基本数据 A 股总股本(百万股) 7,310.34 流通 A 股股本(百万股) 7,294.33 A 股总市值(百万元) 91,964.07 流通 A 股市值(百万元) 91,762.68 每股净资产(元) 17.10 资产负债率(%) 78.02 一年内最高/最低(元) 17.03/11.83 作者 华泰证券（601688） 证券研究报告 2024 年 09 月 01 日 投资评级 行业 非银金融/证券Ⅱ 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 12.58 元 目标价格 元 投行业务承压，导致整体业绩小幅下滑 —24H1 业绩点评 【24 上半年业绩小幅下滑，投行业务承压拖累业绩】 华泰证券 Q2 单季/2024 上半年实现调整后营收 66/123 亿元，同比-18.6%/-27.4％； 分别实现归母净利润 30/53 亿元，同比-8.8%/-19.0％。24Q2 单季：投行业务与经纪 业 务 承 压 明 显 ， 经 纪 / 投 行 / 资 管 / 信 用 / 自 营 同 比 增 速 分 别 为 -15.7%/-57.3%/+3.1%/+40.8%/+88.0%。24 上半年：资管与信用业务同比正增长，其 ...

[Table_Title] 华泰证券 24 年中报点评:汇兑、投资收益下滑拖累业绩 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|----------------------|-----------------------|-------------| | | | | | | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 601688 | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价： | 17.03/11.83 | | | 目标价格： 总市值(亿 | ) | 1,135.90 | | 最新收盘价： | 12.58 | 自由流通市值(亿 ) | 917.63 | | | | 自由流通股数(百万 ) | 7,294.33 | [Table_Summary] 事件概述 公司实现营业收入(减去其他业务成本，下同)123.4 亿元、同比-27%；归母净利润 53.1 亿元、同比-19%，ROE 3.18%、同比-1.05pct。其中，24Q2 营业收入 66.2 亿元、同比/环比-19%/+16%；归母净利润 30.2 亿元 ...

证券研究报告 | 2024年08月31日 华泰证券（601688.SH） 优于大市 行业困局推动转型，海外/资管/财富布局加快 华泰证券发布 2024 年中报。2024 年上半年公司实现营业收入 174.41 亿元， 同比下滑 5%；实现归母净利润 53.11 亿元,同比下滑 19%；扣除非经常性损 益后的净利润为 52.58 亿元，同比下滑 25%，对应 EPS0.55 元，同比下滑 21%； ROE 为 3.18%，同比减 1.05pct，业绩下滑主要因市场及政策影响，投行业务 收入与投资收益减少所致。 经纪业绩承压，财富架构优化。2024 年上半年受资本市场景气度低迷，交易 量下滑影响，经纪业务收入 27.23 亿元，同比下降 14%。公司金融产品保有 数量 1.42 万只，金融产品销售规模达 2277.48 亿元。公司持续优化财富管 理业务架构，优化平台化运营策略与服务体系，提升客户粘性。 投行承压，自营探索去方向投资。2024 年上半年，在 IPO 审核持续趋严的情 况下，市场股票融资总规模下降，公司实现投行业务收入 9.31 亿元，同比 下滑 42%。2024 年上半年，公司股权承销金额 195. ...

股 票 研 究 [table_Authors] 刘欣琦(分析师) 王思玥(研究助理) 吴浩东(分析师) 021-38676647 021-38031024 010-83939780 liuxinqi@gtjas.com wangsiyue028676@gtjas.com wuhaodong029780@gtjas.com [当前价格： Table_CurPrice] 12.58 登记编号 S0880515050001 S0880123070151 S0880524070001 公 司 更 新 报 告 52 周内股价区间（元） 11.88-16.80 总市值（百万元） 113,590 总股本/流通A股（百万股） 9,029/7,294 流通 B 股/H 股（百万股） 0/1,719 [Table_Balance] 资产负债表摘要(LF) 股东权益（百万元） 181,509 每股净资产（元） 20.10 市净率（现价） 0.6 净负债率 -170.31% 证 券 研 究 报 告 [Table_Trend] 升幅(%) 1M 3M 12M 绝对升幅 2% -4% -19% 相对指数 3% 4% -10% 股票研究 ...

CO 华泰证券 SECURITES nd nange (2010) group o 918 D London Stock Enchange (2019) NTSC .0 6556 G Stack Ercharge Base 2024 半年度报告 INTERIM REPORT 2024 股票代码 601688— D | --- | --- | |----------|-------------------| | | | | 目 录 | 关于我们 | | Contents | 004 । 重要提示 | | | 006 | 释义 | | | 008 । 公司大事记 | | | 012 । 公司简介 | | | 020 । 业绩概览 | 2〉经营分析与战略 026 丨 公司业务概要 032 । 经营层讨论与分析 | --- | --- | --- | |-------|-------|--------------------------| | | | | | | | 公司治理 | | | | 064 । 公司治理 | | | | 072 । 环境与社会责任 | | | | 074 । 重要事项 | | | | 090 ...

好各位投资者大家好啊我是华泰国术吴宇航那给大家简单汇报一下我们最近对于战争市场的一个看法啊我们看到最近战争市场其实出现了一些比较有意思的现象吧啊首先呢就是我们看这个长端利率哈从五月底到现在大概两周的时间长债超长债总体上基本都在维持一个高位震荡的一个局势但如果我们去看这个中短端呢差不多都已经创出了年内的新低了啊整个曲线的是在继续向陡峭化的形态去演绎的 而且我们看这个城投如果有需要请关注公众号思维计要社储债啊包括补信债也基本上是创出了四月以来的一个比当时四月低点的那个位置还要更低啊总体上呢这个曲线出现了一些需求力量的一个不均衡 那这个背后呢它的一个原因显然就是在于央行再一次点名这个偿债收益率以及配置力量的一个不均衡所导致的啊我们知道5月30日的时候呢当时央行是先有这个路透社的一个采访然后后来这个金融时报的撰文再一次啊可能是年内的第八次第九次吧提示了这个偿债的风险那央行的这个多次的提示啊让市场呢确实不得不重视这个偿债利率的一个久期的风险但另一边呢 我们看到整个现在银行呃非营体系吧应该说非营体系它的一个配置压力是非常大的啊就是我们之前的这个手工补息叫停导致的存款脱煤还有理财债记规模的持续扩张那这些资金呢总体上还是更倾 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 证券Ⅲ 2024年05月28日 华 泰证券（601688）2024年一季报点评 推 荐 （维持） 目标价：18.15元 业绩符合预期，资管业务表现出色 当前价：13.81元 事项： 华创证券研究所  华泰证券发布一季报，营业总收入 61.05 亿元（同比-32.11%/环比-34.69%）， 证券分析师：徐康 归母净利润22.91亿元（同比-29.39%/环比-27.61%）。公司归母净资产1815.09 亿元（较期初+1.34%）。 电话：021-20572556 评论： 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005  收入端表现比较均衡，成本管控效果显现。Q1 营收拆分：经纪/投行/资管/信 联系人：刘潇伟 用 / 投 资 业 务 收 入 分 别 为 13.6/5.8/11.1/2.3/9.4 亿 元 ， 分 别 同 比 -11.4%/-26.1%/+10.2%/-23.3%/-85.14% ， 对 营 收 的 贡 献 邮箱： liuxiaowei@hcyjs.com 22.2%/9.4%/18.1%/3.8%/15.4%。公司经纪、资 ...

证券研究报告 公 2024年05月09日 司 报 告 华泰证券(601688) │ 行 业： 非银金融/证券Ⅱ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 13.71元 - 投资收益承压拖累公司净利润表现 公 目标价格： 19.99元 司 季 华泰证券发布2024年一季报，公司累计实现营业收入61.1亿，同比-32%； 基本数据 报 归母净利润22.9亿，同比-29%；ROE 1.37%，较去年同期减少0.49pct。 点 总股本/流通股本(百万股) 9,029.38/1,719.05 ➢ 收费类业务：财富管理继续行业领先 评 流通A股市值(百万元) 99,823.34 1）公司2024Q1实现经纪业务收入13.6亿，同比-11%/环比+2%，占证券 每股净资产(元) 17.26 主营收入比重为24.2%，同比+6.6pct。涨乐财富通23年平均月活数906.43 资产负债率(%) 78.59 万，市场排名第一，凸显公司零售端龙头优势。 一年内最高/最低(元) 18.54/12.92 2）公司2024Q1实现资管业务收入11.1亿，同比+10%/环比-0.1%，占证 券主营收收入比重为19.7%。公司旗下华 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华泰证券（ ） 601688.SH [华Ta泰b证le_券Ti2tl0e2] 4Q1 点评：投资收益承压，大资管 弱市中增长亮眼 报告要点 [2T0a2b4le_年S一um季m度ar，y]华泰证券在高基数下业绩整体承压，营收、归母净利润同比分别-32.1%、- 29.4%。分业务条线来看，经纪业务增速弱于市场，投行业务随着市场回落，杠杆水平较年初 回落，投资收益明显承压，大资管业务弱市中增长亮眼。华泰证券在财富管理及金融科技布局 领先，短期自营受市场影响有所承压，全年来看AssetMark产生的投资收益有望形成业绩支撑。 ...

证券研究报告 公司点评 华泰证券(601688.SH) 非银金融｜ 证券Ⅱ 自营、投行、经纪拖累一季 度业绩，出售 AssetMark 有望增厚未 来业绩 2024年 04月 30日 预测指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 评级 买入 主营收入（亿元） 320.32 365.78 379.59 396.57 422.67 归母净利润（亿元） 110.53 127.51 132.77 149.77 161.66 评级变动 维持 每股收益（元） 1.18 1.35 1.46 1.65 1.78 交易数据 每股净资产（元） 16.07 16.90 17.91 19.07 20.30 当前价格（元） 14.37 P/E 12.18 10.64 9.82 8.71 8.07 52周价格区间（元） 13.10-17.98 P/B 0.89 0.85 0.80 0.75 0.71 总市值（百万） 120372.83 资料来源：wind，财信证券 流通市值（百万） 104628.85 投资要点： 总股本（万股） 902938.50  事件：华泰证券公布2024年一季报，2024Q1公司实现营业 ...