证券代码：601668 股票简称：中国建筑 编号：临 2024-060 2024 年 1-8 月经营情况简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 现将本公司 2024 年 1-8 月主要经营情况公布如下，供各位投资者参阅。 | 项 目 | 数 | 额 | 比上年同期增长 | | --- | --- | --- | --- | | 新签合同总额（亿元 RMB） | 28,522 | | 6.5% | | 一、建筑业务情况 | | | | | 1. 新签合同额（亿元 RMB） | 26,183 | | 9.7% | | 2. 业务分部（亿元 RMB） | | | | | 房屋建筑 | 17,564 | | 1.6% | | 基础设施 | 8,527 | | 31.6% | | 勘察设计 | 92 | | -3.2% | | 3. 地区分部（亿元 RMB） | | | | | 境内 | 24,769 | | 6.7% | | 境外 | 1,414 | | 113.5% | | 4.实物量指标（万 m 2） | | | | ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 31 日 证券研究报告•2024 年中报点评 买入 （维持） 当前价：5.39 元 中国建筑（601668）建筑装饰 目标价：8.34 元（6 个月） 业绩增速降低，估值处于低位 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年中报，中国建筑 2024年 H1实现营业收入 11446亿元， 同比增长 2.8%，实现归属股东净利润 294.5亿元，同比增长 1.6%，EPS 0.71 元。 境内建筑业务运营稳健，订单充分保障未来收入。公司位居 2024年《财富》榜 单世界 500 强榜单第 14 位、中国 500 强第 4 位，是全球最大投资建设集团。 2024 年 H1 实现营业收入 11446 亿元，同比增长 2.8%，实现归属股东净利润 294.5 亿元，同比增长 1.6%。其中房建规模 7493亿元，同比增长 1.7%，基建 业务 2695 亿元，同比增长 11.7%，地产业务收入下降 8.7%，海外业务收入达 565 亿元，同比增长 3.7%。公司 1-6 月新签订单 24797亿元，同比增长 10.0%。 盈利能力略微下滑，现 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨中国建筑（601668.SH） [Table_Title] 收入、业绩同步增长，公司经营稳健 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------|-------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | | [Table_Summary] 公司上半年实现营业收入 11446.19 亿元，同比增长 | 2.81% ；归属净利润 294.50 亿元，同比增 | | | 分析师及联系人 [Table_Author] SFC：BUT917 SFC：BUV416 张弛 刘义 宋子逸 张智杰 袁志芃 SAC：S0490520080022 SAC：S0490520040001 SAC：S0490522080002 SAC：S0490522060005 请阅读最后评级说明和重要声明 中国建筑（601668.SH） cjz ...

2024 年 9 月 2 日 公司研究 经营稳健，基建业务快速增长 买入（维持） 事件：中国建筑发布 2024 年半年报，24 年公司实现收入 /归母净利润/扣非归母 净利润分别为 11446/294/269 亿元，同比+2.8%/+1.7%/+1.9%。24Q2 公司实 现收入 / 归母净利润 / 扣非净利润分别为 5953/145/122 亿 元 ， 同 比 +1.2%/+2.1%/+3.0%。 新签合同快速增长，工业厂房、能源、水利水务方面持续突破。24H1 公司新签 合同 24797 亿元，同增 10.0%，其中房建/基建/勘察设计业务 15320/7491/72 亿元，同比+5.7%/+34.9%/-9.2%。境内/境外新签合同 21651/1231 亿元，同增 10.9%/105.4%。房建业务中工业厂房新签合同 3891 亿元，同比高增 26.1%， 增速亮眼。基建新签合同快速增长，基建板块中能源、水务及环保、水利水运工 程新签合同为 2609/794/277 亿元，同增 230.4%/49.2%/42.5%，占比提升至 49.1%。 基建业务增速较快，土储区位优势明显。24H1 公司房建/基建 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/建筑工程/建筑 证券研究报告 中国建筑（601668）公司半年报点评 2024 年 09 月 02 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------|---------------| | 股票数据 | | | 08 [ Table_StockInfo 月 30 日收盘价（元） ] | 5.39 | | 52 周股价波动（元） | 4.54-5.96 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 41610/41320 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 224280/222717 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 Q4 单季净利润提速，经营现金净流入大幅 | | | 增加》 2024.04.22 | | | 《 Q3 单季收入提速，经营现金流明显改善》 | | | 2023.10.31 | | | 《业 ...

非金融公司|公司点评|中国建筑（601668） 24H1 增长有韧性，估值有优势 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月02日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年报，2024H1 收入为 11,446 亿元，yoy+3%；归母净利润为 294 亿元， yoy+2%；扣非归母净利润为 269 亿元，yoy+2%。其中 2024Q2 收入为 5,953 亿元，yoy+1%；归 母净利润为 145 亿元，yoy+2%；扣非归母净利润为 122 亿元，yoy+3%。2024H1 房建收入增长 有韧性、基建延续较快增长，在手订单支撑较好；地产开发收入延续负增态势。2024H1 房建 和基建毛利率同比小幅下降，地产开发业务毛利率企稳回升。公司计提资产减值准备，2024H1 信用减值损失、资产减值损失分别为 54、37 亿元，对净利率形成一定拖累。 |分析师及联系人 武慧东 朱思敏 SAC：S0590523080005 SAC：S0590524050002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024 ...

费如期稳健提升,基建能源合同高增长 2024年8月 30日 ● 事件:公司发布2024年半年度报告。 ● ● 基建业务收入增速较快。2024H1,公司实现营收 11446.19 亿元,同比增长 2.81%;其中,房建营收 7,493亿元,同比增长 1.7%;实现毛利 521 亿元, 同比下降 0.3%;基建营收 2,695亿元,同比增长 11.7%;实现毛利 275亿元, 同比增长 8.9%;房地产营收 1,164 亿元,同比下降 8.7%;实现毛利 226 亿 元,同比下降2.1%。勘察设计营收 54亿元,同比增长 2.8%;实现毛利9亿 元,同比增长2.2%。公司实现归母净利润294.5 亿元,同比增长 1.65%;实 现扣非净利润 269.5 亿元,同比增长 1.9%。公司实现经营活动现金净流量- 1087.69亿元,同比多流出 982.09 亿元。 期间费用率改善,减值损失有所增加。2024H1公司毛利率为9.44%,同比 下降 0.14pct;净利率为 3.51%,同比降低 0.08pct。期间费用率为 4.21%, 同比下降 0.27pct。销售费用率为 0.31%,同比提高 0.01pct。管理 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to China State Construction Engineering Corporation (CSCEC) for the first time [5] Core Views - CSCEC's construction business remains stable, while infrastructure revenue growth is impressive [2] - The company's real estate sales area decline has narrowed, with average selling prices increasing against the trend [3] - Profitability remains stable, but cash flow is under pressure [3] - The company's order structure continues to optimize, with overseas and infrastructure orders showing high year-on-year growth [5] Financial Performance - In H1 2024, CSCEC achieved revenue of 1,144.6 billion yuan, up 2.8% YoY, with net profit attributable to shareholders of 29.5 billion yuan, up 1.6% YoY [4] - In Q2 2024, revenue was 595.3 billion yuan, up 1.2% YoY, with net profit attributable to shareholders of 14.5 billion yuan, up 2.1% YoY [4] - Gross profit margin was 9.4% in H1 2024, down 0.1 percentage points YoY [6] - Operating cash flow was -108.77 billion yuan in H1 2024, an increase of 98.21 billion yuan in outflows compared to the same period last year [6] Business Segments - In H1 2024, construction/infrastructure and investment/real estate development/investigation and design revenue was 749.3/269.5/116.4/5.4 billion yuan, with YoY growth of +1.7%/+11.7%/-8.7%/+2.8% respectively [2] - Domestic/overseas revenue was 1,088.1/56.5 billion yuan, with YoY changes of -2.3%/+3.7% respectively [2] - New contracts signed in H1 2024 totaled 2,479.7 billion yuan, up 10.0% YoY, with construction/infrastructure/investigation and design new contracts of 1,532.0/749.1/7.2 billion yuan, up +5.7%/+34.9%/-9.2% YoY respectively [5] Real Estate Business - Real estate sales in H1 2024 were 191.5 billion yuan, down 20.6% YoY, with an average price of 29,000 yuan per square meter, up 18.8% YoY [3] - China Overseas Land & Investment sales were 129.4 billion yuan, down 16.1% YoY, with an average price of 34,000 yuan per square meter, up 30.8% YoY [3] - New land reserves added in H1 2024 were 3.7 million square meters, up 3.5% YoY, mainly concentrated in first-tier cities [3] Future Outlook - Infrastructure orders are expected to continue growing in H2 2024 as special bond issuance accelerates [6] - The real estate business focuses on core first-tier cities, with land reserves growing against the trend in H1 2024 [6] - Overseas orders are growing rapidly, with potential contributions from projects along the "Belt and Road" [6] - The dividend yield is expected to reach 5.1% in 2024 based on a 20% payout ratio [6] Financial Forecasts - Revenue is expected to be 2,423.5/2,579.0/2,713.5 billion yuan in 2024/2025/2026, with YoY growth of 7%/6%/5% [7] - Net profit attributable to shareholders is expected to be 57.5/61.0/64.6 billion yuan in 2024/2025/2026, with YoY growth of 6%/6%/6% [7] - EPS is expected to be 1.4/1.5/1.6 yuan in 2024/2025/2026, with P/E ratios of 3.9/3.7/3.5 times [7]

投资评级:增持(维持) 核心观点 工程持续稳健增长，地产毛利率改善 证券研究报告 ❖ 事件：2024H1 营收 11446 亿元同增 2.8%；归母净利润 294.5 亿元同增 1.6%； 2024Q2 营收 5953 亿元同增 1.2%；归母净利润 145.28 亿元同增 2.1%。 ❖ 工程业务结构持续优化，工建、能源、水务、水利等板块支撑建筑新签 较快增长。收入端来看，房建、基建、房开、勘察设计业务 2024H1 分别实 现收入 7493.4/2694.7/1163.8/54.25 亿元，分别同比 1.7%/11.7%/-8.7%/2.8%； 分别实现毛利率 6.9%/10.2%/19.4%/17%，同比-0.2pct/-0.3pct/1.3pct/-0.1pct。订 单情况来看，公司 2024H1 建筑业实现新签 22882 亿元同增 13.7%。分业务看， 公司房建、基建、勘察设计分别实现新签 15320/7491/72 亿元，分别同比 5.7% /34.9%/-9.2%，房建业务中住宅占比下降，工业厂房、其他（市政配套建筑等） 新签实现快速增长，分别实现新签 3891/2133 亿元分别同增 26 ...

证券研究报告 房建建设 相对收益 -3.4 1.2 4.7 绝对收益 -6.8 -8.1 -8.9 董文静 分析师 2023Q4 业绩增速大幅提升， 经营性现金流大幅改善 2024-04-22 公司快报 2024 年 08 月 30 日 中国建筑(601668.SH) 998345887 营收/业绩稳增体现经营韧性，业务结 构优化工业/基建占比提升 事件：公司发布 2024 年中报，2024H1 实现营收 1.14 万亿元 （yoy+2.81%），实现归母净利润 294.5 亿元（yoy+1.65%）；2024Q2 实现营收 5953.00 亿元（yoy+1.16%），实现归母净利润 145.28 亿 元（yoy+2.11%）。 基建营收和新签占比持续提升，境外业务新签翻倍增长。 2024H1，公司基建业务实现营收 2694.73 亿元（yoy+11.7%），营 收占比达 23.5%（同比+1.9pct），毛利率为 10.2%，高于公司整体 盈利水平（9.4%）；期内，公司建筑业务累计新签合同额 2.29 万 亿元（yoy+13.7%），其中基建工程新签订单增速亮眼，高达 34.9%， 新签订单占比为 32. ...