证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 26 年 月 日 中国建筑（601668.SH） Q3 营收业绩承压，经营性现金流明显改善 施工放缓导致 Q3 营收业绩承压，政策发力有望促 Q4 边际修复。2024Q1-3 公司 实现营业总收入 16265 亿元，同降 2.7%；实现归母净利润 397 亿元，同降 9.0%， 扣非归母净利润同降 9.8%，业绩降幅大于收入主要因投资收益减少叠加减值损失 增多。分季度看，Q1/Q2/Q3 分别实现营业收入 5493/5953/4819 亿元，同比 +4.7%/+1.2%/-13.6%；实现归母净利润 149/145/103 亿元，同比+1%/+2%/- 30%，Q3 单季营收业绩下滑，预计主要因业主资金紧张情况加剧，房建与基建施 工节奏显著放缓。分地区看，Q1-3 境内/境外分别实现营收 15420/845 亿元，同比 -3.2%/+8.9%，境外业务增势较好。展望后续，中央加杠杆以及化债增量政策可期， 同时地产政策持续优化，预计将促进 Q4 行业基本面改善，公司业绩有望迎来修复。 施工业务结构持续优化，Q3 地产收入显著提速。分业务看，2 ...

中国建筑股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：千元 币种：人民币 证券代码：601668 证券简称：中国建筑 中国建筑股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人郑学选、主管会计工作负责人黄杰及会计机构负责人（会计主管人员）谢松保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------|--------------------------------------|----------------|---------------------------------------- ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|中国建筑（601668） 前三季度建筑新签增长有韧性，地产销 售承压 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月15日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年 1-9 月经营情况简报。2024M1-9 公司建筑业务新签合同额 29,874 亿元， yoy+8%；单 9 月新签合同额 3,691 亿元，yoy-3%，月度小幅波动，前三季度建筑业务新签增 长保持较好增长韧性。分业务来看，房建/基建/勘察设计 24M1-9 新签合同额分别为 20,011/9,763/100 亿元，分别 yoy+1%/+26%/-3%；单 9 月新签合同额分别为 2,447/1,236/8 亿 元，yoy-4%/-3%/持平，9 月房建和基建新签订单同比均小幅下降。 |分析师及联系人 武慧东 朱思敏 SAC：S0590523080005 SAC：S0590524050002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月15日 中国建筑(601668) 前三季度建筑新签增长有韧性，地产销售承 压 ...

]yrtsudnI_elbaT[ 公 司 研 究 / 建 筑/ 证 券 研 究 报 告 2024 年 10 月 14 日 建筑高股息典范，率先受益基建化债+ 地产回稳 [Table_Title] 中国建筑（601668）深度研究 [Table_ 【投资要点 Summary]】 建筑央企龙头。公司是全球最大的投资建设集团，目前主要业务包括 房建、基础设施建设、房地产开发等。自 2020 年以来，公司保持 20% 以上分红率，目前 TTM 股息率 4.5%，均位居八大建筑央企中的前列。 上市以来，公司已实施 4 期激励计划，每次计划均对业绩增速及 ROE 提出考核要求，且 2023 年 10 月公司公告大股东增持计划，体现公司 对于长期发展的信心及对投资者回报的忠实。 财政宽松+限购放松，地产及基建需求有望修复，央企重点受益。10 月 12 日，国务院新闻办公会中，财政部部长蓝佛安表示将"加大财 政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展"有关情况。会议表态 近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措，主要包括：1）加力 支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解 隐性债务，地方可以腾出更多精力和财 ...

证券研究报告 | 2024年09月26日 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 [table_Authors] 韩其成(分析师) 郭浩然(分析师) 021-38676162 010-83939793 hanqicheng8@gtjas.com guohaoran025968@gtjas.com [当前价格： Table_CurPrice] 5.21 登记编号 S0880516030004 S0880524020002 公 司 事 件 点 评 52 周内股价区间（元） 4.61-5.89 总市值（百万元） 216,790 总股本/流通A股（百万股） 41,610/41,320 流通 B 股/H 股（百万股） 0/0 证 券 研 究 报 告 地产业务受益政策加码，PB0.5 倍股息率 5.2% 中国建筑(601668) 建筑工程业 [Table_Industry] /工业 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格： 7.76 上次预测: 7.76 股票研究 /[Table_Date] 202 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 31 日 证券研究报告•2024 年中报点评 买入 （维持） 当前价：5.39 元 中国建筑（601668）建筑装饰 目标价：8.34 元（6 个月） 业绩增速降低，估值处于低位 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年中报，中国建筑 2024年 H1实现营业收入 11446亿元， 同比增长 2.8%，实现归属股东净利润 294.5亿元，同比增长 1.6%，EPS 0.71 元。 境内建筑业务运营稳健，订单充分保障未来收入。公司位居 2024年《财富》榜 单世界 500 强榜单第 14 位、中国 500 强第 4 位，是全球最大投资建设集团。 2024 年 H1 实现营业收入 11446 亿元，同比增长 2.8%，实现归属股东净利润 294.5 亿元，同比增长 1.6%。其中房建规模 7493亿元，同比增长 1.7%，基建 业务 2695 亿元，同比增长 11.7%，地产业务收入下降 8.7%，海外业务收入达 565 亿元，同比增长 3.7%。公司 1-6 月新签订单 24797亿元，同比增长 10.0%。 盈利能力略微下滑，现 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨中国建筑（601668.SH） [Table_Title] 收入、业绩同步增长，公司经营稳健 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------|-------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | | [Table_Summary] 公司上半年实现营业收入 11446.19 亿元，同比增长 | 2.81% ；归属净利润 294.50 亿元，同比增 | | | 分析师及联系人 [Table_Author] SFC：BUT917 SFC：BUV416 张弛 刘义 宋子逸 张智杰 袁志芃 SAC：S0490520080022 SAC：S0490520040001 SAC：S0490522080002 SAC：S0490522060005 请阅读最后评级说明和重要声明 中国建筑（601668.SH） cjz ...

2024 年 9 月 2 日 公司研究 经营稳健，基建业务快速增长 买入（维持） 事件：中国建筑发布 2024 年半年报，24 年公司实现收入 /归母净利润/扣非归母 净利润分别为 11446/294/269 亿元，同比+2.8%/+1.7%/+1.9%。24Q2 公司实 现收入 / 归母净利润 / 扣非净利润分别为 5953/145/122 亿 元 ， 同 比 +1.2%/+2.1%/+3.0%。 新签合同快速增长，工业厂房、能源、水利水务方面持续突破。24H1 公司新签 合同 24797 亿元，同增 10.0%，其中房建/基建/勘察设计业务 15320/7491/72 亿元，同比+5.7%/+34.9%/-9.2%。境内/境外新签合同 21651/1231 亿元，同增 10.9%/105.4%。房建业务中工业厂房新签合同 3891 亿元，同比高增 26.1%， 增速亮眼。基建新签合同快速增长，基建板块中能源、水务及环保、水利水运工 程新签合同为 2609/794/277 亿元，同增 230.4%/49.2%/42.5%，占比提升至 49.1%。 基建业务增速较快，土储区位优势明显。24H1 公司房建/基建 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/建筑工程/建筑 证券研究报告 中国建筑（601668）公司半年报点评 2024 年 09 月 02 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------|---------------| | 股票数据 | | | 08 [ Table_StockInfo 月 30 日收盘价（元） ] | 5.39 | | 52 周股价波动（元） | 4.54-5.96 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 41610/41320 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 224280/222717 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 Q4 单季净利润提速，经营现金净流入大幅 | | | 增加》 2024.04.22 | | | 《 Q3 单季收入提速，经营现金流明显改善》 | | | 2023.10.31 | | | 《业 ...