中金公司（601995）发布研报称，展望2026，"猪业新范式"、"宠物经济黄金时代"等产业变迁仍将持 续，猪业龙头成长与价值属性双升，宠业龙头以品牌矩阵高端化突破中局。此外，中国农牧业"大航海 时代"已开启，"机器换人"等中国农业科技的AI赋能新叙事也迎拐点。 中金主要观点如下： 周期：猪业新范式强化，中国农牧业开启大航海时代。我们认为1)生猪：新范式特征贯穿始终，龙头成 长与价值属性双升。价格端，我们测算26年猪价或延续振幅收敛、波动下降的新范式特征，价格中枢回 落、节奏先抑后扬，高效龙头有望保有年度盈利。经营端，猪企开启降成本、增价值、扩海外的成长新 范式，企业出栏保持平稳。投资端，核心龙头兼顾成长与价值，有望持续领跑。2)肉鸡：供应宽松，把 握种源、渠道、品牌的优势龙头有望提升经营溢价。3)饲料：水产料龙头国内价值、海外成长逻辑持续 强化，预计26年饲料龙头国内高质量提份额，加速开启全球大航海时代。4)农产品：供需格局边际改 善，粮食价格有望走出谷底。 消费：宠物经济行至中局，产品创新、渠道效率定胜负。我们认为1)宠物食品：竞争行至中局，高端化 创新破局。随行业换挡至高质量增长、叠加资本及产业加大投入 ...

每经AI快讯，国金证券研报表示，12月17日晚间，中金公司（601995）发布拟换股方式吸收合并东兴 证券、信达证券（601059）的预案，合并按下加速键。业内有国际竞争力的投行有望再添一例，行业马 太效应也有望加强。上市券商三季报业绩超预期，全年利润增速有望实现高增，而当前板块PB估值1.4 倍，处于十年36%分位数，与业绩错配。券商收并购事件有望提升行业集中度，催化板块估值修复。选 股思路方面，(1)质地优但估值仍与业绩错配的券商；(2)AH溢价率较高的券商。 ...

本次交易后，中金公司将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一 切权利与义务，全面整合三方资源，进一步提升发展潜能。 据估计，合并后的中金公司资产规模将超过万亿元，营业网点数量将提升至436家，零售客户数也将超过1400万 户。 长江商报消息●长江商报记者 徐佳 备受市场瞩目的汇金系三家券商整合重组方案出炉。 停牌数日后，12月17日晚间，中金公司（601995.SH、03908.HK）披露重组预案，中金公司将以换股方式吸收合 并东兴证券（601198.SH）、信达证券（601059.SH）。 本次交易中，中金公司、东兴证券、信达证券的A股股票换股价格分别为36.91元/股、16.14元/股、19.15元/股，东 兴证券与中金公司的换股比例为1:0.4373，信达证券与中金公司的换股比例为1:0.5188，中金公司拟发行的股份数 量合计30.96亿股，总股本将增加至79.23亿股，其中A股总股本将增加至60.2亿股。 合并后总股本将增至79.23亿股 根据交易方案，中金公司将向东兴证券、信达证券全体A股换股股东发行中金公司A股股票，并且拟发行的A股股 票将申请在上交所上市流 ...

每经AI快讯，12月19日，中金公司（601995）研报称，预计2026年煤价将呈现前低后高走势，全年中 枢可能与2025年基本持平。需求端或是主要拖累因素，但供给侧约束相对较强。上半年受政策传导滞后 和季节性影响，需求可能偏平淡，煤价或有一定压力；下半年需求有望边际改善，驱动煤价上行。 ...

国金证券研报表示，12月17日晚间，中金公司发布拟换股方式吸收合并东兴证券、信达证券的预案，合 并按下加速键。业内有国际竞争力的投行有望再添一例，行业马太效应也有望加强。上市券商三季报业 绩超预期，全年利润增速有望实现高增，而当前板块PB估值1.4倍，处于十年36%分位数，与业绩错 配。券商收并购事件有望提升行业集中度，催化板块估值修复。选股思路方面，（1）质地优但估值仍 与业绩错配的券商；（2）AH溢价率较高的券商。 （文章来源：第一财经） ...

中金公司认为，展望2026年，猪业新范式有望进一步强化。我们认为，猪价新范式方面，或继续验 证周期长度缩短、振幅收敛、波动下降的价格特征，2026年猪价或温和回落，龙头或有望保持全年盈 利；成长新范式方面，生猪龙头"成长新范式"迎来机遇期，成长与价值属性双升；投资新范式方面，板 块投资从纯周期思维向周期与价值思维兼顾切换，低成本、大体量龙头企业估值体系持续重塑，龙头企 业有望持续跑赢行业。 （责任编辑：郭健东 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 转自：证券时报 人民财讯12月19日电，中金公司研报称，预计2026年煤价将呈现前低后高走势，全年中枢可能与2025年 基本持平。需求端或是主要拖累因素，但供给侧约束相对较强。上半年受政策传导滞后和季节性影响， 需求可能偏平淡，煤价或有一定压力；下半年需求有望边际改善，驱动煤价上行。 ...

责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 香港联交所最新资料显示，12月15日，中金公司增持纳芯微（02676）14.42万股，每股均价112.6601港 元，总金额约为1624.56万港元。增持后最新持股数目约为347.99万股，最新持股比例为18.24%。 责任编辑：卢昱君 香港联交所最新资料显示，12月15日，中金公司增持纳芯微（02676）14.42万股，每股均价112.6601港 元，总金额约为1624.56万港元。增持后最新持股数目约为347.99万股，最新持股比例为18.24%。 ...

| | | | | 12月19日 交易提示 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 代码简称 发行价 | | 市盈率 | 参考行业 市盈率 | 参考行业 | 总市值 | 主营 聚乙烯醇(PVA)、特种纤维、醋酸 | | 新股申购 | 双欣环保 001369 答帆科技 | 6.85 | 16. 19 | 28. 75 | 化学原料和 化学制品制 造业 专业技术服 | 58.91亿 | 乙烯(VAC)、碳化钙(电石)等PVA 产业链上下游产品的研发、生产 、销售。 对存量地下管网的检测,调查,非 | | | | 22. 29 | 19.77 | 35. 36 | | 17.87亿 | | | | 001396 | | | | 务业 | | 开挖修复等。 | | | 弹一般份 608889 | 85.09 | 48. 55 | 57.92 | 计算机、通 信和其他电 子设备制造 | 82.68亿 | 品圆测试核心硬件探针卡的研发 、设计、生产与销售。 | | | | | | | AV | | | | 新股上市 | 优进股份 6 ...

早 报 精 选 4、美股纳指涨超1%，热门科技股普涨。美光科技涨超10%，特斯拉涨超3%。 5、国盾量子董事长吕品昨日意外去世。 宏 观 新 闻 1、 国务院办公厅印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》。《意见》要求，高压严打境内涉烟违法活动。全方位加强电子烟监 管，严厉查处非法生产、批发、运输、销售电子烟和电子烟出口回流等违法活动。 2、商务部昨日召开例行新闻发布会，发言人何亚东表示，欧委会近期密集对中国企业发起《外国补贴条例》（FSR）调查，先后对 中车集团、同方威视发起深入调查，甚至对中国数字平台进行现场突袭检查，做法恶劣，指向性和歧视性明显。中方对此强烈反对。 中方密切关注欧方有关动向，将采取必要措施，坚决维护中国企业合法权益。 3、美方宣布对台出售价值约110亿美元的军品，外交部发言人郭嘉昆对此表示，美方公然宣布巨额售台先进武器计划，严重违反一 个中国原则和中美三个联合公报，严重损害中国主权安全和领土完整，严重破坏台海和平稳定，向"台独"分裂势力发出严重错误信 号。中方对此坚决反对强烈谴责。 4、市场监管总局党组书记、局长罗文主持召开总局党组扩大会议，会议要求，要综合整治"内卷式"竞争，推动形成优 ...