归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 zhangfei@sczq.com.cn 电话：010-81152685 39.77亿元，同比减少30.94%，实现基本每股收益为1.73元，经营性净 现金流为61.10亿元，同比减少44.04%。 [市Ta场bl指e数_Ch走a势rt]（ 最近1年） ⚫ 商品煤价格同比回落导致业绩下滑，吨煤成本下降毛利率同比下滑。煤 1 平煤股份 沪深300 炭板块2023年实现营业收入308.15亿元，同比减少12.09%，总营收占 比达到97.63%， ...

[Table_Page] 年报点评|煤炭开采 证券研究报告 [平Table_煤Title] 股份（601666.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 12.26元 Q4 业绩符合预期，看好股息优势及业绩确定性 合理价值 14.51元 前次评级 买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-03-22  Q4 净利润环比基本稳定，业绩符合预期。公司 23 年营业收入 315.6 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 亿元，同比-12.4%，归母净利润40.0亿元，同比-30.3%；扣非归母净 利润 39.8 亿元，同比-30.9%。其中 Q4 归母净利润 8.7 亿元，同比 57% -14.5%，环比-4.3%；扣非净利润9.5亿元，同比-3.2%，环比+4.7%。 41%  公司23年产销量微幅增长，Q4煤价成本均有上涨。根据公司年报， 25% 公司全年原煤产量3071万吨（同比+1.4%），精煤产量1269万吨（同 9% 比+6.9%），精煤占比提升至41%；商品煤销量3103万吨（同比+0.3%）。 -7%03/23 05/23 07/23 09 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 煤炭/能源 [ Table_Main[平ITnaf 煤bol]e 股_Ti份tle]( 601666) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 长协价上调助力业绩环比提升 目标价格： 16.11 上次预测： 12.25 公 当前价格： 12.15 司 黄涛(分析师) 2024.03.21 更 021-38674879 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 huangtao@gtjas.com 证书编号 S0880515090001 52周内股价区间（元） 7.23-14.60 报 总市值（百万元） 28,500 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 2,346/2,333 流通 B股/H股（百万股） 0/0 精煤战略持续推进，精煤产量继续保持稳健增长；23Q4 业绩抬升主要受焦煤价格抬 流通股比例 99% 升影响，24Q1焦煤价格继续上调；未来增量看集团资产注入。 日均成交量（百万股） 47.01 投资要点： 日均成交值（百万元） 583.88 [维Ta持ble“_S增um持m”ar评y]级 。公司 2023年实现营 ...