更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 中金公司全球研究——全球区域行业市场动态 杨鑫 陈健恒等 中金点睛 ： s h u i n u 9 8 7 0 加 V 据 数 报 研 和 要 纪 研 调 手 一 多 更 ： s h u i n u 9 8 7 0 加 V 中金研究 数 据 报 研 和 要 纪 研 全球研究月度手概调览每月汇总全球各区域经济市场变动、行业动态及重点关注 ...

证券研究报告 公 2024年05月09日 司 报 告 中金公司(601995) │ 行 业： 非银金融/证券Ⅱ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 33.13元 - 投行业务阶段承压，投资波动拖累业绩 公 目标价格： 45.05元 司 季 基本数据 报 事件： 点 总股本/流通股本(百万股) 4,827.26/4,827.26 中金公司发布2024年一季报，1Q24公司累计实现营业总收入38.7亿元， 评 同比-38%；归母净利润 12.4亿元，同比-45%；ROE为 1.21%，较去年同期 流通A股市值(百万元) 96,856.96 减少1.29pct。 每股净资产(元) 18.55 ➢ 收费类业务：各项业务均随市波动有所承压 资产负债率(%) 82.69 1）1Q24 公司经纪业务手续费净收入 8.3 亿元，同比-33%/环比-18.2%， 一年内最高/最低(元) 47.73/29.51 占证券主营收入（剔除大宗商贸和政府补助）比重为21.7%，同比+3.2pct。 2）1Q24公司资管业务实现手续费净收入2.7亿元，同比-18%/环比 股价相对走势 +2%。公司控股中金基金截至1Q24末非货基 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 30 日 中 金公司(601995.SH) 证券研究报告 Q1 业绩表现承压，自营、投行表现有待修复 证券Ⅲ 投资评级 买入-A ■事件：公司披露 2024 年一季报，2024Q1 实现营业收入 38.7 亿元 维持评级 （YoY-37.6%），归母净利润12.39 亿元（YoY-45.1%），加权平均 ROE 为 1.21%（YoY-1.29pct），EPS 为 0.223 元（YoY-48.7%）。对比各业 6 个月目标价 38.31元 务条线业绩表现来看，自营业务承压较为显著，Q1 净收入同比-17.6 股价 (2024-04-30) 33.34元 亿元/-49%；此外投行业务净收入受监管因素影响同比-25%。 交易数据 ■经纪投行降幅明显。1）经纪：2024Q1 市场日均股基成交额同比+3% 总市值(百万元) 160,940.74 至 10217 亿元，同期公司实现经纪业务净收入同比-33%至 8.3 亿元， 流通市值(百万元) 97,470.90 预计公司经纪业务市占率及费率水平均有一定程度滑落。2）投行： 总股 ...

公 非银行金融 司 2024年04月 30日 报 中金公司(601995.SH) 告 自营拖累短期业绩，头部券商做优做强导向明确 推荐（维持） 事项： 中金公司发布2024年一季报，营业收入38.74亿元（YoY-37.6%），归母净利 股价：34.48 元 润12.39亿元（YoY-45.1%）。总资产6137亿元（YoY-8%），归母净资产1059 亿元（YoY+5%），EPS（摊薄）0.26元/股，BVPS为18.55元/股。 公 主要数据 平安观点： 司  主营业务均承压、杠杆倍数下滑。24Q1 经纪/投行/资管/自营净收入分别 行业 非银行金融 季 公司网址 www.cicc.com 同比-33%/-25%/-18%/-49%，利息净收入-5.9亿元（23Q1为-2.4亿元）， 大股东/持股 中央汇金投资有限责任公司/40.11% 经纪/投行/资管/自营/利息净收入分别占比21%/12%/7%/48%/-15%，五大 报 实际控制人 业务表现均有所承压。而受汇率波动影响，汇兑收益 4.9 亿元（23Q1 为 点 总股本(百万股) 4,827 -0.4亿元）。费用端相对刚性，24Q1管理费用23.9 ...

中金公司2024年第一季度报告 证券代码：601995 证券简称：中金公司 中国国际金融股份有限公司 2024 年第一季度报告 中国国际金融股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示：  中国国际金融股份有限公司（以下简称“公司”）董事会、监事会及董事、监事、高级管理人 员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承 担个别和连带的法律责任。  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。  “本报告期”、“报告期”指2024年1-3月。  第一季度财务报表是否经审计 □是 √否  本报告所载的若干金额及百分比数字已作出四舍五入。若出现表格内所示的算术结果与列示 在其之前的数字计算所得不符，均为四舍五入所致。 一、 主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 本报告期比上年同期 项目 本报告期 ...

2024年4月12日，历经波折的喜马拉雅，再次踏上冲刺资本市场的征途，向港交所递交了招股书。 据悉，喜马拉雅本次赴港上市，由高盛、摩根士丹利和中金公司担纲联席保荐人。而这，已经是这家中 国*的在线音频平台，第四次冲击IPO。 喜马拉雅的IPO之旅始于2021年初，当时是向美国证券交易委员会提交了申请，计划在纽约证券交易所 挂牌。 然而，经过几个月的准备和市场动荡，喜马拉雅改变了方向，将目标转向了港交所，希望在这里找到更 为稳定的市场环境和更合适的估值体系。遗憾的是，接连两次的尝试都以失败告终。2022年，喜马拉雅 的第三次尝试也未能实现其上市梦。 现在，脱离了持续亏损的阴影，喜马拉雅在财务上已显著改观，这为其第四次IPO注入了新的希望。只 是，在竞争日益激烈的市场中，喜马拉雅的挑战远未结束。 盈利的喜马拉雅，大口喘息 相较于过去三次冲击IPO，喜马拉雅此次再度奔赴港交所，*的筹码在于自身的扭亏为盈。 一直以来，作为赛道领头羊，在在线音频领域耕耘多年喜马拉雅，用户规模、用户移动端收听时长和在 线音频收入等维度，相较于其他玩家均有着不俗优势，但亏损始终是其很长一段时间内，难以摆脱的死 结。 而面对商业化难题，喜马 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 03 日 中 金公司(601995.SH) 证券研究报告 投行业务阶段承压，财富管理持续发力 证券Ⅲ 投资评级 买入-A ■事件：公司披露 2023 年报，全年实现营业收入 230 亿元（YoY- 维持评级 11.87%），归母净利润 62 亿元（YoY-18.97%），加权平均ROE 为 6.43% （YoY-2.45pct），EPS 为 1.138 元(YoY-21.99%)。分业务来看，公司 6 个月目标价 38.31元 2023 年经纪、投行、资管、信用、自营分别实现净收入45 亿元、37 股价 (2024-04-02) 32.29元 亿元、12 亿元、-13 亿元、106 亿元，同比-13%、-47%、-11%、-30% （亏幅+3 亿元）、-0.5%。其中，投行业务主受 IPO 及再融资趋缓影 交易数据 响，信用业务则受制于境外融资利率上行。 总市值(百万元) 155,872.12 流通市值(百万元) 94,401.19 ■股票、固收分部营收滑落，国际化布局扎实推进。1）股票业务方 总股本(百万股) 4,827 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 45.25 CNY [5] Core Viewpoints - The company's derivative business is steadily expanding, while fee-based businesses are under pressure [1] - The company's international business is leading, and its wealth management business is expected to recover with the rebound in the equity market [3] - The company's investment income has increased year-on-year, and the scale of derivatives has steadily grown [2] Financial Performance Summary - In 2023, the company achieved a total operating income of 23 billion CNY, a year-on-year increase of 12%, and a net profit attributable to the parent company of 6.2 billion CNY, a year-on-year decrease of 19% [1] - The ROE for 2023 was 6.43%, a decrease of 2.45 percentage points compared to the previous year [1] - The company's investment net income (including exchange gains) in 2023 was 11.9 billion CNY, a year-on-year increase of 9% [2] Business Segment Analysis - Brokerage business: Net fee income from brokerage business in 2023 was 4.5 billion CNY, a year-on-year decrease of 13% [1] - Asset management business: Net fee income from asset management business in 2023 was 1.2 billion CNY, a year-on-year decrease of 11% [1] - Investment banking business: Net fee income from investment banking business in 2023 was 3.7 billion CNY, a year-on-year decrease of 47% [1] - Investment business: The company's financial asset investment scale reached 362.3 billion CNY by the end of 2023, an increase of 2% compared to the beginning of the year [2] Financial Forecast - The company's revenue is expected to be 24 billion CNY, 26 billion CNY, and 27.5 billion CNY in 2024, 2025, and 2026, respectively [3] - The net profit attributable to the parent company is expected to be 6.6 billion CNY, 7.4 billion CNY, and 8.6 billion CNY in 2024, 2025, and 2026, respectively [3] - The EPS is expected to be 1.37 CNY, 1.52 CNY, and 1.78 CNY in 2024, 2025, and 2026, respectively [3] Valuation Metrics - The company's P/E ratio is expected to be 23.40, 21.02, and 17.97 in 2024, 2025, and 2026, respectively [4] - The company's P/B ratio is expected to be 1.42, 1.35, and 1.18 in 2024, 2025, and 2026, respectively [4]

2024年3月31日 公司研究 业绩承压显著，投行业务待蓄势破局 ——中金公司（601995.SH）2023 年年报点评 增持（维持） 要点 当前价：32.21元 事件： 作者 3月28日，中金公司发布2023年年度财报。23年公司实现营业收入229.9亿元， 分析师：王一峰 同比下降11.87%；归母净利润61.6亿元，同比下降18.97%。公司23年度加权平 执业证书编号：S0930519050002 均ROE为6.43%，同比减少2.45pct。基本每股收益1.138元/股。 010-57378038 wangyf@ebscn.com 点评： 市场数据 23年公司营收与盈利同比显著下滑。23年公司实现营收229.9亿元，同比-11.9%； 总股本(亿股) 48.27 23Q4单季营收55.2亿元，同比-17.5%，季环比+9.5%；23年公司归母净利润61.6 总市值(亿元)： 1,555 亿元，同比-19.0%；23Q4单季归母净利润15.5亿元，同比-2.3%，季环比+47.9%。 一年最低/最高(元)： 29.51/47.52 近3月换手率： 62.3% 23 年 公 司 自 营 / 经 纪 / ...

智通财经APP获悉，3月29日，中国证监会公布境外发行上市备案补充材料要求(2024年3月22日—2024 年3月28日)，其中，公示提到要求派格生物补充说明是否存在控股股东及认定依据等情况。据港交所2 月23日披露，派格生物向港交所主板提交上市申请，中金公司为其独家保荐人。此前2021年8月，派格 生物曾向上交所科创板提交上市申请，随后公司于2022年4月撤回上市申请。 具体来看，中国证监会公示指出，请派格生物就以下事项补充说明，请律师进行核查并出具明确的法律 意见： 一、请说明:（1）公司是否存在控股股东及认定依据;（2）2020年9月以来历次股权变动价格的定价依 据及公允性，包括但不限于2020年9月不同股东股权转让对价差异较大的原因、2020年11月新增注册资 本与第三次股权转让对价差异较大的原因。 二、请列表补充说明按拟发行最大股份数量（含行使超额配售权）发行前后各股东持股比例变化情况， 以及本次发行后公司控制权是否发生变更。 三、请说明:（1）履行国有股东标识管理程序的进展情况；（2）上海苏颉企业管理咨询合伙企业（有 限合伙）工商变更登记手续办理进展情况。 四、请说明研发过程中收集及储存的数据信息 ...