美银证券将中国券商股2025至2026年的盈利预测上调0%至13%，预计主要上市中国券商2025至2026年 平均盈利增长30%，中金公司表现料领先。美银证券对2025至2026年A股日均成交额预测上调14%至 18%，料为1.6万亿至1.7万亿元人民币。H股券商的目标价平均上调4%(详见另表)，以反映更高的盈利 预测。充裕的市场流动性继续支持市场上升，四中全会、"十五五"规划以及潜在的监管宽松政策将是值 得关注的关键催化剂。 美银证券发布研报称，预期中国券商2025年第三季平均净利润按季增长9%，同比增长21%，受强劲的 经纪业务费用增长支持，股票交易收入可能超出预期，推动整体表现。中金公司（601995）(03908)和 中信建投（601066）证券(06066)预计将领跑同行，第三季度净利润料分别同比增长258%和116%。 尽管基本面强劲，券商股H股在9月的表现未如理想，市场对2025年第四季至2026年上半年的增长以及 国家队减持的担忧影响了表现。目前估值为1倍远期市账率，平均股本回报率为9%，该行预计随着成交 量强劲增长和盈利超预期，估值仍有上行空间。中金、中信证券（600030）(06030)和 ...

美银证券将券商股2025至2026年的盈利预测上调0%至13%，预计主要上市券商2025至2026年平均盈利 增长30%。该行对2025至2026年A股日均成交额预测上调14%至18%，料为1.6万亿至1.7万亿元。充裕的 市场流动性继续支持市场上升，四中全会、十五五规划以及潜在的监管宽松政策将是值得关注的关键催 化剂。该行的首选股包括中金、中信证券和广发证券，预计2025至2026财年盈利增长强劲，股本回报率 持续改善。 美银证券发表报告，预期内地券商2025年第三季平均净利润按季增长9%，按年增长21%，受强劲的经 纪业务费用增长支持，股票交易收入可能超出预期，推动整体表现。中金公司和中信建投证券预计将领 跑同行，第三季度净利润料分别按年增长258%和116%。 ...

中金公司发布10月行业配置：成长占优有望延续 关注景气行业 本文转载自"智通财经"，智通财经编辑：黄晓冬。 中金公司表示，近期市场表现出较强的结构性特征，热点集中在成长板块。由于前期市场成交迅速放 大、交易集中，8月底后A股市场进入盘整震荡期，但不乏结构亮点。海外AI算力的强劲需求持续被印 证，中国能源转型目标较为清晰，在全球产业链上的定位决定了中国以制造业大国的角色参与技术革 命，研报认为推动制造升级将是中长期趋势，正在催化股票市场的结构性机会。10月建议关注如下配置 思路：1）AI算力和机器人等相关产业链；2）创新药、消费电子、电池和有色金属等行业；3）工程机 械、电网设备、养殖业与饲料等行业；4）"十五五"相关领域。 沪指昨日高开高走突破3900点整数大关，刷新2015年8月以来新高。创业板指和科创50指数冲高回落。 沪深两市成交额2.65万亿，较上一个交易日放量4718亿。板块方面，有色金属、核电、稀土永磁等板块 涨幅居前，影视院线、旅游、教育等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨1.32%，深成指涨1.47%， 创业板指涨0.73%。 中信建投：Sora 2热度高涨，持续推荐AI产业链 在今天的券商晨 ...

中金公司研报认为，近期市场表现出较强的结构性特征，热点集中在成长板块。由于前期市场成交迅速 放大、交易集中，8月底后A股市场进入盘整震荡期，但不乏结构亮点。海外AI算力的强劲需求持续被 印证，中国能源转型目标较为清晰，在全球产业链上的定位决定了中国以制造业大国的角色参与技术革 命，研报认为推动制造升级将是中长期趋势，正在催化股票市场的结构性机会。10月建议关注如下配置 思路：1）AI算力和机器人等相关产业链；2）创新药、消费电子、电池和有色金属等行业；3）工程机 械、电网设备、养殖业与饲料等行业；4）"十五五"相关领域。（人民财讯） ...

美联储降息节奏可能在"快-慢-快"之间切换 美联储9月重启降息，美元宽松周期进入新阶段，或对中外经济运行与资产表现产生深远影响。我们的基准预期是美联储降息周期可能分为"快-慢-快"3个 阶段： 文/中金大类资产研究：李昭，杨晓卿 点击小程序查看报告原文 2025Q4是第一阶段，降息节奏较快： 由于通胀8月刚确认上行拐点（《 拐点将至：美国通胀的资产启示 》），绝对水平不高，且美联储可以用"暂时 性"现象淡化通胀压力，而就业下行风险比通胀上行风险更迫切，所以"稳增长"的优先级高于"控通胀"。 图表1：美国通胀已确认上行拐点，未来3个季度或持续抬升 资料来源：Haver，中金公司研究部 叠加特朗普施加较大政治压力，我们预计美联储可能降息节奏较快，或连续降息3-4次。 2026H1为第二阶段，降息节奏放慢。 随着通胀持续上行，美联储或需重新平衡增长下行与通胀上行风险，无法持续快速降息，可能用停止"缩表"来安抚 金融市场。 2026H2为第三阶段，降息节奏再次加速。 由于2026年5月鲍威尔任期届满，我们预计特朗普政府大概率提名更鸽派的美联储主席上台，并且关税对通胀的 推升效果也可能告一段落，美联储可能重新加快降息节 ...

中国经济网北京10月10日讯（记者关婧） 2025年1-9月，上交所、深交所及北交所共有78家上市企业， 其中主板26家企业上市，创业板有29家企业上市，科创板有8家企业上市，北交所有15家企业上市。 据同花顺iFinD数据统计，这78家上市企业合计募资总额为771.64亿元。华电新能募资181.71亿元，为1- 9月的募资王。中策橡胶、天有为分别募资40.66亿元、37.40亿元，分列募资额第二、三名。 1-9月，共有32家券商参与了新增上市企业的保荐承销工作，合计赚得承销保荐费用38.37亿元。 其中，国泰海通成为2025年1-9月券商承销保荐费用的第一名，合计赚得承销保荐费用50101.05万元。 国泰海通保荐了联合动力、友升股份、悍高集团、首航新能、浙江华业、浙江华远、常友科技、毓恬冠 佳8家企业上市，与华英证券、天风证券担任了兴福电子的联合主承销商，与中信建投、中信证券、川 财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与中金公司担任了屹唐股份的联合主承 销商。 中信证券、中信建投分别以40804.61万元、39919.08万元位列1-9月券商承销保荐费用排行第二、三名。 中信证券保荐了瑞 ...

【导读】美国头号中国股票ETF突破100亿美元，创2013年设立以来规模纪录 国庆中秋长假期间，在美国上市、规模最大的中国股票ETF创新高。10月2日，资金流入与股价上涨共振，KWEB规模达100.2亿美元，为该ETF 2013年设 立以来的最高规模纪录；之后微微缩水，最新规模约为99.1亿美元（不同口径统计略有差异）。 KWEB由金瑞基金发行，在纽交所上市，跟踪中证海外中国互联网指数。截至今年三季度末，该指数的前十大重仓股分别为阿里巴巴、腾讯控股、拼多 多、京东、百度、美团、京东健康、快手、看准科技、腾讯音乐。2020年中金公司（601995）收购了金瑞基金的多数股份，成为控股股东。 | Top 10 Holdings as of 09/30/2025 | Ticker | % | | --- | --- | --- | | Excluding cash. Holdings are subject to change. | | | | ALIBABA GROUP HOLDING LTD | 9988 | 11.39 | | TENCENT HOLDINGS LTD | 700 | 10.68 | | PDD ...

从细分领域来看，前三季度，券商IPO承销业务整体保持稳健增长态势，承销金额合计759.74亿元，同比增长66.67%。其 中，中金公司以125.38亿元的承销金额领跑；国泰海通以118.92亿元的承销金额排名第二；中信建投、华泰联合证券紧随其 后，承销金额分别为106.19亿元、101.96亿元。 值得关注的是，券商持续加大对战略性新兴产业的金融支持力度，针对不同类型企业提供差异化融资服务。前三季度，在 科创板IPO承销方面，国泰海通以26.37亿元的承销金额位居榜首；中信证券、中泰证券则分别以24.26亿元、6.46亿元位列第 二、第三。在创业板IPO承销领域，国泰海通继续领跑，承销金额达57.61亿元；中金公司、申万宏源则分别以16.28亿元、 16.08亿元位列第二、第三。北交所IPO承销方面，华泰联合证券以14.78亿元的承销金额位居第一；浙商证券、国金证券则分别 以6.82亿元、4.67亿元位列第二、第三。 再融资业务方面，前三季度，券商承销定增项目规模合计达7322.62亿元，同比增长670.69%。中信证券、中银证券、国泰 海通、中信建投、中金公司包揽前五，承销金额分别为1711.03亿元、13 ...

行业首选本期更新 中金行业首选 证券研究报告 2025.10.03 A 股和港股行业首选：2025 年 10 月 刘刚，CFA 分析员 张巍瀚 分析员 SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 kevin.liu@cicc.com.cn SAC 执证编号：S0080524010002 SFC CE Ref：BSV497 weihan.zhang@cicc.com.cn 中金行业首选是基于自下而上的选股策略，由行业分析员在其所覆盖的行业中选出最看好的股票分别形 成 A 股和海外中资股两个列表，列表中的个股有望获得较高的行业相对收益。我们会在报告中提供首 选列表，调入调出的理由，对应的行业分析员信息，以及组合中个股的最新表现、目标价、盈利预测、 估值等信息。我们也会在报告首页提供策略组的行业配置观点，从而可以将自上而下的行业配置观点与 自下而上的选股策略相结合。 本期调入行业首选的 A 股共 1 只，为裕同科技。 本期调出行业首选的 A 股共 1 只，为欧派家居。 本期调入行业首选的海外中资股共 1 只，为中国太平。 我们最新的行业首选中共有A股 81 只，海外中资股 5 ...

新浪财经主办、银华基金独家合作的"第二届金麒麟最佳投资顾问评选"活动火热进行中！财富管理最后 一公里，谁是优秀的"引路人"？新浪财经与银华基金共同寻找优秀投资顾问，赋能投顾IP建设，共建展 业平台！ 目前金麒麟最佳投资顾问评选火热进行中！股票模拟交易、场内ETF模拟交易、公募基金模拟配置、社 交服务评比……万名投顾大PK，9月月榜数据（周期为9月1日-9月30日）显示，场内ETF模拟组合评比 中，东莞证券投顾刘立超（来自承德迎宾路证券营业部）以月收益率34.52%居月榜首位。 其次，湘财证券投顾佘文智（来自深圳分公司）以收益率24.66%居月榜第二位；国新证券投顾周洋 （来自贵阳分公司）以月收益率22.61%居月榜第三位。 专题：第二届新浪财经金麒麟最佳投资顾问评选 以下为9月场内ETF模拟交易组TOP100榜单： 【股市热议】专业投顾市场观点：看好哪些板块？概念轮动节奏如何？ | 排名 | 名字 | 机构名称 | 所属营业部 | 9月ETF模拟组合月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 收益率 | | 1 | 刘立超 | 东莞证券 | 承德迎宾路营业部 | ...